文 | 中國金融網(CFN) 大河

2026年3月26日，青島銀行交出了一份令市場矚目的年度答卷。在銀行業(yè)普遍面臨息差收窄、盈利承壓的背景下，這家立足青島、深耕山東的區(qū)域性城商行，以資產規(guī)模突破八千億元、歸母凈利潤同比增長超過兩成的成績，展現(xiàn)了其戰(zhàn)略執(zhí)行的定力與經營管理的韌性。

然而，亮眼的成績單背后，也隱藏著值得關注的結構性問題。分紅比例僅為20.19%，觸及章程規(guī)定下限；核心一級資本充足率連續(xù)下降，資本補充壓力隱現(xiàn)。這些細節(jié)共同勾勒出一家區(qū)域銀行在高成長與資本約束之間尋求平衡的真實圖景。

規(guī)模與利潤：突破八千億的“優(yōu)答卷”

截至2025年末，青島銀行資產總額達8149.60億元，較上年末增加1249.97億元，增長18.12%，成功站上八千億元新臺階。這一規(guī)模躍升，標志著該行在區(qū)域城商行中的市場地位進一步鞏固。

客戶存款總額突破5000億元，達到5028.99億元，較上年末增長16.41%；客戶貸款總額3970.08億元，較上年末增長16.53%。存貸款業(yè)務的雙位數增長，為營收擴張?zhí)峁┝藞詫嵒A。

盈利能力方面，2025年青島銀行實現(xiàn)營業(yè)收入145.73億元，同比增長7.97%；歸母凈利潤51.88億元，同比增長21.66%。凈利潤增速顯著高于營收增速，反映出該行在成本管控與資產質量改善方面的積極成效。

加權平均凈資產收益率（ROE）攀升至12.68%，較上年提升1.17個百分點。在已披露2025年業(yè)績數據的13家上市銀行中，青島銀行以這一ROE水平位居第一梯隊，為股東創(chuàng)造了可觀的回報。

拉長時間維度看，2023-2025年三年戰(zhàn)略規(guī)劃期間，青島銀行歸母凈利潤年復合增長率達18.94%，ROE從8.95%升至12.68%，不良貸款率從1.21%降至0.97%。這一系列數據表明，該行的戰(zhàn)略執(zhí)行具備較強的連續(xù)性與穩(wěn)定性。

盈利結構：利息凈收入托底，非息收入發(fā)力

在息差收窄的行業(yè)大背景下，青島銀行2025年的盈利增長并非偶然。深入分析其收入結構，一條“利息凈收入強勢托底，非息收入結構優(yōu)化”的路徑清晰可見。

利息凈收入方面，該行2025年實現(xiàn)110.70億元，同比增長12.11%，占營業(yè)收入的76.0%。這一增長得益于資產負債兩端的雙向發(fā)力：資產端，貸款總額穩(wěn)健增長16.53%；負債端，計息負債平均成本率從上年的2.18%大幅降至1.81%。正是“量增價降”的雙重效應，為利息凈收入提供了強勁支撐。

非利息收入方面，全年實現(xiàn)35.03億元。值得關注的是，交易銀行業(yè)務取得突破性進展。作為山東省首家CIPS直參法人銀行，青島銀行2025年跨境人民幣結算量突破664億元，同比增長60.46%；交易銀行業(yè)務手續(xù)費及傭金收入、匯兌收益合計3.60億元，同比增長31.45%。這一板塊的快速增長，反映出該行在服務外向型實體經濟方面的差異化競爭力。

成本管控方面，2025年業(yè)務及管理費同比下降2.31%至46.08億元，成本收入比從34.95%降至31.62%，優(yōu)化3.33個百分點。這一變化折射出數字化轉型與精細化管理的實際成效——不再依賴“鋪攤子”擴張，而是通過“練內功”提升運營效率。

資產質量：歷史最優(yōu)區(qū)間的“護城河”

在規(guī)模擴張與利潤增長的同時，青島銀行的風險管控能力經受住了考驗。截至2025年末，該行不良貸款余額38.41億元，較上年末壓降0.32億元；不良貸款率0.97%，較上年末下降0.17個百分點，首次降至1%以下。

放眼全行業(yè)，截至2025年末我國商業(yè)銀行不良貸款率為1.50%，青島銀行的不良率優(yōu)于行業(yè)平均水平0.53個百分點。在A股42家上市銀行中，僅有17家銀行不良貸款率低于1%，青島銀行躋身其中，資產質量邁入歷史最好區(qū)間。

不僅總量下降，資產結構亦持續(xù)優(yōu)化。次級類、可疑類、損失類貸款占比分別較上年末下降0.05個、0.09個和0.03個百分點，信貸資產純度顯著提升。

風險抵補能力方面，撥備覆蓋率大幅提升至292.30%，較上年末提高50.98個百分點。這意味著每1元不良貸款背后，有近3元的撥備作為安全墊，為未來穩(wěn)健經營預留了充足空間。

這種韌性源于嚴格的風險管理機制。該行堅持審慎的分類標準，嚴格執(zhí)行“逾期60天以上貸款全部納入不良貸款管理”的鐵律。這種趨于嚴格的分類，確保了資產質量數據的真實性與可靠性。

特色業(yè)務：綠色金融與科技金融的雙輪驅動

在“五篇大文章”的政策指引下，青島銀行的差異化經營策略成效顯著。

綠色金融成為最大亮點。截至2025年末，該行綠色貸款余額達588.13億元，同比增長57.47%，增速遠高于全行貸款平均增速。依托青島海洋名城的獨特稟賦，該行打造的“綠金青銀”與“青出于藍”特色品牌，榮膺《南方周末》“金標桿-綠色銀行榜”城商行首位。

藍色金融同樣表現(xiàn)突出。藍色貸款余額227.54億元，同比增長35.59%。兩類特色貸款的快速增長，顯示出該行在區(qū)域資源稟賦與金融業(yè)務深度融合方面的戰(zhàn)略聚焦。

科技金融方面，面對專業(yè)門檻高、鏈條長、投入大的行業(yè)痛點，青島銀行構建“金融+非金”綜合服務平臺，科技金融貸款增長21.75%。普惠金融貸款余額達532.20億元，較上年末增長18.03%。養(yǎng)老金融客群增至5823戶，同比增長18.74%。

金融市場業(yè)務方面，該行充分發(fā)揮多牌照優(yōu)勢，托管規(guī)模突破3000億元，債務融資工具承銷支數與服務客戶數均居山東省第一，成功發(fā)行全國首批科技創(chuàng)新債及山東省首單養(yǎng)老產業(yè)債券，區(qū)域投行業(yè)務領先地位進一步鞏固。

分紅與資本：亮眼成績下的隱憂

與上述亮眼數據形成對照的，是該行分紅方案所傳遞的謹慎信號。

根據2025年度利潤分配預案，青島銀行擬向全體普通股股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股息1.80元（含稅），分配金額約10.48億元。按2025年歸母凈利潤51.88億元計算，現(xiàn)金分紅比例為20.19%。

這一比例恰為該行章程規(guī)定的現(xiàn)金分紅下限。根據《青島銀行股份有限公司章程》，每年以現(xiàn)金方式向普通股股東分配的利潤不低于當年實現(xiàn)的歸屬于本行普通股股東的可分配利潤的20%。2025年分紅比例剛好觸及這一底線。

與同行業(yè)對比，這一分紅水平相對偏低。按當前股價計算，股息率約在3.8%左右，低于股份制銀行平均水平和部分城商行同業(yè)。

分紅比例偏低的一個重要原因，是資本充足水平面臨壓力。截至2025年末，青島銀行核心一級資本充足率為8.67%，較上年末下降0.44個百分點；資本充足率13.37%，較上年末下降0.43個百分點。雖然仍滿足監(jiān)管要求（核心一級資本充足率不低于7.5%），但邊際承壓態(tài)勢明顯。

在資產規(guī)?？焖僭鲩L18.12%、貸款增長16.53%的背景下，資本消耗持續(xù)加大。若要保持這一增長勢頭，內源性資本補充（利潤留存）與外源性資本補充（發(fā)行資本工具）均面臨現(xiàn)實約束。分紅比例控制在章程下限，正是為了將更多利潤留存用于資本積累。

分析與評論：高成長與資本約束的平衡術

綜觀青島銀行2025年年報，可以提煉出三個核心特征。

其一，高成長性確立區(qū)域領先地位。資產規(guī)模突破八千億元、歸母凈利潤增長21.66%、ROE提升至12.68%，這些數據共同指向一個結論：在三年戰(zhàn)略規(guī)劃收官之年，青島銀行實現(xiàn)了“規(guī)模、效益、質量”的協(xié)同躍升，在區(qū)域城商行中確立了相對領先的競爭地位。

其二，資產質量進入歷史最優(yōu)區(qū)間。不良率0.97%、撥備覆蓋率292.30%，這兩項核心指標反映出該行風險管控的扎實成效。在經濟周期波動中，這種資產質量的“安全墊”，為未來發(fā)展提供了堅實保障。

其三，分紅與資本構成結構性矛盾。在凈利潤高速增長的同時，分紅比例維持在章程下限，核心一級資本充足率連續(xù)下降。這一矛盾折射出青島銀行面臨的現(xiàn)實困境：高成長需要資本支撐，而資本積累需要利潤留存，利潤留存又與股東回報形成張力。

從長期價值角度看，青島銀行的選擇有其內在邏輯。在“十五五”規(guī)劃即將開啟的背景下，銀行需要保持充足資本以支持業(yè)務擴張和風險抵御。將更多利潤留存用于內源性資本補充，是支撐未來增長的必要安排。

但從投資者回報角度看，20.19%的分紅比例確實偏低。在ROE達到12.68%的情況下，提高分紅比例的空間是存在的。如何在資本積累與股東回報之間找到更優(yōu)平衡，是青島銀行在新三年戰(zhàn)略規(guī)劃中需要審慎權衡的課題。

此外，2026年3月26日董事會審議通過的《關于提請股東會授權董事會決定2026年中期利潤分配方案的議案》，為后續(xù)提高分紅頻率留下了制度空間。若能在2026年實施中期分紅，將有助于改善投資者的獲得感。

中國金融網董事長何世紅指出，青島銀行2025年的年報，是一份成績與隱憂并存的答卷。資產規(guī)模破八千億、凈利潤增長超兩成、不良率降至1%以下、撥備覆蓋率逼近300%，這些硬核數據足以讓市場對這家區(qū)域銀行刮目相看。而分紅比例觸及章程下限、核心一級資本充足率連續(xù)下降，則提示著高成長背后的資本約束。

正如青島銀行董事長景在倫在年報中所言：“堅持做難而正確的事?！边@句話既是對過去三年戰(zhàn)略執(zhí)行的總結，也是對未來發(fā)展路徑的定調。在“十五五”規(guī)劃即將開啟的新起點上，青島銀行需要在保持高成長與優(yōu)化股東回報之間，走出一條更具可持續(xù)性的發(fā)展道路。

對于投資者而言，青島銀行的價值錨點在于其區(qū)域深耕的深度、特色經營的銳度以及資產質量的厚度。而分紅比例的提升空間，則取決于其資本補充能力的改善與戰(zhàn)略取舍的智慧。站在8000億資產的新起點上，青島銀行的下一個三年，值得持續(xù)關注。