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出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

近日，此前因為食品安全問題屢上熱搜的華萊士，又一次被送上風口浪尖。起因是現(xiàn)代快報報道稱，一位消費者發(fā)布的照片顯示，已經(jīng)吃了一半的漢堡中，肉餅和菜葉中間夾著一個玻璃封裝的電子元件，疑似一枚老式二極管裝置。

實際上，這并非華萊士首次因為食品安全的問題遭到消費者質疑，從過期肉換簽、炸油長期不換，到后廚蟑螂橫行、健康證造假等問題，華萊士可謂食品安全事件不斷。

前不久，網(wǎng)上還傳來了華萊士母公司退市的消息。業(yè)內(nèi)人士認為，這是華萊士在用資本退場，宣告其粗放式擴張超萬家門店的模式失效。那么，頻繁發(fā)生的食品安全事故背后，還暗藏著華萊士什么樣的發(fā)展問題？我們透過現(xiàn)象看本質，或許可以找到答案。

食品安全問題不斷，被調侃為“噴射騎士”

華萊士不僅食品安全問題不斷，而且其對待食品安全事件的態(tài)度，也讓網(wǎng)友十分不滿。例如，華萊士漢堡被曝吃出破損燈具的事件，該消費者就表示，最初反饋該問題時，商家看過公眾視頻并且承認相關事實。

圖源：現(xiàn)代快報

據(jù)該消費者提供的相關圖片顯示，華萊士客服中心回復稱：“這個是我們柜子的燈泡掉了，非常抱歉”，并提出退款的處理意見。對此，消費者表示已經(jīng)撥打12315舉報，希望給予商家相應的處罰。

不過，當現(xiàn)代快報記者致電涉事的華萊士門店時，有工作人員先承認該異物來自店內(nèi)的保酥柜，之后又稱自己當天沒有上班，不清楚具體情況，并讓記者聯(lián)系店里的領導。

消息傳出后，網(wǎng)友一致認為華萊士此舉，與以往食品安全事件發(fā)生時如出一轍，有搪塞推諉之嫌。因此，該事件也進一步經(jīng)過社交媒體發(fā)酵，此前華萊士被調侃為“噴射騎士”的諷刺梗，也被網(wǎng)友舊事重提。

據(jù)了解，這種諷刺性的稱謂，歸因于華萊士丑聞發(fā)生后，官方輕描淡寫地定性為 “個別員工操作不規(guī)范”，企圖蒙混過關，不料遭遇一邊倒的 “吃完拉肚子” 評論而翻車，“噴射戰(zhàn)士” 這個具有諷刺意味的熱梗也是因此而來。

據(jù)觀察，社交媒體上，不乏網(wǎng)友對華萊士的吐槽，包括“吃完華萊士，連上6次廁所”“華萊士套餐讓我上吐下瀉”。

而據(jù)此前媒體報道，新京報記者隨機在河南鄭州、安徽合肥的華萊士兩家門店進行臥底暗訪，發(fā)現(xiàn)存在頻繁修改 “效期標簽”（保質有效期），使用過期食材制作餐食的情況。在鄭州的另一家華萊士門店，店長自稱包括她在內(nèi)，全員的健康證都是找中介辦的假證。

在服務方面，華萊士在黑貓投訴等平臺遭遇的投訴，也是密密麻麻。不少消費者反饋，其外賣服務存在漏單、少送產(chǎn)品等問題。但是消費者與商家溝通時，商家卻以查不到訂單、不承認少送等為由拒絕售后退款。此類問題，顯然會嚴重影響華萊士的品牌信任度與消費者好感。

圖源：黑貓投訴

只是，該類事件頻發(fā)，似乎并沒有讓華萊士警醒，而是依然擺出十分漠視的態(tài)度。如此，自然也會在華萊士其他門店中，形成效仿之風。很顯然，在萬店規(guī)模之下，一旦在華萊士的加盟體系內(nèi)，形成了這種不敢擔責的不正之風，華萊士想要根除食品安全問題，也變得難上加難。

華萊士的發(fā)展一波三折，低價模式是元兇？

“可樂1元、雞腿2元、漢堡3元”，人們對華萊士的最深印象，便是其產(chǎn)品價格便宜。也正是因為這樣的低價策略，華萊士在快餐市場，很快便殺出了一條血路。

一路狂奔之下，華萊士的門店數(shù)量也高速增長。窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，華萊士分別新增門店3459家、4023家、5402家、1826家，4年時間，華萊士累計新開門店14710家。而截至2023年6月6日，華萊士的門店數(shù)量更是突破2萬家。

這樣的門店規(guī)模，甚至超過了肯德基、麥當勞、德克士、漢堡王這幾家快餐巨頭的門店數(shù)量總和。不過，今年2月的窄門餐眼最新數(shù)據(jù)顯示，如今華萊士在營門店的數(shù)量已不足2萬家。

無論是其營收下滑、負債率高企，還是極低的經(jīng)營利潤率，以及明面上的門店數(shù)量，都似乎預示著，華萊士的規(guī)模已經(jīng)見頂。

2026年2月12日，華萊士母公司福建省華士食品股份有限公司正式從新三板摘牌退市，結束近十年資本市場征程。從門店數(shù)量收縮到主動退市，華萊士由盛及衰的背后，有著多重深層次的原因。

在低價模式驅動下，華萊士無論是食品安全問題還是大規(guī)模盈利，都受到了巨大挑戰(zhàn)。據(jù)了解，華萊士的經(jīng)營模式不同于常見的直營店與連鎖加盟，而是采用 “門店眾籌、員工合伙、直營管理” 的合作連鎖模式。

這種模式下，華萊士門店員工、房東、供應商等雖分工不同，但利益相互捆綁，以此激勵團隊營收；而且，華萊士以低價策略占領市場，人均消費僅為麥當勞、肯德基等客單價的一半。因此，與市面其它品牌相比，華萊士占據(jù)了絕對的價格優(yōu)勢，從而能夠快速擴張，在全國鋪開門店。

只是，這種模式下，企業(yè)為了更大程度地獲利，卻對連鎖店的食品安全管控存在一些漏洞，甚至有一些視而不見，甚至“睜一只眼閉一只眼”的意味。由此也導致了，華萊士所謂的食品安全管控體系形同虛設。

而門店的員工也會因此偷工減料、克扣食材，甚至多地連鎖店出現(xiàn)了給過期肉類食材換簽的極端行為，而其他團隊成員對此也是心照不宣，從而導致部分連鎖店的經(jīng)營出現(xiàn)了惡性循環(huán)。

從財務狀況來看，華萊士的主動退市，也并非偶然。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，華萊士所謂的“主動戰(zhàn)略退市”，也是其上市以來最后的一絲體面。因為華萊士在資本市場，早已是一個有流動性、沒有融資能力、沒有估值想象空間的沉睡標的。

甚至在其上市后的10余年時間內(nèi)，華士食品僅通過市場完成過一筆1000萬元的融資，對其門店擴張、供應鏈升級、品牌建設的助力幾乎可以忽略不計。

低價的致命傷還在于，華萊士的毛利率極低，盈利能力堪憂。據(jù)其摘牌前披露的2025年半年報，2025年上半年營收46.25億元，同比下降0.49%，毛利率僅為6.04%，遠低于西式快餐行業(yè)約20%的平均水平。

由此可見，華萊士萬店規(guī)模只是表象，位居行業(yè)榜首的門店規(guī)模，并沒有換來華萊士的規(guī)?；?。在這樣的發(fā)展背景之下，華萊士黯然退市，幾乎成為了必然。

負債率高企，萬店神話幻滅

與華萊士毛利率低、不太賺錢對應的是，其負債總額與負債率居高不下。2025年上半年，華萊士負債總額攀升至約21.08億元，資產(chǎn)負債率高達73.73%，較2022年同期的10.44億元已然翻倍。

同期公司毛利率僅6.04%，經(jīng)營利潤率低至3.77%。相比之下，肯德基和必勝客運營商百勝中國2025年上半年的經(jīng)營利潤率為10.9%。也就是說，華萊士的利潤率不足百勝中國的三分之一。

圖源：華萊士母公司2025年上半年財報

2萬家門店成為華萊士發(fā)展的天花板，歸根結底是華萊士是一家“披著餐飲外衣的供應鏈貿(mào)易公司”，其經(jīng)營利潤靠的并非品牌溢價，而是通過食材批發(fā)賺差價。由此也導致了一個問題，一旦終端市場遇冷，其總部營收將直接受到?jīng)_擊。

而在一系列食品安全問題的輿情影響下，終端消費者對華萊士的信任度大打折扣，而因此帶來的一系列連鎖反應，最終必然會落腳到華萊士的業(yè)績水平上。

觀察發(fā)現(xiàn)，相比同為萬店規(guī)模的比蜜雪冰城、瑞幸等互聯(lián)網(wǎng)連鎖品牌，華萊士在數(shù)字化運營提效方面，并無太大投入。而且，因為融資能力有限，其供應鏈升級也并不明顯。這也意味著，華萊士的低價模式已經(jīng)走到盡頭，而隨著其利潤被成本吞噬，財務潰敗也是必然。

從這個角度來看，華萊士試圖用規(guī)模掩蓋盈利能力不足的短板，已經(jīng)宣告折戟。而在其漠視食品安全問題以及消費者投訴的發(fā)展理念下，華萊士也不知不覺陷入了“曝光、道歉、再曝光” 的死循環(huán)。

結語

一塊破損燈具，再次發(fā)生的食品安全事件，戳破了華萊士的萬店神話；一次主動退市，更是撕下了華萊士面臨系統(tǒng)性危機的最后一絲體面。

無論是華萊士財務上增收不增利、盈利越來越艱難，還是負債高企，都預示著其在規(guī)?；瘮U張方面，已經(jīng)見頂。

而在其管理失控、食品安全法律法規(guī)不斷升級之時，華萊士面臨的風險也將無處遁形，更讓這家平價快餐之王，走到了不得不轉型的十字路口。

期待華萊士能夠意識到，低價不是華萊士的競爭壁壘，萬店規(guī)模更不是護城河。忽略內(nèi)部管控也不是壓縮成本的有效路徑，而是定時炸彈?；蛟S唯有扭轉經(jīng)營理念，華萊士才能轉型重生。

【天眼查顯示】福建省華萊士食品股份有限公司 (曾用名：福建省華萊士食品有限公司) ，成立于2009年，上海榕大成員，位于福建省福州市，是一家以從事批發(fā)業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本20720萬人民幣，超過了99%的福建省同行，實繳資本20720萬人民幣，并已于2018年完成了定向增發(fā)，交易金額1000萬人民幣。