撰文｜畫畫

過去一段時(shí)間，科技行業(yè)出現(xiàn)了一個(gè)不那么顯眼，但越來越清晰的變化：一些公司，開始主動(dòng)放棄。

放棄一部分已經(jīng)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，放棄一部分已經(jīng)驗(yàn)證成功的路徑，甚至放棄一些曾經(jīng)定義自己的位置。

這并不符合傳統(tǒng)的商業(yè)邏輯。

在大多數(shù)情況下，一家公司一旦找到增長(zhǎng)模型，它會(huì)做的，是守住它、放大它、復(fù)制它。

但現(xiàn)在，越來越多公司開始反著來。

不是因?yàn)槭?。恰恰相反，往往是?看起來最成功的時(shí)候"。

雷軍，是其中一個(gè)非常典型的樣本。

過去一段時(shí)間，他做了幾件看似分散的事情：

• 他卸任金山軟件董事長(zhǎng)，從一個(gè)陪伴自己數(shù)十年的位置上抽身；

• 他讓小米正式停止了 MIUI 的更新，這是初代米粉的青春；

• 他讓第一代SU7停產(chǎn)，在爭(zhēng)議尚未完全沉淀時(shí)，直接切入下一階段；

• 他在公開表達(dá)中，逐漸降低對(duì)智能手機(jī)業(yè)務(wù)的強(qiáng)調(diào)，把注意力轉(zhuǎn)向汽車與AI。

這些動(dòng)作，如果單獨(dú)看，都可以解釋為階段調(diào)整。

但放在一起，它們指向一個(gè)更明確的趨勢(shì)：雷軍在主動(dòng)離開那些已經(jīng)成功的部分。

就在這個(gè)節(jié)點(diǎn)，小米發(fā)布了一份幾乎無可挑剔的財(cái)報(bào)。

2025年，小米營(yíng)收4572.87億元，同比增長(zhǎng)25%；歸母凈利潤(rùn)416.43億元，同比增長(zhǎng)76%；汽車業(yè)務(wù)收入突破千億，成為最明確的第二增長(zhǎng)曲線。

一切看起來，都在變得更穩(wěn)。

但正是在這種穩(wěn)定之上，雷軍選擇了一種更不穩(wěn)定的路徑。

問題隨之出現(xiàn)：

當(dāng)一家公司終于可以開始收獲，為什么反而開始丟掉一部分自己？

1、一份漂亮財(cái)報(bào)背后的終點(diǎn)

如果只看數(shù)字，小米幾乎沒有問題。規(guī)模在擴(kuò)大，利潤(rùn)在改善，新業(yè)務(wù)在增長(zhǎng)。

但商業(yè)世界里，有一種更隱蔽的變化，往往不會(huì)體現(xiàn)在財(cái)報(bào)上：

故事的耗盡。

小米的基本盤，依然是手機(jī)。這門生意，曾經(jīng)是雷軍最耀眼的賭注。

2014年，小米手機(jī)出貨量達(dá)到6112萬臺(tái)，躍居中國市場(chǎng)第一，雷軍喊出了"專注、極致、口碑、快"的互聯(lián)網(wǎng)七字訣，整個(gè)行業(yè)都在學(xué)小米。

2021年，小米全球手機(jī)出貨量突破1.9億臺(tái)，首次超越蘋果，成為全球第二大智能手機(jī)廠商，僅次于三星。那一年，雷軍在發(fā)布會(huì)上說：我們終于超越了蘋果。

那是小米手機(jī)最高光的時(shí)刻。但高光之后，天花板隨之而來。

這是一門成熟、穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)的生意。但也正因?yàn)槿绱?，它的邊界越來越清晰：增長(zhǎng)依賴換機(jī)周期，而非新增需求，成本受制于上游，波動(dòng)不可控，定價(jià)權(quán)有限，競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)固化。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，小米總裁盧偉冰提到：內(nèi)存成本上漲，比預(yù)期更激進(jìn)。

這句話并不復(fù)雜，但它意味著一件事，小米無法決定自己的成本結(jié)構(gòu)。

2025年，小米手機(jī)業(yè)務(wù)收入1864億元，同比降2.8%。而同期，汽車及新業(yè)務(wù)板塊收入同比增速超過200%。

兩條曲線，清晰地告訴市場(chǎng)：

舊引擎還在跑，但它跑不出新故事了。

盧偉冰還提到，漲價(jià)已是不可逆的趨勢(shì)，他希望小米漲價(jià)的時(shí)候，消費(fèi)者、用戶能夠?qū)斫?，小米只是比別人多扛了一會(huì)兒。

所謂"多扛一會(huì)"，本質(zhì)上只是時(shí)間差。

也就是說，手機(jī)業(yè)務(wù)可以繼續(xù)支撐規(guī)模，但很難再承擔(dān)講未來的角色。

這是一種典型的狀態(tài)，公司是健康的，但增長(zhǎng)的想象力開始收縮。當(dāng)一家公司的核心業(yè)務(wù)進(jìn)入這個(gè)階段，它往往面臨一個(gè)選擇，是繼續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有結(jié)構(gòu)，還是去尋找新的、不確定的路徑。

小米選擇了后者。

但這個(gè)選擇，并不是從財(cái)報(bào)開始的。

2、被放大的不確定性

真正改變小米節(jié)奏的，不是成功。

而是一次受傷。

2024年，小米汽車正式入場(chǎng)。這是雷軍職業(yè)生涯中，最明顯的一次"越界"。

從消費(fèi)電子，到汽車工業(yè)。從快節(jié)奏迭代，到長(zhǎng)周期驗(yàn)證。這不是延伸，而是重來。

一開始，一切都在預(yù)期之內(nèi)，發(fā)布會(huì)、關(guān)注度、訂單量。

SU7上市27分鐘，大定突破5萬臺(tái)。

雷軍站在發(fā)布會(huì)臺(tái)上，第一次在汽車行業(yè)感受到了那種久違的勢(shì)能，像極了2010年，他第一次站在小米手機(jī)發(fā)布會(huì)上的那個(gè)夜晚。

但很快，另一面出現(xiàn)了。

SU7第一代上市后，圍繞安全、質(zhì)量、可靠性的爭(zhēng)議迅速放大。

這類問題，在汽車行業(yè)并不罕見。

但對(duì)小米來說，它的特殊之處在于：這是第一次，它不再處于可快速升級(jí)和修正的行業(yè)里。

手機(jī)的問題，可以通過下一代產(chǎn)品修復(fù)。

但汽車的問題，牽涉的是更長(zhǎng)的周期、更重的責(zé)任、更慢的反饋。

這意味著，錯(cuò)誤不會(huì)被快速覆蓋，而會(huì)被持續(xù)放大。

對(duì)于一個(gè)剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的公司，這是一種極高的不確定性。

而對(duì)雷軍來說，這不僅是商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，更像是一種熟悉的狀態(tài)：被質(zhì)疑， 被審視，被放到放大鏡下反復(fù)檢驗(yàn)。

只是這一次，代價(jià)更高。

3、避不開的問題，只能帶著繼續(xù)走

如果只是一次受傷，更常見的選擇是收縮。

減少投入，降低節(jié)奏，等待驗(yàn)證。但小米沒有這么做。

相反，它做了一個(gè)更激進(jìn)的決定：直接進(jìn)入下一階段。

第一代SU7尚未完全消化，第二代已經(jīng)在路上，甚至在品牌層面，小米沒有試圖抹平爭(zhēng)議，而是選擇了一種更主動(dòng)的方式。

比如，代言人舒淇。

這不僅是一個(gè)營(yíng)銷動(dòng)作。更像是一種表達(dá)，把爭(zhēng)議納入敘事，而不是回避它。

舒淇的職業(yè)路徑，本身就帶著一種典型的再定義，從被質(zhì)疑，到被接受，再到被認(rèn)可。

這種路徑，與一款新車的處境，形成了某種微妙的對(duì)應(yīng)。

這并不能解決所有問題。

但它傳遞了一種態(tài)度，不是等問題消失，而是在問題存在的情況下繼續(xù)推進(jìn)。

這是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

因?yàn)樗鼧?biāo)志著，雷軍的決策方式發(fā)生了變化。

過去，他更擅長(zhǎng)的是在確定性中做最優(yōu)選擇。

現(xiàn)在，他開始接受另一種狀態(tài)，在不確定中繼續(xù)下注。

4、當(dāng)穩(wěn)定不再是最優(yōu)選

如果說放棄，是起點(diǎn)，受傷，是轉(zhuǎn)折，那么下注，就是結(jié)果。

在這份財(cái)報(bào)之后，小米給出的最重要信息，其實(shí)不是收入和利潤(rùn)。

而是另外一句話：未來五年，研發(fā)投入超過2000億元。

這個(gè)數(shù)字，本身并不關(guān)鍵，關(guān)鍵在于它發(fā)生的時(shí)點(diǎn)，是在公司已經(jīng)穩(wěn)定，在新業(yè)務(wù)剛剛起步，在風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消化的時(shí)候。

這不是防御，更像是一種主動(dòng)加碼。

加碼的方向，并不是已經(jīng)被驗(yàn)證的業(yè)務(wù)。而是AI、具身智能，以及更多尚未成型的領(lǐng)域。具身智能，是這份賭注里最難被定價(jià)的部分。

2025年以來，這個(gè)賽道突然變得擁擠。

特斯拉Optimus在工廠已經(jīng)有超過1000臺(tái)在并行作業(yè)，馬斯克說，到2026年底，這個(gè)數(shù)字會(huì)突破10萬；小鵬推出了自己的人形機(jī)器人Iron，何小鵬在發(fā)布會(huì)上說，這是"下一個(gè)十年最重要的押注"；理想同樣宣布進(jìn)入具身智能賽道，李想在內(nèi)部信里把它描述為繼電動(dòng)車之后，最大的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

這個(gè)現(xiàn)象本身值得注意。它意味著，具身智能已經(jīng)不再是一個(gè)前沿研究的話題，而是變成了一場(chǎng)幾乎所有頭部科技公司都在同時(shí)下注的產(chǎn)業(yè)賭局。

當(dāng)特斯拉、小鵬、理想，以及小米，都在同一時(shí)間進(jìn)入同一個(gè)賽道，它說明的不是跟風(fēng)，而是一種更深層的判斷正在形成共識(shí)：下一個(gè)人機(jī)交互的界面，不是手機(jī)，也不是汽車，而是一個(gè)能夠在物理世界里移動(dòng)、感知、執(zhí)行的身體。

小米押注具身智能，背后的邏輯并不復(fù)雜，它已經(jīng)有IoT生態(tài)，有供應(yīng)鏈能力，有消費(fèi)級(jí)硬件的大規(guī)模量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。這些能力，在手機(jī)時(shí)代是優(yōu)勢(shì)，在具身智能時(shí)代，可能同樣成立。

但這條路有多長(zhǎng)，沒有人知道。

這些方向，有一個(gè)共同特點(diǎn)：路徑不清晰，回報(bào)不確定，周期更長(zhǎng)。

這與手機(jī)業(yè)務(wù)形成了鮮明對(duì)比。

一個(gè)是成熟、穩(wěn)定、可預(yù)測(cè)，另一個(gè)是模糊、波動(dòng)、不確定。

雷軍的選擇，是把資源從前者，不斷向后者轉(zhuǎn)移，這并不是一個(gè)效率最優(yōu)的選擇。但它符合另一種邏輯，避免公司被鎖死在已經(jīng)成立的結(jié)構(gòu)里。

因?yàn)橐坏┙Y(jié)構(gòu)穩(wěn)定，變化空間就會(huì)迅速縮小。而對(duì)于一個(gè)企業(yè)創(chuàng)始人來說，這可能比風(fēng)險(xiǎn)更值得警惕。

5、公司與人，一種正在發(fā)生的錯(cuò)位

如果把視角再拉遠(yuǎn)一點(diǎn)，會(huì)看到一個(gè)更普遍的現(xiàn)象。

今天的科技公司，正在被兩種力量同時(shí)塑造。

一邊，是系統(tǒng)。系統(tǒng)要求穩(wěn)定、高效、可復(fù)制、可持續(xù)。

另一邊，是創(chuàng)始人。創(chuàng)始人推動(dòng)的是變化、跳躍、不確定性、非連續(xù)增長(zhǎng)。

在很多時(shí)候，這兩者是可以兼容的。但當(dāng)公司變大，系統(tǒng)會(huì)越來越強(qiáng)，創(chuàng)始人的空間會(huì)越來越小。

于是就會(huì)出現(xiàn)一種張力，公司趨向穩(wěn)定，但創(chuàng)始人仍然希望改變，小米正在進(jìn)入這個(gè)階段。

財(cái)報(bào)代表的是系統(tǒng)的成熟。

而一系列放棄和下注，代表的是創(chuàng)始人的不滿足。這兩者之間，并沒有天然的協(xié)調(diào)機(jī)制。它們會(huì)長(zhǎng)期共存，甚至沖突。而這種沖突，本身就是風(fēng)險(xiǎn)。

但也有另一種可能，當(dāng)系統(tǒng)足夠強(qiáng)壯，創(chuàng)始人的激進(jìn)才能被承接。

小米今天的健康財(cái)報(bào)，某種意義上正在成為雷軍繼續(xù)冒險(xiǎn)的底氣，是系統(tǒng)在供養(yǎng)那個(gè)不斷想要越界的人。

6、為什么"放棄"開始變多？

如果把這件事放到更大的背景里，會(huì)發(fā)現(xiàn)它并不只發(fā)生在小米。

越來越多公司開始放棄一部分舊業(yè)務(wù)，切斷一部分舊路徑，重新進(jìn)入不確定領(lǐng)域。

背后的原因，其實(shí)很簡(jiǎn)單，舊世界正在收斂，新世界尚未展開。

手機(jī)，是舊世界的一部分，它已經(jīng)被充分競(jìng)爭(zhēng)、充分定義、充分優(yōu)化。

全球智能手機(jī)出貨量，自2016年見頂后，已經(jīng)連續(xù)多年在12億臺(tái)左右震蕩，沒有新的增長(zhǎng)空間。而AI終端、人形機(jī)器人、自動(dòng)駕駛，則站在另一側(cè)，市場(chǎng)規(guī)模剛開始擴(kuò)容，它讓每個(gè)人都相信，市場(chǎng)會(huì)變得非常大。

在這個(gè)過渡期，危險(xiǎn)的狀態(tài)不是失敗，而是被困在一個(gè)已經(jīng)沒有空間的成功里。

這也是為什么，"放棄"開始成為一種策略。不是因?yàn)椴恢匾?，而是因?yàn)樗呀?jīng)不再?zèng)Q定未來。

7、激進(jìn)還是冒險(xiǎn)？

如果一定要總結(jié)雷軍這幾年的變化，可能不是更激進(jìn)，也不是更冒險(xiǎn)，而是更明確，明確地知道哪些東西可以放棄，哪些風(fēng)險(xiǎn)必須承擔(dān)，哪些路徑值得繼續(xù)走下去。

這不是一種輕松的狀態(tài)，因?yàn)樗馕吨?，你必須在已?jīng)成立的確定性和尚未驗(yàn)證的不確定性之間，反復(fù)做選擇。

顯然，這種選擇沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。

雷軍曾經(jīng)說過一句話，站在風(fēng)口上，豬都能飛起來。

這句話被引用了無數(shù)次，但很多人忽略了他從未說過的另一半：

找到下一個(gè)風(fēng)口之前，你得先有勇氣離開已經(jīng)在飛的那只豬。

雷軍正在做的，并不是簡(jiǎn)單地?cái)U(kuò)張小米，而是在不斷重寫它的邊界。

這條路徑未必正確，甚至可能充滿反復(fù)和代價(jià)。

但它至少說明一件事，在一個(gè)越來越強(qiáng)調(diào)效率和穩(wěn)定的時(shí)代，仍然有人選擇，在受傷之后，繼續(xù)下注。

【版面之外】的話：

雷軍做的那些事，卸任、停產(chǎn)、停更、重注AI，本質(zhì)上都是在做同一件事：把資源從已經(jīng)證明的地方，挪到尚未驗(yàn)證的地方。

這需要判斷，也需要勇氣。但更需要的，是另一種東西：時(shí)間。

你得有足夠的時(shí)間，讓新東西長(zhǎng)出來，你也得有足夠的耐心，等舊東西慢慢退場(chǎng)。

小米多扛了一會(huì)兒，扛的不是成本，是時(shí)間。

而時(shí)間，從來不給任何人答案，它只給結(jié)果。