近期，美國(guó)官方貿(mào)易數(shù)據(jù)一經(jīng)公布，便引起了廣泛關(guān)注，眾多人士留意到越南對(duì)美貿(mào)易順差再度刷新紀(jì)錄。2026年1月，越南對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差約達(dá)190億美元，一躍成為美國(guó)所有貿(mào)易伙伴中順差最大的國(guó)家，超越了墨西哥和中國(guó)。

同一時(shí)期，越南對(duì)美出口額超過(guò)200億美元，較去年同期增長(zhǎng)了53%；而美國(guó)從中國(guó)的直接進(jìn)口貨值則下降了46%。這一鮮明的數(shù)字對(duì)比，充分表明供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移仍在持續(xù)推進(jìn)。

就2025年全年而言，美國(guó)對(duì)越南的貿(mào)易逆差達(dá)到1780億美元，較前一年大幅增長(zhǎng)；越南對(duì)美出口總額也接近1940億美元。盡管越南自身統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)略顯保守，但整體趨勢(shì)與上述情況完全一致。

特朗普政府自2025年4月起推行對(duì)等關(guān)稅政策，起初曾威脅將對(duì)越南商品加征至46%的關(guān)稅，后經(jīng)雙方談判，于同年8月正式對(duì)越南商品征收20%的關(guān)稅，同時(shí)針對(duì)涉嫌轉(zhuǎn)運(yùn)的貨物擬加征40%的關(guān)稅。美方反復(fù)宣稱越南已成為中國(guó)商品繞道進(jìn)入美國(guó)的“中轉(zhuǎn)站”，緣由在于諸多商品從中國(guó)運(yùn)往越南，經(jīng)簡(jiǎn)單組裝或更換標(biāo)簽后便以“越南制造”的名義出口至美國(guó)，從而規(guī)避了針對(duì)中國(guó)商品的較高關(guān)稅。

越南方面承認(rèn)正在與美國(guó)就貿(mào)易協(xié)議展開(kāi)磋商，此談判已持續(xù)數(shù)月之久。然而，雙方在貿(mào)易順差規(guī)模以及具體關(guān)稅稅率等問(wèn)題上仍存在分歧，直至2025年10月26日，雙方才達(dá)成一項(xiàng)框架協(xié)議。

美國(guó)維持對(duì)越南商品的20%關(guān)稅，越南則大幅開(kāi)放市場(chǎng)，取消對(duì)幾乎所有美國(guó)工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)稅，還同意加強(qiáng)合作打擊轉(zhuǎn)運(yùn)行為。美國(guó)那邊也列出一些產(chǎn)品可以享受零關(guān)稅作為交換。

協(xié)議簽了以后，表面上看美國(guó)在減少逆差，越南也多買(mǎi)美國(guó)貨來(lái)平衡，但實(shí)際效果沒(méi)那么簡(jiǎn)單。2025年越南從中國(guó)進(jìn)口的電子元件、機(jī)械設(shè)備、紡織原料和化工品規(guī)模又創(chuàng)新高，雙邊貿(mào)易總額達(dá)到2520億美元左右的歷史新高。

這些進(jìn)口的中間品大部分進(jìn)了越南工廠，經(jīng)過(guò)加工后再出口到美國(guó)，所以越南出口數(shù)據(jù)看起來(lái)很亮眼。越南經(jīng)濟(jì)2025年增長(zhǎng)了8%左右，制造業(yè)和出口拉動(dòng)明顯，盡管美國(guó)加了關(guān)稅，出口還是穩(wěn)住甚至增長(zhǎng)了。

越南工貿(mào)部的數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月對(duì)美出口就達(dá)到1386億美元，順差1216億美元，已經(jīng)超過(guò)2024年全年。

特朗普政府盯上越南也不是沒(méi)道理。從美國(guó)角度看，越南每個(gè)月對(duì)美順差接近200億美元，美國(guó)出口到越南的貨值遠(yuǎn)低于進(jìn)口，這直接觸碰到特朗普一直強(qiáng)調(diào)的“減少美國(guó)貿(mào)易逆差”的核心要求。

更重要的是，如果不考慮中國(guó)因素，這種順差規(guī)模本身就讓美國(guó)覺(jué)得不公平。特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)多次在公開(kāi)場(chǎng)合點(diǎn)名越南，說(shuō)要加強(qiáng)審查原產(chǎn)地規(guī)則，防止中國(guó)商品借道。但現(xiàn)實(shí)是，美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)需要大量物美價(jià)廉的商品來(lái)維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定和控制物價(jià)。

若完全切斷中國(guó)制造的間接供應(yīng)，物價(jià)將迅速上漲，民生壓力也會(huì)隨之劇增。因此，特朗普政府相關(guān)政策在執(zhí)行過(guò)程中存在實(shí)際約束，雖聲勢(shì)浩大，但具體落實(shí)時(shí)往往會(huì)留有一定余地。

越南處于中美之間，其處境頗為微妙。一方面，美國(guó)是越南最大的出口目的地，占其出口總額近三分之一，越南對(duì)美國(guó)市場(chǎng)存在高度依賴；另一方面，越南亦離不開(kāi)中國(guó)的供應(yīng)鏈。從中國(guó)廣東、江蘇等地運(yùn)來(lái)的零部件和原料，是越南工廠維持生產(chǎn)的關(guān)鍵要素。若徹底切斷這些聯(lián)系，以越南目前的工業(yè)基礎(chǔ)，尚不足以支撐其現(xiàn)有的出口規(guī)模。

越南高層深知此點(diǎn)，故而即便面臨美國(guó)施壓，他們也不會(huì)完全中斷與中國(guó)企業(yè)的合作，最多對(duì)合作形式進(jìn)行調(diào)整，使其更具隱蔽性。

2025年，中越貿(mào)易持續(xù)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢(shì)，越南自中國(guó)進(jìn)口規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，這恰好詮釋了越南對(duì)美出口得以持續(xù)增長(zhǎng)的原因。

在美國(guó)方面，特朗普政府于2025年8月對(duì)越南加征關(guān)稅后，又因2026年2月美國(guó)最高法院裁定部分全球關(guān)稅政策違法，轉(zhuǎn)而實(shí)施10%的全面統(tǒng)一關(guān)稅，但針對(duì)越南20%的關(guān)稅稅率依舊維持不變。與此同時(shí)，美方啟動(dòng)了針對(duì)越南及其他國(guó)家的新一輪不公平貿(mào)易調(diào)查。

為積極應(yīng)對(duì)這一局面，越南著力推動(dòng)出口多元化戰(zhàn)略，加強(qiáng)與歐盟、東盟內(nèi)部以及其他市場(chǎng)的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，以降低對(duì)單一市場(chǎng)的依賴程度。此舉旨在為自身在中美之間拓展更多的戰(zhàn)略回旋空間，避免完全受制于美國(guó)市場(chǎng)。