翻開(kāi)東阿阿膠2025年的年報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)，東阿阿膠的年度答卷沒(méi)讓人失望，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67億元，剔除追溯調(diào)整合并報(bào)表影響，同比增長(zhǎng)13.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.39億元，同比增長(zhǎng)11.67%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~22.89億元，同比上升5.45%。

分紅又…又是全年凈利潤(rùn)100%分,這是連續(xù)第幾年近100%分紅，快數(shù)不過(guò)來(lái)了。

從目前市場(chǎng)的討論來(lái)看，對(duì)于這份財(cái)報(bào)，很多長(zhǎng)期跟蹤阿膠的投資者認(rèn)為這僅是一份符合預(yù)期并未超預(yù)期的財(cái)報(bào)，但如果把目光放到2025年復(fù)雜的宏觀消費(fèi)環(huán)境下，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，能在這樣的背景下穩(wěn)住增長(zhǎng)，本身就是一種實(shí)力，足以體現(xiàn)東阿阿膠現(xiàn)任團(tuán)隊(duì)的能力，甚至換個(gè)角度看，東阿阿膠的這份財(cái)報(bào)在某些方面不單是穩(wěn)健及符合預(yù)期，甚至稱得上超預(yù)期。

公告顯示，東阿阿膠2025年其他藥品及保健品，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.88億，同比增長(zhǎng)63.65%，從過(guò)往的資料分析可以看出，這部分的收入數(shù)據(jù)可能正是東阿阿膠一直強(qiáng)調(diào)的第二增長(zhǎng)曲線銷售數(shù)據(jù)，這是一個(gè)值得捕捉的信號(hào)。

不看阿膠主業(yè)，換一個(gè)角度看，東阿阿膠正在第二增曲線男性滋補(bǔ)這片藍(lán)海里落子布局。

01

被低估的藍(lán)海市場(chǎng)——男性滋補(bǔ)

如果說(shuō)過(guò)去十年滋補(bǔ)品的主戰(zhàn)場(chǎng)是女性養(yǎng)生，那么男性滋補(bǔ)就是那個(gè)一直被忽略、卻潛力巨大的“隱形金礦”。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)男性健康產(chǎn)業(yè)已經(jīng)悄悄長(zhǎng)成了一個(gè)千億級(jí)市場(chǎng)，而且還在快速增長(zhǎng)。

根據(jù)沙利文及中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)男性健康與保健市場(chǎng)規(guī)模約為850億元人民幣，預(yù)計(jì)到2026年將突破1,000億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約7%。市場(chǎng)草根調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，從年齡結(jié)構(gòu)看，45歲上下是該類消費(fèi)的主力軍，這個(gè)群體工作壓力大、生活節(jié)奏快，對(duì)“提神、抗疲勞、增強(qiáng)體力”類產(chǎn)品有強(qiáng)需求。

更值得注意的是，這個(gè)領(lǐng)域目前沒(méi)有絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)品牌。市面上的男性滋補(bǔ)品，要么是運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)、蛋白粉這類偏健身場(chǎng)景，要么是傳統(tǒng)中藥飲片，缺乏既具現(xiàn)代科學(xué)背書、又有強(qiáng)品牌力的綜合型產(chǎn)品。換句話說(shuō)，這是一片真正的“藍(lán)�！保鹊秸邇�(yōu)勢(shì)明顯。

東阿阿膠顯然看準(zhǔn)了這個(gè)機(jī)會(huì)。2023年，它推出“皇家圍場(chǎng)1619”品牌，直擊男性滋補(bǔ)賽道，用百年品牌的底氣和科學(xué)配方的硬核實(shí)力，去切這塊“大蛋糕”。這步棋，不是跟風(fēng)，而是一次有備而來(lái)的戰(zhàn)略布局——搶占心智、占位渠道、占位認(rèn)知。

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東阿阿膠在男科市場(chǎng)的護(hù)城河

在男性滋補(bǔ)這個(gè)賽道，光有產(chǎn)品是不夠的，你還得有“信任”——而信任，恰恰是東阿阿膠最大的護(hù)城河。

就在前幾天的315晚會(huì)上，市場(chǎng)監(jiān)督管理局又曝光了一批保健品亂象，夸張宣傳、成分不明、質(zhì)量堪憂……這些事在男性健康產(chǎn)品里尤其常見(jiàn)。很多男性其實(shí)沒(méi)那么多時(shí)間去研究成分表，也不想費(fèi)勁去辨別真假，他們更愿意直接選一個(gè)大品牌、老牌子，因?yàn)檫@樣“省心、放心”。

東阿阿膠的百年歷史，就是一張?zhí)烊恍湃慰�。加上它是華潤(rùn)央企背景的企業(yè)，對(duì)質(zhì)量管控近乎苛刻，從原料到生產(chǎn)再到檢測(cè)，每一步都經(jīng)得起推敲。這樣的品牌，放到男性滋補(bǔ)市場(chǎng)，就是“降維打擊”。

更厲害的是，它的渠道和團(tuán)隊(duì)也是一絕。東阿阿膠的OTC銷售隊(duì)伍，有不少是從華潤(rùn)三九出來(lái)的老兵，這些人深諳藥店、商超、電商等全渠道玩法，知道怎么讓產(chǎn)品快速鋪到全國(guó)各地的貨架上，也知道如何讓消費(fèi)者在第一次接觸時(shí)就產(chǎn)生好感。

所以，當(dāng)別人還在為“如何取信消費(fèi)者”發(fā)愁時(shí)，東阿阿膠已經(jīng)用品牌、品質(zhì)、渠道三張牌，穩(wěn)穩(wěn)地筑起了一道護(hù)城河。

03

大手筆研發(fā)投入鎖定創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)

公告顯示，2025年?yáng)|阿阿膠共計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用2.72億元，同比增長(zhǎng)56.8%，很多人覺(jué)得，做滋補(bǔ)品就是“老方子+好材料”，不需要太多研發(fā)。但東阿阿膠不這么想。

在男性滋補(bǔ)這個(gè)新賽道，如果只是賣概念，熱度來(lái)得快去得也快。真正能讓品牌站穩(wěn)腳跟的，是持續(xù)不斷的科研投入和產(chǎn)品創(chuàng)新。東阿阿膠早就意識(shí)到這一點(diǎn)，所以在研發(fā)上下了狠功夫。

在研發(fā)策略上，東阿阿膠提出了強(qiáng)化“三高地”布局“。

“原料涵養(yǎng)研發(fā)高地”：做全球毛驢產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值創(chuàng)造的引領(lǐng)者；

“健康消費(fèi)品研發(fā)高地”：做大眾最信賴的滋補(bǔ)健康引領(lǐng)者布局肉蓯蓉新領(lǐng)域，成功上市阿膠蓯蓉膏，強(qiáng)化“壯本”品牌產(chǎn)品矩陣。

“滋補(bǔ)中藥研發(fā)高地”：與北京師范大學(xué)、山東第一醫(yī)科大學(xué)，成立“中醫(yī)傳承創(chuàng)新藥物研究院”，加強(qiáng)跨區(qū)域、跨領(lǐng)域創(chuàng)新力量的優(yōu)化整合。圍繞滋補(bǔ)健康領(lǐng)域開(kāi)展新藥篩選及立項(xiàng)工作，新增中藥新藥預(yù)研項(xiàng)目3項(xiàng)。拓展鹿產(chǎn)業(yè)新賽道，建立鹿茸飲片智能視覺(jué)分等模型推進(jìn)智能識(shí)別，并受理多件發(fā)明專利。

此前ASCO公布了2024年度杰出摘要名單及設(shè)立的5個(gè)“特別優(yōu)異獎(jiǎng)”。中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院西苑醫(yī)院許云教授主持承擔(dān)的“復(fù)方阿膠漿治療癌因性疲乏的臨床價(jià)值評(píng)估研究”，斬獲疼痛與癥狀管理領(lǐng)域的“特別優(yōu)異獎(jiǎng)”。這是什么概念？這意味著東阿阿膠的產(chǎn)品不僅在國(guó)內(nèi)有市場(chǎng)，在國(guó)際舞臺(tái)上也具備了競(jìng)爭(zhēng)力。

再比如，2025年，東阿阿膠膠類藥物研究院與北京化工大學(xué)黃雅欽教授團(tuán)隊(duì)，聯(lián)合開(kāi)展的阿膠補(bǔ)血藥效的物質(zhì)基礎(chǔ)和分析方法研究，取得了突破性進(jìn)展。該研究通過(guò)生物信息學(xué)分析、分子對(duì)接技術(shù)和藥效實(shí)驗(yàn)，首次從阿膠主要成分中鑒定出一種新的補(bǔ)血活性肽I-1，并首次建立了阿膠中I型膠原蛋白含量專屬檢測(cè)方法，揭示了阿膠的補(bǔ)血作用機(jī)制。

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，這樣的背書就是最強(qiáng)的購(gòu)買理由——“這是有科學(xué)依據(jù)的好東西”。

更重要的是，持續(xù)的研發(fā)投入不僅能不斷推出新品，還能不斷迭代老品，讓產(chǎn)品在功效、口感、體驗(yàn)上都始終領(lǐng)先一步。這樣的品牌，不怕別人模仿，因?yàn)閯e人只能學(xué)到皮毛，學(xué)不到內(nèi)核。

2025年的東阿阿膠，不只是阿膠的老故事，它在男性滋補(bǔ)這片藍(lán)海里，已經(jīng)開(kāi)始掀起新的浪潮。

千億市場(chǎng)、無(wú)絕對(duì)龍頭、百年品牌加持、央企背景、科研驅(qū)動(dòng)——把這些關(guān)鍵詞放在一起，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這不是一次簡(jiǎn)單的嘗試，而是一場(chǎng)蓄謀已久的戰(zhàn)略突圍。

也許幾年后我們回頭看，會(huì)感嘆：東阿阿膠不僅守住了自己的老城池，還拿下了一個(gè)全新的高地。而那時(shí)，這片高地的名字，可能已經(jīng)被寫進(jìn)中國(guó)男性健康產(chǎn)業(yè)的商業(yè)案例。

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