最近買了美股的朋友是不是都懵了？本來以為美聯(lián)儲按兵不動是明牌利好，結(jié)果鮑威爾張嘴就給市場澆了桶冰水，疊加中東那邊打得熱火朝天，之前閉眼買都賺的邏輯全失效了。就連大家公認的避險扛把子黃金都跌穿了關(guān)鍵點位，整個市場亂成一鍋粥，不少人都在問這行情到底還能不能玩了。

3月18號的利率決議確實沒加息，本來大家都提前算到這個結(jié)果了，還暗戳戳等著年內(nèi)降息的消息。結(jié)果鮑威爾直接說加息還沒完全排除，直接把大伙的寬松美夢戳得稀碎。利率期貨市場現(xiàn)在都把降息預(yù)期推到2026年底甚至2027年初了，比之前預(yù)想的晚了快兩年，美元和美債收益率蹭蹭往上漲，美股期指跌得頭都不回。

本周剛好趕上三巫日，機構(gòu)早就提前在FOMC會議期間布局了空頭頭寸，標普500一路跌到年線才勉強穩(wěn)了穩(wěn)，收盤直接收在日內(nèi)最低點，VIX恐慌指數(shù)也漲了不少，市場恐慌情緒還在往外冒。從2月28號中東沖突爆發(fā)到現(xiàn)在，美股從來沒連漲過三天，漲兩天就轉(zhuǎn)頭往下掉，整體趨勢弱得不行?，F(xiàn)在標普500的下行動能還沒完全釋放完，年線根本不是底，后續(xù)大概率還要往6600點甚至6500到6550點的支撐區(qū)探?，F(xiàn)在空頭頭寸堆得特別多，指數(shù)跌到支撐位之后，大概率會在周五到下周二之間反彈到6700點附近，把之前跳空低開的缺口補上。

這頭美聯(lián)儲放鷹，那頭中東沖突還在升級，油氣設(shè)施接連被炸，霍爾木茲海峽的航運量直接跌了98%，一天就少了1500萬桶原油流出，這規(guī)模是2022年俄羅斯原油峰值損失的15倍。伊拉克之前想重啟庫爾德到土耳其的輸油管道繞開霍爾木茲，美軍也炸了伊朗臨近海峽的導(dǎo)彈陣地，白宮還出來說局勢可控，當(dāng)時原油早盤直接跌了超4%，日韓股市還跟著反彈了一波。結(jié)果亞太剛收盤，伊朗的南帕爾斯氣田就遇襲了，伊朗直接放話要報復(fù)卡塔爾、沙特、阿聯(lián)酋的油氣資產(chǎn)，沖突直接從航運通道燒到了油氣生產(chǎn)核心區(qū)。

本來這種地緣亂局，大家第一反應(yīng)都是買黃金避險，結(jié)果這次黃金直接跌穿了5000美元每盎司的關(guān)口，跟原油走勢完全反過來。有機構(gòu)分析說這次和2022年俄烏沖突那會兒差不多，當(dāng)時黃金先漲15%，后來因為美聯(lián)儲加息又跌了15%到18%，現(xiàn)在黃金走弱也是被利率和流動性邏輯卡著，要是后續(xù)降息預(yù)期再落空，黃金漲勢說不定直接就斷了?，F(xiàn)在黃金和美股的相關(guān)性越來越高，流動性緊的時候大家都拋黃金換現(xiàn)金，避險屬性直接暫時下線了。

現(xiàn)在各個板塊的走勢完全是冰火兩重天，消費板塊受通脹和地緣不確定性影響，不少企業(yè)都下調(diào)了業(yè)績預(yù)期，資金都是快進快出做短線博弈。梅西百貨當(dāng)天最高漲了超9%，Q4的營收和利潤都比市場預(yù)期好，但是新財年的業(yè)績指引給低了，公司還把中東局勢、關(guān)稅變化、通脹這些不確定因素都算進了消費者行為評估里，結(jié)果尾盤直接跌回一半漲幅，日K線AI板塊倒是走出了獨立行情，內(nèi)部雖然有分化，英偉達、微軟這些頭部標的在高位震蕩，資金都往光通信、存儲這些細分賽道跑。美光科技盤后發(fā)的財報，各項數(shù)據(jù)都超預(yù)期，市值都突破5000億美元了，擠進了標普500市值前十六，結(jié)果盤后股價反倒沒什么動靜，說明現(xiàn)在資金都去找更有彈性的細分賽道了，大盤股反而沒那么吃香。之前洛杉磯光通信大會上幾家相關(guān)企業(yè)發(fā)布新品，都提到AI基礎(chǔ)設(shè)施需求還在漲，有一家叫Lite的企業(yè)直接說2027年之前的產(chǎn)能都被訂光了，整個行業(yè)還是供不應(yīng)求的狀態(tài)，相關(guān)個股沿著短期均線慢慢往上走，走勢穩(wěn)得不行。

留了個長長的上影線，可見資金對消費股的信心確實不足?；数堫^CF3月漲了27.3%，是標普500當(dāng)月漲得最多的個股，現(xiàn)在機構(gòu)直接給了看空評級，畢竟中東占全球化肥出口的40%，供給缺口的預(yù)

早就被炒完了，現(xiàn)在已經(jīng)到了獲利了結(jié)的現(xiàn)在鮑威爾剩余任期里只剩4月一場貨幣政策會議，政策路徑的不確定性還在往上升，特朗普提名的美聯(lián)儲繼任者沃什還在等參議院確認，市場根本找不到明確的政策錨點。要是中東沖突接著升級，能源供給缺口還會再擴大，通脹壓力會一直卡著美聯(lián)儲的寬松空間，美股估值端還要接著承壓，各類資產(chǎn)的波動幅度說不定還會變大。大家現(xiàn)在要理性看待市場波動，踩準板塊輪動的節(jié)奏，在一堆不確定里找相對穩(wěn)的布局方向就行，沒必要亂了陣腳瞎操作。

階段。參考資料：新華網(wǎng) 全球金融市場月度運行報告

參考資料：央視財經(jīng) 國際大宗商品價格走勢分析