盤前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點：

指數(shù)縮量超跌反彈 情緒或迎小周期修復(fù)

2026-03-25

行情回顧

國際方面：美股三大指數(shù)周二集體收跌，道瓊斯指數(shù)跌0.18%，標普500指數(shù)跌0.37%，納斯達克綜合指數(shù)跌0.84%。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達克中國金龍指數(shù)收跌0.43%。

A股方面：周二指數(shù)高開回落再探底回升，收盤滬深創(chuàng)分別上漲1.78%、1.43%和0.50%，科創(chuàng)50上漲2.33%。盤面迎來修復(fù)，兩市超5100股上漲，電力方向繼續(xù)強勢。板塊方面，兩市僅油氣開采及服務(wù)、光伏加工設(shè)備、逆變器、煤化工等少數(shù)板塊收跌，其他板塊全線上漲，地面兵裝、兵裝重組概念、熱力、水產(chǎn)養(yǎng)殖、環(huán)保設(shè)備、通信線纜及配套、新能源發(fā)電、電力、電能綜合服務(wù)等占漲幅居前。滬深兩市成交額2.08萬億，較上一個交易日縮量3487億。

電力板塊為周二市場資金流入靠前，該板塊當(dāng)日凈流入51.3億，其驅(qū)動因素是：消息面上，3月23日，國家數(shù)據(jù)局表示，下一步將會同相關(guān)部門大力推進算電協(xié)同工程，確保樞紐節(jié)點新建算力設(shè)施綠電應(yīng)用占比達到80%以上，最大程度發(fā)揮綠色電力的支撐作用；同時國家電投計劃今年投資2000億元，同比增長17%。華泰證券指出，霍爾木茲海峽的封鎖讓市場對化石能源價格易漲難跌逐步確立信心，這對于中國在過去3年受一次能源價格下跌拖累的非化石能源，都是重要的積極信號。重申對電力板塊的全面看多，包括水核風(fēng)光生物質(zhì)在內(nèi)的綠電或充分受益。

主力動向

1、大盤成交量

周二上證指數(shù)單邊成交9314億，深成指單邊成交11514億，滬深兩市全天成交額2.08萬億，較上一個交易日縮量3487億。

周二A股三大指數(shù)迎來縮量超跌反彈，兩市成交較前一日明顯縮量，個股超5100只個股普漲，市場恐慌情緒快速緩解，大盤有望迎來小周期修復(fù)。

2、 板塊資金進出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來看，電力、銀行、半導(dǎo)體凈流入排名前三，通信設(shè)備、港口航運、工業(yè)金屬等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來看，光伏設(shè)備、汽車整車、油氣開采及服務(wù)凈流出排名前三，石油加工貿(mào)易、軟件開發(fā)、電機等緊隨其后。

市場應(yīng)對策略

地緣擾動周一指數(shù)和情緒加速恐慌之后，美總統(tǒng)釋放“推遲5天打擊伊朗發(fā)電站、與伊朗談判進展非常順利、同伊朗已形成協(xié)議要點”等積極信號，帶領(lǐng)全球資本市場修復(fù)，A股也如期迎來修復(fù)，但過程一波三折，指數(shù)高開探底回升集體收漲，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度跌近2.50%，電力方向繼續(xù)爆發(fā)，兩市超5100股上漲。

四川大決策投顧認為，昨日市場如期迎來修復(fù)，但全天縮量近3500億元，一來說明殺跌意愿不強，二來說明抄底力量不足，彰顯地緣局勢未明顯緩和之前市場的觀望態(tài)度，因此昨天市場整體修復(fù)的力度并不算強，故指數(shù)先當(dāng)超跌反彈看待，暫不能武斷的判斷為反轉(zhuǎn)，還需繼續(xù)關(guān)注地緣局勢走向，但是考慮到美推遲5天打擊伊朗發(fā)電站，因此短期情緒有望迎來一個小周期的修復(fù)，今天繼續(xù)看修復(fù)為主。

策略上，市場階段最恐慌的時刻或已經(jīng)過去，但是在地緣沒有明顯緩和之前，市場全面做多的動能也不足，故仍需控制總體倉位，建議輕倉者可適當(dāng)回補倉位，重倉者則在情緒的反彈過程中先適當(dāng)降低倉位。

方向上，建議關(guān)注：

1、電力/新能源發(fā)電：算電協(xié)同首次寫入重磅工作報告，明確列為新基建工程。

2、國產(chǎn)算力/算力硬件：算電協(xié)同首次寫入重磅工作報告，明確列為新基建工程+國家數(shù)據(jù)局表示，2024年初，中國日均Token(詞元)調(diào)用量為1000億；至2025年底，躍升至100萬億；今年3月，已突破140萬億，兩年增長超千倍+全球最大AI模型API聚合平臺OpenRouter最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，中國AI大模型的周調(diào)用量達到4.69萬億Token，連續(xù)第二周超越美國。

3、太空算力/太空光伏：馬斯克“掃貨”光伏設(shè)備（馬斯克團隊采購光伏設(shè)備預(yù)計將在5月第一周發(fā)貨）+馬斯克的“Terafab”項目目標年產(chǎn)能超1太瓦算力。

4、人形機器人：上交所受理宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請。

5、可控核聚變：OpenAI推進超大規(guī)模核聚變電力合作 核聚變產(chǎn)業(yè)迎發(fā)展黃金期。

技術(shù)面：

上證指數(shù)周二探底回升，收盤站穩(wěn)3800點整數(shù)關(guān)口，短期出現(xiàn)止跌企穩(wěn)信號。

創(chuàng)業(yè)板指周二回踩120日均線后探底回升，量能再度萎縮，后市關(guān)注120日均線得失。

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