【國內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：央行3月25日將開展5000億元MLF操作，連續(xù)13個(gè)月加量續(xù)做！

　　事件：為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2026年3月25日，央行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。

　　點(diǎn)評(píng)：目前央行常用的兩大貨幣政策工具一個(gè)是MLF，另一個(gè)是買斷式逆回購，來調(diào)節(jié)市場(chǎng)中短期流動(dòng)性。今天央行展開5000億MLF操作，這個(gè)月還有4500億的MLF到期，相當(dāng)于通過MLF凈投放了500億，這也是央行連續(xù)13個(gè)月在MLF上加量續(xù)做。盡管央行在MLF上延續(xù)凈投放操作，但本月在逆回購上卻出現(xiàn)了凈回籠。據(jù)我了解，3月央行開展了13000億的買斷式逆回購，同時(shí)還有16000億到期，相當(dāng)于凈回籠了3000億。值得注意的是，央行從2025年6月至今年2月，一直在通過買斷式逆回購向市場(chǎng)輸血，合計(jì)凈投放高達(dá)2.5萬億。因此本月轉(zhuǎn)為凈回籠就值得大家高度重視！一旦貨幣政策施政力度減弱，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)尚未回暖，就會(huì)進(jìn)一步增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)的壓力。對(duì)于資本市場(chǎng)來說，貨幣政策走向同樣至關(guān)重要，本月A股表現(xiàn)疲軟或許也與此有關(guān)！

　　猛料二：美國正與多方討論美伊和談可能性，仍在等待伊朗回應(yīng)！

　　事件：昨晚，據(jù)央視新聞報(bào)道，美國正與多個(gè)斡旋方討論最快于本周舉行對(duì)伊朗的高層和平會(huì)談，但仍在等待德黑蘭方面回應(yīng)。據(jù)了解，美國已向伊朗提出一份包含15項(xiàng)內(nèi)容的停戰(zhàn)方案，并稱伊方已在部分關(guān)鍵條款上作出讓步，但目前尚無確鑿證據(jù)顯示協(xié)議已達(dá)成。

　　點(diǎn)評(píng)：周一晚，特朗普發(fā)帖表示，已經(jīng)與伊朗進(jìn)行了“非常良好且有成效”的會(huì)談，不過隨后伊朗方面就否認(rèn)了這一說法。不過現(xiàn)在看來，有越來越多的信息顯示，美伊雙方之間確實(shí)已有接觸。尤其巴基斯坦總理夏巴茲也表示，準(zhǔn)備好了主持美國和伊朗的會(huì)談，以解決持續(xù)不斷的沖突。不過以色列方面卻表示，美國和伊朗達(dá)成協(xié)議的可能性“微乎其微”，分歧不僅源于美國的要求，也源于伊朗的要求。值得注意的是，在美國釋放談判信號(hào)的同時(shí)，美國第82空降師一支約3000人的即時(shí)反應(yīng)部隊(duì)也即將部署至中東地區(qū)。這說明，美國一邊在考慮通過外交手段解決沖突，另一邊軍事行動(dòng)仍在持續(xù)進(jìn)行，且并未減弱。鑒于此，我們還是要警惕美伊沖突再次升級(jí)，對(duì)全球資本市場(chǎng)會(huì)造成更大的破壞性影響。

　　大盤預(yù)判：美伊沖突暫時(shí)進(jìn)入平穩(wěn)期，不過霍爾姆茲海峽并未開放，昨晚國際油價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，美股微跌。周二全球資本市場(chǎng)大漲后，周三漲幅也將放緩，分歧會(huì)再次加大?？紤]到A股大盤仍然向下偏離5日線超賣，所以短期還有反抽空間。接下來幾個(gè)交易日，需要觀察大盤的B浪反彈是否能順利突破5日線壓力位。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評(píng)】

　　猛料三：法拉第旋光片供應(yīng)告急，國產(chǎn)替代迎來歷史性機(jī)遇！

　　事件：據(jù)行業(yè)信息，受釓、鋱、鏑、釔等稀土原料庫存耗盡影響，日本Granopt對(duì)法拉第旋光片產(chǎn)線進(jìn)行停爐減產(chǎn)。Granopt是全球法拉第旋光片領(lǐng)域的核心供應(yīng)商，此次停產(chǎn)將直接導(dǎo)致全球市場(chǎng)供應(yīng)收縮。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好CPO板塊。法拉第旋光片作為光隔離器的核心核心組件，是光通信、激光設(shè)備等領(lǐng)域不可或缺的關(guān)鍵器件，尤其在800G/1.6T高速光模塊中用量激增。目前Coherent已停止對(duì)外供貨，優(yōu)先保障自身關(guān)聯(lián)企業(yè)需求，此次Granopt停爐減產(chǎn)，直接導(dǎo)致全球法拉第旋光片市場(chǎng)化供應(yīng)近乎“斷檔”，供需缺口將快速擴(kuò)大。在此背景下，國內(nèi)具備法拉第旋光片量產(chǎn)能力的企業(yè)，將迎來直接的市場(chǎng)導(dǎo)入機(jī)會(huì)，國產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速推進(jìn)。A股市場(chǎng)方面，CPO一直是A股市場(chǎng)的核心主線熱點(diǎn)，盡管近期出現(xiàn)隨盤調(diào)整，但板塊整體交投活躍度始終不低。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，CPO板塊內(nèi)有14家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉，是近期主力機(jī)構(gòu)買入最多的AI算力硬件分支。需要指出的是，昨天板塊隨盤反彈時(shí)，機(jī)構(gòu)資金再次大幅抄底。

　　板塊技術(shù)面：在行業(yè)高景氣度支撐下，CPO板塊指數(shù)中長(zhǎng)期一直處于上行通道之中。過去大半年以來，板塊指數(shù)調(diào)整觸及60日線后，也能再次轉(zhuǎn)強(qiáng)。近期板塊出現(xiàn)短期震蕩，已經(jīng)回撤到60日線支撐位附近。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：東田微（301183）、福晶科技（002222）、光庫科技（300620）、天孚通信（300394）等。

　　猛料四：官方定調(diào)！AI時(shí)代“詞元經(jīng)濟(jì)”崛起！

　　事件：日前，在中國發(fā)展高層論壇2026年年會(huì)上，國家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)劉烈宏表示，Token“詞元”不僅是智能時(shí)代的價(jià)值錨點(diǎn)，更是連接技術(shù)供給與商業(yè)需求的“結(jié)算單位”，為商業(yè)模式的落地提供了可量化的可能！

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好云計(jì)算板塊。作為大模型處理信息的最小信息單元，Token具有智能時(shí)代可計(jì)量、可定價(jià)、可交易的特征。中國日均Token調(diào)用量的大幅增長(zhǎng)也表明，隨著中國數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革的縱深推進(jìn)，人工智能高質(zhì)量數(shù)據(jù)的供給體系正在形成，“數(shù)據(jù)供給—價(jià)值釋放”的良性循環(huán)已初現(xiàn)端倪。換句話說，AI時(shí)代，Token經(jīng)濟(jì)，或者說詞元經(jīng)濟(jì)正在崛起。A股市場(chǎng)方面，云計(jì)算近期主力參與度逐漸增高，且板塊交投活躍度也在不斷升溫。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，云計(jì)算板塊內(nèi)有6家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉。機(jī)構(gòu)加倉量不算太多，但也不少。這表明近期主力機(jī)構(gòu)正在吸籌。吸籌充分后，板塊的中短期持續(xù)性和爆發(fā)力會(huì)更值得期待！

　　板塊技術(shù)面：上周五和本周一，云計(jì)算板塊指數(shù)出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌，導(dǎo)致板塊向下破位。本周二短暫反彈，但仍然向下偏離5日線超賣，短期還有反抽空間。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：網(wǎng)宿科技（300017）、潤建股份（002929）、云賽智聯(lián)（600602）、光環(huán)新網(wǎng)（300383）等。

　　猛料五：4萬億重磅利好！綠電產(chǎn)業(yè)或迎新一輪發(fā)展黃金期！

　　事件：日前，在中國發(fā)展高層論壇2026年年會(huì)上，國家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)劉烈宏表示，下一步將會(huì)同相關(guān)部門大力推進(jìn)算電協(xié)同工程，確保樞紐節(jié)點(diǎn)新建算力設(shè)施綠電應(yīng)用占比達(dá)到80%以上，最大程度發(fā)揮綠色電力的支撐作用。國家能源局副局長(zhǎng)萬勁松也表示，“十五五”時(shí)期，我國將積極推動(dòng)風(fēng)電、光伏、核能、生物質(zhì)能等多元清潔能源發(fā)展，形成多能互補(bǔ)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的新型能源體系。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好光伏板塊。近年來，在雙碳目標(biāo)的指引下，我國綠電產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，綠電直連、算電協(xié)同、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化等新型商業(yè)模式加速落地。伴隨AI驅(qū)動(dòng)的算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，電力成本在數(shù)據(jù)中心總運(yùn)營支出中的比重或?qū)⒊掷m(xù)攀升，綠電展現(xiàn)出的低電價(jià)優(yōu)勢(shì)為數(shù)據(jù)中心降本提供了有效途徑。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，算力耗電量預(yù)期大幅增長(zhǎng)，對(duì)綠電需求形成有力支撐，我國綠電產(chǎn)業(yè)有望迎來新一輪發(fā)展黃金期。A股市場(chǎng)方面，新能源涉及多個(gè)細(xì)分板塊，其中光伏是近期市場(chǎng)主線熱點(diǎn)，板塊交投活躍度較高。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個(gè)月以來，光伏板塊內(nèi)有17家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉，是近期機(jī)構(gòu)買入較多的板塊之一。

　　板塊技術(shù)面：光伏中短期表現(xiàn)均強(qiáng)于A股大盤。短期來看，3月后光伏板塊一直處于橫盤震蕩結(jié)構(gòu)之中，昨日隨盤反彈，已經(jīng)重新站上所有短期均線完成弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。也是近期唯一一個(gè)趨勢(shì)并未破壞的主線熱點(diǎn)。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：快可電子（301278）、賽伍技術(shù)（603212）、亞瑪頓（002623）、雙良節(jié)能（600481）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：深南東路：凈買入萬潤科技（存儲(chǔ)芯片）7159萬、遼寧能源（煤炭）8712萬；中山東路：凈買入遼寧能源（煤炭）2402萬；章盟主：凈買入韶能股份（電力）7202萬、遼寧能源（煤炭）5094萬；曲江池：凈買入順灝股份（商業(yè)航天）5158萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個(gè)股6只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股7只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：大幅加倉煤炭，小幅加倉存儲(chǔ)芯片、商業(yè)航天。大幅減倉CPO，中幅減倉銅纜高速連接，小幅減倉電力、PCB和包裝印刷。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：華電遼能600396，電力，2家機(jī)構(gòu)買入2家機(jī)構(gòu)賣出，機(jī)構(gòu)凈買入17073.11萬，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入最多的個(gè)股。南亞新材688519，CPO，4家機(jī)構(gòu)買入1家機(jī)構(gòu)賣出，機(jī)構(gòu)凈買入12208.16萬占比9.90%，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入占比最多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：祥明智能301226，商業(yè)航天+稀土，3月17日-3月24日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，3月24日凈買入2601.72萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前大幅減少。華民股份300345，光伏，3月23日-3月24日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，3月24日凈買入5014.46萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前基本持平。銘普光磁002902，CPO+銅纜高速連接，3月19日-3月24日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，3月24日凈買入2446.37萬，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅減少。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過1000萬的個(gè)股13只，凈賣出超過1000萬的個(gè)股17只。機(jī)構(gòu)席位買盤微幅釋放，賣盤大幅釋放。機(jī)構(gòu)資金從周一中幅凈流入，轉(zhuǎn)為小幅凈流出。大盤反彈時(shí)，機(jī)構(gòu)減倉意愿明顯增加。

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），CPO被大幅減倉，存儲(chǔ)芯片被小幅減倉。化工、能源設(shè)備、商業(yè)航天被小幅減倉。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），中幅加倉有色金屬，小幅加倉PCB、銅纜高速連接、鋼鐵、稀土和創(chuàng)新藥。大幅減倉電力，中幅減倉機(jī)器人、汽車零部件，小幅減倉光學(xué)光電子、環(huán)保、消費(fèi)電子和煤炭。

　　總體來看，周二機(jī)構(gòu)和游資操作方向趨同。機(jī)構(gòu)買盤微幅釋放，賣盤大幅釋放，表明機(jī)構(gòu)在大盤反彈時(shí)大幅逢高減倉，最終從中幅凈流入轉(zhuǎn)為小幅凈流出。游資買盤微幅釋放，賣盤基本維持不變，從周二小幅凈流出轉(zhuǎn)為微幅凈流出。從板塊資金流向上看，主線熱點(diǎn)中機(jī)構(gòu)和游資僅合力小幅加倉了存儲(chǔ)芯片。除此之外，機(jī)構(gòu)大幅加倉了CPO，小幅減倉了化工、商業(yè)航天、能源設(shè)備和云計(jì)算。游資則大幅減倉了CPO，小幅減倉了光伏?？梢钥闯觯瑱C(jī)構(gòu)加倉方向集中在AI算力中。由于機(jī)構(gòu)并未向其他方向大幅調(diào)倉，所以暫時(shí)不會(huì)有新主線頂上來。