內(nèi)容提要：

特朗普對(duì)等關(guān)稅實(shí)施一年后，美國(guó)貨物貿(mào)易逆差縮減近四分之一。美國(guó)從中國(guó)大陸進(jìn)口下降四成，而從中國(guó)臺(tái)灣進(jìn)口飆升八成，主要受AI需求拉動(dòng)半導(dǎo)體出口。同時(shí)，中國(guó)大陸對(duì)東盟等地區(qū)出口增長(zhǎng)，全球出口額創(chuàng)新高，美國(guó)從中國(guó)大陸進(jìn)口下降，可能存在經(jīng)第三國(guó)轉(zhuǎn)口美國(guó)的可能。

一、對(duì)等關(guān)稅實(shí)施一年后，美國(guó)的貨物進(jìn)出口逆差減少了接近四分之一。

從2025年4月至2026年3月，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)等關(guān)稅已有一年。從這一年的數(shù)據(jù)來(lái)看，特朗普利用不同的關(guān)稅稅率來(lái)重構(gòu)美國(guó)的供應(yīng)鏈，減少美國(guó)的貿(mào)易逆差，還是有比較顯著的效果的。

2025年4月至2026年2月，美國(guó)出口貨物20510億美元，同比增長(zhǎng)7.6%，進(jìn)口貨物30018億美元，同比減少4.5%，貨物貿(mào)易逆差從2024年4月至2025年2月的12366億美元，下降23.1%至9508億美元，貿(mào)易逆差縮減了接近四分之一。

2026年1-2月貿(mào)易逆差收窄更為明顯。1-2月美國(guó)出口貨物3828億美元，同比增長(zhǎng)13.8%，進(jìn)口貨物5178億美元，同比下降15%，貨物貿(mào)易逆差從去年同期的2731億美元大幅收窄到1350億美元，大幅下降了50.6%。

二、美國(guó)推出對(duì)等關(guān)稅后一年與前一年對(duì)比，美國(guó)從中國(guó)大陸進(jìn)口下降4成，從中國(guó)臺(tái)灣進(jìn)口增長(zhǎng)8成。

特朗普對(duì)等關(guān)稅前后一年的貿(mào)易數(shù)據(jù)給人的直觀印象是，關(guān)稅按特朗普的目標(biāo)重塑了美國(guó)的供應(yīng)鏈。在人工智能（AI）和半導(dǎo)體等尖端領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)的中國(guó)臺(tái)灣對(duì)美出口額增加了8成，超過(guò)了同樣增長(zhǎng)的日本和韓國(guó)。而在特朗普新的貿(mào)易秩序下，中國(guó)大陸商品在美國(guó)市場(chǎng)急劇收縮，下降4成。這一方面反映了美國(guó)地緣親疏的結(jié)果，另一方面也可以看到產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的差距日益明顯。

騎牛研究所在美國(guó)人口普查局網(wǎng)站查詢了2025年4月至2026年2月的美國(guó)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。擁有全球最大消費(fèi)市場(chǎng)的美國(guó)，在對(duì)等關(guān)稅推出后的11個(gè)月中進(jìn)口額比上年同期減少4.5%。這是高關(guān)稅令門(mén)檻收窄的結(jié)果。

并非美國(guó)對(duì)所有地區(qū)的出口都在同步減少，而是按照美國(guó)以關(guān)稅高低所衡量的貿(mào)易關(guān)系的親疏和各地區(qū)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱，進(jìn)行了重新分配。比如2025年4月至2026年2月，美國(guó)從中國(guó)臺(tái)灣進(jìn)口了2101.8億美元，大幅增長(zhǎng)82.8%。不僅從總額上超越了日韓，自2025年11月開(kāi)始，也連續(xù)4個(gè)月超過(guò)了中國(guó)大陸。

中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)部門(mén)的統(tǒng)計(jì)顯示，從2025年的出口目的地的比例來(lái)看，出口美國(guó)的商品占到30.9%，超過(guò)出口中國(guó)大陸和香港的合計(jì)比例26.6%，創(chuàng)26年來(lái)新高。

與美國(guó)從中國(guó)臺(tái)灣貨物進(jìn)口飆漲不同，實(shí)施對(duì)等關(guān)稅一年來(lái)，美國(guó)從中國(guó)大陸進(jìn)口的貨物大幅下降。

2025年4月至2026年2月，美國(guó)和從中國(guó)大陸進(jìn)口的貨物交易減少40.7%至2457億美元。這一部分是受雙方在2025年4月相互征收超過(guò)100%的高關(guān)稅、陷入事實(shí)上的禁運(yùn)狀態(tài)等持續(xù)交鋒的影響，另一方面也和中國(guó)大陸對(duì)美國(guó)出口貨物的可替代性有關(guān)。

雖然2025年4月至2026年2月美國(guó)從中國(guó)大陸進(jìn)口的2457億美元貨物超過(guò)了中國(guó)臺(tái)灣的2102億美元，從2025年11月份開(kāi)始，美國(guó)從臺(tái)灣進(jìn)口的貨物已經(jīng)超過(guò)大陸。當(dāng)月美國(guó)從中國(guó)大陸進(jìn)口額為209億美元，從中國(guó)臺(tái)灣進(jìn)口額為210億美元。2026年1-2月，美國(guó)從中國(guó)大陸進(jìn)口額為400.1億美元，從中國(guó)臺(tái)灣進(jìn)口額為428.1億美元。反超進(jìn)一步擴(kuò)大。

三、為什么美國(guó)從中國(guó)臺(tái)灣進(jìn)口飆漲，但從中國(guó)大陸進(jìn)口大幅下降？

美國(guó)從中國(guó)臺(tái)灣進(jìn)口飆漲，不僅是因?yàn)橹袊?guó)臺(tái)灣制造商品的關(guān)稅只有中國(guó)大陸的大約不到30%，主要原因是人工智能正處于高速發(fā)展時(shí)期，作為人工智能領(lǐng)先的國(guó)家，美國(guó)對(duì)人工智能硬件的需求激增，而中國(guó)臺(tái)灣正是全球最大的芯片制造中心，更是人工智能芯片的制造中心。中國(guó)臺(tái)灣面向AI的服務(wù)器生產(chǎn)占全球9成，半導(dǎo)體代工占全球7成。自美國(guó)英偉達(dá)、蘋(píng)果等的需求正在急劇擴(kuò)大。向美國(guó)出口構(gòu)建AI基礎(chǔ)設(shè)施所必需的先進(jìn)制程芯片，快速提高了中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)在美國(guó)的市場(chǎng)份額。一年來(lái)，中國(guó)臺(tái)灣對(duì)全球的出口額也創(chuàng)出34.8%的大幅增長(zhǎng)。

美國(guó)從日本進(jìn)口的貨物金額在2025年4月至2026年2月為1315億美元，比上年同期減少4.2%。對(duì)照日本方面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，作為“賺錢(qián)大戶”的汽車的單價(jià)正在下降?？梢钥闯觯毡酒嚻髽I(yè)按照征收高關(guān)稅的幅度來(lái)降價(jià)，維持了出口數(shù)量。這是與無(wú)法替代的中國(guó)臺(tái)灣服務(wù)器和半導(dǎo)體不同的現(xiàn)實(shí)。

日本2025年對(duì)世界整體的出口額為大約為7360億美元，創(chuàng)歷史最高。面向AI需求旺盛的亞洲的半導(dǎo)體制造設(shè)備等相關(guān)產(chǎn)品大幅增長(zhǎng)。

美國(guó)最初公布對(duì)中國(guó)臺(tái)灣的對(duì)等關(guān)稅率為32%，高于日本的24%和韓國(guó)的25%。但由于半導(dǎo)體和服務(wù)器相關(guān)的大部分都適用另外的免稅框架，實(shí)質(zhì)上未加征關(guān)稅的狀態(tài)一直持續(xù)。2026年1月，雙方簽訂貿(mào)易協(xié)議同意將對(duì)等關(guān)稅降至15%，并對(duì)在美國(guó)投資的半導(dǎo)體企業(yè)采取免除加征關(guān)稅等優(yōu)惠措施。

不過(guò)，中國(guó)大陸對(duì)全球其他地區(qū)的貨物出口正在擴(kuò)大。中國(guó)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)顯示，2025年中國(guó)商品出口與上年相比增加5.5%，達(dá)到3.7718萬(wàn)億美元，刷新歷史最高紀(jì)錄。貿(mào)易順差也首次超過(guò)1萬(wàn)億美元。特別是面向東盟的增長(zhǎng)尤為明顯。2026年1-2月，中國(guó)商品出口同比增長(zhǎng)21.8%至6565億美元。

中國(guó)大陸對(duì)全球其他地區(qū)出口大幅增長(zhǎng)但對(duì)美國(guó)出口大幅下降，可能也存在為了規(guī)避高關(guān)稅，經(jīng)由第三國(guó)向美國(guó)出口的轉(zhuǎn)口貿(mào)易的增加。比如美國(guó)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)顯示，2025年美國(guó)從東盟進(jìn)口額同比大幅增長(zhǎng)28.9%。

【作者：徐三郎】