2026年3月10日，IPO審核結(jié)果出爐，江蘇朗信電氣股份有限公司和河北彩客新材料科技股份有限公司的IPO申請(qǐng)均獲上市審核委員會(huì)審議通過(guò)，順利過(guò)會(huì)。

根據(jù)北交所顯示，江蘇朗信電氣股份有限公司的保薦機(jī)構(gòu)為中信建投證券股份有限公司，律師事務(wù)所為上海市錦天城律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢的主要問(wèn)題：

1.關(guān)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性和可持續(xù)性。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合市場(chǎng)及政策環(huán)境變化等情況，說(shuō)明國(guó)內(nèi)及全球乘用車(chē)熱管理系統(tǒng)市場(chǎng)前景及相關(guān)判斷依據(jù)的客觀性、充分性，是否會(huì)對(duì)客戶期后需求計(jì)劃產(chǎn)生不利影響，后續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否存在大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

2.關(guān)于關(guān)聯(lián)交易。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合與銀輪股份的關(guān)聯(lián)交易制度制定及執(zhí)行情況，說(shuō)明發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)的獨(dú)立性、關(guān)聯(lián)交易的公允性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

以下是問(wèn)詢函中問(wèn)詢的相關(guān)情況：

在第一輪問(wèn)詢函中，業(yè)績(jī)持續(xù)性及收入確認(rèn)準(zhǔn)確性，根據(jù)申請(qǐng)文件：（1）報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為66,838.18萬(wàn)元、103,094.61萬(wàn)元和130,060.15萬(wàn)元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為4,305.82萬(wàn)元、7,876.36萬(wàn)元和10,898.19萬(wàn)元。（2）2022年至2024年，公司向前五大客戶合計(jì)銷(xiāo)售占比分別為83.08%、77.22%和68.43%，向第一大客戶銀輪集團(tuán)年度銷(xiāo)售占比分別為33.36%、30.21%和26.76%。（3）報(bào)告期內(nèi)，電子風(fēng)扇銷(xiāo)售均價(jià)分別為216.56元/套、228.09元/套和224.33元/套；電機(jī)總成銷(xiāo)售均價(jià)分別為98.38元/套、93.47元/套和89.61元/套。（4）吉利集團(tuán)于2023年進(jìn)入公司前五大客戶，2024年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)140.36%；奇瑞汽車(chē)報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為23.10%，恒信集團(tuán)向發(fā)行人采購(gòu)冷卻風(fēng)扇終端銷(xiāo)售至奇瑞汽車(chē)；一汽集團(tuán)和江蘇嘉和分別于2023年和2024年退出前五大客戶。（5）內(nèi)銷(xiāo)情況下，公司主機(jī)廠客戶及部分零部件客戶以上線領(lǐng)用或下線結(jié)算后確認(rèn)收入，其他客戶以收到貨物并簽收入庫(kù)后確認(rèn)收入。

（1）業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)合理性及客戶合作穩(wěn)定性。請(qǐng)發(fā)行人：①按照終端汽車(chē)類(lèi)型、寄售和非寄售模式列示報(bào)告期內(nèi)電子風(fēng)扇、電機(jī)總成的銷(xiāo)量、銷(xiāo)售價(jià)格、銷(xiāo)售收入、單位成本、毛利率、配套車(chē)型、銷(xiāo)售額占客戶同類(lèi)產(chǎn)品采購(gòu)額的比重、是否為終端客戶等情況，說(shuō)明收入增長(zhǎng)與終端汽車(chē)制造商采購(gòu)需求、產(chǎn)銷(xiāo)量是否相符，收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率逐期下降、2024年度利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)高于收入的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異。②結(jié)合客戶結(jié)構(gòu)、應(yīng)用領(lǐng)域、產(chǎn)品類(lèi)型、定價(jià)機(jī)制、成本構(gòu)成等，說(shuō)明吉利集團(tuán)銷(xiāo)售收入提升、愛(ài)斯達(dá)克2024年銷(xiāo)售收入下降、奇瑞汽車(chē)存在直接和間接采購(gòu)、一汽集團(tuán)和江蘇嘉和退出前五大客戶的合理性。③結(jié)合訂單獲取方式、定價(jià)方式及“年降”比例、采購(gòu)單價(jià)及成本變動(dòng)、產(chǎn)品性能和技術(shù)指標(biāo)、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手差異情況等，說(shuō)明電機(jī)總成均價(jià)逐年下降，電子風(fēng)扇均價(jià)整體呈上升趨勢(shì)的原因及合理性。④結(jié)合發(fā)行人在手訂單及預(yù)計(jì)收入可實(shí)現(xiàn)情況、議價(jià)能力、主要客戶調(diào)價(jià)策略、2025年第一季度利潤(rùn)同比下滑等，量化分析說(shuō)明“年降”對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，期后業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施，充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）收入確認(rèn)準(zhǔn)確性。請(qǐng)發(fā)行人：①結(jié)合主要客戶的合同條款、退換貨和返利情況，寄售（上線領(lǐng)用或下線結(jié)算）與非寄售模式主要判斷依據(jù)，收入確認(rèn)的具體時(shí)點(diǎn)、依據(jù)、單據(jù)出具與領(lǐng)用時(shí)間間隔等，說(shuō)明公司收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是否準(zhǔn)確，內(nèi)外部依據(jù)是否充分，是否存在突擊銷(xiāo)售、提前確認(rèn)收入的情況，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。②說(shuō)明各年第四季度和12月確認(rèn)收入對(duì)應(yīng)銷(xiāo)售產(chǎn)品訂單生產(chǎn)、發(fā)貨、交付、取得領(lǐng)用結(jié)算資料與其他季度和月份是否存在較大差異，是否存在銷(xiāo)售周期明顯偏短或偏長(zhǎng)的情況，第四季度收入占比波動(dòng)的原因，是否符合行業(yè)特征。③說(shuō)明通過(guò)銀輪集團(tuán)向終端客戶銷(xiāo)售的具體情況，包括銷(xiāo)售數(shù)量、銷(xiāo)售單價(jià)、毛利率、交易對(duì)手方等，終端客戶采購(gòu)、銷(xiāo)售單價(jià)與市場(chǎng)價(jià)格是否存在較大差異，是否實(shí)質(zhì)為貿(mào)易業(yè)務(wù)，會(huì)計(jì)處理方式及合規(guī)性。④比較同期市場(chǎng)價(jià)格或第三方采購(gòu)價(jià)格，說(shuō)明向客戶關(guān)聯(lián)采購(gòu)的必要性和價(jià)格的公允性。

在第二輪問(wèn)詢函中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)持續(xù)性及客戶合作穩(wěn)定性，根據(jù)申請(qǐng)文件及問(wèn)詢回復(fù)：（1）發(fā)行人產(chǎn)品通過(guò)直接和間接方式銷(xiāo)售至比亞迪等終端客戶，通過(guò)銀輪集團(tuán)等間接方式銷(xiāo)售至北美新能源車(chē)企等終端客戶。（2）發(fā)行人電子風(fēng)扇和電機(jī)總成產(chǎn)品占主要整車(chē)廠客戶同類(lèi)產(chǎn)品的采購(gòu)比例情況中，比亞迪、奇瑞汽車(chē)和北美新能源車(chē)企采購(gòu)占比整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，吉利集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車(chē)采購(gòu)占比整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，蔚來(lái)部分年度采購(gòu)占比較高。（3）銀輪集團(tuán)電子風(fēng)扇供應(yīng)商包括江蘇超力、日用友捷、浙江永欣、博世、SPAL等，發(fā)行人電子風(fēng)扇產(chǎn)品在銀輪集團(tuán)同類(lèi)產(chǎn)品的供貨份額約為50%。（4）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人年降比例分別為2.03%、3.61%、5.09%和6.32%。（5）截至2025年6月末，公司根據(jù)定點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)的未來(lái)6個(gè)月客戶需求約9.17億元，公司主要終端客戶北美新能源車(chē)企2025年上半年銷(xiāo)量同比下滑13.24%。

請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人與同行業(yè)可比公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、客戶定制化需求、生產(chǎn)工藝等方面的具體差異，說(shuō)明合作以來(lái)與整車(chē)廠直接及間接銷(xiāo)售的商業(yè)模式和具體差異，是否發(fā)生重大變化，電子風(fēng)扇或電機(jī)總成產(chǎn)品銷(xiāo)量與終端應(yīng)用車(chē)型銷(xiāo)量和滲透率是否匹配。（2）結(jié)合下游需求變動(dòng)、整車(chē)廠客戶同類(lèi)產(chǎn)品供應(yīng)商家數(shù)及份額變動(dòng)情況、終端應(yīng)用車(chē)型銷(xiāo)售及配套情況等，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)主要客戶采購(gòu)占比變動(dòng)的原因及合理性。（3）結(jié)合細(xì)分產(chǎn)品類(lèi)型、售價(jià)區(qū)間、產(chǎn)品定價(jià)的關(guān)鍵因素等，說(shuō)明發(fā)行人相較于整車(chē)廠其他供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是否存在被其他供應(yīng)商替代的風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示。（4）結(jié)合風(fēng)扇總成的攻關(guān)、開(kāi)發(fā)、送樣及供貨具體流程，供應(yīng)商選擇的過(guò)程等，說(shuō)明銀輪集團(tuán)向北美新能源車(chē)企供應(yīng)前端冷卻模塊未選擇其他電子風(fēng)扇供應(yīng)商的原因，是否由北美新能源車(chē)企指定銀輪集團(tuán)向發(fā)行人采購(gòu)，不同整車(chē)廠的電子風(fēng)扇供應(yīng)商選取標(biāo)準(zhǔn)及實(shí)際供應(yīng)情況，銀輪集團(tuán)具備電子風(fēng)扇的注塑件生產(chǎn)及組裝能力但向發(fā)行人采購(gòu)電子風(fēng)扇的合理性。（5）區(qū)分客戶類(lèi)型，具體說(shuō)明主要整車(chē)客戶及汽車(chē)零配件客戶價(jià)格調(diào)整的發(fā)起主體、各期調(diào)整時(shí)間、價(jià)格調(diào)整政策、協(xié)商過(guò)程及談判結(jié)果，說(shuō)明各年度年降涉及的主要產(chǎn)品型號(hào)及對(duì)應(yīng)的車(chē)型，主要客戶與其他供應(yīng)商是否存在類(lèi)似約定。（6）結(jié)合期后重點(diǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、定點(diǎn)、預(yù)計(jì)量產(chǎn)時(shí)間、預(yù)計(jì)停產(chǎn)或減產(chǎn)時(shí)間、新車(chē)型開(kāi)發(fā)周期和更新周期、配置滲透率、下游主要客戶銷(xiāo)售變動(dòng)趨勢(shì)、報(bào)告期內(nèi)及期后需求計(jì)劃的同比和環(huán)比變動(dòng)情況等，說(shuō)明發(fā)行人未來(lái)取得需求計(jì)劃的可實(shí)現(xiàn)性、穩(wěn)定性及持續(xù)性，下游客戶主要車(chē)型及產(chǎn)品需求是否發(fā)生變化，是否存在銷(xiāo)售收入下降或大客戶依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示及重大事項(xiàng)提示。

在第一輪問(wèn)詢函中，是否存在影響控制權(quán)穩(wěn)定的情形，根據(jù)申請(qǐng)文件：（1）銀輪股份持有公司40.67%的股份，為公司第一大股東、控股股東，銀輪股份董事長(zhǎng)徐小敏為公司實(shí)際控制人；徐小敏之子徐錚錚控制的天臺(tái)銀信持有公司5.34%的股份，天臺(tái)銀信系銀輪股份的員工持股平臺(tái)、一致行動(dòng)人。（2）2024年12月公司定向發(fā)行股票時(shí)，銀輪股份曾與七位股東簽署特殊投資條款。此外，公司曾存在股份代持且相關(guān)主體未簽訂代持協(xié)議。

請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明實(shí)際控制人認(rèn)定是否準(zhǔn)確，徐錚錚及其親屬在公司持股、任職情況，未將其認(rèn)定為共同實(shí)際控制人或一致行動(dòng)人的原因，是否存在規(guī)避監(jiān)管要求情形。（2）說(shuō)明銀輪股份與天臺(tái)銀信簽署一致行動(dòng)協(xié)議的背景、主要內(nèi)容及有效期限。（3）說(shuō)明各機(jī)構(gòu)股東入股背景、時(shí)間、方式、定價(jià)依據(jù)及公允性、資金來(lái)源、限售安排、合規(guī)性，入股交易價(jià)格是否存在明顯異常。（4）說(shuō)明特殊投資條款的主要內(nèi)容及合規(guī)性，是否已徹底解除，是否存在股權(quán)代持、抽屜協(xié)議或其他特殊利益安排，是否存在糾紛或潛在糾紛，以及對(duì)公司的影響。（5）說(shuō)明主要股東之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)關(guān)系，并列表說(shuō)明主要股東限售安排及合規(guī)性。（6）說(shuō)明股權(quán)代持的具體情況，相關(guān)主體未簽訂代持協(xié)議的原因及代持關(guān)系確立依據(jù)，整改情況，是否存在替代性利益安排、糾紛或潛在糾紛。（7）結(jié)合實(shí)際情況充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。

在第二輪問(wèn)詢函中，關(guān)聯(lián)交易公允性、合規(guī)性。請(qǐng)發(fā)行人：①區(qū)分具體產(chǎn)品型號(hào)、功率等，進(jìn)一步說(shuō)明公司向銀輪集團(tuán)銷(xiāo)售的產(chǎn)品定價(jià)與其他客戶是否存在差異，關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售價(jià)格是否公允。②測(cè)算按照向無(wú)關(guān)聯(lián)第三方銷(xiāo)售價(jià)格向銀輪集團(tuán)銷(xiāo)售產(chǎn)品對(duì)報(bào)告期各期業(yè)績(jī)的具體影響。③說(shuō)明關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)交易相較申報(bào)稿是否存在變化，是否存在應(yīng)披未披的關(guān)聯(lián)方或關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)北交所顯示，河北彩客新材料科技股份有限公司的保薦機(jī)構(gòu)為中泰證券股份有限公司，律師事務(wù)所為北京市競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢的主要問(wèn)題：

關(guān)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合公司產(chǎn)品市場(chǎng)地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、定價(jià)權(quán)力、供需狀況等，說(shuō)明發(fā)行人毛利率高于可比公司的合理性，分析大宗商品價(jià)格變化對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

以下是問(wèn)詢函中問(wèn)詢的相關(guān)情況：

在第一輪問(wèn)詢函中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)真實(shí)性及可持續(xù)性（1）業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)合理性。根據(jù)申請(qǐng)文件：①報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入分別為36,075.81萬(wàn)元、37,696.03萬(wàn)元和45,445.98萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為7,554.31萬(wàn)元、7,870.12萬(wàn)元和11,336.89萬(wàn)元，2024年發(fā)行人業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快，其中DATA和DMSS產(chǎn)品收入增幅較大，主要系顏料中間體終端市場(chǎng)的增長(zhǎng)以及公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)。②發(fā)行人主要產(chǎn)品包括DATA、DMSS、DMAS和DMS等精細(xì)化工產(chǎn)品，下游應(yīng)用包括喹吖啶酮類(lèi)及DPP類(lèi)高性能有機(jī)顏料、食品色素檸檬黃、光穩(wěn)定劑等精細(xì)化學(xué)品的生產(chǎn)，終端應(yīng)用包括高檔涂料及噴墨油墨、汽車(chē)面漆、兒童玩具、食品飲料、藥品及化妝品、塑料農(nóng)膜、合成纖維、膠粘劑等領(lǐng)域。

請(qǐng)發(fā)行人：①結(jié)合下游及終端需求變化、行業(yè)格局調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、客戶結(jié)構(gòu)變化、各期業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)對(duì)應(yīng)主要訂單的獲取時(shí)間和完成情況等，說(shuō)明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由哪些領(lǐng)域及其需求驅(qū)動(dòng)，量化分析發(fā)行人2023年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度較小以及2024年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，發(fā)行人業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比公司是否一致。②說(shuō)明帶動(dòng)發(fā)行人業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要境內(nèi)外客戶的基本情況，結(jié)合主要客戶的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃、產(chǎn)能調(diào)整計(jì)劃、高性能有機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化、終端需求變動(dòng)等說(shuō)明發(fā)行人內(nèi)銷(xiāo)收入持續(xù)上升、外銷(xiāo)收入波動(dòng)較大的合理性。

（2）銷(xiāo)售真實(shí)性及核查充分性。根據(jù)申請(qǐng)文件：①報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人境內(nèi)銷(xiāo)售金額分別為19,540.96萬(wàn)元、22,431.06萬(wàn)元和26,299.61萬(wàn)元，占比分別為54.20%、59.51%和57.87%，境內(nèi)銷(xiāo)售持續(xù)增加，主要系顏料終端市場(chǎng)需求恢復(fù)，境內(nèi)顏料客戶擴(kuò)產(chǎn)。發(fā)行人境外銷(xiāo)售主要集中于印度、美國(guó)和日本地區(qū)，受客戶DIC集團(tuán)產(chǎn)能調(diào)整、高性能有機(jī)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化影響較大。②報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人以終端客戶銷(xiāo)售為主，各年銷(xiāo)售占比分別為96.56%、92.92%和89.10%，主要為有機(jī)顏料、食品色素、光穩(wěn)定劑等生產(chǎn)廠商。而貿(mào)易商客戶銷(xiāo)售金額及占比增長(zhǎng)較快，且存在終端客戶指定貿(mào)易商的情形。③發(fā)行人DATA產(chǎn)品銷(xiāo)售客戶集中度較高，發(fā)行人向溫州金源銷(xiāo)售DATA的金額占當(dāng)期DATA銷(xiāo)售總額的比例分別為97.66%、96.59%和89.42%。④報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存在向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手銷(xiāo)售的情形。⑤發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)第三方回款金額分別為2,096.16萬(wàn)元、48.43萬(wàn)元和0元，2022年第三方回款金額較大。

請(qǐng)發(fā)行人：①結(jié)合合同、物流運(yùn)輸記錄、資金劃款憑證、發(fā)貨驗(yàn)收單據(jù)、出口單證與海關(guān)數(shù)據(jù)、出口信用保險(xiǎn)數(shù)據(jù)、外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)、出口退稅金額、匯兌損益等，量化分析以上數(shù)據(jù)與外銷(xiāo)收入是否匹配。②結(jié)合DIC集團(tuán)DMSS產(chǎn)線的運(yùn)行情況，說(shuō)明2023年的采購(gòu)量較2022年大幅下降，但2024年又大幅回升的原因及合理性。③說(shuō)明發(fā)行人以終端客戶銷(xiāo)售為主、貿(mào)易商銷(xiāo)售為輔的銷(xiāo)售模式與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異，終端客戶指定貿(mào)易商采購(gòu)的具體情況、背景、原因及商業(yè)合理性，相關(guān)交易的毛利率是否存在異常。說(shuō)明2024年銷(xiāo)售新增貿(mào)易商客戶的情況，發(fā)行人與貿(mào)易商客戶合作增加的背景，是否存在成立后即與發(fā)行人合作、工商信息異常等情形。④說(shuō)明溫州金源的基本情況，包括工商信息、合作歷史、銷(xiāo)售內(nèi)容、金額、占比及毛利率等，說(shuō)明發(fā)行人DATA產(chǎn)品在溫州金源同產(chǎn)品總采購(gòu)中的份額，發(fā)行人DATA產(chǎn)品銷(xiāo)售是否對(duì)溫州金源形成依賴(lài)。⑤說(shuō)明發(fā)行人向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手銷(xiāo)售的具體產(chǎn)品類(lèi)型、金額、占比及毛利率等，結(jié)合競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手自身產(chǎn)能及需求情況說(shuō)明發(fā)行人對(duì)其銷(xiāo)售的合理性，是否符合行業(yè)慣例。⑥說(shuō)明發(fā)行人2022和2023年第三方回款的具體情況，涉及的具體交易對(duì)象、交易事項(xiàng)、交易金額、毛利率等情況，出現(xiàn)第三方回款的具體原因及商業(yè)合理性，代付方與客戶的關(guān)系，發(fā)行人相應(yīng)的內(nèi)控措施及有效性，發(fā)行人及其相關(guān)人員與第三方回款的代付方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。

（3）與主要客戶合作穩(wěn)定性。根據(jù)申請(qǐng)文件：①報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人客戶集中度較高，各期前五大客戶銷(xiāo)售占比分別為64.29%、57.05%和55.67%。②報(bào)告期前，發(fā)行人曾通過(guò)關(guān)聯(lián)方彩客香港及創(chuàng)盈聯(lián)鋮對(duì)外銷(xiāo)售DATA、DMSS、DMS和DIPS等產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)因集團(tuán)規(guī)劃調(diào)整，發(fā)行人未與上述公司發(fā)生關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售。

請(qǐng)發(fā)行人：①結(jié)合發(fā)行人與溫州金源、DIC集團(tuán)、印度Sudarshan等主要客戶的合作歷史、合作方式、是否簽訂長(zhǎng)期協(xié)議及相關(guān)約定、發(fā)行人在其供應(yīng)體系中的重要性及供貨比例、主要產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、與主要客戶后續(xù)的合作計(jì)劃、主要客戶期后的需求、業(yè)績(jī)及市場(chǎng)份額的變動(dòng)情況等，說(shuō)明發(fā)行人與主要客戶合作的穩(wěn)定性，是否存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)。②結(jié)合客戶集中度與同行業(yè)可比公司的對(duì)比情況，說(shuō)明發(fā)行人客戶集中度較高特別是第一大客戶集中度較高的原因及合理性，是否符合行業(yè)特征，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響。③說(shuō)明發(fā)行人報(bào)告期前和報(bào)告期內(nèi)客戶數(shù)量及客戶結(jié)構(gòu)變化情況，能否承接原有的終端客戶資源，與相關(guān)客戶的合作是否穩(wěn)定。

（4）業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可持續(xù)性。根據(jù)申請(qǐng)文件：①發(fā)行人報(bào)告期末在手訂單金額為4,593.29萬(wàn)元。②發(fā)行人部分外銷(xiāo)國(guó)家和地區(qū)存在貿(mào)易限制政策。

請(qǐng)發(fā)行人：①列表說(shuō)明發(fā)行人目前在手訂單的具體情況，包括不限于訂單數(shù)量、訂單金額、訂單內(nèi)容、簽訂對(duì)手方、期后執(zhí)行進(jìn)度、收入確認(rèn)情況及回款情況等，分析說(shuō)明發(fā)行人主要訂單執(zhí)行是否存在異常，訂單儲(chǔ)備是否充足，是否存在訂單流失的風(fēng)險(xiǎn)。②說(shuō)明發(fā)行人主要銷(xiāo)售區(qū)域的產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策和貿(mào)易環(huán)境對(duì)發(fā)行人境外銷(xiāo)售策略和市場(chǎng)開(kāi)拓的影響，分析發(fā)行人在相關(guān)地區(qū)業(yè)務(wù)的可持續(xù)性，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，是否影響新訂單的承接。③結(jié)合發(fā)行人DATA、DMSS等主要產(chǎn)品的未來(lái)行業(yè)需求情況、發(fā)行人在手訂單、期后業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)情況等說(shuō)明公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否具有可持續(xù)性。④請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合實(shí)際情況充分揭示風(fēng)險(xiǎn)并作重大事項(xiàng)提示。

在第二輪問(wèn)詢函中，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)合理性及可持續(xù)性，根據(jù)申請(qǐng)文件及問(wèn)詢回復(fù)：（1）2024年，發(fā)行人下游喹吖啶酮類(lèi)顏料行業(yè)生產(chǎn)商德國(guó)輝柏赫申請(qǐng)破產(chǎn)，導(dǎo)致全球喹吖啶酮顏料供給格局發(fā)生較大變化，其市場(chǎng)份額暫時(shí)流向其余競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)喹吖啶酮顏料產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量以及對(duì)DMSS、DATA等中間體的需求量有所增加。（2）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向客戶DIC集團(tuán)銷(xiāo)售金額分別為4,965.15萬(wàn)元、1,806.67萬(wàn)元、4,682.23萬(wàn)元和1,785.15萬(wàn)元。2022年DIC集團(tuán)向公司采購(gòu)金額較大，主要系當(dāng)年其美國(guó)DMSS產(chǎn)線升級(jí)改造自產(chǎn)能力不足導(dǎo)致；2023年，美國(guó)DMSS產(chǎn)線升級(jí)改造完畢其自產(chǎn)能力恢復(fù)，未向公司采購(gòu)DMSS；2024年，DIC集團(tuán)的美國(guó)生產(chǎn)主體因原材料供應(yīng)問(wèn)題生產(chǎn)能力受限，再次向公司采購(gòu)DMSS產(chǎn)品；2025年1-6月美國(guó)生產(chǎn)主體的DMSS產(chǎn)線正常運(yùn)轉(zhuǎn)，未從發(fā)行人采購(gòu)DMSS產(chǎn)品。（3）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人對(duì)印度Roha的銷(xiāo)售額分別為3,274.50萬(wàn)元、3,049.29萬(wàn)元、2,452.23萬(wàn)元和2,034.85萬(wàn)元。2023年印度Roha采購(gòu)量上升，但因銷(xiāo)售價(jià)格下降導(dǎo)致銷(xiāo)售額下降；2024年因環(huán)保問(wèn)題印度當(dāng)?shù)卣訌?qiáng)了監(jiān)管，采購(gòu)量略有下降；2025年1-6月環(huán)保問(wèn)題解決，印度Roha采購(gòu)量有所上漲。（4）發(fā)行人向部分客戶如PigmentsServices、淄博鴻潤(rùn)新材料有限公司等2025年1-6月銷(xiāo)售金額下滑較大。（5）2025年1-6月發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入為28,307.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)28.34%；扣非歸母凈利潤(rùn)為8,523.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)61.98%。

請(qǐng)發(fā)行人：（1）說(shuō)明德國(guó)輝柏赫破產(chǎn)的背景、原因及后續(xù)被收購(gòu)的具體情況，結(jié)合下游喹吖啶酮顏料行業(yè)格局變動(dòng)，說(shuō)明德國(guó)輝柏赫退出后其市場(chǎng)份額的具體流向，是否主要流向發(fā)行人客戶群體，是否構(gòu)成發(fā)行人2024年和2025年1-6月業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因，結(jié)合上述情形量化分析發(fā)行人2024年和2025年1-6月業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快的原因及合理性。結(jié)合行業(yè)格局變動(dòng)情況，說(shuō)明因德國(guó)輝柏赫退出而產(chǎn)生的相關(guān)增量需求是否穩(wěn)定，發(fā)行人是否存在期后業(yè)績(jī)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。（2）說(shuō)明發(fā)行人向DIC集團(tuán)各主體的銷(xiāo)售情況，包括不限于各主體名稱(chēng)、合作背景、銷(xiāo)售內(nèi)容、銷(xiāo)售金額、占比、毛利率、信用政策及退換貨情況等，說(shuō)明發(fā)行人向DIC集團(tuán)不同主體間銷(xiāo)售毛利率是否存在較大差異及其原因。結(jié)合報(bào)告期各期DIC集團(tuán)的需求變化情況以及報(bào)告期后發(fā)行人向DIC集團(tuán)的銷(xiāo)售情況，說(shuō)明發(fā)行人與DIC集團(tuán)的合作是否穩(wěn)定可持續(xù)。（3）說(shuō)明2024年因環(huán)保問(wèn)題導(dǎo)致Roha采購(gòu)量下降，以及2025年1-6月環(huán)保問(wèn)題解決后Roha采購(gòu)量上升的具體情況，相關(guān)環(huán)保事項(xiàng)是否為偶發(fā)性事項(xiàng)，報(bào)告期后是否存在類(lèi)似因當(dāng)?shù)丨h(huán)?；蛸Q(mào)易政策變動(dòng)導(dǎo)致客戶需求下滑的情形。（4）說(shuō)明2025年1-6月發(fā)行人向PigmentsServices、淄博鴻潤(rùn)新材料有限公司等客戶銷(xiāo)售金額下滑的原因及合理性，發(fā)行人與相關(guān)客戶的后續(xù)合作計(jì)劃，與相關(guān)客戶的合作是否穩(wěn)定。（5）說(shuō)明發(fā)行人2025年1-6月業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快的原因及合理性，結(jié)合原材料價(jià)格變動(dòng)、成本構(gòu)成、期間費(fèi)用變動(dòng)情況等，量化分析2025年1-6月發(fā)行人扣非歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度高于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度的原因及合理性。（6）請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合實(shí)際情況充分揭示業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)并作重大事項(xiàng)提示。