2026年3月，阿里資產(chǎn)平臺上三張保險中介牌照的拍賣信息，悄然揭示了行業(yè)的寒意。

深圳盛安保險經(jīng)紀10%股權、寶誠保險銷售100%股權、貴州中陽保險代理90%股權相繼被擺上“貨架”，起拍價均未超過700萬元。

其中，貴州中陽保險代理的拍賣公告中有一句耐人尋味的備注：“因該公司長期未營業(yè)，對該許可有效性、可使用性，不做任何承諾。”

就在同一時期，中國航空工業(yè)集團旗下上海鯨禧保險經(jīng)紀100%股權也在北京產(chǎn)權交易所進行預披露轉讓。更早之前，中國電信旗下甜橙保險代理歷經(jīng)多次降價掛牌仍無人問津，最終走向注銷。

曾幾何時，一張全國性保險經(jīng)紀牌照是資本市場上炙手可熱的“硬通貨”，動輒3000萬元起步的轉讓價并不稀奇。如今，牌照從“香餑餑”淪為“負資產(chǎn)”，價值何去何從？

01 保險中介牌照拍賣2026年全景：從“硬通貨”到“無人問津”

2026年3月，阿里資產(chǎn)平臺上三筆保險中介股權拍賣引發(fā)市場關注。

第一筆是深圳盛安保險經(jīng)紀10%股權，起拍價303.36萬元，要求競買人報名時繳納等同于變賣價全額的變賣預繳款。

第二筆是寶誠保險銷售100%股權，起拍價約637.77萬元，將于3月30日正式開拍。

第三筆是貴州中陽保險代理90%股權，起拍價約307.20萬元，定于3月28日拍賣。

更值得關注的是標的本身的瑕疵，貴州中陽保險代理已被列入經(jīng)營異常名錄，其保險中介許可證批準日期為2006年7月，簽發(fā)日期為2022年6月，但由于長期未實際營業(yè)，該許可的有效性和可使用性完全無法保證。

圖片來源：阿里資產(chǎn)平臺

這意味著，買家拍下的可能不僅是一張存在瑕疵的牌照，更可能是一家長期處于停擺狀態(tài)的公司。

如果說阿里平臺上的法拍案例反映了中小中介的困境，那么央企背景的鯨禧保險經(jīng)紀掛牌轉讓，則標志著行業(yè)“洗牌”已波及優(yōu)質資產(chǎn)。

上海鯨禧保險經(jīng)紀成立于2008年，注冊資本5000萬元，是中國航空工業(yè)集團金融板塊控股單位、中航投控的全資子公司，擁有全國性保險經(jīng)紀牌照。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，鯨禧保險經(jīng)紀2025年度審計報告顯示，2025年該公司實現(xiàn)營業(yè)收入1762.6萬元，凈利潤573.87萬元，資產(chǎn)總計6096.44萬元，經(jīng)營狀況相對健康。然而，就是這樣一張“干凈”的牌照，仍然被大股東選擇清倉。

而保險中介牌照的貶值幅度，在極端案例中體現(xiàn)得更為觸目驚心。

2025年3月，卡行天下保險經(jīng)紀有限公司100%股權開啟第10次拍賣，起拍價從最初的5000萬元一路降至1元，最終僅以7.1萬元成交。這一案例被業(yè)內視為牌照價值崩塌的標志性事件。

進入2026年，情況并未好轉。享安在線保險經(jīng)紀（廣東）有限公司因經(jīng)營不善進入破產(chǎn)重整程序，其重整投資權益于2026年3月17日在阿里資產(chǎn)破產(chǎn)強清平臺公開轉讓，起拍價2916萬元。

根據(jù)《中國保險年鑒2025》，這家擁有70家分支機構、覆蓋27個省市的全國性保險中介，2022年至2024年營業(yè)收入從3.5億元驟降至1.39億元。

02 當“洗牌”成為常態(tài)，價值回歸何方？

嚴監(jiān)管背景下，對保險中介的清虛提質成為常態(tài)，意味著保險中介牌照經(jīng)濟時代終結。

從監(jiān)管數(shù)據(jù)來看，2024年至2025年，全國累計查處吊銷注銷保險中介集團3家，保險專業(yè)中介法人機構57家；清退保險專業(yè)中介分支機構3730家，保險兼業(yè)代理機構226家。

僅2026年開年至今，已有7家保險專業(yè)中介機構注銷許可證，包括山東昌宏保險代理、廣東縱橫融通保險銷售、浙江萬銀陽光汽車保險銷售等。

過去，部分保險中介的主要利潤源于高傭金、費用差套利等非正常業(yè)務模式，但在“報行合一”背景下，傭金結構、渠道費用及價值鏈正在調整，這些盈利模式被徹底打破。

究其根本，保險中介牌照貶值是“殼資源”溢價的消失，過去牌照貴，貴在準入壁壘帶來的壟斷租金；現(xiàn)在跌，是因為監(jiān)管收緊導致“買殼”成本劇增，包括股東資質審查、存量業(yè)務清理，且持牌后的合規(guī)運營成本大幅上升，投資回報周期拉長。

如果說監(jiān)管和政策是外部推力，那么行業(yè)內在邏輯的重構則是牌照貶值的根本原因。

一方面，車險綜合改革進一步壓低了傭金率，傳統(tǒng)以“通道”業(yè)務為主的中介機構利潤空間大幅收窄；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)保險的普及削弱了中小中介機構的引流和服務優(yōu)勢，單純持有牌照已難以實現(xiàn)變現(xiàn)。

從需求端來看，保險中介市場雖仍具備成長空間，但需求結構已發(fā)生根本變化。核心競爭力正從“獲客”轉向“服務”，專業(yè)化的風險管理、定制化產(chǎn)品設計將成為中介機構的立身之本。

牌照價值重估反映了保險中介市場逐步進入成熟階段，行業(yè)正從“靠牌照賺錢”的低門檻模式，向依托客戶經(jīng)營、專業(yè)服務和數(shù)字化能力實現(xiàn)長期價值的結構性發(fā)展轉型。

2026年保險中介牌照的拍賣潮，本質上是行業(yè)從“牌照經(jīng)濟”向“能力經(jīng)濟”轉型的陣痛。

未來，保險中介市場將呈現(xiàn)“啞鈴型”格局：一端是全國性頭部中介，通過規(guī)模效應和品牌優(yōu)勢持續(xù)鞏固市場主導地位；另一端是深耕細分領域的“小而美”精品機構，如醫(yī)療健康險、團體保險、企業(yè)風險管理等聚焦特定領域的專業(yè)中介。

而缺乏特色、僅靠返傭生存的中小機構，將在監(jiān)管高壓和市場競爭的雙重擠壓下加速退出。

對于資本而言，保險中介牌照已不再是“躺賺”的提款機，其金融屬性正在回歸理性。但這也意味著，真正具備專業(yè)能力和價值創(chuàng)造能力的機構，將獲得更為堅實的市場認可。