來源：市場資訊

（來源：老張投研）

一根光纖，能有多搶手？

2025年四季度以來，光纖市場迎來一波漲價潮。

以G.652.D單模光纖為例，2025年均價在20元/芯公里左右。

到了2026年1月，其平均價格超40元/芯公里，創(chuàng)下近七年來新高，部分廠商報價甚至達到了50元/芯公里，累計漲幅94%至144%。

那么，誰能在這波漲價潮中率先受益？

答案自然是上游的光纖制造企業(yè)。

縱觀目前我國的光纖市場格局，長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火通信四大巨頭已形成穩(wěn)固的寡頭壟斷態(tài)勢，合計占據(jù)了國內(nèi)60%以上的市場份額。

其中，長飛光纖的表現(xiàn)尤為突出。

2025年，長飛光纖的全球市占率達14.57%，位居全球第二，國內(nèi)第一。

那么，長飛光纖究竟是如何構(gòu)筑起自身的核心壁壘，穩(wěn)坐行業(yè)首位的？

一是，產(chǎn)能優(yōu)勢。

隨著全球AI算力中心建設(shè)步入高峰期，對光纖的消耗量級與規(guī)格要求遠超傳統(tǒng)電信網(wǎng)絡。與此同時，無人機與5G市場的擴張，進一步拉動了需求上行。

自2025年四季度以來，國際云廠商為了保障自身數(shù)據(jù)中心建設(shè)的光纖交付穩(wěn)定性，鎖單情緒迅速在全球產(chǎn)業(yè)鏈蔓延。

2026年1月，Meta與光纖國際巨頭康寧達成深度合作，雙方簽署了高達60億美元的長期供應協(xié)議。

那么，需求不斷增長，能否可以通過增加產(chǎn)能供應來應對呢？

目前來看，光纖企業(yè)的產(chǎn)能供應主要面臨兩個難題。

一方面，結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)產(chǎn)困難重重。

目前全球各光纖廠商手中掌握的存量產(chǎn)能，大部分是用于傳統(tǒng)通信長距離傳輸?shù)腉.652.D光纖，而AI數(shù)據(jù)中心與高密度布線場景急需的是G.657.A2。

兩種型號的產(chǎn)品雖然拉絲塔硬件通用，但涉及換線時間、工藝參數(shù)調(diào)試與良率爬坡，短期內(nèi)難以大規(guī)模切換產(chǎn)能。

另一方面，新增產(chǎn)能的擴產(chǎn)周期漫長。

光纖光纜的產(chǎn)業(yè)鏈層次可分為三層：上游是化工原料及光纖預制棒；中游為光纖拉絲；下游為光纜生產(chǎn)。

其中光纖預制棒是產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)難度最高、價值最集中的環(huán)節(jié)，占據(jù)了光纖產(chǎn)業(yè)鏈70%左右的利潤分配。

不過，光棒的技術(shù)復雜，在技術(shù)成熟的前提下，其擴產(chǎn)周期也需要18-24個月。

這意味著，即便當前各廠商立刻砸下重金啟動擴產(chǎn)計劃，這些新增產(chǎn)能也必須等到2027年才能轉(zhuǎn)化為市場上的有效供給。

正是在這樣供給約束下，長飛光纖的產(chǎn)能優(yōu)勢被放大。

在規(guī)模體量上，長飛光纖位于湖北的潛江基地作為全球最大的單體光棒光纖制造基地，其年產(chǎn)能已達到5600噸光纖預制棒和6000萬芯公里光纖。

強大的產(chǎn)能底座使得其自2016年開始，在預制棒、光纖、光纜三大核心產(chǎn)品的市場份額已連續(xù)9年穩(wěn)居全球第一。

2025年6月，在中國移動G.654.E光纜集采中，采購總量達313.86萬芯公里，較此前實現(xiàn)翻倍，其中長飛光纖的中標份額進一步擴大至50%。

不僅如此，長飛光纖還擁有完整的光棒-光纖-光纜產(chǎn)業(yè)鏈，光棒自給率超過95%。

這也給長飛光纖帶來一定的成本優(yōu)勢。

2020-2025年前三季度，長飛光纖的毛利率從20.05%一路上升到28.83%，明顯高于亨通光電、烽火通信、中天科技等競爭對手。

二是，技術(shù)領(lǐng)先。

光纖預制棒的生產(chǎn)工藝主要分為四種，分別為MCVD、PCVD、OVD、VAD。其中，MCVD因沉積速率低、折射精度差，目前已較少使用。

此外，PCVD工藝具備折射率分布控制更精確和加工靈活性更大的優(yōu)勢；VAD/OVD工藝則有助于提高光纖預制棒制造效率，降低光纖衰減水平和生產(chǎn)成本。

長飛光纖是國內(nèi)第一家擁有光纖預制棒生產(chǎn)能力的公司，同時也是全球唯一一家同時掌握PCVD、OVD、VAD三大主流技術(shù)的企業(yè)。

當然，這種對核心技術(shù)的全面掌控，離不開對研發(fā)的重視。

2025年前三季度，長飛光纖的研發(fā)費用為6.07億元，同比增長8.61%，研發(fā)費用率為5.91%，相比之下，亨通光電為3.27%、中天科技為3.97%。

更關(guān)鍵的是，這些研發(fā)資金并未僅僅在傳統(tǒng)光纖的紅海中“內(nèi)卷”，而是投向了更前沿的技術(shù)方向。

一、空心光纖。

空心光纖，顧名思義，就是一種以空氣或真空作為主要光傳輸介質(zhì)的光纖結(jié)構(gòu)，光信號在中心空心區(qū)域中傳播，而非傳統(tǒng)光纖中的固體玻璃纖芯。

其最大優(yōu)勢在于光速接近真空光速，傳輸速度比在玻璃中快約30%-47%。

這種超低延遲、超低損耗以及超高帶寬的物理特性，精準契合了目前GPU集群訓練時對海量、低延遲數(shù)據(jù)交換的要求。

長飛光纖是國內(nèi)最早進行空芯光纖研究的公司之一，也是全球為數(shù)不多實現(xiàn)商業(yè)化應用的公司。

并且，公司還在不斷突破技術(shù)指標：

2025年9月光博會期間，長飛光纖現(xiàn)場展示100km空芯光纖鏈路，實現(xiàn)了0.089dB/km的鏈路衰減，技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先。

2026年3月，長飛光纖發(fā)布空芯光纖品牌HollowBand?，單根空芯光纖最低衰減系數(shù)進一步降至0.04dB/km，相較傳統(tǒng)實心光纖時延降低31%、傳輸速度提升47%。

在2025年，國內(nèi)運營商啟動空心光纖集采，長飛光纖一舉中標中國電信和中國移動的重大項目，確立了在下一代光通信介質(zhì)領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢。

二、第三代半導體。

2025年5月，長飛光纖聯(lián)營企業(yè)長飛半導體迎來歷史性時刻，其首片碳化硅（SiC）晶圓順利下線。

這一關(guān)鍵節(jié)點的達成，標志著長飛半導體在材料端的技術(shù)跑通，預示其總投資超過200億元、規(guī)劃年產(chǎn)36萬片碳化硅晶圓的武漢超大型制造基地正式進入量產(chǎn)倒計時。

碳化硅作為高壓、高功率算力電源以及新能源汽車核心組件的關(guān)鍵材料，有望為長飛光纖在光通信之外，開辟出第二增長曲線。

最后，總的來說：

受益于光纖市場的超級周期，長飛光纖憑借產(chǎn)能儲備和95%以上的光棒自給率，構(gòu)筑起競爭壁壘。

從三大預制棒工藝的全面掌握，再到空芯光纖與第三代半導體的超前卡位，長飛光纖正從傳統(tǒng)光纖制造商向綜合性光電材料平臺躍遷。

長飛光纖，正在經(jīng)歷一場質(zhì)變。