今年的股市有一個較為明確的趨勢，那就是漲價行情。

根據(jù)最新的數(shù)據(jù)：2026年2月份CPI同比上漲1.3%，我國今年CPI漲幅目標定在2%左右，物價未來上行有空間。

央行多次說：把促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量。加上現(xiàn)在反內(nèi)卷向縱深推進，多行業(yè)存在漲價預(yù)期，所以2026年漲價行情是重要主線。

從現(xiàn)實來說，新一輪漲價潮已經(jīng)開始打響，國際上原油漲價帶來周期性行業(yè)上漲。AI大規(guī)模應(yīng)用帶來了產(chǎn)業(yè)鏈漲價。

最近，阿里云官宣：阿里云AI算力、存儲等產(chǎn)品最高漲價34％。騰訊云也宣布了對AI模型，Tencent HY2.0 Instruct與Tencent HY2.0 Think服務(wù)進行漲價，部分模型漲幅超400%。百度智能云發(fā)布AI算力、存儲等產(chǎn)品調(diào)價公告，AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)：上調(diào)約5%-30%；并行文件存儲等：上調(diào)約30%。

為什么漲價？原因主要是兩方面：

1、今年被稱為AI應(yīng)用元年，各種AI應(yīng)用的出現(xiàn)加大了算力的需求。比如智能寫作、AI繪畫、或者最近很火的“小龍蝦”智能體。

Token是AI大模型吃東西的“最小口”。當(dāng)你在使用各種AI應(yīng)用時，每次讓它幫你寫郵件、畫圖、甚至執(zhí)行任務(wù)，它都要消耗掉很多Token。

現(xiàn)在全球AI需求大爆發(fā)，大家用AI的頻次和復(fù)雜程度都急劇上升，就像全國人民突然開始瘋狂點外賣。這讓處理這些任務(wù)的算力，你可以理解為AI的“廚子”和“廚房”，變得極度緊缺。“AI的飯量”突然猛增，導(dǎo)致“喂飯的”忙不過來，只好漲價。

2、近期，多家國內(nèi)外半導(dǎo)體及芯片企業(yè)普遍宣布產(chǎn)品漲價，漲幅普遍在10%至80%區(qū)間。由于數(shù)據(jù)中心電力消耗占運營成本40%至60%，下游行業(yè)被迫漲價只是時間問題。

影響是什么？

1、對香港科技股是巨大利好。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們主要陣地就是恒生科技指數(shù)，恒生科技指數(shù)里，像阿里、騰訊、百度這樣的“大店鋪”占了很大的權(quán)重。他們能提價、利潤有望增加，就等于整個賣場的“資產(chǎn)價值”提升了，自然會吸引更多人來投資。阿里、騰訊、百度集體官宣漲價，對恒生科技指數(shù)來說，是 “AI泡沫退去，業(yè)績實錘到來” 的關(guān)鍵信號。

去年10月份以來，恒科跌得太多了，這里有很多非理性拋售的成分，目前恒科估值已經(jīng)是歷史低位，性價比相當(dāng)高，往遠的來說往上的空間是有的。

2、對于芯片、算力等是利好。下游每用一次AI應(yīng)用，背后都需要芯片來運算?，F(xiàn)在用量暴增，云廠商就必須購買更多的芯片來擴建自己的數(shù)據(jù)中心。國產(chǎn)芯片迎來黃金發(fā)展期。因為全球最頂尖的芯片實在太搶手，有錢也可能買不到。為了保障“水廠”能正常運轉(zhuǎn)，云廠商們會加速采用國產(chǎn)芯片作為替代。

可見，2026年將還是科技股行情，科技股將成為A股的領(lǐng)漲主線，只是AI從概念走向應(yīng)用。而科技股的行情核心是漲價行情，因為大量的需求來了。

注：本文只是作者個人觀點，短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎！