今日，第三屆中國(guó)具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大會(huì)在杭州開幕，500余家展商同臺(tái)競(jìng)技。幾天前，“具身智能”再次寫入政府工作報(bào)告。產(chǎn)業(yè)風(fēng)向標(biāo)與政策定盤星同頻共振，普通人如何布局這場(chǎng)智能變革？

當(dāng)機(jī)器人學(xué)會(huì)“能想會(huì)做”，客官，你“心動(dòng)”了嗎？

除夕夜，十幾臺(tái)人形機(jī)器人以4米/秒的速度在春晚舞臺(tái)上奔跑穿插，與武術(shù)演員上演“人機(jī)共武”。那一夜，電視機(jī)前的億萬(wàn)觀眾看到的是一場(chǎng)視覺奇觀，我們仿佛可以看到，一扇新世界的大門正在緩緩?fù)崎_。

不到一個(gè)月后，也就是今天，第三屆中國(guó)具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大會(huì)在杭州開幕，500余家展商將西子湖畔變成了機(jī)器人的“秀場(chǎng)”。從靈巧手到高功率關(guān)節(jié)，從感知系統(tǒng)到整機(jī)集成，這些曾經(jīng)只存在于實(shí)驗(yàn)室的造物，正批量走向現(xiàn)實(shí)。

從“概念寵兒”到“產(chǎn)業(yè)風(fēng)口”

2026年全國(guó)兩會(huì)，“具身智能”再次被寫入政府工作報(bào)告，與量子科技、6G并列成為未來產(chǎn)業(yè)的核心賽道。如果說2025年的首次寫入是一次“亮相”，那么今年的重申則是一次鄭重的“定調(diào)”——這項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)從概念驗(yàn)證階段，正式邁入場(chǎng)景落地的元年。

在北京，人形機(jī)器人正在數(shù)據(jù)訓(xùn)練中心反復(fù)練習(xí)疊衣，抖開、對(duì)折、再對(duì)折，動(dòng)作雖緩但已有章法；在深圳，機(jī)器人“6S店”里，企業(yè)可以像“攢”電腦一樣“攢”機(jī)器人，開業(yè)半年?duì)I業(yè)額突破2000萬(wàn)元；在上海，某機(jī)器人廠家的量產(chǎn)工廠出貨量突破5000臺(tái)，意味著行業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證邁入規(guī)模商用時(shí)代。全球市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Omdia的統(tǒng)計(jì)顯示，2025年全球人形機(jī)器人出貨量達(dá)1.3萬(wàn)臺(tái)，中國(guó)企業(yè)包攬出貨量前六，其中有三家巨頭更是躋身全球前五。

一幅多路并進(jìn)、錯(cuò)位發(fā)展的具身智能產(chǎn)業(yè)“中國(guó)拼圖”正在加速成形：上海憑借供應(yīng)鏈效率領(lǐng)跑量產(chǎn)，深圳以場(chǎng)景開放跑通商業(yè)模式，杭州依托數(shù)字基因賦能商業(yè)閉環(huán)，吉林、四川則深耕工業(yè)與特色場(chǎng)景。從“串點(diǎn)成線”到“聚鏈成群”，具身智能正以快速進(jìn)化之勢(shì)，開啟人機(jī)協(xié)同的新階段。

投資邏輯：

從“技術(shù)驗(yàn)證”到“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”的跨越

產(chǎn)業(yè)的演進(jìn)往往遵循相似的規(guī)律。任何新興產(chǎn)業(yè)都要經(jīng)歷從“0-1”的主題投資階段，到“1-10”的成長(zhǎng)股行情，再到“10-n”的成熟期。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正處于從“0-1”向“1-10”跨越的關(guān)鍵交界地帶——這意味著，行業(yè)的驅(qū)動(dòng)力正在從“講故事、拔估值”轉(zhuǎn)向“看業(yè)績(jī)、驗(yàn)證放量。

注：以上內(nèi)容僅為基金經(jīng)理當(dāng)下個(gè)人觀點(diǎn)，不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金在當(dāng)前及未來的具體操作和資產(chǎn)配置?；鸾?jīng)理可在投資范圍內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整，投資者應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎做出投資決策。

從市場(chǎng)空間看，中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)具身智能市場(chǎng)規(guī)模約52.95億元，占全球約27%，預(yù)計(jì)2026年將突破200億元?；ㄆ煦y行研究預(yù)測(cè)，到2050年全球機(jī)器人數(shù)量將激增至6.48億臺(tái)。從估值層面看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，當(dāng)前人形機(jī)器人指數(shù)整體處于近六個(gè)月24%的歷史分位，板塊位置相對(duì)較低，為布局提供了安全邊際。

相關(guān)投資機(jī)會(huì)或?qū)⒀刂鴥蓷l主線展開：

1

一是產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心環(huán)節(jié)。具身智能的感知與控制高度依賴高性能芯片、減速器、伺服系統(tǒng)、傳感器等核心零部件，這些領(lǐng)域技術(shù)壁壘高、競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，將率先受益于行業(yè)放量。

2

二是整機(jī)與新材料應(yīng)用環(huán)節(jié)。隨著機(jī)器人輕量化、智能化趨勢(shì)明確，具備整機(jī)研發(fā)能力的企業(yè)，以及布局輕量化材料、能源系統(tǒng)的創(chuàng)新方向，有望享受產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利。

人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈

如何把握兩大主線？

不妨看看主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理的布局思路

產(chǎn)業(yè)邏輯已經(jīng)清晰，但對(duì)于普通投資者而言，如何從上百家產(chǎn)業(yè)鏈公司中篩選出真正的受益者，仍是難題。主動(dòng)管理基金的價(jià)值正在于此——依托專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)，沿著兩大投資主線進(jìn)行深度布局。富國(guó)基金旗下基金經(jīng)理徐智翔，在較早階段開始關(guān)注了機(jī)器人行業(yè)。

徐智翔：機(jī)器人是物理AI最大的市場(chǎng)

“機(jī)器人即將定型進(jìn)入量產(chǎn)，這或是物理AI最大的市場(chǎng)，核心標(biāo)的陸續(xù)浮現(xiàn)?！?/strong>這是富國(guó)新材料新能源（A類：009092/C類：014243）基金經(jīng)理徐智翔在2025年四季報(bào)中的觀點(diǎn)。作為擁有11年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、5年基金管理經(jīng)驗(yàn)的老將，徐智翔的能力圈持續(xù)拓展，對(duì)人工智能、智能駕駛、機(jī)器人、商業(yè)航天等保持著持續(xù)的關(guān)注。

他的投資策略可以概括為“守正出奇，三維選股”——守正與出奇保持合理倉(cāng)位比例，選股則看重空間、格局、估值，至少占其二。在他看來，機(jī)器人或正處于0-1與1-10的交界地帶，是AI應(yīng)用中最具想象空間的硬件終端。

注：相關(guān)觀點(diǎn)來自基金2025年四季報(bào)，截至2025年12月31日。觀點(diǎn)僅代表特定時(shí)點(diǎn)基金情況，不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

從歷史持倉(cāng)數(shù)據(jù)可以清晰地看到他過往的布局軌跡?；?025年四季報(bào)顯示，截至2025年12月末，富國(guó)新材料新能源混合前十大重倉(cāng)股中通信、電子行業(yè)合計(jì)占據(jù)5席，聚焦算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI終端創(chuàng)新方向。回溯此前持倉(cāng)，截至2025年6月末，該基金在電子行業(yè)配置占比27.2%，汽車行業(yè)配置占比25%，機(jī)械設(shè)備配置占比達(dá)10.4%，這些正是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)核心領(lǐng)域。

富國(guó)新材料新能源行業(yè)占比變化

（綜合自基金年報(bào)/中報(bào)）

注：重倉(cāng)股相關(guān)數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2025/12/31，不構(gòu)成個(gè)股推薦或投資建議。觀點(diǎn)僅代表特定時(shí)點(diǎn)基金情況，不代表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。

業(yè)績(jī)方面，基金定期報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，富國(guó)新材料新能源混合（A類：009092）近6個(gè)月凈值增長(zhǎng)率51.55%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)22.99%；近1年凈值增長(zhǎng)率74.71%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)20.96%，超額收益顯著。

富國(guó)新材料新能源A定期報(bào)告業(yè)績(jī)表現(xiàn)

注：富國(guó)新材料新能源A基金業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率相關(guān)數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2025/12/31?；鹗找媛什淮硗顿Y者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來業(yè)績(jī)的保證。

富國(guó)新材料新能源混合A成立于2020/06/24，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證全指一級(jí)行業(yè)能源指數(shù)收益率*40%+中證全指一級(jí)行業(yè)材料指數(shù)收益率*40%+中債綜合指數(shù)收益率*20%。近5個(gè)完整年度(2021-2025)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為31%(26.79%)，-17.62%(-4.6%)，3.36%(-2.16%)，-6.93%(5.93%)，74.71%(20.96%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：徐斌(2020/06/24-2021/11/05)、徐智翔(2021/11/04至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來業(yè)績(jī)的保證。

富國(guó)新材料新能源混合C成立于2021/12/09，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)同上。近4個(gè)完整年度(2022-2025)的基金份額凈值增長(zhǎng)率(及同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率)為-18.11%(-4.6%)，2.75%(-2.16%)，-7.49%(5.93%)，73.65%(20.96%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：徐智翔(2021/12/09至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)未來業(yè)績(jī)的保證。

如何選擇萬(wàn)億賽道上的投資工具？

對(duì)于普通投資者而言，借道公募基金是分享產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)紅利的有效路徑。除了上述主動(dòng)權(quán)益基金，對(duì)于偏好指數(shù)化投資的投資者，機(jī)器人ETF富國(guó)（159272）提供了便捷的工具。該基金跟蹤國(guó)證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月10日，該指數(shù)機(jī)器人權(quán)重占比達(dá)77%，高于同類指數(shù)，前十大成份股覆蓋具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上中下游龍頭。

注：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本產(chǎn)品由富國(guó)基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)基金投資風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離等特有風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)“具身智能”從政府工作報(bào)告走向杭州博覽中心的展臺(tái)，當(dāng)中國(guó)機(jī)器人企業(yè)包攬全球出貨量前六，我們正在見證一場(chǎng)深刻的產(chǎn)業(yè)變革。從深圳“機(jī)器人谷”的供應(yīng)鏈奇跡，到上?！邦^雁效應(yīng)”的量產(chǎn)能力，從春晚舞臺(tái)的炫技到工廠車間的實(shí)干——中國(guó)具身智能產(chǎn)業(yè)正以獨(dú)有的“拼圖”方式，走出一條從制造大國(guó)向智能強(qiáng)國(guó)的躍遷之路。

“人形機(jī)器人在進(jìn)入家庭之前，可以先在工業(yè)領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用；當(dāng)技術(shù)成熟、成本下降，它們終將走進(jìn)千家萬(wàn)戶?！?.3萬(wàn)臺(tái)出貨量只是序章，萬(wàn)億賽道正在開啟。在這場(chǎng)從“0-1”到“1-10”的跨越進(jìn)程中，于投資者而言，無論是借道機(jī)器人ETF（159272）把握產(chǎn)業(yè)脈搏，還是通過富國(guó)新材料新能源（A類：009092/C類：014243）等主動(dòng)產(chǎn)品捕捉產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)紅利，配置未來產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的最佳方式，就是選擇與產(chǎn)業(yè)共成長(zhǎng)的投資工具。

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。 本產(chǎn)品由富國(guó)基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。經(jīng)富國(guó)基金評(píng)定，富國(guó)新材料新能源、富國(guó)匠心成長(zhǎng)、富國(guó)低碳環(huán)保、機(jī)器人ETF富國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R4(中高風(fēng)險(xiǎn))，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C4及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎作出投資決策。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適配投資者等級(jí)以銷售機(jī)構(gòu)評(píng)定結(jié)果為準(zhǔn)?；鹑缤顿Y于存托憑證、股指期貨、股票期權(quán)、資產(chǎn)支持證券等品種，將面臨相關(guān)投資品種和業(yè)務(wù)的特有風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)基金存在標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離等特有風(fēng)險(xiǎn)。

-# 日富一日 機(jī)器人怎么看？-

產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、細(xì)分方向眾多——核心零部件、整機(jī)集成、新材料、算法模型……你最看好哪一個(gè)？人形機(jī)器人會(huì)最先在哪個(gè)場(chǎng)景大規(guī)模落地？歡迎留言分享～

留言被精選且點(diǎn)贊數(shù)前10名的客官，富二將獎(jiǎng)勵(lì)10元話費(fèi)給到客官~

（提示：請(qǐng)客官直接在本篇文章評(píng)論區(qū)留言，獲獎(jiǎng)后富二會(huì)通過后臺(tái)通知獲獎(jiǎng)用戶，屆時(shí)請(qǐng)按“關(guān)鍵詞+手機(jī)號(hào)”此格式回復(fù)富二。留言活動(dòng)富二會(huì)在后臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)變化情況，保留取消數(shù)據(jù)存疑用戶獲獎(jiǎng)的權(quán)利。不同微信號(hào)的同一個(gè)獲獎(jiǎng)手機(jī)號(hào)均視為一個(gè)用戶，僅作一次獎(jiǎng)勵(lì)。）

本活動(dòng)截至2026年3月13日17:00結(jié)束，最終解釋權(quán)歸富國(guó)基金管理有限公司所有。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益。過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。