特朗普又變卦了。

今晚7點(diǎn)左右， 美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體發(fā)文表示：“我很高興地報告，美國與伊朗在過去兩天里，就徹底解決我們在中東地區(qū)的敵對行動進(jìn)行了非常良好且富有成效的對話?；谶@些深入、詳細(xì)且建設(shè)性對話的基調(diào)和氛圍(對話將在本周持續(xù)進(jìn)行)，我已指示國防部將針對伊朗發(fā)電廠及能源基礎(chǔ)設(shè)施的所有軍事打擊推遲五天，具體視正在進(jìn)行的會議和討論能否取得成功而定。感謝各位對此事的關(guān)注！”

這已經(jīng)不是第一次釋放緩和氣氛了，每當(dāng)全球資本市場崩跌的時候，特朗普就會TACO一下， 透露著他一貫的隨性和快意恩仇。

受此影響，布倫特原油期貨最大跌幅近14%，黃金、銅等金屬均跳漲，全球股指大幅反彈。

有意思的是，伊朗官方?jīng)]有確認(rèn)和美方有談判的接觸， 據(jù)伊朗法爾斯通訊社援引消息人士的話報道說，“伊朗與美國沒有直接溝通，也沒有通過斡旋方進(jìn)行溝通”。 并稱是伊朗強(qiáng)硬的回應(yīng)迫使美國放棄了攻擊伊朗基礎(chǔ)設(shè)施的立場。

可以確認(rèn)的是，特朗普方面非常在意資本市場暴跌所帶來的負(fù)面影響。

今天白天交易時間，全球資本市場崩跌，我在上周四的時候說， 說的就是 全球資本市場到了危急時刻。

今天上證盤中跌破3800點(diǎn)，中小盤股繼續(xù)領(lǐng)跌市場，成交量放大1400多億，5172只股票下跌，呈現(xiàn)放量普跌局面，明顯有恐慌盤割肉涌出。

全A等權(quán)指數(shù)今天跌5.13%，年內(nèi)跌2.78%，意味著全市場平均股價下跌了2.78%，絕大部分股民今年陷入虧損。

外圍方面，韓國股市大跌6.5%，尾盤熔斷，日經(jīng)225跌5%，歐洲股市也在加速下跌。

下午黃金最高跌近9%，年內(nèi)的漲幅已經(jīng)回吐完畢，白銀最高跌超10%，從1月底高點(diǎn)下來接近腰斬。

中東局勢的發(fā)展超過市場預(yù)期，霍爾木茲海峽通航成為全球經(jīng)濟(jì)的核心變量，沖突從預(yù)想的短期內(nèi)結(jié)束，演變?yōu)殚L期威脅。

市場對戰(zhàn)局的誤判開始快速糾正，交易員加大對美聯(lián)儲加息的押注，預(yù)計到年底前美聯(lián)儲將加息20個基點(diǎn)。掉期市場顯示，今年美聯(lián)儲將加息20個基點(diǎn)，高于上周五的8個基點(diǎn)，而一周前則顯示降息25個基點(diǎn)。

如果戰(zhàn)事繼續(xù)拖下去，中東王爺因?yàn)槭统隹诖蟮?、基礎(chǔ)設(shè)施遭到打擊，就被迫賣掉美債、美股等美元資產(chǎn)，抽走對美國高科技的投資，全球賣黃金等硬通貨資產(chǎn)，導(dǎo)致系統(tǒng)性流動性風(fēng)險。

雖然之前特朗普聲稱要派兵攻占伊朗哈爾克島，據(jù)稱美陸軍戰(zhàn)爭學(xué)院、蘭德公司和美國防部都進(jìn)行了戰(zhàn)爭推演，地面戰(zhàn)爭需要軍隊(duì)數(shù)量十萬級別，如要徹底摧毀伊朗軍事體系并迭代政權(quán)，美以方面?zhèn)鲆匀f計，這個代價估計美以難以接受。

上周末伊朗又秀了一下肌肉，向距離4000公里的印度洋美軍基地發(fā)射了中程導(dǎo)彈，意味著大部分歐洲國家的首都在射程以內(nèi)，相當(dāng)于警告歐洲國家不要參與這場沖突。

如論如何，明天的A股將會反彈一下，接下來如何走，還要看中東局勢走向。

正如我上周五文章里面說的一樣， 上周五融資盤開始松動，兩融余額減少了180億，按照今天的跌幅，可能繼續(xù)大減約400億。今天 固收+大幅凈贖回占比30.2%，主動權(quán)益凈贖回6.3%，創(chuàng)下近一年單日最大凈贖回， 典型的多殺多局面。

生產(chǎn)隊(duì)今天沒看到進(jìn)場跡象，如果繼續(xù)大跌，按照“穩(wěn)妥應(yīng)對市場異常波動、市場恐慌、流動性枯竭等重大風(fēng)險”的職能要求，不排除本周介入維穩(wěn)。

最近6年來，上半年總是多事之秋，我列了一下發(fā)生了一些大事，以及導(dǎo)致上證指數(shù)的跌幅，按照規(guī)律，也快到下跌的末期了。

序號

時間

事件

上證跌幅

1

2026年3月

中東戰(zhàn)爭

截止今天9.6%

2

2025年4月

對等關(guān)稅

11.6%

3

2024年1月底

雪球爆倉

10%

4

2023年下半年

熊市信心低迷

14.4%

5

2022年2月

俄烏戰(zhàn)爭

13.6%

6

2021年2月

雙減反壟斷

10%

7

2020年2月

新冠疫情

14%