這家四川“巨無霸”公司有大動(dòng)作。

據(jù)西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開信息，3月10日，信利（仁壽）高端顯示科技公司5.7143%股權(quán)已經(jīng)成交，轉(zhuǎn)讓底價(jià)5.03億元，成交價(jià)5.03億元，轉(zhuǎn)讓方是仁壽縣產(chǎn)業(yè)投資公司，接盤方信息不詳。

本次交易前，信利（仁壽）高端顯示科技公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：仁壽縣產(chǎn)業(yè)投資公司持股64.2857%，信利光電股份公司持股29.6972%，仁壽集安一號投資中心(有限合伙)持股6.0171%。

買家是誰呢？

香港資本市場傳來消息。

2026年3月12日晚間，信利國際(00732.HK)公告稱，全資子公司——信利光電股份公司是信利（仁壽）高端顯示科技公司5.7143%股權(quán)的中標(biāo)人，投標(biāo)價(jià)為5.03億元，信利光電股份公司已于3月12日與轉(zhuǎn)讓方仁壽縣產(chǎn)業(yè)投資公司簽訂交易協(xié)議。

黃桷樹財(cái)經(jīng)查詢到，信利國際的實(shí)控人是廣東省汕尾市的富豪林偉華。

事實(shí)上，這是一場持續(xù)多年的股權(quán)整合?；仡櫄v史，信利光電股份公司增持信利（仁壽）高端顯示科技公司的步伐非常堅(jiān)定。

2022年12月，信利光電股份公司從仁壽集安一號投資中心(有限合伙)手中，以8.45億元的對價(jià)收購信利（仁壽）高端顯示科技公司10%的股權(quán)。按此計(jì)算，信利（仁壽）高端顯示科技公司當(dāng)時(shí)的估值為84.50億元。

2024年5月，信利光電股份公司再次從仁壽集安一號投資中心(有限合伙)手中，以10.97億元的對價(jià)收購信利（仁壽）高端顯示科技公司12.55%的股權(quán)。按此計(jì)算，信利（仁壽）高端顯示科技公司當(dāng)時(shí)的估值為87.41億元。

2026年3月，信利光電股份公司以5.03億元收購信利（仁壽）高端顯示科技公司5.7143%股權(quán)。按此計(jì)算，信利（仁壽）高端顯示科技公司的最新估值為87.94億元。

綜上所述，信利光電股份公司最初持有信利（仁壽）高端顯示科技公司7.14%股權(quán)，后來在3年多時(shí)間里，分三次，累計(jì)斥資24.45億元，收購信利（仁壽）高端顯示科技公司26.7153%股權(quán)。本次收購?fù)瓿珊螅爬怆姽煞莨镜某止杀壤龑⒃鲋?5.4114%，成為僅次于仁壽縣產(chǎn)業(yè)投資公司的第二大股東。

黃桷樹財(cái)經(jīng)認(rèn)為，仁壽縣產(chǎn)業(yè)投資公司是當(dāng)?shù)貒螅蕢奂惨惶柾顿Y中心(有限合伙)背后是多個(gè)四川國有基金，它們扮演了典型的“招商引資引導(dǎo)基金”角色：在項(xiàng)目建設(shè)初期注入資本，等到產(chǎn)能釋放、業(yè)績兌現(xiàn)后，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓有序退出，完成國有資本的保值增值與套現(xiàn)離場。未來，它們大概率會(huì)繼續(xù)向信利光電股份公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)，有可能會(huì)徹底退出，也有可能會(huì)保持小股東的位置。

林偉華花費(fèi)巨資持續(xù)增持，打的是什么算盤呢？

2017年，林偉華主導(dǎo)信利集團(tuán)與四川省仁壽縣簽署合作協(xié)議，砸下404億元建設(shè)第5代TFT-LCD與第6代AMOLED（柔性）半導(dǎo)體生產(chǎn)線的高端顯示項(xiàng)目，信利（仁壽）高端顯示科技公司應(yīng)運(yùn)而生。

2019年，總投資125億元的第5代TFT-LCD生產(chǎn)線如期投產(chǎn)，首塊屏幕成功點(diǎn)亮，開啟量產(chǎn)進(jìn)程。

2024年，信利（仁壽）高端顯示科技公司終止總投資279億元的第6代AMOLED項(xiàng)目，聚焦TFT-LCD與車載顯示主賽道。同樣在這一年，信利（仁壽）高端顯示科技公司進(jìn)入了四川省上市后備企業(yè)資源庫。

2025年，信利（仁壽）高端顯示科技公司的營業(yè)收入為27.92億元，凈利潤為9298.47萬元。截至2025年12月31日，信利（仁壽）高端顯示科技公司的資產(chǎn)總額131.61億元，凈資產(chǎn)約71.85億元。

黃桷樹財(cái)經(jīng)認(rèn)為，林偉華真正的算盤，在于利用A股和H股之間的估值剪刀差。信利國際現(xiàn)在的市值僅有27.73億港元，折合人民幣24.43億元，但它即將持有信利（仁壽）高端顯示科技公司35.4114%的股權(quán)，光是這部分股權(quán)的估值就達(dá)到了人民幣31.14億元，這是典型的“子公司估值高于母公司”現(xiàn)象。因此，林偉華未來很有可能從信利國際當(dāng)中分拆信利（仁壽）高端顯示科技公司赴A股上市；或者讓信利國際從H股退市，再以信利（仁壽）高端顯示科技公司為主體赴A股上市。