近日，“中國(guó)的垃圾真的不夠燒了嗎？”話(huà)題再度登頂熱搜榜，引發(fā)全網(wǎng)熱議。先說(shuō)結(jié)論，專(zhuān)家指出，垃圾焚燒發(fā)電廠出現(xiàn)“吃不飽”現(xiàn)象主要是因?yàn)榇饲霸趪?guó)家補(bǔ)貼政策帶動(dòng)下，垃圾焚燒發(fā)電設(shè)施迎來(lái)了興建潮，導(dǎo)致產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，以致于現(xiàn)在供遠(yuǎn)大于求。專(zhuān)家還強(qiáng)調(diào)，網(wǎng)友現(xiàn)在廣為唱高的垃圾焚燒技術(shù)其實(shí)早已成熟，對(duì)垃圾消耗量的影響十分有限。

據(jù)生態(tài)環(huán)境部統(tǒng)計(jì)，2005年，全國(guó)的垃圾焚燒廠僅67座，而到2024年，數(shù)量已達(dá)到1010家，焚燒爐超過(guò)2000座。正是從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，“花式搶垃圾”成為一種行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)常態(tài)。深究其原因，2006年，垃圾焚燒發(fā)電正式納入可再生能源補(bǔ)貼之列，吸引了大量企業(yè)進(jìn)入垃圾焚燒領(lǐng)域。直至2020年國(guó)補(bǔ)退坡之際，因“新人新辦法、老人老辦法”策略，仍有一批企業(yè)爭(zhēng)相入局。

“各方逐漸意識(shí)到采用特許經(jīng)營(yíng)模式建設(shè)垃圾焚燒廠的優(yōu)勢(shì)，一方面無(wú)須政府出資，另一方面項(xiàng)目通過(guò)發(fā)電，疊加國(guó)補(bǔ)，能夠保障收益。垃圾焚燒廠成為政府與企業(yè)都樂(lè)于推動(dòng)的項(xiàng)目?！盓20執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長(zhǎng)薛濤指出，“特許經(jīng)營(yíng)制度，也是垃圾焚燒廠過(guò)度建設(shè)的誘因。區(qū)縣一級(jí)政府擁有上馬垃圾焚燒廠項(xiàng)目的權(quán)限，導(dǎo)致一些區(qū)縣政府盲目上馬垃圾焚燒項(xiàng)目?！?/p>

《2024年城鄉(xiāng)建設(shè)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)城市與縣城1129座垃圾焚燒廠年焚燒量達(dá)2.68億噸，總體產(chǎn)能利用率約為63.22%，與2023年的63.93%基本持平。這一數(shù)據(jù)低于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB/T 18750-2022《生活垃圾焚燒爐及余熱鍋爐》規(guī)定的下限焚燒處理量（70%），說(shuō)明我國(guó)垃圾焚燒行業(yè)總體上處于產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)。

更值得關(guān)注是，據(jù)證券日?qǐng)?bào)分析，我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)不平衡性正愈發(fā)明顯。一是受地區(qū)影響，不同省份乃至同一省份不同區(qū)域間，垃圾焚燒產(chǎn)能利用率都可能存在較大差異。西北地區(qū)垃圾焚燒相對(duì)飽和，東南地區(qū)則相對(duì)過(guò)剩，更易出現(xiàn)“吃不飽”問(wèn)題。二是受經(jīng)營(yíng)者影響，部分頭部垃圾焚燒廠的產(chǎn)能利用率相對(duì)飽和，比如瀚藍(lán)環(huán)境、偉明環(huán)保等，更不易出現(xiàn)“吃不飽”問(wèn)題。

不過(guò)，無(wú)論資源如何調(diào)配，垃圾焚燒發(fā)電“建一個(gè)賺一個(gè)”時(shí)代都已宣告落幕，將逐步從“建項(xiàng)目”轉(zhuǎn)向“運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目”。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2025年第三季度，垃圾焚燒發(fā)電中標(biāo)項(xiàng)目中僅25%為新建產(chǎn)能，而75%為技改或委托運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。不僅如此，相關(guān)企業(yè)也進(jìn)入了資本開(kāi)支下行周期，比如海螺創(chuàng)業(yè)，2025-2026年資本開(kāi)支計(jì)劃只有5.8億和3.2億；瀚藍(lán)環(huán)境、偉明環(huán)保、三峰環(huán)境節(jié)奏也有明顯放緩。

從跑馬圈地到精耕細(xì)作，行業(yè)將在產(chǎn)能過(guò)剩與國(guó)補(bǔ)退坡的雙重壓力下完成蛻變。未來(lái)，單純依靠使用者付費(fèi)將難以為繼，垃圾焚燒發(fā)電廠亟需價(jià)值再造，轉(zhuǎn)變?yōu)榫G色能源站、資源循環(huán)中心，通過(guò)數(shù)智化與低碳化改造構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘。相應(yīng)地，行業(yè)格局亦會(huì)迎來(lái)調(diào)整，頭部企業(yè)憑借資金與運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，正通過(guò)并購(gòu)整合提升區(qū)域集中度，而中小產(chǎn)能則面臨出清。與此同時(shí)，依托“一帶一路”倡議等，海外廣闊的增量市場(chǎng)將成為下一個(gè)“必爭(zhēng)之地”。

簡(jiǎn)言之，“十五五”將成為垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)實(shí)現(xiàn)“二次飛躍”的關(guān)鍵五年。通過(guò)深度融入城市綠色治理體系，釋放“城市礦山”價(jià)值，行業(yè)有望從根本上獲得價(jià)值重估，為“無(wú)廢城市”和“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供堅(jiān)實(shí)支撐。

資料來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)、中國(guó)新聞周刊、E20研究院等