經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 王雅潔

2026年3月，在市場傳出霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻、卡塔爾LNG設(shè)施受美以伊沖突影響引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂之時，中國風(fēng)電海工巨頭大金重工（002487.SZ）簽下一紙協(xié)議：與波蘭國有什切青Wulkan造船廠合作，為德國北海的NordseeclusterB海上風(fēng)電項(xiàng)目（900MW）供應(yīng)40套核心基礎(chǔ)組件。

該公司自主建造的4萬噸級專用甲板運(yùn)輸船“KINGONE”號，裝載著為全球最大海上風(fēng)電項(xiàng)目——英國Hornsea3（2.9GW）批量生產(chǎn)的單樁，從山東蓬萊起航，駛向歐洲。

天順風(fēng)能（002531.SZ）一名負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士看到了新的市場機(jī)會，他對記者表示：“歐洲談海上風(fēng)電，從談‘碳中和’變成談供氣會不會斷、電價會不會炸，這是本質(zhì)區(qū)別。對我們來說，訂單從可選變成了剛性，變成了必須交付?！?/p>

從德國北海到英國東海岸，中東的戰(zhàn)火加劇了歐洲對能源安全的戰(zhàn)略焦慮。當(dāng)歐洲本土供應(yīng)鏈在急迫的需求前顯露疲態(tài)，甚至出現(xiàn)核心供應(yīng)商被終止合同的窘境時，具備成本、規(guī)模與交付確定性優(yōu)勢的中國風(fēng)電裝備鏈，成了這場能源重構(gòu)中的“補(bǔ)位者”。

大金重工董事長金鑫表示：“歐洲能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，海上風(fēng)電已從‘雙碳選項(xiàng)’升級為‘能源安全必選項(xiàng)’。北海、波羅的海的風(fēng)能資源與裝機(jī)潛力，決定了其將成為歐洲擺脫油氣依賴的核心抓手?！?/p>

催單

“歐洲客戶現(xiàn)在（跟我們溝通的）第一句話是：‘你能不能保交付？’”大金重工一名負(fù)責(zé)國際業(yè)務(wù)的人士向記者描述著，自2024年底中東地緣局勢日益緊張以來，該公司一線訂單面對的微妙變化。他直言，過去歐洲客戶的業(yè)務(wù)節(jié)奏是按部就班，現(xiàn)在則要求“提前鎖產(chǎn)能、提前投料、提前船期”。采購決策周期從3到6個月，被壓縮至1到2個月。

這種緊迫感早已體現(xiàn)在大金重工近期的行動中，比如簽約波蘭船廠、緊急交付Hornsea3項(xiàng)目等。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解到，其在手海外訂單已超100億元，排產(chǎn)至2027年，部分鎖產(chǎn)協(xié)議甚至覆蓋到2030年。

大金重工管理層曾在2026年1月22日該公司開展的機(jī)構(gòu)調(diào)研活動中透露，中東地緣沖突進(jìn)一步放大了歐洲對能源自主的訴求，直接推動英國AR7（即第七輪差價合約拍賣，是英國政府為可再生能源項(xiàng)目提供長期電價補(bǔ)貼的關(guān)鍵機(jī)制）、德國北海集群等項(xiàng)目FID（最終投資決策，指項(xiàng)目完成所有前期論證、具備開工條件的最后決策節(jié)點(diǎn)）密集落地。

與大金重工不同，海力風(fēng)電的爆發(fā)則體現(xiàn)了全球共振的另一面。海力風(fēng)電聚焦國內(nèi)市場。其2025年二季度的業(yè)績曲線近乎陡峭：營收同比增570.63%，歸母凈利潤同比增315.82%，毛利率修復(fù)至17.59%。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，同期國內(nèi)海上風(fēng)電出貨量同比正在上漲。這背后，既有國內(nèi)“十四五”收官之年的搶裝因素，也更暗含著全球能源焦慮背景下，歐洲需求外溢對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈信心的強(qiáng)力提振。

東方電纜（603606.SH）董事長夏崇耀認(rèn)為，歐洲海上風(fēng)電加速+本土海纜產(chǎn)能不足，是公司海外增長的核心驅(qū)動。歐洲海纜產(chǎn)能排至2030年，供需缺口極大。

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士對記者表示，他們在2025年第二季度就察覺到德國、英國客戶將單樁、導(dǎo)管架等基礎(chǔ)裝備的“交付周期”排在價格之前。到2025年第三季度，歐盟招標(biāo)條款悄然放寬對“本土制造”的剛性要求。

這些信號讓該人士所在的團(tuán)隊(duì)，在2025年第三季度末決定啟動德國庫克斯港的基地建設(shè)，這比同行早了近一年。近期伊朗局勢再度升級，天順風(fēng)能的基地被該公司董事會批準(zhǔn)從試產(chǎn)變?yōu)闈M產(chǎn)沖刺。

該人士說：“我們不是臨時抱佛腳。從2024年下半年開始跟蹤這個項(xiàng)目機(jī)會到最終落地，我們準(zhǔn)備了很久?！?這個年產(chǎn)50萬噸超大型單樁、自帶碼頭的基地，將成為天順風(fēng)能服務(wù)北海項(xiàng)目的“橋頭堡”，“對沖”紅海航運(yùn)風(fēng)險。

天順風(fēng)能董事長嚴(yán)俊旭在2026年2月該公司開展的投資者調(diào)研活動中表示，單樁、導(dǎo)管架需求爆發(fā)，但本土產(chǎn)能跟不上，中國企業(yè)的交付確定性是核心競爭力。

整機(jī)環(huán)節(jié)的龍頭同樣被“催單”。金風(fēng)科技（002202.SZ）總裁曹志剛在2026年2月的業(yè)績會上透露，歐洲能源獨(dú)立訴求直接轉(zhuǎn)化為訂單優(yōu)先級提升，客戶決策周期從3—6個月縮至1—2個月，海外訂單2025年同比增長150%。

明陽智能（601615.SH）董事長張傳衛(wèi)認(rèn)為，歐洲海上風(fēng)電已從“雙碳”目標(biāo)轉(zhuǎn)為能源安全剛需，本土產(chǎn)能缺口是中國整機(jī)商的核心機(jī)會。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲悉，明陽智能已在英國投資15億英鎊建設(shè)全產(chǎn)業(yè)鏈基地，并中標(biāo)沙特1500MW（兆瓦）、阿聯(lián)酋1500MW等中東大單，2026年海外在手訂單已超5GW（吉瓦）。

補(bǔ)位

歐洲客戶在遴選合作方時，看重交付能力、成本控制和本地化。在與歐洲客戶合作的過程中，中資企業(yè)越來越重視提升自身的“制造+物流+服務(wù)”的一體化能力。

上述大金重工負(fù)責(zé)國際業(yè)務(wù)的人士向記者詳解其“交付確定性”的護(hù)城河。首先，自建全球頂級特種船隊(duì)，“KINGONE”等自有船單噸運(yùn)輸成本比第三方租船低40%，減少對紅海等高風(fēng)險航道的依賴；其次，在德國庫克斯哈芬、波蘭什切青布局碼頭和合作產(chǎn)能，形成“中國造大段、歐洲總裝”的“前店后廠”模式，既滿足本地化要求，又縮短了交付周期；最后，以DAP（目的地交貨）模式一價全包，將運(yùn)輸和交付風(fēng)險從客戶身上剝離。

大金重工管理層在2026年2月3日該公司于曹妃甸海工基地開展的投資者調(diào)研活動中明確表示，歐洲大型單樁、導(dǎo)管架需求爆發(fā)，但本土產(chǎn)能跟不上，中國企業(yè)的交付確定性是核心競爭力。公司在歐洲海上風(fēng)電基礎(chǔ)件市場的份額從2024年的18.5%提升至2025年上半年的29.1%，核心得益于“交付確定性”與“技術(shù)適配性”。公司的曹妃甸深遠(yuǎn)?；匾淹ㄟ^海外客戶驗(yàn)收并啟動產(chǎn)能爬坡，將與歐洲總裝基地形成“研發(fā)在歐洲、制造在中國、總裝在歐洲”的協(xié)同體系。

上述大金重工負(fù)責(zé)國際業(yè)務(wù)的人士表示，歐洲訂單的核心理念是“保交付＞保價格”。該人士透露，2025年9月，該公司與某歐洲巨頭簽署了40萬噸的長期鎖產(chǎn)協(xié)議，對方一次性支付1400萬歐元鎖產(chǎn)費(fèi)（即對方為提前鎖定并確保獲得該公司的專屬產(chǎn)能而支付的費(fèi)用）。該人士說：“這證明我們的交付能力本身就是一種稀缺資產(chǎn)。”

在成本端，鋼材成本占海工裝備總成本的80%以上。

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者透露，該公司通過合同調(diào)價機(jī)制鎖定原材料波動風(fēng)險，同時與國內(nèi)寶鋼、華菱鋼鐵等公司簽訂長協(xié)，以比歐洲低約30%的價格鎖定歐盟牌號鋼材?！皻W洲鋼價因能源危機(jī)和碳稅高企，我們用國內(nèi)低成本鋼源，加上產(chǎn)線自動化，將鋼材利用率提升近10%，這構(gòu)成了利潤的底氣。”

華菱鋼鐵董事長肖尊湖在2026年1月的一場分析師調(diào)研活動中印證：“我們?yōu)榇蠼鹬毓?、明陽智能等提供歐盟牌號風(fēng)電鋼，簽訂3到5年長協(xié)，國內(nèi)鋼價較歐洲低約30%，助力中國風(fēng)電企業(yè)成本優(yōu)勢?！?/p>

3月1日，一則行業(yè)消息震動歐洲風(fēng)電圈：歐洲本土單樁制造商SeAHWind因生產(chǎn)延誤和勞資問題，被沃旭能源終止了其英國Hornsea3項(xiàng)目的供應(yīng)合同。訂單缺口旋即轉(zhuǎn)向大金重工等中國企業(yè)。這起標(biāo)志性事件，既是中國企業(yè)填補(bǔ)缺口的機(jī)會，也預(yù)示著未來可能面臨的挑戰(zhàn)。

東方電纜董事長夏崇耀在2025年4月的業(yè)績交流會上曾指出：“公司在荷蘭、英國設(shè)立子公司，穩(wěn)步推進(jìn)國際市場開拓及產(chǎn)業(yè)布局，2024年海外收入7.33億元，同比增長480.54%?！边@種前瞻布局，正是為了應(yīng)對可能出現(xiàn)的供應(yīng)鏈缺口。

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士坦言，歐洲現(xiàn)在因?yàn)槟茉崔D(zhuǎn)型帶來的緊迫供需缺口，給該公司業(yè)務(wù)“開了口子”，但一旦局勢緩和，歐盟很可能重新收緊招標(biāo)條款中對“本土制造”含量的要求。這是最大的政治風(fēng)險。因此，無論是天順風(fēng)能的德國基地，還是大金重工與波蘭船廠的合作，本質(zhì)上都是在為可能的貿(mào)易壁壘“購買護(hù)身符”。

明陽智能董事長張傳衛(wèi)在接受媒體采訪時公開表示，其在歐洲推進(jìn)的不再是簡單的產(chǎn)品出口，而是“深度實(shí)現(xiàn)屬地化”。金風(fēng)科技總裁曹志剛則在2025年11月接受媒體專訪時表示：“中國風(fēng)電出海，不能急功近利。上半場是建立信任，下半場才是價值共生。我們在歐洲、中東堅(jiān)持本地化運(yùn)營，深度融入當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈。”

布局

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士向記者直言不諱：“我最怕三件事?！?/p>

第一怕，怕成本吃掉利潤。紅海航運(yùn)繞行好望角，運(yùn)費(fèi)上漲30%—50%；霍爾木茲海峽形勢緊張推高油價，連帶鋼材等大宗商品價格上漲。雖然歐洲訂單毛利高，但經(jīng)不起連續(xù)侵蝕。

中遠(yuǎn)海特總經(jīng)理?xiàng)钪緢?jiān)表示，中東沖突導(dǎo)致紅海航線緊張，中國風(fēng)電企業(yè)海外交付對特種運(yùn)輸需求激增，所以，其為大金重工、明陽智能等提供定制化海運(yùn)方案，鎖定運(yùn)力、控制成本。

前述人士的第二怕，是怕貿(mào)易壁壘“背刺”。歐盟潛在的碳關(guān)稅（CBAM）和本地化含量要求，是懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

大金重工管理層在上述2026年1月22日的機(jī)構(gòu)調(diào)研活動中曾坦言，應(yīng)對之策是“用本地化化解壁壘，用交付能力穩(wěn)住份額”。

為了應(yīng)對這些風(fēng)險，頭部企業(yè)無一不在加速歐洲本地化布局，力圖將自身從“中國出口商”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皻W洲能源安全的共建方”。例如，大金重工與波蘭船廠合作，天順風(fēng)能在德國建設(shè)基地，明陽智能則在英國布局全產(chǎn)業(yè)鏈基地。

前述人士的第三怕，是他擔(dān)心國內(nèi)一些塔筒廠不計(jì)成本地?fù)寙?，最終把歐洲市場的價格和毛利打下來，陷入惡性競爭。所以天順風(fēng)能現(xiàn)在只做超大型單樁、漂浮式基礎(chǔ)這些高毛利項(xiàng)目，不碰低價紅海。

這種焦慮，促使企業(yè)將目光放得更遠(yuǎn)。

上述大金重工負(fù)責(zé)國際業(yè)務(wù)的人士透露，中東已從“遠(yuǎn)期市場”升級為“戰(zhàn)略性新興市場”，2026年1月至2月，公司收到的來自中東客戶的詢盤量（即客戶主動咨詢和表達(dá)合作意向的數(shù)量）同比增長超過300%，公司已進(jìn)入沙特NEOM新城等項(xiàng)目的投標(biāo)短名單。

金風(fēng)科技則更早布局，其簽約的沙特PIF53GW全球最大陸上風(fēng)電項(xiàng)目，已成為中國企業(yè)在中東的“燈塔”。遠(yuǎn)景能源CEO張雷在2025年FII9峰會上的判斷或許能代表行業(yè)共識：中東沖突加速全球能源再平衡，中國風(fēng)電正成為歐洲與中東的共同選擇。

上述天順風(fēng)能負(fù)責(zé)歐洲海上工程業(yè)務(wù)的人士說：“我們從2023年初就開始跟蹤歐洲海上風(fēng)電的產(chǎn)能缺口，并在2024年下半年決定投資德國基地，等于提前了三年布局，才能穩(wěn)穩(wěn)地接住現(xiàn)在的訂單?！?/p>

大金重工董事長金鑫表示則將其定義為，海外戰(zhàn)略核心是深耕歐洲、輻射新興，歐洲是基本盤，日韓、中東等新興市場是未來增長極。依托歐洲的技術(shù)認(rèn)證與交付實(shí)績，才有能力快速切入全球任何高標(biāo)準(zhǔn)海上風(fēng)電市場。

從對沖成本到預(yù)判風(fēng)險，中國企業(yè)正在這場能源格局的重構(gòu)中，努力成為“不可或缺的穩(wěn)定器”。

上述大金重工負(fù)責(zé)國際業(yè)務(wù)的人士說：“歐洲海上風(fēng)電的核心矛盾是‘本土有效產(chǎn)能不足’與‘裝機(jī)提速需求’的錯配。只要這個錯配存在，中國企業(yè)的機(jī)會就不會消失。”

（作者 王雅潔）

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王雅潔

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)高級記者兼國資新聞部主任 長期關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、國企國資等領(lǐng)域。擅長于深度分析報(bào)道、調(diào)查報(bào)道、以及行業(yè)資訊。