原創(chuàng)：大財可富司機

涼了！徹底涼涼！A股的短線江湖，徹底變天了！

曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的游資大佬們，如今集體低頭認(rèn)慫，一篇篇投降書刷爆金融圈。

3月16日，頂級游資流沙河一篇《人類操盤手向量化交易之降書》的文章，引發(fā)整個金融圈的熱議。關(guān)于流沙河如何躋身頂級游資、與章盟主齊名的過往，司機曾在《給章盟主辟謠的頂級游資，老婆給他辦了場生日宴》一文中有過詳細(xì)拆解。

早在2024年底，他就曾遭遇量化的精準(zhǔn)狙擊，當(dāng)時割肉300萬后怒不可遏，在社交平臺發(fā)文《銷戶》，把量化等列為“三座大山”。

不曾想，這位以極致短線、題材狙擊著稱的頂級游資，日前竟用一紙洋洋灑灑的降書，道盡了人類操盤手在量化時代的心酸與無力，字里行間滿是英雄末路的悲壯。

這篇飽含悲情的文字一經(jīng)發(fā)出，便迅速席卷整個金融圈，閱讀量輕松突破10萬+，成為今年以來金融圈最扎心的爆款文，更成為A股短線江湖時代更迭的標(biāo)志性符號：一個屬于人類操盤手的江湖，正在被硅基算法悄悄終結(jié)。

在這篇降書中，流沙河細(xì)數(shù)人類操盤手的過往榮光與如今的窘迫：昔日里，他與一眾游資同道憑K線之直覺，仗經(jīng)驗之老辣，以手速爭毫秒之差，以膽識搏盈虧之?dāng)?shù)，自謂市場如棋局，我輩即執(zhí)子之弈者，運籌帷幄，決勝于紅綠之間，一筆單可撼動指數(shù)，一念之差能改寫命運。

而如今，面對量化這個硅基對手，一切引以為傲的本領(lǐng)都成了空談——量化以光速為足，以數(shù)據(jù)為眼，以毫秒為紀(jì)元，席卷八荒橫掃六合，其策略無喜無怒無貪無懼，執(zhí)行精準(zhǔn)冷酷不差毫厘，人類操盤手賴以自豪的盤感，在海量回測面前如螢火之比皓月；引以為傲的交易經(jīng)驗，在深度學(xué)習(xí)之下似陳釀之遇新醅。

當(dāng)高頻之風(fēng)掠過交易大廳，人類的手速早已跟不上算法的節(jié)奏；當(dāng)因子之海淹沒決策邏輯，人類的大腦早已撐不起復(fù)雜的運算。最終只落得“凈值如秋葉之凋零，賬戶似危樓之將傾”的結(jié)局，昔日喧囂的交易臺，只剩鍵盤冷寂；往昔指點江山的豪情，盡化屏前長嘆。

無獨有偶，在流沙河投子認(rèn)輸之后，N周二、花唄哥等游資也相繼交出了“投降書”。

有網(wǎng)友在社交平臺發(fā)問：“聽說最近有一個游資從8億虧到2億是真的嗎？”雖然沒有人出面證實具體是誰，但市場傳聞稱：小方神也在短短半個月內(nèi)虧掉8000萬。

這些游資大佬，都曾在A股市場摸爬滾打多年，歷經(jīng)牛熊考驗，靠著精準(zhǔn)的題材判斷、果斷的操作手法、強大的盤感站穩(wěn)腳跟，他們曾是市場的弄潮兒、是龍虎榜上的?？?，是短線資金的風(fēng)向標(biāo)。

但今年以來，這些熟悉的身影已很難在龍虎榜上見到。陳小群的常用席位早已銷聲匿跡，甚至有傳聞稱他因違規(guī)操作被罰30億（詳見《著名游資陳小群被罰沒30億？》）。

與之形成鮮明對比的是，量化資金憑借華鑫證券上海分公司、國泰海通、中信證券上海分公司等席位，逐步取代傳統(tǒng)游資，成為龍虎榜的常客。

尤其是3月以來，量化交易的活躍程度顯著提升。盡管佛山系等傳統(tǒng)游資席位仍有一定影響力，但量化席位的系統(tǒng)性交易行為，已對市場流動性、價格發(fā)現(xiàn)機制產(chǎn)生了深刻影響。

可以說，量化席位的崛起，已經(jīng)徹底改變了龍虎榜的生態(tài)結(jié)構(gòu)，也重塑了A股的短線交易規(guī)則。

有長期跟蹤游資席位的網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，即便是章盟主這樣的“常青樹”，近期也在星環(huán)科技上吃了20CM的大面，虧損慘烈，可見量化時代的殘酷，不分資歷、不分名氣。

事實上，量化時代的殘酷，從來不止針對游資。身處市場最底層的散戶，更是深陷被收割的困境，成為這場人機博弈中最無辜的犧牲品。截至2025年末，國內(nèi)量化私募規(guī)模已突破1.8萬億，這一數(shù)字的背后，是量化交易在A股市場的全面滲透：當(dāng)前，量化交易貢獻(xiàn)了A股日均成交額的20%–30%，而在小盤股、題材股這些游資和散戶曾經(jīng)的主戰(zhàn)場，量化交易的占比更是居高不下，幾乎壟斷了短線交易的核心賽道。

如今的量化行業(yè)，早已不是當(dāng)年的市場小配角。百億規(guī)模的量化私募數(shù)量早已突破百家，頭部主觀策略私募更是不惜重金配備專屬超算中心，可挖掘超萬個交易因子，從投資者的刷手機習(xí)慣、盤口掛單量的細(xì)微變化，到行業(yè)政策的風(fēng)吹草動、公司財報的蛛絲馬跡，全都是量化算法的分析標(biāo)的，無孔不入、無處不在。

散戶的對手，早已不再是那些情緒化的人類操盤手，而是一群24小時不休息、反應(yīng)速度以毫秒計算的AI機器。這場博弈，從一開始就失去了公平性：散戶信奉技術(shù)分析，畫均線、看量能、盯分時，可在量化算法面前，所有的技術(shù)指標(biāo)都成了可以被利用的陷阱；散戶熬夜研讀財報、研究基本面，可落實到盤面，依舊逃不過被量化收割的命運。唯有冰冷的算法，在紅綠K線的波動中，穩(wěn)穩(wěn)賺得盆滿缽滿。

就在市場陷入量化獨大的焦慮與恐慌之際，監(jiān)管的及時出手，給混沌的市場注入了一劑強心針。證監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定》。同時監(jiān)管層表示，著力強化對新型業(yè)務(wù)的監(jiān)管，深化細(xì)化高頻量化交易的監(jiān)管，出臺衍生品交易監(jiān)管辦法，支持合法合規(guī)風(fēng)險管理活動，依規(guī)則限制過度投資。

面對量化來襲，散戶如何自救？華爾街量化雖成熟，卻不妨礙巴菲特憑價值投資成股神。私募大佬但斌也直言，價值投資是戰(zhàn)勝量化的唯一方法。量化僅改變了A股交易節(jié)奏，但并沒有動搖價值回歸的底層邏輯。優(yōu)質(zhì)的公司，終會穿越市場波動，實現(xiàn)價值兌現(xiàn)。