據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間3月21日，美國總統(tǒng)特朗普在社交平臺"真實社交"發(fā)文，要求伊朗在48小時內(nèi)全面開放霍爾木茲海峽，否則美國將打擊并摧毀伊朗境內(nèi)各類發(fā)電廠，"首當(dāng)其沖的將是其中規(guī)模最大的一座"。

值得一提的是，僅一天前，特朗普還表示正在考慮"逐步減少"在波斯灣的軍事行動。

語氣再變：從"撤軍"到威脅升級

周五盤后，特朗普剛剛釋放降溫信號，稱美方"已非常接近實現(xiàn)既定目標(biāo)"，正考慮逐步降級在中東針對伊朗政權(quán)的軍事行動，并表示霍爾木茲海峽的巡航工作應(yīng)由依賴該海峽的國家承擔(dān)，美國將不再負(fù)責(zé)。

然而不到24小時，特朗普的措辭便出現(xiàn)180度轉(zhuǎn)向，直接向伊朗發(fā)出48小時最后通牒，威脅對其發(fā)電設(shè)施實施打擊。

這一反復(fù)令各國政府和市場疲于應(yīng)對。此前，特朗普曾向北約盟友施壓，要求其部署軍隊幫助確保海峽安全，但遭到普遍拒絕，特朗普為此指責(zé)盟友為"懦夫"。美方此前還承諾提供海軍護航和政府支持的再保險計劃，以降低船只通過海峽的風(fēng)險，但目前尚無任何油輪在美國海軍護航下成功通行的跡象。

與此同時，盡管特朗普呼吁以色列停止對該地區(qū)能源資產(chǎn)的打擊——此類打擊有可能引發(fā)伊朗對油氣基礎(chǔ)設(shè)施的報復(fù)性攻擊，進一步限制全球供應(yīng)——但地區(qū)沖突仍在持續(xù)升級。

上周三，以色列襲擊了伊朗南帕爾斯氣田，伊朗隨即報復(fù)性打擊了位于卡塔爾的全球最大LNG設(shè)施。周六，以色列和伊朗再次互射導(dǎo)彈，伊朗向以色列城市迪莫納發(fā)射導(dǎo)彈，以色列南部多地超過100人受傷。

此外，伊朗周五向位于迪戈加西亞的美英聯(lián)合軍事基地發(fā)射彈道導(dǎo)彈，該基地距伊朗約4000公里，雖未造成損害，但展示了超出外界已知范圍的遠程打擊能力。以色列國防部長卡茨周六表示，聯(lián)合軍事行動將"顯著加強"。

沖突第四周：能源沖擊與市場動蕩

中東沖突進入第四周，霍爾木茲海峽幾近封閉。該海峽承擔(dān)全球約20%的石油和天然氣運輸，其癱瘓已引發(fā)嚴(yán)重的能源供應(yīng)沖擊。

布倫特原油周五結(jié)算價報112.19美元/桶，為2022年年中以來最高水平，本周累漲約9%，本月累漲近50%。國際能源署數(shù)據(jù)顯示，此次沖突已造成全球石油市場史上最大規(guī)模供應(yīng)中斷，波斯灣周邊產(chǎn)油國合計削減約每日1000萬桶產(chǎn)量。

能源價格飆升正在向更廣泛經(jīng)濟傳導(dǎo)。歐洲TTF天然氣價格升至2023年1月以來最高，美國柴油均價本周再度突破每加侖5美元。彭博分析師Nathan Risser指出，柴油驅(qū)動著從田間拖拉機到跨州貨運卡車的各類核心機械，燃料成本上升將最終傳導(dǎo)至食品等日常消費品價格。

油價飆升也在重塑市場對美聯(lián)儲政策路徑的預(yù)期。市場當(dāng)前已將2026年內(nèi)美聯(lián)儲加息的概率定價至50%，此前以押注降息為主流的債券交易員正被迫重新制定策略。TD Securities的Gennadiy Goldberg對加息判斷持保留態(tài)度，認(rèn)為油價飆升應(yīng)導(dǎo)致美聯(lián)儲在滯脹壓力下推遲降息，但若漲幅足夠大，可能造成金融條件沖擊，反而迫使美聯(lián)儲以降息應(yīng)對。

美國財政部已采取非常規(guī)措施，允許此前已裝載上船的伊朗石油和石化產(chǎn)品在現(xiàn)有制裁框架下進行銷售。油價飆升對特朗普構(gòu)成國內(nèi)政治風(fēng)險——距離中期選舉僅剩八個月，選民對經(jīng)濟和消費成本的關(guān)注將成為關(guān)鍵變量。

RBC Capital Markets分析師Helima Croft等在研報中指出，"目前沒有任何跡象表明這是一場有限的交戰(zhàn)"，德黑蘭仍"有效控制著霍爾木茲海峽"，市場的不確定性遠未消散。