財聯(lián)社4月2日訊（編輯 劉蕊）盡管近期黃金價格出現(xiàn)波動，但瑞銀仍然堅持對黃金的樂觀展望。

瑞銀大樓 網(wǎng)絡(luò)圖

當(dāng)?shù)貢r間周四，瑞銀策略師喬尼·特維斯（Joni Teves）在一份報告中稱，黃金上行機(jī)會在增加，他預(yù)計今年黃金價格將創(chuàng)下新高。

近期回調(diào)是買入機(jī)會

近幾周，隨著伊朗戰(zhàn)爭打響，由于市場關(guān)注油價上漲帶來的通脹影響以及進(jìn)一步加息的可能性，加上美國實際收益率上升和美元走強(qiáng)，黃金價格反復(fù)承壓。

不過，特維斯卻認(rèn)為，近期的回調(diào)反而是買入機(jī)會：

“黃金延續(xù)數(shù)年漲勢的機(jī)會正在上升。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，可能引發(fā)各國實施財政和/或貨幣刺激措施，這將給黃金帶來上行機(jī)會?！?/blockquote>

“我們對黃金的展望沒有改變，我們?nèi)哉J(rèn)為今年黃金價格應(yīng)會創(chuàng)下新高?！彼a(bǔ)充道，“任何回調(diào)都為投資者提供了建倉的機(jī)會?！?/blockquote>

瑞銀預(yù)計，2026年黃金均價為每盎司5000美元，較此前預(yù)測的5200美元下調(diào)了4%，此次調(diào)整主要反映了黃金從1月下旬的歷史高位回落后的市價變化。

不過，瑞銀對2027年和2028年的均價預(yù)測仍然分別維持在4800美元和4250美元不變。

黃金ETF資金外流已放緩

特維斯還表示，投機(jī)性頭寸已被清理，黃金ETF的資金外流也已得到控制，這為投資者重建倉位留出了空間。

他觀察到，中國的黃金ETF已經(jīng)持續(xù)出現(xiàn)凈流入，同時國內(nèi)實物需求保持穩(wěn)健，這可能會使金價在第二季度保持強(qiáng)勁。

瑞銀還認(rèn)為，當(dāng)前市場對黃金的投資不足，并表示一旦金價回調(diào)至4000美元水平，瑞銀都會視為建立倉位的機(jī)會。截至發(fā)稿，COMEX期金徘徊于每盎司4628美元左右的水平。

“黃金市場已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，越來越多的私人和公共部門投資者將其視為一種長期戰(zhàn)略資產(chǎn)，有助于實現(xiàn)資產(chǎn)多元化并保護(hù)投資組合?！眻蟾嬷腥缡菍懙?。

金銀比或難回低點(diǎn)

對于白銀，瑞銀將2026年的價格預(yù)測下調(diào)至每盎司91.9美元，此前的預(yù)測為105美元。不過該行仍預(yù)計，當(dāng)貴金屬價格上漲時，銀價的表現(xiàn)會優(yōu)于黃金。

特維斯警告稱，白銀的工業(yè)金屬屬性使其更容易受到全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的影響，這可能會抑制需求并削弱投資者情緒。

因此，他表示，黃金與白銀的比率“可能難以再次試探今年早些時候的低點(diǎn)”，該比率接下來可能在50-60的區(qū)間觸底，而不會回到今年早些時候所見的約40的水平。

此外，瑞銀策略師指出，鉑金和鈀金也面臨著因工業(yè)需求減弱而帶來的類似不利因素，不過兩者都可能因供應(yīng)方面的擔(dān)憂而獲得支撐，尤其是如果中東的緊張局勢影響到南非的采礦作業(yè)的話。