位于波斯灣的全球最大單體鋁冶煉廠(chǎng)表示將關(guān)閉三條生產(chǎn)線(xiàn)，受影響的產(chǎn)能占總產(chǎn)能的19%，約占年產(chǎn)量31萬(wàn)噸的市場(chǎng)份額消失。

與此同時(shí)，卡塔爾的鋁冶煉廠(chǎng)由于天然氣供應(yīng)中斷，只能運(yùn)行60%的產(chǎn)能，而印度的鋁加工公司也因天然氣短缺而停止了擠壓鋁生產(chǎn)線(xiàn)。

倫敦金屬交易所的鋁價(jià)已經(jīng)沖到了每噸3546美元，創(chuàng)下近四年新高。日本買(mǎi)家拿到的二季度現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)飆升了79%，達(dá)到每噸350美元，是2015年以來(lái)的最高水平。

這些數(shù)字背后，藏著一個(gè)很多人尚未意識(shí)到的事。

巴林鋁廠(chǎng)三條生產(chǎn)線(xiàn)緊急關(guān)停

3月15日，巴林鋁業(yè)在其官網(wǎng)發(fā)布了一則牽動(dòng)全球鋁市的公告，宣布對(duì)公司1、2、3號(hào)電解鋁生產(chǎn)線(xiàn)，啟動(dòng)可控、安全的關(guān)停程序。

這三條生產(chǎn)線(xiàn)并非小產(chǎn)能，合計(jì)年產(chǎn)能達(dá)到30.84萬(wàn)噸，占到巴林鋁業(yè)全年總產(chǎn)能的19%，換算下來(lái)，相當(dāng)于全球電解鋁總供應(yīng)量的0.6%左右。

很多人可能不清楚巴林鋁業(yè)的分量，它運(yùn)營(yíng)著除中國(guó)外全球最大的單體鋁冶煉廠(chǎng)，年鋁產(chǎn)量接近162萬(wàn)噸，在全球鋁產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)著舉足輕重的地位。

此次關(guān)停并非突發(fā)奇想，而是被逼無(wú)奈。受中東局勢(shì)影響，霍爾木茲海峽的海上運(yùn)輸持續(xù)中斷，這直接卡住了巴林鋁業(yè)的“生命線(xiàn)”。

作為中東核心鋁廠(chǎng)，巴林鋁業(yè)的原材料幾乎100%依賴(lài)進(jìn)口，而產(chǎn)品出口也完全依靠霍爾木茲海峽的航運(yùn)通道，航道受阻，原料進(jìn)不來(lái)、產(chǎn)品出不去，只能被迫關(guān)停部分生產(chǎn)線(xiàn)。

官方表示，此次關(guān)停是為了優(yōu)化原材料庫(kù)存使用效率，優(yōu)先保障剩下4、5、6號(hào)生產(chǎn)線(xiàn)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，關(guān)停期間還會(huì)對(duì)三條生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行設(shè)備檢修和維護(hù)。

可誰(shuí)都知道，這種被動(dòng)關(guān)停帶來(lái)的影響，遠(yuǎn)不止這三條生產(chǎn)線(xiàn)那么簡(jiǎn)單，它像一顆石子，在全球鋁市激起了層層漣漪。

連鎖反應(yīng)

巴林鋁廠(chǎng)的關(guān)停，剛好撞上了全球鋁供應(yīng)本就偏緊的格局，直接讓供需失衡的矛盾徹底爆發(fā)，全球鋁庫(kù)存迅速進(jìn)入告急狀態(tài)。

在此之前，中東地區(qū)已經(jīng)有鋁廠(chǎng)出現(xiàn)減產(chǎn)跡象。3月初，卡塔爾鋁業(yè)因?yàn)樘烊粴舛倘?，已?jīng)開(kāi)始實(shí)施有序停產(chǎn)，預(yù)計(jì)3月底前完成全部生產(chǎn)線(xiàn)的關(guān)停，年產(chǎn)能達(dá)63.6萬(wàn)噸。

中東作為全球低成本電解鋁的核心產(chǎn)區(qū)，每年電解鋁產(chǎn)量約700萬(wàn)噸，占到全球總產(chǎn)量的10%左右，這里的產(chǎn)能波動(dòng)，直接影響全球鋁市的走向。

更棘手的是，中東多數(shù)鋁廠(chǎng)都和巴林鋁業(yè)一樣，鋁土礦、氧化鋁等原料嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口，霍爾木茲海峽一旦持續(xù)封鎖，原料庫(kù)存最多只能維持30天。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，若海峽封鎖超過(guò)2-3周，阿聯(lián)酋、伊朗等國(guó)的鋁廠(chǎng)也可能被迫跟進(jìn)減產(chǎn)，到時(shí)候全球鋁供應(yīng)缺口還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

供應(yīng)收緊的預(yù)期，直接推高了全球鋁價(jià)。3月12日，倫敦金屬交易所三月期鋁盤(pán)中一度觸及3546.5美元/噸，漲幅高達(dá)2.5%，刷新近四年最高紀(jì)錄。

截至3月20日，倫鋁價(jià)格仍在高位運(yùn)行，相較于中東局勢(shì)升級(jí)前，累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)10%，而歐洲、美國(guó)的鋁溢價(jià)也同步飆升，創(chuàng)下近兩年新高。

與此同時(shí)，全球鋁庫(kù)存持續(xù)走低，各大貿(mào)易商紛紛囤積鋁材，生怕后續(xù)出現(xiàn)供應(yīng)中斷，一場(chǎng)全球范圍內(nèi)的鋁資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)，已經(jīng)悄然打響。

為何偏偏是中國(guó)？

就在全球鋁市陷入混亂、各國(guó)為鋁資源焦慮不已的時(shí)候，中國(guó)卻能從容應(yīng)對(duì)，憑借完整的鋁產(chǎn)業(yè)鏈，成為這場(chǎng)風(fēng)暴中的最大贏(yíng)家。

很多人可能會(huì)疑惑，中國(guó)為什么能在這場(chǎng)危機(jī)中獨(dú)善其身？答案很簡(jiǎn)單，就是我們擁有從上游原料到下游加工的全鏈條布局，不用依賴(lài)外部供應(yīng)，底氣十足。

中國(guó)是全球最大的鋁產(chǎn)品生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，2024年，我國(guó)氧化鋁、電解鋁、鋁加工材和再生鋁產(chǎn)量均保持世界第一。

氧化鋁產(chǎn)量約8500萬(wàn)噸，電解鋁產(chǎn)量約4400萬(wàn)噸，占到全球電解鋁總產(chǎn)量的近60%，龐大的產(chǎn)能的背后，是我們對(duì)原料供應(yīng)的自主掌控。

雖然我國(guó)鋁土礦資源相對(duì)不足，但通過(guò)加快國(guó)內(nèi)資源增儲(chǔ)上產(chǎn)、推動(dòng)再生鋁回收利用，以及多元化的進(jìn)口渠道，有效化解了原料依賴(lài)的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)已經(jīng)建成了全球最完整的鋁冶煉體系，從鋁土礦開(kāi)采、氧化鋁精煉，到電解鋁生產(chǎn)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都具備成熟的技術(shù)和產(chǎn)能。

以中鋁集團(tuán)為代表的龍頭企業(yè)，自主研發(fā)的超大型預(yù)焙陽(yáng)極電解槽技術(shù)領(lǐng)跑全球，電解鋁使用水電、風(fēng)電等清潔能源的比率已超過(guò)40%，既高效又環(huán)保。

從航空航天用的高端鋁合金，到新能源汽車(chē)、光伏產(chǎn)業(yè)用的鋁制品，再到日常用品，中國(guó)的鋁加工能力覆蓋了所有領(lǐng)域。

更重要的是，我國(guó)電解鋁行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的產(chǎn)能總量控制政策，產(chǎn)能天花板穩(wěn)定在4500萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，運(yùn)行產(chǎn)能接近上限，供應(yīng)穩(wěn)定且可控，不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

不只是“贏(yíng)家”

中國(guó)能成為最大贏(yíng)家，不僅僅是因?yàn)楫a(chǎn)能大、產(chǎn)業(yè)鏈完整，更在于我們的產(chǎn)業(yè)鏈具備極強(qiáng)的韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這也是很多國(guó)家無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。

中東鋁廠(chǎng)的困境，本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)于單一，過(guò)度依賴(lài)能源和海運(yùn)，一旦其中一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，整個(gè)生產(chǎn)就會(huì)陷入停滯。

而中國(guó)的鋁產(chǎn)業(yè)鏈，早已擺脫了這種單一依賴(lài)。在能源方面，我們推動(dòng)電解鋁產(chǎn)能向清潔能源富集地區(qū)轉(zhuǎn)移，清潔能源使用比例不斷提升，降低了對(duì)傳統(tǒng)能源的依賴(lài)。

在技術(shù)方面，我國(guó)首創(chuàng)石灰拜耳法、選礦拜耳法等氧化鋁生產(chǎn)技術(shù)，建成全球最大單條氧化鋁生產(chǎn)線(xiàn)，鎵、鋰等伴生資源綜合利用水平領(lǐng)先世界。

在需求方面，國(guó)內(nèi)龐大的市場(chǎng)為鋁產(chǎn)業(yè)提供了穩(wěn)定的支撐。隨著新能源汽車(chē)、光伏等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鋁制品的需求持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)一步帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈的良性循環(huán)。

據(jù)機(jī)構(gòu)分析，目前國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)利潤(rùn)約7500元/噸，節(jié)后下游開(kāi)工率穩(wěn)步回升，“金三銀四”需求旺季即將到來(lái)，工業(yè)型材以及電池箔需求持續(xù)提升。

與此同時(shí)，海外鋁價(jià)高于國(guó)內(nèi)，也為我國(guó)鋁制品出口帶來(lái)了機(jī)遇，不少企業(yè)已經(jīng)接到了更多的海外訂單，進(jìn)一步凸顯了中國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，我們也面臨著一些挑戰(zhàn)，比如國(guó)內(nèi)鋁資源供給不足、節(jié)能降碳?jí)毫υ龃蟮?，但通過(guò)出臺(tái)相關(guān)政策、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，這些問(wèn)題正在逐步得到解決。

官方信源

1. 證券時(shí)報(bào)：《機(jī)構(gòu):地緣擾動(dòng)強(qiáng)化供應(yīng)收緊預(yù)期 推升鋁價(jià)進(jìn)一步上漲》
鏈接：
https://www.toutiao.com/group/7619131895925735999/?upstream_biz=doubao
2. 中國(guó)政府網(wǎng)：《如何推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?工業(yè)和信息化部有關(guān)司局負(fù)責(zé)人詳解》
鏈接：
https://www.gov.cn/zhengce/202504/content_7016749.htm
3. 中國(guó)能源網(wǎng)：《全球9%鋁供應(yīng)充斥變數(shù)!中東戰(zhàn)火“燒”熱鋁價(jià) 但才只是開(kāi)端?》
鏈接：
https://www.cnenergynews.cn/article/4Qj2Ot82XHl
4. 中國(guó)政府網(wǎng)：《《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案(2025—2027年)》解讀》
鏈接：
https://www.gov.cn/zhengce/202503/content_7016214.htm