2025年7月2日，美國(guó)總統(tǒng)在社交平臺(tái)發(fā)布消息，稱(chēng)與越南達(dá)成貿(mào)易安排，美國(guó)對(duì)越南原產(chǎn)貨物征收20%關(guān)稅，對(duì)經(jīng)越南轉(zhuǎn)口的非本地原產(chǎn)貨物征收40%關(guān)稅，而美國(guó)產(chǎn)品進(jìn)入越南市場(chǎng)則享受零關(guān)稅待遇。

這一宣布立刻引發(fā)外界關(guān)注，因?yàn)榫驮诖饲?，中?guó)外交部和商務(wù)部已多次強(qiáng)調(diào)，貿(mào)易協(xié)議不應(yīng)針對(duì)或損害第三方利益。越南選擇推進(jìn)這一安排，讓區(qū)域供應(yīng)鏈的原有平衡面臨考驗(yàn)。

2025年4月2日，美國(guó)依據(jù)對(duì)等關(guān)稅政策，對(duì)越南等國(guó)設(shè)定較高稅率，越南一度面臨46%的門(mén)檻。4月9日，美方暫停多數(shù)執(zhí)行，轉(zhuǎn)入雙邊談判，給予90天緩沖期。越南作為東盟重要加工基地，對(duì)美出口規(guī)模較大，同時(shí)與中國(guó)保持緊密的原材料和零部件供應(yīng)關(guān)系。

中國(guó)企業(yè)向越南提供大量半導(dǎo)體組件和紡織原料，支持當(dāng)?shù)亟M裝業(yè)務(wù)。這樣的合作模式讓越南出口美國(guó)的成品中常包含中國(guó)上游環(huán)節(jié)，形成穩(wěn)定的轉(zhuǎn)口路徑。

當(dāng)越南接受美方提出的轉(zhuǎn)口條款后，情況發(fā)生明顯變化。那40%的額外稅率針對(duì)非本地原產(chǎn)貨物，直接指向那些依賴中國(guó)部件的產(chǎn)線。越南工廠需要加強(qiáng)原產(chǎn)地審核，企業(yè)若想維持對(duì)美出口，就必須提高本地采購(gòu)比例或調(diào)整生產(chǎn)布局。

這與此前自由流動(dòng)的供應(yīng)鏈形成對(duì)比，過(guò)去中國(guó)投資企業(yè)在越南的組裝環(huán)節(jié)能降低整體成本，如今卻面臨更高合規(guī)要求，部分貿(mào)易商開(kāi)始重新規(guī)劃路徑，有的將上游生產(chǎn)環(huán)節(jié)向中國(guó)沿海回遷。

越南此舉相當(dāng)于在中美博弈中選擇了特定立場(chǎng)。兩國(guó)本是全面戰(zhàn)略合作伙伴，中國(guó)是越南最大貿(mào)易伙伴之一，提供關(guān)鍵原材料支撐其出口產(chǎn)業(yè)。

接受美方條件后，越南與其他東盟國(guó)家的談判空間也受到擠壓，區(qū)域內(nèi)信任出現(xiàn)調(diào)整。同時(shí)，這一安排讓越南本地產(chǎn)業(yè)面臨升級(jí)壓力，企業(yè)加快本地化步伐，以符合新規(guī)則。

就在7月2日越南安排公布的同一天，美國(guó)商務(wù)部向乙烷生產(chǎn)企業(yè)發(fā)出信函，撤銷(xiāo)此前對(duì)輸華乙烷的出口限制。

多家企業(yè)隨即恢復(fù)裝船計(jì)劃。這一原料對(duì)石化下游項(xiàng)目至關(guān)重要，解禁后中國(guó)相關(guān)產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏加快，填補(bǔ)了產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的穩(wěn)定供應(yīng)。

緊接著7月3日，美國(guó)商務(wù)部通知三家主要電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化軟件供應(yīng)商，撤銷(xiāo)5月實(shí)施的對(duì)華銷(xiāo)售限制。Synopsys、Cadence和Siemens公司確認(rèn)恢復(fù)技術(shù)授權(quán)與更新服務(wù)。

這些工具是半導(dǎo)體設(shè)計(jì)流程的核心，恢復(fù)供應(yīng)讓中國(guó)企業(yè)節(jié)省自主替代的時(shí)間，直接推動(dòng)設(shè)計(jì)鏈條向更高制程迭代，產(chǎn)能利用效率得到提升。

這樣的時(shí)間安排形成鮮明對(duì)照。越南方面的讓步讓中國(guó)在當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)口便利性有所減少，而美國(guó)同期釋放的乙烷和設(shè)計(jì)軟件資源，則為中國(guó)石化擴(kuò)張與芯片產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供了直接支持。企業(yè)利用這些輸入優(yōu)化國(guó)內(nèi)配套，供應(yīng)鏈韌性在調(diào)整中逐步增強(qiáng)。

10月26日，美越發(fā)布聯(lián)合框架聲明，確認(rèn)美國(guó)對(duì)越南原產(chǎn)貨物維持20%稅率，同時(shí)列出部分產(chǎn)品可獲零稅，美國(guó)產(chǎn)品進(jìn)入越南市場(chǎng)幾乎全部免稅。雙方同意加強(qiáng)供應(yīng)鏈合作，共同處理規(guī)避行為。11月技術(shù)級(jí)磋商推進(jìn)原產(chǎn)地規(guī)則細(xì)則落地。

美國(guó)最高法院于2026年2月20日裁定，依據(jù)國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法實(shí)施的多數(shù)對(duì)等關(guān)稅超出授權(quán)。白宮隨后啟動(dòng)臨時(shí)進(jìn)口稅框架，但已達(dá)成的雙邊協(xié)議仍獲尊重。

越南繼續(xù)與美方討論具體清單，中國(guó)投資企業(yè)在越工廠進(jìn)一步提升本地采購(gòu)比例，部分電子組裝線因成本考量調(diào)整回國(guó)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)得到鞏固。

這一系列變化讓中國(guó)供應(yīng)鏈展現(xiàn)出適應(yīng)能力。原本在越南的轉(zhuǎn)口份額調(diào)整后，通過(guò)美國(guó)資源補(bǔ)位，石化項(xiàng)目加速落地，半導(dǎo)體設(shè)計(jì)迭代速度較2025年上半年有所提高。區(qū)域貿(mào)易從單純成本導(dǎo)向轉(zhuǎn)向兼顧合規(guī)與多元布局，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)在重塑中更趨穩(wěn)固。