隨著中東局勢(shì)持續(xù)升級(jí)，3月8日，率先開(kāi)市的中東股市呈現(xiàn)顯著分化格局。

能源股主導(dǎo)的沙特、阿曼股市逆勢(shì)上漲，而受直接軍事沖擊影響的科威特市場(chǎng)承壓下挫，伊朗股市則處于閉市狀態(tài)。

據(jù)央視新聞報(bào)道，以色列國(guó)防軍8日稱，以色列將繼續(xù)追究哈梅內(nèi)伊繼任者和任何試圖任命他的人的責(zé)任，將繼續(xù)視哈梅內(nèi)伊繼任者為目標(biāo)。

伊朗方面暫未就此作出回應(yīng)。

此前消息顯示，伊朗專家會(huì)議8日已就新的最高領(lǐng)袖人選作出最終決定，但并未透露新的最高領(lǐng)袖姓名。

以色列國(guó)防軍8日發(fā)表聲明說(shuō)，以軍開(kāi)始對(duì)伊朗“全境”軍事基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行新一輪打擊。

能源驅(qū)動(dòng)型市場(chǎng)逆勢(shì)走強(qiáng)

沙特基準(zhǔn)股指TASI早盤高開(kāi)超1%后，震蕩上行，盤中最大漲幅擴(kuò)大至超2%。

作為區(qū)域權(quán)重最大的上市公司，沙特阿美股價(jià)表現(xiàn)尤為亮眼，截至目前盤中最大漲幅超4%。

其他地區(qū)股市中，阿曼股票指數(shù).MSX30上漲1.4%；科威特股票指數(shù).BKP早盤下跌0.8%。伊朗股市延續(xù)狀態(tài)，自3月1日暫停交易后，伊朗證券交易組織發(fā)言人表示，目前僅股票市場(chǎng)交易被暫停，關(guān)于現(xiàn)貨交易或資本市場(chǎng)其他金融市場(chǎng)的運(yùn)行安排，相關(guān)細(xì)節(jié)將隨后公布。

中東又有兩國(guó)減產(chǎn)

受中東形勢(shì)緊張影響，WTI原油和布倫特原油上周五雙雙升破90美元/桶上方。

伊朗議會(huì)議長(zhǎng)卡利巴夫表示，如果當(dāng)前戰(zhàn)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)持續(xù)下去，石油不僅難以出口，生產(chǎn)也可能受到影響。

美伊沖突持續(xù)，中東局勢(shì)繼續(xù)惡化，截至2026年3月6日，布油合約價(jià)格已經(jīng)上漲到93.32美元/桶，今年以來(lái)的漲幅擴(kuò)大到了55%以上。

值得注意的事，霍爾木茲海峽的近乎封鎖引發(fā)中東產(chǎn)油國(guó)連鎖減產(chǎn)反應(yīng)，阿布扎比國(guó)家石油公司（Adnoc）與科威特石油公司（Kuwait Petroleum）相繼宣布削減產(chǎn)量。其中，卡塔爾能源部長(zhǎng)薩阿德·卡比預(yù)計(jì)，若霍爾木茲海峽航運(yùn)持續(xù)受阻，國(guó)際原油價(jià)格可能在兩到三周內(nèi)飆升至150美元/桶，同時(shí)天然氣價(jià)格將漲至40美元/百萬(wàn)英熱單位?？仆厥凸疽蛑袞|沖突宣布不可抗力，對(duì)原油供應(yīng)造成直接影響。

最新消息顯示，阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)和科威特已開(kāi)始削減石油產(chǎn)量。科威特石油公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六表示，在“伊朗威脅霍爾木茲海峽船只安全通行”后，該公司正在降低其油田和煉油廠的產(chǎn)量。阿布扎比國(guó)家石油公司在一份聲明中也表示，該公司正“管理海上生產(chǎn)水平以應(yīng)對(duì)存儲(chǔ)需求”，但未提供具體細(xì)節(jié)。

A股或顯現(xiàn)相對(duì)韌性

中東局勢(shì)的進(jìn)一步演進(jìn)相對(duì)各類資產(chǎn)產(chǎn)生哪些影響呢？

摩根大通在周六的最新報(bào)告中指出，隨著煉油廠關(guān)停和出口受限開(kāi)始損害原油加工和地區(qū)供應(yīng)流動(dòng)，市場(chǎng)正從單純的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)轉(zhuǎn)向應(yīng)對(duì)實(shí)質(zhì)性的運(yùn)營(yíng)中斷。沖突僅開(kāi)始六天，伊拉克已經(jīng)削減了約150萬(wàn)桶/日的供應(yīng)，而科威特的儲(chǔ)油罐似乎也即將填滿。

高盛最新報(bào)告也一改此前樂(lè)觀預(yù)期，警告稱“如果本周未出現(xiàn)解決方案的跡象，油價(jià)下周可能超過(guò)100美元”，且上行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。高盛認(rèn)為，如果到下周仍未出現(xiàn)解決方案的跡象，油價(jià)可能會(huì)超過(guò)100美元。而如果海峽流量在整個(gè)三月都保持低迷，油價(jià)（特別是成品油）很有可能超過(guò)2008年和2022年的峰值。

中金公司相關(guān)研報(bào)梳理了2000年以來(lái)14次重要地緣沖突后的大類資產(chǎn)表現(xiàn)。中金公司指出，短期內(nèi)，地緣沖擊對(duì)股市的首輪沖擊通常體現(xiàn)為情緒沖擊和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)跳升，表現(xiàn)為波動(dòng)率上升與資金再配置。中期而言，隨著不確定性逐步消化，風(fēng)險(xiǎn)偏好通常顯現(xiàn)修復(fù)，市場(chǎng)焦點(diǎn)重新回歸基本面與政策主線。從行業(yè)層面看，地緣沖突初期多數(shù)行業(yè)受情緒影響或有短線回調(diào)，石油石化、國(guó)防軍工及有色金屬等板塊相對(duì)抗跌；中長(zhǎng)期影響十分有限。

中金公司認(rèn)為，本輪中東沖突升級(jí)，結(jié)合過(guò)往中東地緣事件的演繹路徑需關(guān)注：超短期推升風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，但A股或顯現(xiàn)相對(duì)韌性。未來(lái)繼續(xù)關(guān)注地緣沖突波及范圍與持續(xù)時(shí)間、霍爾木茲海峽封鎖的進(jìn)展、油價(jià)變化及其對(duì)通脹的影響等。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：王朝全

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