確定無疑地走向充滿不確定的明天。

3月31日，華為發(fā)布2025年全年經(jīng)營財報。在此之前，華為已在多個官方場合提前披露，2025年公司實現(xiàn)銷售收入突破8800億元，創(chuàng)下公司成立以來的營收的第二高，此次年報顯示，華為實現(xiàn)全球銷售收入8809億元，同比增長2.18%，凈利潤680億元，同比增長8.67%。

華為輪值董事長孟晚舟表示，2025年，華為整體經(jīng)營穩(wěn)健。

對于資本市場與行業(yè)而言，這個早已被市場充分消化的總營收數(shù)字，早已不是本次財報發(fā)布的最大懸念。市場真正聚焦的核心，是華為ICT基礎設施、終端、云計算、數(shù)字能源、智能汽車解決方案五大核心業(yè)務板塊的細分營收拆分與經(jīng)營成色，這也是衡量華為從“制裁低谷V型復蘇”全面轉向“多賽道均衡高質(zhì)量增長”的核心標尺，能清晰拆解華為穿越外部不確定性的真實增長動能，看清每一條核心賽道的戰(zhàn)略落地效果、全球市場競爭力與長期盈利潛力。

ICT基礎設施業(yè)務：穿越周期的“壓艙石”

作為華為成立以來的核心基本盤，ICT基礎設施業(yè)務在2025年依舊承擔著“壓艙石”的作用，全年營收占比約42.57%，規(guī)模達到3750.14億元，在全球通信設備市場下行、運營商資本開支理性收縮的背景下，實現(xiàn)了穩(wěn)健增長。

根據(jù)Dell'OroGroup、Omdia等機構數(shù)據(jù)，2025年華為全球通信設備市場份額達到31%，穩(wěn)居全球第一；在無線接入網(wǎng)（RAN）這一5G核心賽道，全球市占率達31.3%，在中東、非洲、拉美等“一帶一路”沿線市場，份額更是超過40%。截至2025年底，華為已在全球部署超過350萬個5G基站，服務全球18億5G用戶，5G標準必要專利占比達22.5%，持續(xù)位列全球第一。

截至2026年3月，全球5G-A用戶數(shù)已突破7000萬，華為助力中國運營商在270城實現(xiàn)5G-A連續(xù)覆蓋，并在30多個省份發(fā)布5G-A體驗經(jīng)營套餐。在MWC2026巴塞羅那展會上，華為發(fā)布U6GHz全場景系列化產(chǎn)品，全面釋放5G-A網(wǎng)絡潛能。面對AI與網(wǎng)絡深度融合，華為發(fā)布AI-CentricNetwork三層注智架構，通過業(yè)務、網(wǎng)絡、網(wǎng)元三層AI賦能，實現(xiàn)運營商核心業(yè)務的智能化煥新，推動網(wǎng)絡從“自動化”向“自治化”升級。

在政企業(yè)務上，2025年華為中國政企業(yè)務營收首次跨過1000億元大關，超八成收入來自生態(tài)伙伴，在NA、商業(yè)、分銷三類市場均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。截至2025年底，華為在全球有交易的合作伙伴超59000家，打造了6000多個行業(yè)數(shù)字化解決方案，覆蓋金融、制造、政務、能源等30多個核心行業(yè)，完成了從“產(chǎn)品供應商”向“行業(yè)數(shù)字化使能者”的轉型。

日前，在2026年中國合作伙伴大會上，華為明確“一個深耕兩個擴張”戰(zhàn)略，發(fā)布企業(yè)級智能體開發(fā)平臺Agent Arts，可將智能體交付時間節(jié)省60%以上，同時推出百億級伙伴激勵政策，推動數(shù)萬家傳統(tǒng)ICT伙伴向計算、AI賽道轉型，持續(xù)放大生態(tài)優(yōu)勢。

終端業(yè)務：從規(guī)模復蘇到高質(zhì)量增長

終端業(yè)務是華為觸達大眾的核心載體，也是2025年華為營收增長的核心動力之一，全年營收占比約39.10%，規(guī)模達到3444.73億元，完成了從“制裁低谷的規(guī)模復蘇”到“高端市場領先”的跨越，盈利質(zhì)量實現(xiàn)大幅提升。

根據(jù)IDC全年數(shù)據(jù)，2025年華為智能手機在中國市場出貨量達4670萬臺，以微弱優(yōu)勢超越蘋果，時隔四年重奪中國市場年度出貨量冠軍，市場份額達16.4%。其中，第二季度華為以1250萬臺出貨量、18.1%的市場份額，首次單季度登頂，成為行業(yè)復蘇的標志性事件。在4000元以上高端市場，華為占比超55%，折疊屏賽道形成絕對壟斷，全年出貨量718.86萬臺，以71.8%的市占率蟬聯(lián)第一。

除手機外，華為平板蟬聯(lián)中國市場四連冠，PC、智慧屏、穿戴、耳機等品類均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，形成了“手機為核心，全場景設備協(xié)同”的生態(tài)閉環(huán)。

2026年3月春季發(fā)布會上，華為終端BGCEO何剛正式宣布華為手機實現(xiàn)全面回歸，通過Mate80系列、Pura系列、nova系列、暢享系列，完成了從千元檔到萬元旗艦檔的全價位段覆蓋。

其中，暢享90系列首次將麒麟芯片下放到千元機市場，開售10分鐘銷量突破10萬臺，成為中低端市場的現(xiàn)象級爆款；Mate80系列上市百天銷量突破453萬臺，持續(xù)領跑高端市場。

截至2026年3月，搭載鴻蒙6.0及以上版本的終端設備數(shù)量突破5000萬臺，鴻蒙生態(tài)注冊開發(fā)者超千萬，可用應用與服務超35萬個，超過900個政務民生應用、4000個政企系統(tǒng)完成鴻蒙化改造，生態(tài)成熟度實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。同時，鴻蒙系統(tǒng)NPS用戶凈推薦值較上一代提升20個百分點，每天新增鴻蒙設備超15萬臺，成為全球第三大移動操作系統(tǒng)。

云計算業(yè)務：進階AI時代“黑土地”

華為云是華為布局智能化未來的核心賽道，也是2025年華為增長速度最快的業(yè)務板塊之一，全年營收321.61億元，穩(wěn)居中國公有云市場第一梯隊，在政企云、AI算力云等細分賽道實現(xiàn)了跨越式增長。

根據(jù)IDC、Omdia等機構數(shù)據(jù)，2025年華為云在中國公有云IaaS市場份額穩(wěn)居第二，達到17%-19%，增速達55.7%，遠超行業(yè)平均水平。

在政企云市場，華為云份額達到38%，超越阿里云位居第一，覆蓋超過80%的部委級客戶和70%的央企，在金融、能源、制造等傳統(tǒng)行業(yè)形成了絕對優(yōu)勢。

2025年，華為昇騰AI芯片成為國產(chǎn)大模型訓練的核心算力支撐，完成了43個主流大模型的適配，落地6000多個行業(yè)解決方案，在中國AI基礎設施市場份額超70%，95%的中國TOP車企智駕系統(tǒng)均采用昇騰芯片作為算力底座。華為云昇騰AI服務收入實現(xiàn)6倍增長，千卡集群已上線34EFLOPSFP16智算規(guī)模，可實現(xiàn)大模型40天無中斷訓練，故障恢復時間縮短至10分鐘。

2025年，華為云發(fā)布盤古5.0大模型，推出“1+N”盤古助手體系，打造了覆蓋制造、礦山、金融、氣象等多個領域的行業(yè)大模型，實現(xiàn)了AI技術在核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)的規(guī)?；涞?。同時，華為云CloudMatrix架構實現(xiàn)了從384張GPU到8192張GPU的超大規(guī)模擴展，大模型訓練效率提升68%，在AI推理、云原生、邊緣計算等領域的技術能力持續(xù)領先福建經(jīng)信中心。

2026年第一季度，華為正式推出昇騰950PR加速卡與Atlas350服務器，單卡算力達到英偉達H20的2.87倍，成為國內(nèi)首款支持FP4低精度計算的商用推理產(chǎn)品，多模態(tài)生成效率提升60%。同時，該產(chǎn)品搭載112GB自研HBM高帶寬內(nèi)存，內(nèi)存訪問顆粒度優(yōu)化至128字節(jié)，小算子訪存效率提升4倍，實現(xiàn)了從芯片、架構到供應鏈的全鏈路自主可控。

在2026年中國合作伙伴大會上，華為云首次公開明確“公有云是AI在企業(yè)落地的最優(yōu)解”，釋放了全面發(fā)力公有云市場的戰(zhàn)略信號。同時，華為云發(fā)布2億AI生態(tài)專項基金，升級伙伴政策，目前已支持160多個業(yè)界頂尖SOTA模型開箱即用；華為云碼到代碼智能體自2月公測以來，用戶量增長7倍，日活用戶增長12倍，AI開發(fā)能力持續(xù)升級。

數(shù)字能源業(yè)務：綠色轉型的“新引擎”

數(shù)字能源是華為布局“雙碳”戰(zhàn)略的核心賽道，也是華為五大板塊中增長確定性最強的業(yè)務之一，2025年全年營收突破773.12億元，在光伏、儲能、數(shù)據(jù)中心能源、超充網(wǎng)絡等細分領域，均實現(xiàn)了全球領先。

其中，儲能業(yè)務躋身全球第一梯隊，光儲融合優(yōu)勢凸顯。2025年，華為在全球儲能逆變器市場以22.7%的市占率穩(wěn)居第一，歐洲戶用儲能市場排名第一。在儲能系統(tǒng)集成賽道，華為2025年前三季度全球出貨量位列第五，穩(wěn)居全球第一梯隊，與特斯拉形成戶用儲能市場“雙雄爭霸”的格局。同時，華為打造了“智能組串+儲能”一體化解決方案，落地了沙特紅海項目等全球標桿性大型儲能項目，在中東、非洲、拉美等新興市場實現(xiàn)快速突破。

數(shù)據(jù)中心能源與超充網(wǎng)絡全面爆發(fā)，協(xié)同效應持續(xù)增強，2025年，華為數(shù)據(jù)中心能源業(yè)務持續(xù)領跑，在全球模塊化數(shù)據(jù)中心、液冷數(shù)據(jù)中心市場市占率穩(wěn)居第一，為AI算力中心提供了高效、低碳的能源解決方案，與云計算業(yè)務形成深度協(xié)同。同時，華為液冷超充網(wǎng)絡實現(xiàn)規(guī)?；季郑浣K端覆蓋全國300多個城市，適配鴻蒙智行全系車型及其他主流新能源品牌，打造了“一秒一公里”的極致補能體驗，與智能汽車解決方案業(yè)務形成雙向賦能。

在2026年華為中國區(qū)數(shù)字能源伙伴大會上，華為董事、數(shù)字能源總裁侯金龍宣布，2026年將推進所有產(chǎn)品和解決方案“全面AI化”，通過AI提升產(chǎn)品競爭力與運營效率，預計2026年營收增長20%至近1000億元，并提出五年內(nèi)沖擊2000億元營收的戰(zhàn)略目標。同時，華為明確“人員不增加，增長靠AI驅(qū)動”的核心戰(zhàn)略，實現(xiàn)高質(zhì)量、高效率的可持續(xù)增長。

智能汽車解決方案業(yè)務：逆勢爆發(fā)的“增長極”

智能汽車解決方案業(yè)務是華為2025年最亮眼的增長極，實現(xiàn)了營收與盈利的雙重爆發(fā)，全年營收約450.18億元。

根據(jù)鴻蒙智行官方發(fā)布數(shù)據(jù)，2025年全年累計交付589107臺，同比增長32%，12月單月交付89611臺，連續(xù)三個月刷新月度交付紀錄。

2025年，華為乾崑智駕實現(xiàn)全面升級，實現(xiàn)了全國高速、城市快速路、城區(qū)道路的全場景覆蓋，無圖智駕能力實現(xiàn)重大突破，擺脫了對高精地圖的依賴。截至2026年3月23日，鴻蒙智行全系累計交付突破130萬輛，持續(xù)刷新行業(yè)紀錄。2026年1-2月，鴻蒙智行累計交付超8.6萬輛，同比增長超50%，其中2月交付28212輛，同比增長31%。在2026年春季發(fā)布會上，鴻蒙智行開啟史上最強產(chǎn)品攻勢，9款新車同步上市/預售，其中尚界Z7/Z7T、問界M6三款全新車型開啟預售，智界V9旗艦MPV官宣亮相，覆蓋從20萬級到百萬級的全細分市場，為2026年全年交付量突破100萬輛奠定了堅實基礎。

長期主義勝利：華為的下一個山海

復盤華為2025年五大板塊的成績單，我們清晰地看到，8800億營收的背后，是華為“壓強式研發(fā)投入、全棧式技術閉環(huán)、生態(tài)化商業(yè)布局”的長期主義勝利。

2025年，2025年研發(fā)投入達到1923億元人民幣，約占全年收入的21.8%，近十年累計投入的研發(fā)費用超過13820億元人民幣。正是這種“逆周期研發(fā)”的定力，讓華為在制裁的風雨中，走出了一條“技術自主、生態(tài)開放、多極協(xié)同”的破局之路。

追風趕月莫停留，平蕪盡處是春山。2025年的財報，是華為制裁后V型復蘇的收官之作，是華為全面擁抱智能化時代的全新起點。真正的穿越周期，從來不是在順境中高歌猛進，而是在逆境中扎根技術、打磨體系，在不確定性中，找到長期主義的確定性。

正如孟晚舟強調(diào)，“我們正確定無疑地走向充滿不確定的明天。我們將保持戰(zhàn)略定力，堅持戰(zhàn)略聚焦，加強戰(zhàn)略到戰(zhàn)場轉換，深耕開發(fā)者生態(tài)，走高質(zhì)量發(fā)展路線。”

采寫：黨博文

編輯：博文

制圖：曙念

指導：新文