3月31日，西安泰金新能科技股份有限公司（簡稱“泰金新能”）正式登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價為26.28元/股。截至4月2日收盤，報收44.34元/股，市值達70.94億元。

資料顯示，泰金新能成立于2000年11月，主要從事高端綠色電解成套裝備、鈦電極以及金屬玻璃封接制品的研發(fā)、設計、生產及銷售，是國際上可提供高性能電子電路銅箔和極薄鋰電銅箔生產線整體解決方案的龍頭企業(yè)，是國內貴金屬鈦電極復合材料及電子封接玻璃材料的主要研發(fā)生產基地。

該公司客戶主要分布于電解銅箔、綠色環(huán)保、鋁箔化成、濕法冶金、航天軍工等行業(yè)。其中，泰金新能鋰電相關業(yè)務客戶覆蓋國內外主流銅箔企業(yè)，客戶質量優(yōu)質，合作穩(wěn)定性強，為公司出貨提供了有力保障。

高端電解成套裝備的主要客戶包括比亞迪、嘉元科技、中一科技、海亮股份、銅冠銅箔、江銅銅箔、江西銅博、德福科技、百嘉達等。

海外市場上，司積極開拓海外市場，產品遠銷多個國家和地區(qū)，進一步不僅豐富了客戶結構，把握海外銅箔企業(yè)擴產的機遇，進一步提升出貨規(guī)模。

本次IPO，由中信建投證券擔任保薦人及主承銷商，泰金新能公開發(fā)行4000萬股新股，募集資金總額達10.51億元，擬投向綠色電解高端智能裝備產業(yè)化、高性能復合涂層鈦電極材料及研發(fā)中心建設三個項目。

從營收與利潤來看，泰金新能營收規(guī)模持續(xù)擴大，盈利水平保持穩(wěn)定。

財務數據顯示，2022年至2025年1-6月各期期末，該公司營業(yè)收入從10億元增長至23.95億元（2025年審閱數），2024年、2025年分別同比增長31.42%、9.16%，收入增長主要得益于前期已發(fā)貨設備陸續(xù)驗收。

細分業(yè)務來看，電解成套裝備是該公司核心收入來源。2022年至2025年1-6月，泰金新能電解成套裝備新簽訂單金額（不含稅）分別為26.30億元、16.90億元、1.56億元和11.67億元，受2024年鋰電銅箔行業(yè)周期性調整影響，訂單下滑較多。

根據泰金新能盈利預測，在僅考慮設備在手訂單（不考慮未來新簽訂單）的情況下，預計2026年第一季度可實現營業(yè)收入4億元-5億元，同比下降28.08%-42.46%；預計可實現扣非歸母凈利潤3300萬元-4300萬元，同比下降47.33%-59.58%。

對于全年，預計2026年營業(yè)收入為20.15億元，同比減少15.23%；預計扣非歸母凈利潤為1.75億元，同比減少13.74%。

泰金新能所處的高端電解裝備行業(yè)，與鋰電行業(yè)深度綁定，受益于鋰電行業(yè)供需反轉、量價齊升的發(fā)展趨勢，同時疊加進口替代、技術升級等多重紅利，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

起點研究院SPIR數據顯示，2025年全球鋰電池出貨量為2042.7GWh，同比增長46.8%，動力電池占比第一，儲能電池第二，3C電池第三，小動力電池第四，預計2030年將達5333.6GWh。

2026年鋰電行業(yè)拐點正式確立，供需格局全面改善，進入量價齊升的增長周期。3月排產環(huán)比顯著回升，4月預排產繼續(xù)向好。儲能向獨立儲能加速轉型，長時儲能和AIDC儲能需求爆發(fā)，進一步帶動電池需求。

這將直接拉動鋰電銅箔出貨大漲，而泰金新能作為鋰電銅箔核心生產裝備的龍頭企業(yè)，將直接受益于下游產能擴張帶來的裝備需求增長，為公司出貨與業(yè)績增長提供長期支撐。

同時，當前鋰電銅箔正朝著極薄化、高強度、高延展性方向發(fā)展，繼8μm、6μm、5μm、4.5μm等鋰電銅箔先后實現量產之后，4μm以下鋰電銅箔也在加速研發(fā)中，這對電解成套裝備及鈦電極材料提出了更高要求，特別是對大直徑、大幅寬、高晶粒度、高導電均勻性陰極輥的需求較為緊迫。

泰金新能深耕行業(yè)多年，累計布局多項核心技術，能夠適配極薄鋰電銅箔的生產需求，同時重點開展高端電子電路銅箔生產裝備、復合銅箔裝備等新產品的研發(fā)攻關，技術實力處于行業(yè)領先水平。

此外，固態(tài)電池產業(yè)化進程持續(xù)加速，廠商中試線密集落地，將帶動鋰電裝備產業(yè)鏈升級，泰金新能作為裝備龍頭，有望憑借技術優(yōu)勢把握行業(yè)升級機遇，進一步提升市場份額。