大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)訊，據(jù)媒體消息，近日，錦欣康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司正式向港交所遞交上市申請，標(biāo)志著中國機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)龍頭邁出關(guān)鍵資本化步伐。隨著人口老齡化加速，"銀發(fā)經(jīng)濟(jì)"正成為資本市場矚目的新賽道，此次IPO無疑為這一領(lǐng)域注入強(qiáng)勁動力。

作為錦欣集團(tuán)旗下城市養(yǎng)老綜合服務(wù)運(yùn)營商，錦欣康養(yǎng)在專業(yè)照護(hù)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，按養(yǎng)老機(jī)構(gòu)行動障礙入住長者占比及全國醫(yī)養(yǎng)結(jié)合型養(yǎng)老設(shè)施入住率計，公司在中國機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)排名第一，占比高達(dá)85%。這一數(shù)據(jù)充分體現(xiàn)了其服務(wù)能力與市場認(rèn)可度。

招股書明確，公司戰(zhàn)略重點聚焦80歲以上高齡及有慢性病、認(rèn)知障礙等養(yǎng)老需求的老年人，提供醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)。這一精準(zhǔn)定位與中國人口結(jié)構(gòu)變化深度契合。市場數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年80歲以上人口復(fù)合年增長率達(dá)5.1%，高于65歲以上人口的3.9%。家庭小型化、老年撫養(yǎng)比上升，傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老承載力下降，第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老的長期增長空間進(jìn)一步打開。

在服務(wù)模式上，錦欣康養(yǎng)構(gòu)建了創(chuàng)新的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合體系。其業(yè)務(wù)涵蓋機(jī)構(gòu)養(yǎng)老以及社區(qū)居家養(yǎng)老，醫(yī)療服務(wù)通過養(yǎng)老設(shè)施、老年病醫(yī)院、護(hù)理院、精神病醫(yī)院、中醫(yī)醫(yī)院及綜合醫(yī)院提供，形成分層互補(bǔ)臨床網(wǎng)絡(luò)，提升照護(hù)連續(xù)性與轉(zhuǎn)診效率。公司認(rèn)為，市場對醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)需求強(qiáng)勁且剛性，目前供給仍顯不足。

近年來，錦欣康養(yǎng)通過收購整合實現(xiàn)快速擴(kuò)張。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年營收4.885億元，2024年增至6.048億元，同比增長23.8%；2024年前九月營收4.484億元，2025年同期升至5.472億元，同比增長22.0%。毛利由2023年1.06億元增至2024年1.41億元，同比增長33.0%。毛利率在21.7%至24.5%間波動。

報告期內(nèi)，公司完成兩筆關(guān)鍵收購：向復(fù)星醫(yī)藥旗下健嘉醫(yī)療收購上海國松集團(tuán)股權(quán)，拓展長三角養(yǎng)老業(yè)務(wù)；收購香港安老院舍，鞏固香港市場并把握大灣區(qū)養(yǎng)老需求。收購?fù)聘吡松套u(yù)規(guī)模，截至2025年9月末商譽(yù)賬面價值達(dá)2.219億元。至此，公司業(yè)務(wù)覆蓋川渝、長三角及大灣區(qū)三大核心區(qū)域，形成全國性布局雛形。

行業(yè)層面，2024年中國機(jī)構(gòu)養(yǎng)老服務(wù)市場規(guī)模1334億元，預(yù)計2030年達(dá)1894億元，2024—2030年復(fù)合年增長率6.0%。不過，行業(yè)競爭激烈且分散，參與者包括專業(yè)民營連鎖、地產(chǎn)背景、保險背景機(jī)構(gòu)。醫(yī)養(yǎng)結(jié)合細(xì)分賽道中，公司主要與專業(yè)民營連鎖機(jī)構(gòu)競爭，核心維度為服務(wù)整合能力、定價、便利性與聲譽(yù)。

錦欣康養(yǎng)屬于錦欣集團(tuán)，該集團(tuán)已開辟生殖、醫(yī)療、康養(yǎng)三大支柱產(chǎn)業(yè)。旗下錦欣生殖已于2019年在港交所掛牌上市，此次錦欣康養(yǎng)赴港IPO，標(biāo)志著集團(tuán)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)板塊資本布局進(jìn)一步完善。根據(jù)招股書，本次IPO募資擬用于擴(kuò)張養(yǎng)老設(shè)施網(wǎng)絡(luò)、強(qiáng)化綜合運(yùn)營能力、提升品牌營銷效果、補(bǔ)充營運(yùn)資金。同時提示多重風(fēng)險，包括行業(yè)監(jiān)管嚴(yán)格，牌照許可續(xù)期存在不確定性，政策變動可能影響運(yùn)營擴(kuò)張。

在人口老齡化趨勢不可逆轉(zhuǎn)的背景下，如何滿足特殊老年群體多元化需求，構(gòu)建多層次普惠型養(yǎng)老服務(wù)體系，成為重要社會課題。錦欣康養(yǎng)的資本化征程，為這一領(lǐng)域探索提供了新的實踐樣本。

注：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)由大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 編輯根據(jù)公開信息整理，不構(gòu)成投資建議