本報（chinatimes.net.cn）記者胡夢然 深圳報道

3月25日，香港電視廣播有限公司（下稱“TVB”，00511.HK）發(fā)布了兩則重要公告：一是建議將公司中文名稱由“電視廣播有限公司”變更為“無線集團有限公司”，英文名稱由“TelevisionBroadcasts Limited”變更為“TVB Limited”；二是披露2025年度業(yè)績，實現(xiàn)股東應(yīng)占溢利5900萬港元，相較2024年虧損4.91億港元，這是TVB時隔七年首次扭虧為盈。

此前TVB虧損的原因包括傳統(tǒng)電視廣告收入持續(xù)萎縮，同時電商、合拍劇等新業(yè)務(wù)增長不穩(wěn)定等。在成本端，高昂的制作成本和核心人才流失使得壓力不減。2022年，TVB虧損額一度超過7億港元，達到歷史峰值。

而更名與扭虧同日公布，此舉被外界解讀為TVB轉(zhuǎn)型進程中的標志性節(jié)點。在這份成績單背后，TVB的核心困境已經(jīng)解決了嗎？

扭虧與更名背后

對于更名的原因，TVB在公告中解釋，更名旨在“更精確地反映集團順應(yīng)全球媒體市場發(fā)展趨勢的多平臺及多元化業(yè)務(wù)布局”，將法務(wù)實體名稱與享譽全球的“TVB”及“無線”品牌深度結(jié)合。公告特別提到，自1967年開播以來，TVB已由最初的單一電視制作及廣播機構(gòu)，演變?yōu)槎嗥脚_娛樂、媒體集團。

中國青年劇作家、導演向凱對《華夏時報》記者表示：“更名只是去電視臺化、轉(zhuǎn)向綜合集團的戰(zhàn)略包裝，不能說TVB已解決內(nèi)容根本問題。平臺再多、名字再新，沒有持續(xù)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容支撐，轉(zhuǎn)型只是空殼。從‘電視廣播有限公司’到‘無線集團有限公司’，本質(zhì)是去‘電視臺’標簽、強化‘綜合媒體集團’定位，傳遞多平臺、多元化的決心，這是行業(yè)趨勢，無可厚非。”

但同時他也強調(diào)，“名字改了，不代表內(nèi)容基因自動升級。多平臺、多元化，最終還是要靠優(yōu)質(zhì)內(nèi)容去填充渠道、吸引用戶、建立壁壘。沒有持續(xù)的爆款內(nèi)容，再多平臺也只是空殼。更名后若只是渠道擴張、商業(yè)變現(xiàn)加碼，內(nèi)容投入不跟上，只會讓‘無線集團’變成‘無內(nèi)容集團’�！毕騽P早在2024年1月就曾對記者直言：“內(nèi)容才是TVB的生命線”，如今他依然堅持這一判斷。他指出，更名是“術(shù)”，內(nèi)容是“道”，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型必須以內(nèi)容為核心，否則只是換殼。

“TVB更名是去單一電視化、擁抱全域媒體生態(tài)的戰(zhàn)略信號，擺脫傳統(tǒng)電視臺標簽，適配短視頻、電商、文旅、虛擬藝人等多元布局，有利于資本市場重新估值、拓展跨界合作，是企業(yè)轉(zhuǎn)型的標志性動作�！狈饺诳萍几呒壒こ處�、科技部國家科技庫專家周迪在接受《華夏時報》記者采訪時表示。

從財報來看，2025年TVB實現(xiàn)總收入31.92億港元，同比微降2%；EBITDA為3.65億港元，同比增長24%；股東應(yīng)占溢利5900萬港元，實現(xiàn)扭虧。統(tǒng)計歷年財報，這是自2018年以來，TVB首次實現(xiàn)全年盈利。2018年至2024年，TVB已連續(xù)7年虧損，累計虧損額高達30.9億港元。

《華夏時報》記者曾致函TVB，截至發(fā)稿未獲回復。

向凱對財報數(shù)據(jù)解讀道，“收入微降、利潤轉(zhuǎn)正，說明扭虧主要靠成本控制，而非內(nèi)容驅(qū)動增長。直播帶貨等商業(yè)變現(xiàn)仍只是短期止血，并非健康造血。當前盈利屬于修復式盈利，可持續(xù)性不強，若不加大內(nèi)容投入，后續(xù)增長乏力�！睒I(yè)績公告顯示，2025年集團整體成本（不包括折舊及攤銷）較2024年減少4.9%。

周迪則從技術(shù)賦能的角度看到了積極信號�！�1.8億月活用戶、70億次觀看量，說明TVB在數(shù)字端的觸達能力已經(jīng)形成規(guī)模。關(guān)鍵在于如何將這些流量轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的商業(yè)模式�！彼J為，大灣區(qū)的“B-roll”廣告產(chǎn)品增長三倍就是一個很好的示范。

值得一提的是，TVB在財報內(nèi)表示，由于合拍劇產(chǎn)量較2024年減少及整體市場活動放緩，中國內(nèi)地業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑。盡管如此，本集團備受期待之劇集《新聞女王2》商業(yè)表現(xiàn)理想，成功為中國內(nèi)地合拍伙伴優(yōu)酷及本集團在香港帶來可觀之廣告及贊助收入。

轉(zhuǎn)型AI短劇

TVB正在AI短劇領(lǐng)域展開多種嘗試。2025年9月，TVB推出首部AI生成短劇《在我心中，你是獨一無二》。2026年1月又推出《被出軌的人》，該劇每集時長僅2分鐘，被評價為挑戰(zhàn)“電視尺度極限”，上架首日即沖上myTV SUPER排行榜第三位。此次業(yè)績報告還透露，首部AI生成短劇中的一位虛擬藝人已被客戶選中拍攝廣告，帶來收益。

此外，TVB還宣布與字節(jié)跳動旗下紅果短劇平臺合作，首批改編短劇首作為20年前的經(jīng)典宮斗劇《金枝欲孽》。

周迪肯定了AI短劇在商業(yè)效率上的獨特優(yōu)勢，他指出：“虛擬藝人接廣告，確實體現(xiàn)了AI內(nèi)容在商業(yè)上的獨特優(yōu)勢：可控、無風險、低成本、可快速復制，變現(xiàn)鏈路更短。從成本結(jié)構(gòu)看，傳統(tǒng)短劇成本集中在演員片酬、拍攝場地、攝制團隊、周期成本；AI短劇成本大幅轉(zhuǎn)向模型、算力、運營與后期微調(diào)，人力和實拍成本被極度壓縮�！�

但他同時也表示，這種優(yōu)勢屬于“效率紅利”，而非核心競爭力。“如果長期只靠AI走尺度、走爽感、走快消路線，會進一步稀釋內(nèi)容質(zhì)感與品牌價值，難以形成長久的商業(yè)壁壘。AI技術(shù)本身不是護城河，任何公司都可以采購大模型、搭建技術(shù)團隊。真正的護城河還是內(nèi)容本身：獨特的故事、有魅力的角色、與觀眾的情感連接，這些AI給不了�！�

向凱則認為：“AI無法替代人類創(chuàng)作者的情感與人文關(guān)懷。AI擅長結(jié)構(gòu)、節(jié)奏、強沖突和快速量產(chǎn)，但它沒有生命體驗、沒有痛感、沒有價值觀，更做不到對人性的復雜理解與深層共情�！�

在他看來，短劇再短、尺度再大，真正能留住觀眾的依然是“人的處境、人的選擇、人的情感重量”，這部分AI永遠無法生成�！澳憧梢杂肁I生成一個出軌的故事，但它寫不出被背叛后那種復雜的痛，那是需要親身經(jīng)歷或深度共情才能抵達的東西。AI可以模仿文字，但模仿不了溫度�！彼u價TVB的AI短劇嘗試“更偏向技術(shù)炫技和流量試探，而非內(nèi)容層面的突破�！�

“與直播帶貨相比，短劇改編情懷消耗更隱蔽——直播是直接消費情懷變現(xiàn)，短劇尚有內(nèi)容創(chuàng)作空間。它既可以是IP價值延伸，也可能是溫和透支，關(guān)鍵不在形式，而在于是否尊重原作內(nèi)核、是否用心創(chuàng)作。粗制濫造比帶貨更傷IP根基。”他以《金枝欲孽》為例分析：“原作之所以成為經(jīng)典，不只是因為宮斗的‘爽感’，更因為它寫出了封建制度下女性的悲劇命運，有深度、有厚度。如果改編成短劇只剩下‘斗來斗去’的快節(jié)奏，把人物都扁平化成標簽，那這就是對IP的傷害。觀眾看完會覺得，‘原來TVB的經(jīng)典也就這樣’，這種失望感會直接遷移到對整個TVB品牌的認知上。”

2024年，向凱曾提出TVB應(yīng)在內(nèi)容上投入七成精力、商業(yè)上投入三成的建議。兩年后，他坦言“嚴格七三開很難實現(xiàn)”，但“內(nèi)容優(yōu)先、商業(yè)為輔”的原則必須守住。他表示，“內(nèi)容創(chuàng)作與商業(yè)變現(xiàn)存在天然張力，過度傾斜商業(yè)會持續(xù)消耗港劇情懷與品牌價值，只有內(nèi)容反哺商業(yè)，才能形成長期正循環(huán)。Netflix早期燒錢做內(nèi)容，被資本市場質(zhì)疑多年，但堅持下來后，內(nèi)容成了它最大的護城河。TVB現(xiàn)在走的是相反的路子，內(nèi)容縮減、商業(yè)加碼，短期內(nèi)財務(wù)報表好看，但長期來看，內(nèi)容枯竭了，商業(yè)變現(xiàn)還能靠什么支撐？”

展望2026年，TVB在中國內(nèi)地業(yè)務(wù)方面有五部合拍劇正處于不同的制作階段：與優(yōu)酷合作的《正義女神》《夫妻的博弈》《模仿人生》；與騰訊視頻合作的《玫瑰戰(zhàn)爭》；與耀客傳媒合作的《枱底》。雖然TVB對合拍劇前景持審慎態(tài)度，但預期該業(yè)務(wù)的收入與2025年相比將會持平或有所增加。TVB行政主席許濤在業(yè)績會上表示，“TVB是多平臺娛樂媒體集團，不會再被香港免費電視業(yè)務(wù)限制市場”。

“無線集團”的新名字或許只是一個開始，真正的考驗在于：在擁抱新技術(shù)、新渠道的同時，怎樣守住內(nèi)容的初心與品質(zhì)，這將決定這家走過半個多世紀的電視廣播公司，能否真正迎來真正的春天。

責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳