車企們?cè)凇皟r(jià)格戰(zhàn)”的泥潭中掙扎哀嚎，為4.1%的微薄利潤率愁白了頭。

上游的“賣水人”，卻在家門口數(shù)錢數(shù)到手軟。寧德時(shí)代堪稱印鈔機(jī)，去年凈賺722億（日約兩億），老板曾毓群分紅81億。

這幕現(xiàn)實(shí)商業(yè)劇，演繹著那句古老箴言，淘金不如賣水。

1. 寧德時(shí)代日賺近2億

2025年的寧德時(shí)代，堪稱“贏麻了”的代名詞。

這份新鮮出爐的年報(bào)，亮瞎了所有人的眼：全年?duì)I收4237.02億元，同比增長17.04%；歸母凈利潤722.01億元，同比暴增42.28%。

營收和凈利潤，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

簡單計(jì)算可知，“寧王”在2025年平均每天凈賺約1.98億元，每一小時(shí)入賬825萬元，每一分鐘都有近14萬元落入囊中，賺錢速度真的堪比印鈔機(jī)。

如此炸裂的業(yè)績，根植于其固若金湯的全球霸主地位。動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池，是“寧王”帝國最鋒利的兩柄權(quán)杖。

數(shù)據(jù)顯示，2025年其動(dòng)力電池銷量高達(dá)541GWh，同比暴漲41.85%，全球市占率進(jìn)一步提升至39.2%，連續(xù)第九年穩(wěn)坐全球頭把交椅。

儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)同樣高歌猛進(jìn)，去年總銷量121GWh，同比增長29.13%，出貨量已連續(xù)五年位居全球第一。

動(dòng)力與儲(chǔ)能“雙冠”在手，寧德時(shí)代牢牢掌控著新能源革命的核心命脈。

2. 淘金果然是不如賣水

“淘金不如賣水”，這句源自19世紀(jì)（參數(shù)丨圖片）美國加州淘金熱的古老諺語，在如今的新能源汽車行業(yè)再次得到完美印證。

無數(shù)資本涌入新能源汽車這片“金礦”，下游“淘金客”們經(jīng)歷著刺骨的寒冬。

在價(jià)格戰(zhàn)的殘酷競(jìng)爭下，2025年汽車行業(yè)利潤率被壓縮至僅4.1%，創(chuàng)下十年來的最低點(diǎn)，無數(shù)車企在虧損的泥潭里掙扎。

然而，作為上游“賣水人”的寧德時(shí)代，卻在這場(chǎng)混戰(zhàn)中盡享盛宴。

數(shù)據(jù)顯示，去年上半年寧德時(shí)代的凈利潤304.85億元，已超過國內(nèi)19家上市車企凈利潤總和263.3億元。

有媒體統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代去年全年凈利潤，也已超越A股13家車企利潤之和。

行業(yè)最賺錢的車企比亞迪，是在港股上市。

其去年前三季度凈利潤合計(jì)233.33億元，全年凈利潤預(yù)計(jì)350億元左右，也只有寧德時(shí)代的一半。

3. 曾毓群分紅81億元

一邊是車企在微利時(shí)代卷生卷死，一邊是寧王穩(wěn)坐釣魚臺(tái)笑納厚利，這一幕“賣水”勝過“淘金”的商業(yè)大戲，在2025年上演得淋漓盡致。

業(yè)績?nèi)绱苏?，現(xiàn)金流充沛的寧德時(shí)代，對(duì)股東也毫不吝嗇，直接拋出了一個(gè)史無前例的“大紅包”。

2025年度擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利69.57元，現(xiàn)金分紅總額達(dá)315.32億元。

加上此前的中期分紅的45.68億元，寧德時(shí)代2024年分紅總額為361億元。

作為老板的曾毓群，可以拿走多少分紅呢？

截至2025年底，寧德時(shí)代的第一大股東為廈門瑞庭，股份占比22.45%。而曾毓群直接及間接持有廈門瑞庭100%權(quán)益。

以此計(jì)算，曾毓群去年從寧德時(shí)代的分紅所得約81億元。

這是一個(gè)令整個(gè)行業(yè)咋舌的數(shù)字——多少新能源車企干一年最終的利潤，甚至比不上這位“賣水人”老板一個(gè)人的分紅。更何況，還有很多車企連年虧損。

這不僅是財(cái)富的聚集，更是產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈話語權(quán)的極致體現(xiàn)。

回顧曾毓群的創(chuàng)業(yè)史，從技術(shù)專家到“賭性堅(jiān)強(qiáng)”的掌舵人，他精準(zhǔn)押注了動(dòng)力電池這個(gè)賽道，并用技術(shù)和規(guī)模筑起了幾乎無法逾越的壁壘。

寧德時(shí)代從默默無聞到全球霸主，從福建小城到世界舞臺(tái)。

賭技術(shù)、賭路線、賭全球化，曾毓群帶領(lǐng)寧德時(shí)代，將技術(shù)與管理做到了極致。

去年這81億元的回報(bào)，既是對(duì)其膽識(shí)與遠(yuǎn)見的犒賞，也是“賣水”商業(yè)模式強(qiáng)大生命力的最直觀注腳。