2026年開年，儲能行業(yè)正站在一個全新的轉(zhuǎn)折點上。

從陽光電源、寧德時代圍繞第三代儲能電芯的“定義權之爭”，到特斯拉上海儲能超級工廠投產(chǎn)后首個中國大陸電網(wǎng)側項目的落地，儲能行業(yè)資本層面的密集動作已然釋放出強烈信號。

政策端同樣擲地有聲：1月27日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關于完善發(fā)電側容量電價機制的通知》(發(fā)改價格〔2026〕114號)，首次在國家層面明確允許各地建立電網(wǎng)側獨立儲能的容量電價機制，被業(yè)內(nèi)視為上網(wǎng)電價體系的“最后一塊拼圖”。

與此同時，市場端傳來久違的暖意——314Ah儲能電芯價格逼近0.4元/Wh關口，上游原材料碳酸鋰期貨一度突破17萬元/噸，儲能行業(yè)正迎來一輪結構性漲價潮。

這一切共同指向一個事實：2026年開年之際，全球儲能行業(yè)加速告別低價內(nèi)卷，全面邁入價值競爭新紀元。

圖/包圖網(wǎng)

01 經(jīng)濟規(guī)律的三駕馬車：儲能何以成為增長新引擎

要理解儲能行業(yè)當下的歷史方位，首先要回到經(jīng)濟學最基礎的框架——拉動經(jīng)濟的“三駕馬車”：投資、消費、出口。在這三個維度上，儲能行業(yè)正展現(xiàn)出罕見的復合驅(qū)動力。

從投資端看，儲能行業(yè)已成為能源領域資本開支的核心方向。國金證券最新研報指出，2026年全球儲能新增裝機預計將達438GWh，同比增長62%。這一增速在全球經(jīng)濟增速放緩的當下堪稱亮眼。

中國作為全球最大的儲能市場，2026年裝機有望達到250GWh，同比增速高達67%。

此外，儲能的增長邏輯已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變：114號文引入了容量電價機制，讓儲能從單純的成本項轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^現(xiàn)貨套利和容量補償獲利的獨立資產(chǎn)，引導新能源配儲從“成本項”轉(zhuǎn)向“價值項”，推動行業(yè)從政策強制向市場化盈利轉(zhuǎn)型。

從消費端看，儲能正在深入終端用能場景。工商業(yè)儲能受益于“柴發(fā)替代”的經(jīng)濟性紅利，在東南亞、非洲等電網(wǎng)薄弱地區(qū)已成剛需。而在國內(nèi)，峰谷價差拉大、現(xiàn)貨市場鋪開，讓用戶側儲能的商業(yè)模式跑通。

更值得關注的是，“儲能+”正在裂變出新的消費場景：從光儲充一體化充電站，到家庭綠電套餐，儲能正從to B的生意延伸到to C的觸角。

從出口端看，中國儲能行業(yè)企業(yè)正逐步提升在全球能源基礎設施中的參與深度。CESA儲能應用分會數(shù)據(jù)庫顯示，2026年1月，中國企業(yè)在海外共獲取32個儲能項目訂單，總規(guī)模約23.71GWh。

其中，寧德時代以單筆10GWh項目成為當月體量最大的訂單;楚能新能源在埃及達成6GWh戰(zhàn)略合作;天合儲能則連續(xù)簽約3個項目，合計規(guī)模約2.2GWh。

相比訂單數(shù)量，更值得關注的是結構變化。吉瓦時級項目正逐漸成為海外市場的常見體量，中國儲能行業(yè)企業(yè)的出海路徑也從早期電芯與單體設備供應，延伸至系統(tǒng)集成、項目聯(lián)合開發(fā)乃至運維服務。這一轉(zhuǎn)變意味著中國企業(yè)在全球儲能產(chǎn)業(yè)鏈中的角色正在發(fā)生變化，從產(chǎn)品提供者向綜合解決方案參與者升級。

在這一過程中，投資帶動產(chǎn)能迭代，出口拓展市場邊界，而多元應用場景的落地則持續(xù)驗證商業(yè)模式的可行性。多重驅(qū)動力疊加之下，儲能行業(yè)景氣度的修復更像是需求、供給與市場機制協(xié)同作用的結果，而非單一周期波動。

02 AI算力即電力：儲能成為智算時代的“最強輔助”

2025年以來，AI算力需求爆發(fā)成為儲能市場的重要變量。

“任何不擁抱AI的公司，我們現(xiàn)在都覺得它未來一定會死掉。”世紀互聯(lián)張敏的這句判斷，放在儲能賽道同樣適用。AI與儲能的交匯，正在兩個層面重塑產(chǎn)業(yè)邏輯。

第一個層面來自需求側變化：AI數(shù)據(jù)中心正成為儲能新的核心增量客戶。

數(shù)據(jù)中心本質(zhì)上屬于高耗能基礎設施。隨著大模型訓練向萬卡、十萬卡集群演進，機柜功率密度由傳統(tǒng)約4kW迅速提升至20kW以上，遠期甚至可能逼近兆瓦級水平。

以英偉達H200萬卡集群為例，僅GPU硬件投入即達數(shù)十億元規(guī)模，在如此高價值資產(chǎn)背景下，電力系統(tǒng)的穩(wěn)定性與可調(diào)度性被放大為關鍵約束。

也正是在這一約束之下，儲能的角色開始發(fā)生轉(zhuǎn)變。面對數(shù)據(jù)中心普遍存在的電網(wǎng)接入周期長、容量審批受限等問題，“電力可獲得性”逐漸成為算力上線的前置條件。

儲能不再只是應急備電設施，而是向主動參與供電側調(diào)節(jié)演進：通過削峰填谷優(yōu)化負荷曲線，借助構網(wǎng)型能力提升電壓與頻率穩(wěn)定性，儲能正在成為AI數(shù)據(jù)中心實現(xiàn)快速投運的重要支撐基礎設施。

特斯拉上海儲能超級工廠的投產(chǎn)恰逢其時。今年2月正式投產(chǎn)后，數(shù)百臺Megapack儲能系統(tǒng)已出口至歐洲、大洋洲，同時也開始向國內(nèi)工商業(yè)儲能客戶批量交付。

特斯拉在中國大陸首個電網(wǎng)側儲能項目——位于臨港新片區(qū)的GWh級獨立儲能電站，正是使用上海工廠生產(chǎn)的Megapack，一期300MWh預計今年投運。這一項目的典型場景，就是參與電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻，支撐區(qū)域內(nèi)的算力中心等高負荷用戶。

第二個層面是商業(yè)模式：儲能正在成為AIDC(AI數(shù)據(jù)中心)的標配基礎設施。

在世紀互聯(lián)的Hyperscale 2.0架構中，以“電?！奔夹g體系為核心的電力系統(tǒng)重構，正是為了應對AI時代的能源挑戰(zhàn)：源網(wǎng)荷儲要做，綠電直連也要做;供電形態(tài)從交流走向直流，再走向更強調(diào)調(diào)度能力的“微電網(wǎng)”。當單個園區(qū)的能耗達到GW級別，綠色與低碳從加分項變成門檻，越來越多客戶帶著ESG約束來談項目，甚至提出100%綠電的要求。

這種變化直接體現(xiàn)在海外訂單結構上。2026年1月，天能集團聯(lián)合VCIG推進1GWh光伏+液冷儲能+AIDC一體化項目，依托馬來西亞CRESS政策，實現(xiàn)源網(wǎng)荷儲與算力中心協(xié)同發(fā)展。

與此同時，智光電氣向OpenRE交付150臺歐標全液冷儲能一體機。應用場景同樣指向算力中心等新型高耗能負荷。

這些訂單釋放出一個清晰信號：隨著AI算力基礎設施在全球范圍內(nèi)加速建設，AIDC有望成為儲能需求增長的重要新引擎，并推動儲能出海邏輯從設備銷售走向能源解決方案輸出。

03 價值競爭時代:磁性元件由成本項轉(zhuǎn)向性能項

儲能市場的持續(xù)擴張，直接帶動功率變換與控制環(huán)節(jié)需求增長，其中PCS、DC/DC與BMS成為磁性元件的重要應用場景。

在PCS與DC/DC模塊中，電感器與變壓器承擔能量傳遞、濾波與電壓轉(zhuǎn)換等核心功能，其損耗水平與功率密度直接影響系統(tǒng)效率。

從價值量看，磁元件在儲能系統(tǒng)中的占比不容小覷。公開信息顯示，在儲能PCS成本結構中，磁元件占電力電子核心器件成本約15%-20%左右。隨著儲能系統(tǒng)規(guī)模擴大與功率密度提升，磁元件單機價值與需求量均呈增長趨勢。

在光伏逆變器中，磁性元件的成本占比約為20%。在儲能變流器中，這一比例同樣可觀。據(jù)恒州誠思調(diào)研統(tǒng)計，2024年全球光伏&儲能逆變器用磁性元器件收入規(guī)模約139.6億元，到2031年收入規(guī)模將接近231.7億元，2025-2031年復合增長率為7.5%。這意味著，僅逆變器用磁元件就是一個百億級的細分賽道。

從技術演進路徑看，儲能電力電子正同步邁向高頻化、高效率與高功率密度，這一趨勢正在重塑磁元件的設計邏輯與產(chǎn)品形態(tài)。

首先，高頻化成為確定方向。隨著儲能變流器開關頻率持續(xù)提升，傳統(tǒng)繞線型磁件在體積與損耗上的局限逐漸顯現(xiàn)，平面變壓器與一體成型電感需求明顯增長，磁元件結構由立體繞制向扁平化、小型化演進，磁集成技術成為重要方向。

8合一逆變電感儲能電源產(chǎn)品 圖/磁極

其次，高功率密度設計對散熱與損耗控制提出更高要求，推動磁芯材料升級與結構創(chuàng)新，非晶、納米晶等軟磁材料以及復合磁結構逐步進入儲能主流方案。

再次，儲能系統(tǒng)長周期運行與高可用性特征，使磁元件在一致性、壽命與失效率控制方面面臨更嚴格考驗，制造工藝與品質(zhì)管理能力的重要性顯著提升。

在器件層面，第三代半導體的導入進一步放大了上述趨勢。英威騰研發(fā)總監(jiān)熊偉曾在《磁性元件與電源》采訪中提到，隨著儲能逆變器技術升級，碳化硅等第三代半導體材料的應用將持續(xù)擴大。

當前相關器件仍以進口為主，成本壓力較為突出，但近兩年國內(nèi)碳化硅廠商加快進入儲能市場，國產(chǎn)替代正在推進。第三代半導體帶來的更高開關頻率與更快電流變化率，使磁性元件需要重新進行電磁與熱設計，在材料選擇、磁結構優(yōu)化與繞組工藝方面均提出更高要求，本質(zhì)上推動磁元件從“適配型器件”向“協(xié)同設計器件”轉(zhuǎn)變。

與此同時，儲能系統(tǒng)廠商在供應鏈選擇上的關注點也發(fā)生變化。除基本技術指標外，穩(wěn)定性與成本控制能力成為兩項核心評估維度。

優(yōu)優(yōu)綠能產(chǎn)品總監(jiān)朱翔表示，儲能行業(yè)企業(yè)通常會對關鍵磁性器件進行長期可靠性驗證，并在產(chǎn)品設計初期就與供應商開展深度協(xié)同，通過聯(lián)合設計與定制化匹配，減少后期方案迭代成本并提升系統(tǒng)整體性能。這種前置協(xié)同模式，使磁元件廠商在儲能項目中的角色由單純供貨方轉(zhuǎn)向聯(lián)合開發(fā)伙伴。

綜合來看，在價值競爭階段，磁元件已不再只是成本構成的一部分，而是直接影響儲能系統(tǒng)效率、功率密度與可靠性的關鍵價值環(huán)節(jié)。

低損耗、高一致性與高功率密度磁元件需求的持續(xù)提升，既抬高了行業(yè)技術門檻，也為具備材料、結構與制造綜合能力的磁性元器件企業(yè)打開了新的成長空間。

04 誰在領跑：磁性元器件上市公司的儲能棋局

在磁元件這一細分賽道上，一批A股上市公司正在加速卡位。伊戈爾、京泉華、可立克、銘普光磁、順絡電子均已形成儲能領域差異化布局：

伊戈爾以新能源變壓器為核心，海外產(chǎn)能與技術突破(如SST固態(tài)變壓器)驅(qū)動增長;京泉華聚焦特種變壓器與磁性元器件，海外高毛利訂單貢獻顯著;可立克、順絡電子分別依托磁性元件與片式電感深耕光伏儲能與車規(guī)儲能場景;銘普光磁則通過磁性元器件與便攜儲能電源拓展消費級市場。

整體來看，上述企業(yè)儲能行業(yè)相關業(yè)務占比多已進入20%—40%區(qū)間，海外市場成為關鍵增量來源，而高頻化、集成化與高功率密度也成為產(chǎn)品升級的共同方向。

在上市公司之外，儲能賽道中同樣活躍著一批未上市或擬上市磁元件企業(yè)。這類廠商規(guī)模相對有限，但往往憑借細分技術突破、定制化設計能力或與PCS廠商的深度協(xié)同，進入儲能系統(tǒng)關鍵配套環(huán)節(jié)。

例如部分企業(yè)通過平面變壓器與高頻電感切入SiC儲能變流器，部分則依托磁集成與模塊化設計配套工商業(yè)儲能一體機與輔助電源，在中功率與細分拓撲方案中形成競爭優(yōu)勢。

與上市公司側重規(guī)模化供貨不同，這類企業(yè)更強調(diào)快速迭代與方案定制，在儲能功率密度提升與液冷化、模塊化趨勢下，逐步獲得更多系統(tǒng)廠商認可。

綜合來看，儲能磁元件市場正在呈現(xiàn)“上市公司規(guī)模擴張+未上市企業(yè)技術突破”的雙層結構：前者依托資金與客戶資源加速全球化布局，構建穩(wěn)定供貨能力;后者則通過結構創(chuàng)新與細分場景深耕，推動磁性器件向高頻化、集成化與系統(tǒng)級形態(tài)演進。

兩類主體的協(xié)同演進，不僅完善了儲能磁元件產(chǎn)業(yè)鏈層次，也在一定程度上支撐了儲能系統(tǒng)效率提升與成本結構優(yōu)化。

總體而言，2026年初的儲能行業(yè)，正處于由規(guī)模擴張向價值競爭過渡的關鍵階段。頭部企業(yè)投資與訂單增長、政策機制完善以及價格體系理性回歸，共同構成行業(yè)景氣度修復的重要信號。

在需求、投資與出口協(xié)同驅(qū)動下，儲能應用邊界持續(xù)拓展，并進一步帶動磁元件等關鍵環(huán)節(jié)的成長空間。對于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，把握全球儲能需求擴張與技術升級窗口，不僅意味著儲能行業(yè)市場份額的爭奪，更關乎在新一輪價值競爭周期中的位置與話語權。

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