特朗普委內(nèi)瑞拉石油計(jì)劃碰壁，高成本、政治風(fēng)險(xiǎn)令美國(guó)油企望而卻步。

上周美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，委內(nèi)瑞拉臨時(shí)當(dāng)局將向美國(guó)移交最多5000萬(wàn)桶石油，并隨后聲稱其政府將"無(wú)限期"掌控委內(nèi)瑞拉石油銷售。

他還表示，將邀請(qǐng)美國(guó)大型石油公司進(jìn)駐委內(nèi)瑞拉，投入數(shù)十億美元修復(fù)當(dāng)?shù)貒?yán)重老化的石油基礎(chǔ)設(shè)施。

然而，這一計(jì)劃在經(jīng)濟(jì)與政治兩個(gè)維度上均面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。委內(nèi)瑞拉超重質(zhì)原油的盈虧平衡成本已超過每桶80美元，遠(yuǎn)高于此前60美元的國(guó)際油價(jià)，這意味著石油開采根本無(wú)利可圖。

（WTI原油價(jià)格目前漲至77美元附近）

與此同時(shí)，油田資產(chǎn)被充公的歷史先例，使得各大油企對(duì)重返委內(nèi)瑞拉持高度審慎態(tài)度。

儲(chǔ)量雖巨，但開采代價(jià)高昂

委內(nèi)瑞拉是OPEC創(chuàng)始成員國(guó)之一，擁有全球最大已探明石油儲(chǔ)量。

據(jù)估計(jì)，其已探明儲(chǔ)量約為3030億桶，占全球總量約17%，是美國(guó)550億桶儲(chǔ)量的五倍有余，超過沙特阿拉伯、伊拉克、阿聯(lián)酋和伊朗等主要海灣出口國(guó)。

這些儲(chǔ)量絕大部分集中于奧里諾科重油帶，一片位于委內(nèi)瑞拉東部、東西綿延約600公里、南北縱深約70公里、總面積約5.5萬(wàn)平方公里的廣袤地帶。該地帶劃分為博亞卡、胡寧、阿亞庫(kù)喬和卡拉沃博四個(gè)勘探開發(fā)區(qū)塊，主要由委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA）運(yùn)營(yíng)。

然而，龐大的儲(chǔ)量并不等同于觸手可及的財(cái)富。委內(nèi)瑞拉的石油為超重質(zhì)原油，黏度高、密度大，開采難度遠(yuǎn)超常規(guī)原油，需要蒸汽驅(qū)油和摻混輕質(zhì)原油等先進(jìn)技術(shù)。由于密度高、硫含量高，超重質(zhì)原油在市場(chǎng)上通常以折扣價(jià)出售。

據(jù)咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie估算，奧里諾科帶主要油種的盈虧平衡成本平均已超過每桶80美元，遠(yuǎn)高于加拿大重質(zhì)油約55美元的盈虧平衡成本。這意味著在現(xiàn)有價(jià)格環(huán)境下，委內(nèi)瑞拉石油開采不具備經(jīng)濟(jì)可行性。

此外，委內(nèi)瑞拉的儲(chǔ)量數(shù)據(jù)系自行申報(bào)，存在高估風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)路透社報(bào)道，2011年國(guó)際油價(jià)逾每桶100美元時(shí)，OPEC將委內(nèi)瑞拉列為全球儲(chǔ)量最大國(guó)。

“已探明儲(chǔ)量” 這個(gè)概念在石油行業(yè)里不僅僅是地質(zhì)概念，更是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念。簡(jiǎn)單來(lái)說只有當(dāng)開采這桶油能賺錢時(shí)，它才會(huì)被算作“已探明儲(chǔ)量”。如果油價(jià)太低，開采即虧損，那么這桶油在賬面上就不存在了。

咨詢機(jī)構(gòu)Rystad Energy認(rèn)為，若剔除價(jià)格因素，委內(nèi)瑞拉石油儲(chǔ)量估算約為600億桶。

恢復(fù)產(chǎn)能需千億美元投入

委內(nèi)瑞拉石油工業(yè)的衰退觸目驚心。

這個(gè)曾經(jīng)日出口原油350萬(wàn)桶的產(chǎn)油大國(guó)，如今日產(chǎn)量已跌至約100萬(wàn)桶，原因在于基礎(chǔ)設(shè)施老化、長(zhǎng)期投資不足、管理混亂以及制裁壓力。

要將產(chǎn)能恢復(fù)至1970年代峰值水平，所需投入規(guī)模極為龐大。據(jù)萊斯大學(xué)貝克公共政策研究所拉丁美洲能源政策主任Francisco Monaldi估算，美國(guó)大型石油公司需要在未來(lái)十年內(nèi)每年投入100億美元，累計(jì)總投入達(dá)1000億美元。

即便僅是維持當(dāng)前產(chǎn)量水平，Rystad Energy估計(jì)在未來(lái)15年內(nèi)也需要530億美元的投入。若要將產(chǎn)量提升至每日140萬(wàn)桶以上，到2040年還需追加約1200億美元。

特朗普政府表示愿意提供安全保障，但明確表示不會(huì)為石油項(xiàng)目提供資金支持，這進(jìn)一步增加了私人資本進(jìn)入的門檻。

政治風(fēng)險(xiǎn)高企，油企難言信心

經(jīng)濟(jì)賬目之外，政治風(fēng)險(xiǎn)同樣是油企難以逾越的障礙。

前總統(tǒng)烏戈·查韋斯在任期內(nèi)大幅強(qiáng)化了國(guó)家對(duì)石油工業(yè)的控制。2007年，政府提出了新合同條款，要求委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司必須在合資項(xiàng)目中占據(jù)多數(shù)股權(quán)。

然而，埃克森美孚和康菲石油拒絕接受這一條件，導(dǎo)致查韋斯政府強(qiáng)制將這兩家公司驅(qū)逐出境。時(shí)至今日，康菲石油仍有約100億美元的賠償款項(xiàng)懸而未決。目前，唯有雪佛龍獲得授權(quán)在委內(nèi)瑞拉運(yùn)營(yíng)并向美國(guó)出口原油。

上周五據(jù)報(bào)道，特朗普與石油公司高管會(huì)面，?？松梨谑紫瘓?zhí)行官Darren Woods直言：

我們的資產(chǎn)在那里已被沒收兩次，因此可以想象，第三次重返將需要相當(dāng)重大的改變。

據(jù)報(bào)道，在委內(nèi)瑞拉出現(xiàn)能夠贏得國(guó)際投資者和銀行信任的新政府之前，石油公司將不愿作出任何重大承諾。