最近歐洲接連冒出兩起針對中資半導體企業(yè)的行政干預，先是荷蘭，后是英國，這讓不少人直搖頭。

荷蘭那邊剛鬧完安世半導體的事，英國緊跟著對FTDI下手，硬是要求中資把控股權賣掉。明明是合法收購來的資產，轉眼就得被迫退出，讓歐洲的商業(yè)信譽看起來越來越站不住腳。

2025年9月30日荷蘭經濟事務與氣候政策部直接援引1952年的《貨物供應法》，對聞泰科技旗下的安世半導體實施臨時干預。

這家公司總部在奈梅亨，是全球重要的功率半導體供應商。政府說公司存在治理缺陷，可能威脅荷蘭和歐洲的經濟安全，所以凍結了安世半導體及其全球30多個子公司的資產、知識產權和人員調整，期限一年。中方實際控制權一下子被切斷，運營決策得經過荷蘭方面批準。

聞泰科技當時公開表示強烈抗議，認為這不是基于事實的風險評估，而是地緣政治偏見在作怪。事情鬧得挺大，全球汽車供應鏈都受到波及，因為安世的產品直接關系到車企的芯片供應。

2025年11月19日，荷蘭經濟大臣宣布暫停干預，說是經過建設性對話后采取的措施，控制權暫時交還給中方母公司。

但后續(xù)發(fā)展并不簡單。進入2026年，荷蘭法庭還是維持了部分臨時措施，繼續(xù)對公司所謂的管理狀況進行調查，中方在歐洲的運營環(huán)境依然受到限制。

中國子公司后來自己想辦法解決了晶圓供應問題，用國內代工廠的產能頂上，確保生產沒斷檔。

英國這邊緊隨其后，成了第二個出手的國家。事情得從2021年12月說起，當時建廣資產牽頭中資財團，以4.14億美元收購了英國格拉斯哥的FTDI公司80.2%股權。

FTDI主要做USB橋接芯片，在全球市場有一定份額，收購時交易已經通過英國監(jiān)管審核。沒想到2022年英國《國家安全與投資法》生效后，帶有追溯條款，能查2020年11月以后的交易。

2023年11月英國政府啟動審查，2024年11月5日直接下達最終命令，要求中資控股公司限期出售全部80.2%股權，理由是存在國家安全風險，包括技術知識產權可能被違規(guī)使用，還可能影響使用這些芯片的關鍵基礎設施。

中資財團不服，2024年12月提起司法復核，還申請了臨時救濟。2025年2月英國高等法院駁回臨時申請，維持了政府的強制出售決定。

出售期限最初定在2025年底，后來調整到2026年2月7日。

目前到2026年3月，出售程序還在推進中，英國方面否決了中資延長到年底的申請，只給了短短三周窗口期，主要潛在買家是創(chuàng)始人團隊，但多數中資股東對交易條件不滿意。

建廣資產和參與的投資方正在爭取更多談判空間，可時間緊迫，如果政府直接處置資產，估值肯定會大打折扣。

這兩起事件連在一起看，荷蘭先動手，英國跟進，針對的都是中資在歐洲的半導體資產。安世半導體雖然干預后來暫停，但中方實際影響力還是受限，供應鏈一度中斷。

中國企業(yè)為了穩(wěn)住生產，不得不自己找替代方案。FTDI這邊更直接，中資控股股份面臨強制剝離，退出已經是大概率的事。

歐洲一些國家擔心技術流向中國，就用國家安全名義追溯以前的合法交易。英國的法律允許回溯審查，荷蘭則翻出冷戰(zhàn)時期的舊法，兩邊手法不一樣，結果都是行政命令壓過商業(yè)規(guī)則。

中國企業(yè)當初注入資金幫公司渡過難關，現在業(yè)績穩(wěn)了卻要被迫賣掉股份。歐洲自己經濟增速慢，債務壓力大，卻在吸引外資的同時又設各種障礙。

中國企業(yè)退出這些歐洲資產，已經成為現實選擇。FTDI的出售窗口正在收緊，中資財團只能在限定買家里談條件，損失難以避免。

安世半導體那邊雖然控制權部分恢復，但之前的凍結和調查讓運營成本上升，企業(yè)不得不調整全球布局，把更多重心放在國內和其它地區(qū)。

以前歐洲總強調市場經濟、契約精神、私有財產保護，現在行政指令能隨時改寫合同，投資者自然會想，這地方還值得投錢嗎？

跨國公司看在眼里，以后簽協議時肯定會多加一條政治風險條款。

歐洲吸引外資的努力會越來越難，半導體供應鏈的穩(wěn)定性也跟著打折扣。全球車企和電子廠商已經感受到芯片供應的潛在波動，長期下去，歐洲自己在高端制造上的位置也會受影響。

第二個出手的國家出現后，中國企業(yè)在歐洲的半導體投資面臨退出壓力，整個歐洲的商業(yè)信譽也跟著受損。

投資者現在看得很清楚，合法交易不等于安全，政治因素隨時能翻盤。歐洲如果繼續(xù)這樣下去，吸引全球資本的能力只會越來越弱。