近日，美芝股份、明德生物先后披露業(yè)績預(yù)告更正公告，隨即觸發(fā)*ST預(yù)警。

來源：攝圖網(wǎng)

明德生物預(yù)盈變預(yù)虧，正籌劃重大資產(chǎn)重組

2026年3月22日，明德生物（002932.SZ）發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告更正公告，同時提示公司股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示（股票簡稱前冠以“*ST”字樣）。

此前，明德生物已經(jīng)披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年歸母凈利潤約為1200萬元至1800萬元，扣非歸母凈利潤虧損7800萬元至9800萬元。

而業(yè)績預(yù)告修正公告中，明德生物將歸母凈利潤更正為虧損1500萬元至2500萬元，扣非歸母凈利潤更正為虧損1億元至1.4億元。歸母凈利潤由預(yù)盈更正為預(yù)虧。

對于此次業(yè)績預(yù)告的修正，明德生物表示，隨著年度審計工作的持續(xù)推進(jìn)及相關(guān)資料的進(jìn)一步搜集核實，公司對2025年度業(yè)績情況進(jìn)行了重新評估。部分交易因應(yīng)收款項回款存在較大不確定性，相應(yīng)收入暫不計入2025年度，并且調(diào)整了存貨、固定資產(chǎn)等資產(chǎn)的減值損失金額。

業(yè)績預(yù)告修正公告同時披露了收入情況，公司預(yù)計2025年營業(yè)收入約2.5億元至3.1億元，扣除后的營業(yè)收入約2.37億元至2.97億元。

根據(jù)深交所股票上市規(guī)則，主板上市公司出現(xiàn)“最近一個會計年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤三者孰低為負(fù)值，且扣除后的營業(yè)收入低于3億元”的，公司股票交易將被實施退市風(fēng)險警示。

因此，明德生物首次發(fā)出了關(guān)于公司股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示的提示性公告。目前，公司2025年年報審計工作仍在進(jìn)行中，預(yù)約披露日為2026年4月24日。

明德生物主要從事體外診斷試劑和診斷儀器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，2018年在深交所上市。2022年，公司業(yè)績迎來高光時刻，完成營業(yè)收入105.3億元、歸母凈利潤42.08億元。但隨著市場需求大幅下降，2023年、2024年，公司扣非歸母凈利潤連續(xù)虧損，歸母凈利潤則暴跌至不到7500萬元。

在2025年6月的業(yè)績說明會上，公司表示將積極評估符合戰(zhàn)略方向的投資并購機會，重點關(guān)注能與現(xiàn)有業(yè)務(wù)形成協(xié)同的技術(shù)、市場資源，以提升市占率。

2026年以來，明德生物已披露多個對外投資進(jìn)展。其中，公司擬收購藍(lán)帆醫(yī)療（002382.SZ）持有的武漢必凱爾救助用品有限公司（以下簡稱：武漢必凱爾）100%股權(quán)，預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

據(jù)藍(lán)帆醫(yī)療相關(guān)公告，武漢必凱爾主要從事急救包銷售業(yè)務(wù)，2023年、2024年、2025年上半年的凈利潤分別為1264.61萬元、1387.40萬元、752.64萬元。明德生物表示，公司現(xiàn)有急危重癥智慧診斷業(yè)務(wù)主要面向醫(yī)療機構(gòu)，而武漢必凱爾在工業(yè)應(yīng)急防護(hù)與商超渠道擁有深厚基礎(chǔ)，正積極拓展家庭用戶。此次整合將有力推動公司業(yè)務(wù)從醫(yī)療機構(gòu)向工業(yè)場景與家庭場景延伸。

截至2026年2月底，具體交易方案仍在商討論證中，交易各方僅簽署了意向協(xié)議，尚未簽署正式協(xié)議。

美芝股份預(yù)計連虧五年，凈資產(chǎn)或轉(zhuǎn)負(fù)

無獨有偶，3月17日，美芝股份（002856.SZ）發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告修正公告，歸母凈利潤更新為預(yù)虧1.32億元至1.98億元，扣非歸母凈利潤預(yù)計虧損1.48億元至2.14億元。

而此前業(yè)績預(yù)告顯示，公司歸母凈利潤預(yù)計虧損0.75億元至1.13億元，扣非歸母凈利潤預(yù)計虧損0.58億元至0.96億元。

業(yè)績預(yù)告修正公告補充披露了凈資產(chǎn)情況，美芝股份預(yù)計期末歸母凈資產(chǎn)為-7500萬元至-4000萬元。

美芝股份表示，經(jīng)與年審會計師溝通，公司對原確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)予以沖減，對參股子公司投資價值進(jìn)行了重新預(yù)估，同時補提應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

根據(jù)深交所股票上市規(guī)則，上市公司出現(xiàn)“最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”的，股票交易將被實施退市風(fēng)險警示。因此，美芝股份同樣發(fā)出了關(guān)于公司股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示的提示性公告。

美芝股份主營建筑裝飾工程的設(shè)計與施工，所承接的項目類型包括公共建筑裝飾、住宅精裝修和幕墻裝飾。2021年至2024年，公司歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)四年虧損，累計虧損金額超過7億元。

2023年開始，公司資產(chǎn)負(fù)債率突破80%，截至2025年9月末已高達(dá)95.4%。2025年三季報顯示，公司賬面上的短期借款為2138.5萬元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額僅1298萬元。

2025年9月起，公司陸續(xù)披露轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)、子公司股權(quán)與債權(quán)權(quán)益的公告。其中，子公司廣東英聚建筑工程有限公司（以下簡稱：英聚建筑）51%股權(quán)與50項房地產(chǎn)在2025年已完成轉(zhuǎn)讓，成交金額分別為102萬元、3931萬元，但債權(quán)權(quán)益降價兩次后還沒賣出去。

英聚建筑是美芝股份收購取得的子公司。2022年，公司以2805萬元的交易對價收購英聚建筑51%股權(quán)，形成商譽2302.46萬元。本次收購附業(yè)績承諾，交易對方之一朱濤承諾：2022年至2024年，英聚建筑三年累計新簽訂訂單合計不少于21億元，各年度經(jīng)審計的凈利潤（以歸母凈利潤扣非前后孰低計算）分別不低于700萬元、1800萬元及2500萬元。

但實際上，英聚建筑三年新簽訂訂單完成率僅為34.05%，凈利潤累計虧損8604.71萬元。

根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》相關(guān)條款約定，該項對賭指標(biāo)的應(yīng)補償現(xiàn)金數(shù)為7632.24萬元。美芝股份以此為底價，2026年1月開始在廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心公開掛牌出售。

由于未征集到意向受讓方，美芝股份將掛牌底價調(diào)整為6488萬元，截至2月27日第二次公開掛牌公告期滿，仍無意向受讓方辦理受讓申請手續(xù)。隨后，美芝股份宣布降價到5400萬元，目前公司尚未披露新進(jìn)展。

此外，2026年以來，還有A股公司修正業(yè)績預(yù)告后瀕臨退市紅線。

根據(jù)我們此前發(fā)表的《這家*ST公司大幅下修業(yè)績預(yù)告，退市警報再度拉響！》，*ST正平（603843.SH）更正業(yè)績預(yù)告后，2025年末凈資產(chǎn)預(yù)計區(qū)間下限轉(zhuǎn)為負(fù)值，公司股票可能觸及財務(wù)類強制退市情形。