當(dāng)英偉達、AMD等國際芯片廠商用數(shù)萬項專利筑起高墻，沐曦股份沒有選擇繞行，而是以系統(tǒng)性知識產(chǎn)權(quán)布局，走出了一條中國硬科技企業(yè)從技術(shù)突圍到生態(tài)定義的自主創(chuàng)新之路。

文｜郭坤

ID | BMR2004

“技術(shù)是解決你會不會的問題，資本解決你好不好的問題，知識產(chǎn)權(quán)解決你能不能的問題?！敝袊茖W(xué)院科技發(fā)展戰(zhàn)略研究所所長肖尤丹在談及國產(chǎn)GPU突圍路徑時指出，真正的突圍不在于造出一樣的芯片，而在于重新定義下一代智能計算的生態(tài)。

在國際市場上，英偉達憑借超80%的市場份額和數(shù)萬項高壁壘專利，構(gòu)筑起近乎壟斷的技術(shù)護城河。面對這一格局，中國涌現(xiàn)出一批GPU創(chuàng)業(yè)公司，從2025年12月開始，沐曦股份、摩爾線程、壁仞科技、燧原科技、天數(shù)智芯等企業(yè)集體沖擊資本市場，讓市場看到了國產(chǎn)GPU成長的潛力。

其中，沐曦股份不是融資最多也不是最早交付產(chǎn)品的那一個，但其從創(chuàng)立之初便將專利視為戰(zhàn)略資產(chǎn)而非合規(guī)附屬，通過系統(tǒng)性、前瞻性的IP布局，專攻適用于為人工智能計算而優(yōu)化設(shè)計的通用GPU技術(shù)路線。

01

快速崛起背后的技術(shù)布局

沐曦股份選擇了不同于傳統(tǒng)游戲顯卡市場的技術(shù)路線，專注于開發(fā)為AI訓(xùn)練、科學(xué)計算等領(lǐng)域優(yōu)化設(shè)計的通用GPU。

2026年1月底，沐曦股份披露了2025年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計全年實現(xiàn)營業(yè)收入16億—17億元，同比增長115.32%—128.78%。

回顧沐曦股份發(fā)展歷程，有幾個關(guān)鍵因素決定了公司能在短短幾年內(nèi)從一家初創(chuàng)企業(yè)成長為國產(chǎn)GPU領(lǐng)域的領(lǐng)軍者。

首先，沐曦股份的創(chuàng)始人陳維良、彭莉和楊建均來自國際芯片巨頭AMD，在GPU領(lǐng)域擁有近20年的研發(fā)及量產(chǎn)經(jīng)驗。陳維良畢業(yè)于清華大學(xué)微電子學(xué)專業(yè)，曾擔(dān)任AMD全球通用GPU設(shè)計總負責(zé)人，主導(dǎo)完成15款高性能GPU芯片的流片與量產(chǎn)；彭莉則是AMD全球首位華人女科學(xué)家，擁有百余項圖形與計算相關(guān)專利；楊建兼具國際芯片技術(shù)視野與中國本土產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗。

其次是公司對商業(yè)機會的戰(zhàn)略預(yù)判與準確把握。在2020年9月創(chuàng)立沐曦股份時，他們敏銳地捕捉到了人工智能浪潮即將爆發(fā)的趨勢，并果斷選擇了不同于傳統(tǒng)游戲顯卡市場的技術(shù)路線，專注于開發(fā)為AI訓(xùn)練、科學(xué)計算等領(lǐng)域優(yōu)化設(shè)計的通用GPU。

2022年年底，隨著ChatGPT掀起全球人工智能革命浪潮，AI算力需求呈指數(shù)級增長，沐曦股份迎來了前所未有的市場機遇。招股書顯示，公司營收從2022年的42.64萬元大幅增長至2024年的7.43億元，兩年間增長超過1741倍，年復(fù)合增長率超過40倍。

再次，公司擁有清晰的技術(shù)布局。沐曦股份的核心技術(shù)優(yōu)勢體現(xiàn)在三個層面：

第一，獨創(chuàng)的“XCORE”架構(gòu)+“MetaALink”高速互連技術(shù)。“XCORE”是沐曦自研的通用GPU核心IP架構(gòu)，是包括面向AI推理的“曦思N系列”、面向大模型訓(xùn)練的“曦云C系列”、面向圖形工作站的“曦彩G系列”等產(chǎn)品的硬件基礎(chǔ)。聚焦“高性能通用計算”，深耕B端AI算力市場，專注于在計算領(lǐng)域縱深突破。其產(chǎn)品線覆蓋了AI訓(xùn)練、推理、科學(xué)計算等多個高價值場景，形成了清晰的硬件產(chǎn)品矩陣，旨在攻克大規(guī)模人工智能算力瓶頸。

第二，全棧自研的軟件生態(tài)。公司不僅在硬件架構(gòu)上追求極致性能，還同步打造了自研的MXMACA（MetaX Advanced Computing Architecture）異構(gòu)計算平臺，該平臺依托沐曦自研指令集與 GPU 并行計算引擎構(gòu)建，整合了主流算法框架、計算庫、通信庫、操作系統(tǒng)、編程語言及調(diào)試運維工具，為沐曦全系列 GPU 產(chǎn)品提供覆蓋應(yīng)用開發(fā)、功能調(diào)試、性能調(diào)優(yōu)核心環(huán)節(jié)的統(tǒng)一、完整且高效的全棧式軟件工具鏈。

第三，面向垂直行業(yè)的深度定制。沐曦股份并沒有走英偉達“一刀切”的通用路線，而是自創(chuàng)立起便實行“1+6+X”戰(zhàn)略，即打造1個算力底座，深耕金融、醫(yī)療、能源、教科研、交通、大文娛6大重點行業(yè)，并擴展至具身智能、低空經(jīng)濟等多個新興領(lǐng)域，進一步推動我國智能算力基礎(chǔ)設(shè)施自主可控。

對此，肖尤丹認為，面對英偉達、AMD這樣擋在前面的巨頭企業(yè)，GPU初創(chuàng)企業(yè)可以采取“啞鈴型布局”：將70%的精力重倉于指令集、微架構(gòu)等“根部技術(shù)”，構(gòu)建核心護城河；同時以30%的敏捷布局覆蓋散熱、特定場景適配等“外圍防線”，實現(xiàn)攻防兼?zhèn)洹ｃ尻毓煞菡亲プ×诉@一歷史性機遇，通過加大市場開拓力度，不斷提升在高性能GPU行業(yè)的市場地位和影響力。

02

以專利為矛，以體系為盾

沐曦股份從創(chuàng)立早期就將IP戰(zhàn)略置于與技術(shù)研發(fā)同等重要的位置。

沐曦股份的爆發(fā)式增長令人矚目。但資本市場和產(chǎn)業(yè)界更關(guān)心的是：在GPU這一巨頭林立、專利密布的高難度賽道上，這種增長是否具備可持續(xù)性？

答案便藏在沐曦股份對知識產(chǎn)權(quán)的戰(zhàn)略認知與系統(tǒng)布局之中。

長期以來，英偉達憑借CUDA生態(tài)構(gòu)建了覆蓋硬件指令集、編譯器、庫函數(shù)到開發(fā)者習(xí)慣的完整技術(shù)標準體系，幾乎形成事實性壟斷。對任何新進入者而言，技術(shù)突破只是第一步，若無清晰的FTO（自由實施）路徑和防御性專利組合，再強的芯片也可能因侵權(quán)風(fēng)險被擋在市場門外。

正因如此，沐曦股份從創(chuàng)立早期就將IP戰(zhàn)略置于與技術(shù)研發(fā)同等重要的位置。公司成立僅3個月便提交首件發(fā)明專利申請；截至2025年3月末，擁有境內(nèi)授權(quán)專利255項，其中發(fā)明專利245項，覆蓋芯片微架構(gòu)、高速互連、能效優(yōu)化、稀疏計算等核心模塊。

尤為關(guān)鍵的是，沐曦股份的專利布局具有鮮明的戰(zhàn)略導(dǎo)向，不同于部分GPU企業(yè)側(cè)重構(gòu)建封閉生態(tài)壁壘，沐曦股份更強調(diào)兼容性與量產(chǎn)可行性。其專利聚焦于可直接轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品性能的關(guān)鍵領(lǐng)域，如芯片架構(gòu)優(yōu)化、低功耗設(shè)計與異構(gòu)計算加速，始終圍繞工程化落地與產(chǎn)品快速迭代展開。

這一點結(jié)合其核心技術(shù)優(yōu)勢就可以看出，沐曦股份通過“XCORE”實現(xiàn)了硬件的訓(xùn)推一體化、全流程的國產(chǎn)化、增強了集群擴展能力；而MXMACA異構(gòu)計算平臺的搭建使得AI應(yīng)用可以幾乎零成本地遷移到沐曦平臺上，基本做到“即插即用”；最后“1+6+X”的解決方案通過與各行各業(yè)的互聯(lián)合作，加大了市場開拓力度，推動商業(yè)化落地。

整體來看，沐曦股份的專利戰(zhàn)略契合肖尤丹提及的“非對稱性戰(zhàn)略”：面對行業(yè)壟斷者，不以正面硬碰硬的方式進行對等競爭，而是通過差異化、聚焦化、體系化的知識產(chǎn)權(quán)布局，在關(guān)鍵節(jié)點、特定場景或生態(tài)邊緣構(gòu)建自身獨特優(yōu)勢。其核心目標不是單一技術(shù)的突破，而是構(gòu)建自主可控且具備定義未來能力的高性能計算生態(tài)。

更關(guān)鍵的是，沐曦股份的專利布局并非簡單追求數(shù)量，而是遵循明確的商業(yè)邏輯。

以“曦云C”系列為例，沐曦股份自2023年推出曦云C500，2025年發(fā)布C600，并正在研發(fā)C700，其專利申請時間線是與產(chǎn)品開發(fā)節(jié)奏高度同步的：2024—2025年密集申請涉及稀疏計算加速、多精度混合算力架構(gòu)、HBM內(nèi)存控制器優(yōu)化等專利。

肖尤丹指出，專利數(shù)量與質(zhì)量并非對立關(guān)系，而是相輔相成。高質(zhì)量的專利需要在一定數(shù)量規(guī)模的基礎(chǔ)上才能體現(xiàn)其價值。應(yīng)根據(jù)企業(yè)所處的發(fā)展階段和競爭態(tài)勢，靈活布局。

總的來看，沐曦一方面在通用GPU基礎(chǔ)架構(gòu)上的多項發(fā)明已形成難以繞開的技術(shù)節(jié)點；另一方面，通過軟件棧、驅(qū)動優(yōu)化、編譯器適配等外圍專利，擴大生態(tài)兼容邊界，提升整體方案的抗風(fēng)險能力。

03

借力國家制度，仍存三大痛點

制度紅利雖疏通了確權(quán)與融資通道，卻未能完全解決硬科技企業(yè)在知識產(chǎn)權(quán)運用中的結(jié)構(gòu)性難題。

2025年12月17日，沐曦股份正式登陸科創(chuàng)板。從IPO申請到敲鐘上市，全程僅170天的“閃電速度”，成為資本市場支持硬科技企業(yè)的標志性事件。

沐曦股份的快速上市并非孤立事件，而是國家推動科技自立自強戰(zhàn)略的縮影。從《國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略綱要》到黨的二十大明確提出“2035年建成科技強國”，再到“十五五”規(guī)劃建議強調(diào)“全鏈條攻關(guān)集成電路等關(guān)鍵核心技術(shù)”，政策信號清晰而堅定。

然而，制度紅利雖疏通了確權(quán)與融資通道，卻未能完全解決硬科技企業(yè)在知識產(chǎn)權(quán)運用中的結(jié)構(gòu)性難題。肖尤丹在訪談中直言，當(dāng)前仍存在三大痛點：

第一，海外維權(quán)難。盡管國內(nèi)政策在鼓勵申請、獲權(quán)及運用（如PCT途徑、商標保護、融資支持等方面）已取得一定進展，但實踐中仍存在若干痛點。隨著中國科技企業(yè)實力提升并加速出海，GPU等硬科技企業(yè)可能面臨337調(diào)查、外國法院長臂管轄、國際展會中的惡意競爭等風(fēng)險。過去我們更多處于防范侵權(quán)的一方，如今自身技術(shù)能力雖已增強，但海外維權(quán)的機制與手段建設(shè)仍相對滯后。這種滯后對初創(chuàng)型企業(yè)尤為不利，甚至可能成為其國際化發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。

第二，金融變現(xiàn)難。目前，科技企業(yè)所擁有的知識產(chǎn)權(quán)多屬于輕資產(chǎn)，其在變現(xiàn)和杠桿運用上面臨諸多挑戰(zhàn)。就現(xiàn)階段而言，我國在相關(guān)金融手段與機制建設(shè)上雖已取得長足進展，但與國際發(fā)達市場相比，整體機制仍不夠成熟。

特別是對于采用Fabless（無晶圓廠）模式的GPU設(shè)計企業(yè)而言，其核心資產(chǎn)集中于IP與人才，這類輕資產(chǎn)在傳統(tǒng)以銀行為主導(dǎo)的間接金融體系中，常面臨評估、定價與處置等方面的結(jié)構(gòu)性難題。這并非中國獨有的問題，而是一個全球性挑戰(zhàn)。知識產(chǎn)權(quán)具有顯著的專用性，與房產(chǎn)等通用資產(chǎn)不同，其應(yīng)用場景與技術(shù)方向緊密綁定，導(dǎo)致流動性較弱、交易市場狹窄、處置成本較高，進而影響其市場定價與融資效率。

第三，產(chǎn)學(xué)研轉(zhuǎn)化機制不靈活。高校科研成果向企業(yè)轉(zhuǎn)化過程中，常因職務(wù)發(fā)明權(quán)屬不清、收益分配模糊、審批流程冗長而擱淺。

04

國產(chǎn)GPU下一步走向何處？

未來的競爭壁壘，不在單一芯片的性能參數(shù)，而在整個“硬件—軟件—場景—標準”系統(tǒng)的整合能力。

沐曦股份的快速成長證明，中國有能力做出性能對標國際主流的高性能GPU。但真正的突圍，不在于造出一樣的芯片，而在于重新定義下一代智能計算的產(chǎn)品形態(tài)、技術(shù)標準與產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

結(jié)合GPU行業(yè)現(xiàn)狀，肖尤丹指出，未來國產(chǎn)GPU企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略重心，應(yīng)聚焦以下三個關(guān)鍵轉(zhuǎn)向：

第一，從單點突圍到生態(tài)主導(dǎo)。當(dāng)前，我國在人工智能等前沿領(lǐng)域擁有巨大的應(yīng)用場景和市場優(yōu)勢，而美國則側(cè)重于原始研發(fā)驅(qū)動。我們應(yīng)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，在生態(tài)構(gòu)建層面深化布局，重新定義產(chǎn)品形態(tài)與產(chǎn)業(yè)范式。對于GPU行業(yè)來說，我們不應(yīng)僅限于追趕現(xiàn)有架構(gòu)與單卡性能，而應(yīng)思考如何通過異構(gòu)計算、集群協(xié)同等路徑，實現(xiàn)多卡集成與系統(tǒng)級創(chuàng)新，進而定義下一代智能計算范式。

關(guān)鍵在于，我們必須從底層構(gòu)建自主可控、軟硬協(xié)同的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。英偉達的核心競爭力不僅在于硬件，更在于其CUDA平臺所建立的軟件生態(tài)與協(xié)同壁壘。因此，我國的IP布局需從傳統(tǒng)硬件架構(gòu)向異構(gòu)計算架構(gòu)、中間件、算子庫、軟件棧等關(guān)鍵環(huán)節(jié)延伸，并通過構(gòu)建開放兼容的生態(tài)體系，打破外部技術(shù)封鎖。當(dāng)前國產(chǎn)硬件平臺之間互不聯(lián)通、生態(tài)割裂的問題亟待解決，必須推動軟硬件深度協(xié)同，形成系統(tǒng)級競爭力。

第二，重新定義賽道。在算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，誰定義接口與互聯(lián)標準，誰就掌握生態(tài)主導(dǎo)權(quán)。當(dāng)前，先進封裝、高速芯粒互連正成為下一代高性能計算的關(guān)鍵路徑。若國產(chǎn)GPU企業(yè)僅被動適配國際標準，將永遠處于價值鏈下游。

因此，知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略必須前瞻性布局SEP（標準必要專利）。這要求企業(yè)主動參與國家乃至國際標準化組織，在AI算力接口、科學(xué)計算加速、異構(gòu)計算互聯(lián)等新興領(lǐng)域提出中國方案。例如，在Chiplet架構(gòu)下，圍繞芯粒間通信協(xié)議、功耗管理、安全隔離等環(huán)節(jié)部署高價值專利，爭取將其納入行業(yè)標準。一旦成功，不僅可收取許可費，更將獲得定義“下一代超級計算范式”的話語權(quán)。

第三，深耕垂直領(lǐng)域創(chuàng)新。面對英偉達在通用GPU領(lǐng)域的全面優(yōu)勢，國產(chǎn)企業(yè)不必在所有戰(zhàn)場硬拼。更聰明的策略是：聚焦中國獨有的高價值應(yīng)用場景，開發(fā)并積累領(lǐng)域?qū)Ｓ眉軜?gòu)與專利組合，通過局部領(lǐng)域的極致優(yōu)化實現(xiàn)差異化突破，以點帶面逐步拓展市場份額，構(gòu)建難以替代的技術(shù)壁壘。

歸根結(jié)底，未來的競爭壁壘，不在單一芯片的性能參數(shù)，而在整個“硬件—軟件—場景—標準”系統(tǒng)的整合能力。對中國GPU產(chǎn)業(yè)而言，知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的終極目標，不是復(fù)制一個“中國的英偉達”，而是構(gòu)建一個由中國主導(dǎo)、開放兼容、場景驅(qū)動的新智能計算生態(tài)。在這條路上，沐曦股份等先行者已證明“我們能做”，而下一步，需要全行業(yè)共同回答：“我們?nèi)绾味x未來？”