周三晚上定投發(fā)車，“久聰組合”公眾號(hào)上有發(fā)車提示，組合的自動(dòng)跟車功能已經(jīng)上線，同時(shí)打開(kāi)股、債兩個(gè)組合的自動(dòng)跟車，可以實(shí)現(xiàn)每周自動(dòng)根據(jù)發(fā)車股債比例跟投，設(shè)置方法點(diǎn)擊下方名片在今日推文中查看：

中東沖突繼續(xù)，晚上伊朗做出警告，說(shuō)沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、卡塔爾三國(guó)的石油設(shè)施都成為合法打擊目標(biāo)，將在未來(lái)幾小時(shí)內(nèi)進(jìn)行打擊。

沖突范圍擴(kuò)大，影響全球原油供應(yīng)，市場(chǎng)的反應(yīng)是油價(jià)上漲，美股期指下跌。

你們說(shuō)黃金應(yīng)該怎么變化？

黃金屬于避險(xiǎn)資產(chǎn)，如果沖突加劇，黃金應(yīng)該上漲。

可實(shí)際上黃金這幾天都是下跌的，對(duì)此的解釋是：油價(jià)大漲導(dǎo)致通脹，通脹導(dǎo)致加息預(yù)期提升，而加息利多美元，利空黃金。

這個(gè)邏輯倒是也沒(méi)什么錯(cuò)，只能說(shuō)利空和利多因素都有，價(jià)格哪邊走，咱就說(shuō)哪邊的因素占優(yōu)就行了。

實(shí)際上各類資產(chǎn)的情況都一樣，總是利空和利多的因素都有，所以才有買(mǎi)賣(mài)的分歧，才能形成交易。

很多時(shí)候我們?nèi)菀紫萑霊T性思維，聽(tīng)了一些消息后，順著邏輯鏈條想下去，就覺(jué)得未來(lái)會(huì)怎么怎么樣，實(shí)際上影響因素是多方面的，換一個(gè)相反的角度想，一樣能講出道理。

你們看我天天念叨未來(lái)無(wú)法預(yù)測(cè)，其實(shí)就是多年投資總結(jié)出來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)橐郧皣L試過(guò)很多，發(fā)現(xiàn)分析宏觀的發(fā)展方向?qū)μ岣邉俾蕸](méi)有幫助，反而牽扯精力影響心態(tài)，才選擇放棄。

經(jīng)常有讀者問(wèn)我對(duì)XXX怎么看，或者別人說(shuō)XXX了我怎么看，大部分情況下我真的沒(méi)有什么看法。

我的方法論是不基于觀點(diǎn)的，并不是說(shuō)我認(rèn)為要發(fā)生A所以就去買(mǎi)B，而是去觀察各類資產(chǎn)，等待它們價(jià)格被歪曲低到一定程度的時(shí)候，就入場(chǎng)，等待它們的價(jià)格再被歪曲高到一定程度的時(shí)候再離場(chǎng)。

至于它們?yōu)槭裁赐崆⑹裁磿r(shí)候修復(fù)、什么時(shí)候能再歪曲，沒(méi)有觀點(diǎn)，也不知道，就是靠等待。

經(jīng)驗(yàn)告訴我，沒(méi)有觀點(diǎn)才能幫我賺錢(qián)，自然而然就不會(huì)想要去想個(gè)觀點(diǎn)出來(lái)，也就不會(huì)在意別人的觀點(diǎn)。

如果非要說(shuō)有一個(gè)，那就是基于對(duì)中國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展向上的信心，所以我才會(huì)去投資A股市場(chǎng)，其他真就沒(méi)有太多看法。

2026年3月18日估值：

股債利差估值分位24.2%；

A股PE分位95.4%，PB分位57.8%，估值處于高位區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌42.0%，距近15年的中位估值位置，還需跌14.6%。

↓ 久聰基金投顧組合，輕松實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置