當(dāng)前，盤面呈現(xiàn)空頭占據(jù)優(yōu)勢的特征。創(chuàng)業(yè)板雖同步承壓，但整體箱體結(jié)構(gòu)保持完好，關(guān)鍵防線尚未失守。反觀滬指態(tài)勢則截然不同，已步入中期調(diào)整通道，從前期高點至當(dāng)前位置的快速回撤，令短期風(fēng)險溢價持續(xù)走高，投資者信心遭受沖擊。

欣慰的是，本輪滬指從4200點區(qū)域回落至3800點關(guān)口，耗時僅約三十個交易日。這種下跌節(jié)奏表明空方動能的集中釋放，前期累積的獲利盤兌現(xiàn)意愿強烈，自去年以來的波段漲幅吸引資金落袋為安，以及止損盤形成共振，部分持倉者擔(dān)憂調(diào)整級別擴大而被動減倉。兩類資金形成合力，導(dǎo)致行情反轉(zhuǎn)時點不斷后移。

牡丹認為，提前做好預(yù)期！A股關(guān)鍵時刻來臨，周三很可能這樣走

經(jīng)歷三月份的持續(xù)回調(diào)后，市場發(fā)生變化。百元股大幅縮水至187家，而5元以下卻增加至570余家，創(chuàng)年內(nèi)新高。

暗示機構(gòu)配置行為的調(diào)整，高價股作為機構(gòu)傳統(tǒng)方向，其數(shù)量銳減或反映主動減持動作，低價股增加則顯示風(fēng)險偏好降溫，資金離場后并未回流低估值洼地，整體市場溫度隨之下降。

需要留意的是，此次調(diào)整并非源于基本面問題，更多是外圍沖擊，放大了短期波動。尤其當(dāng)滬指擊穿4000點心理關(guān)口后，可能觸發(fā)了程序化交易及杠桿資金的連鎖反應(yīng)，加速了下行斜率。

另外，近期多家頭部機構(gòu)發(fā)布觀點。有觀點認為，當(dāng)前位置下行風(fēng)險可控，市場大概率以結(jié)構(gòu)性分化、板塊輪動的方式完成壓力測試。有分析指出，行情將進入較長周期的橫盤整理，驅(qū)動邏輯從估值擴張切換至盈利驗證，業(yè)績確定性將成為下一階段的核心錨定。

盡管機構(gòu)普遍看好調(diào)整后的修復(fù)前景，認為當(dāng)前或處于壓力峰值區(qū)間，隨著外部擾動消退、財報季落地，市場有望重拾升勢。

但客觀來看，經(jīng)歷深度回調(diào)后，立即反轉(zhuǎn)的難度較大。在消息面持續(xù)擾動下，V型反彈的概率偏低。

疊加跌停家數(shù)再度突破百家，市場氛圍從普漲切換至普跌模式。滬指月內(nèi)回撤超400點，幅度逾9.5%，這些技術(shù)特征均表明短期尚未完成企穩(wěn)動作。

牡丹預(yù)計，若后續(xù)滬指能在3800點上方有效企穩(wěn)，跌速逐步收斂且未出現(xiàn)破位，則本輪調(diào)整或進入尾聲階段。

明天的股市或許有希望繼續(xù)構(gòu)筑階段性底部行情。

文章系牡丹投資思路，原創(chuàng)不易，內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，僅供參考！