高志凱教授在今年達(dá)沃斯論壇之后，面對(duì)鏡頭放出“預(yù)警”：美國(guó)將在未來一年到一年半內(nèi)，上演比08年還猛烈的金融危機(jī)。

美國(guó)這幾年表面上風(fēng)光無限，實(shí)則壓力山大。高志凱教授這次預(yù)警并不是無的放矢，而是有一套完整的推理基礎(chǔ)。

從美股泡沫、債臺(tái)高筑，到最近美以打擊伊朗加速了危機(jī)進(jìn)程，每一步都踩在了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的痛點(diǎn)上。

美國(guó)股市爬坡爬到頭

自去年春耕已特朗普重回白宮以來，美國(guó)股市天天創(chuàng)新高，他本人還在達(dá)沃斯直接吹噓自己的身邊人夸他“股神”。

52次歷史新高，聽著熱鬧，實(shí)際是把所有籌碼都?jí)涸陲L(fēng)口上的典型。美股漲成這樣，哪有那么多企業(yè)真能撐得起這個(gè)市值？

科技大公司倒是收益擴(kuò)張，但下面中小企業(yè)忙著過冬，大批美國(guó)普通家庭買著底層股票，卻被通脹等因素整得焦頭爛額。

說白了，美國(guó)這兩年靠印錢、降息，把各種看起來體面的數(shù)字都堆了起來，一旦資金開始流走，托著美股的根基不僅不穩(wěn)，反而很容易引發(fā)骨牌效應(yīng)。

美股這回是站得太高，自己都不敢下坡了。不只是股民，大公司高管自己悄悄套現(xiàn)，誰都怕泡沫一旦踩空，摔得不只是自己，連帶全球都得跟著抖三抖。

拋開表面風(fēng)光，美國(guó)內(nèi)部其實(shí)已經(jīng)亂成一鍋。高志凱教授特別指出，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性不斷被侵蝕，政策天平早就歪了。

特朗普一來就不斷主動(dòng)給美聯(lián)儲(chǔ)加壓力，逼著主席降息、放水。一句不聽話就威脅撤換，真把央行當(dāng)成自家企業(yè)高管隨意指點(diǎn)。

其實(shí)市場(chǎng)最怕的就是經(jīng)濟(jì)規(guī)則變成“誰話大誰說了算”。這樣一來，外資、內(nèi)資都產(chǎn)生不信任，長(zhǎng)此以往，市場(chǎng)的自信和信用基礎(chǔ)就將徹底崩潰。

投資者表面配合，內(nèi)心著急找后路。不少美國(guó)人一邊炒股一邊買黃金，甚至一堆人鼓搗加密幣，都怕哪天美元成了廢紙。錢都變得沒安全感，市場(chǎng)更是“掉鏈子”成家常便飯。

撐不住的膨脹數(shù)字

至于美國(guó)國(guó)債，現(xiàn)在已經(jīng)是天文數(shù)字。高志凱教授一針見血，美國(guó)國(guó)債已經(jīng)沖破了38萬億美元，這個(gè)數(shù)值，比美國(guó)GDP還多得多。

連鎖反應(yīng)就是：財(cái)政預(yù)算撐不住，政府部門頻頻靠舉債支撐運(yùn)轉(zhuǎn)。明面上還光鮮亮麗，實(shí)際就是拆東墻補(bǔ)西墻。

美債怎么發(fā)都有人買，靠的是老底子的全球信用，可現(xiàn)在情況不同了。外資、主權(quán)基金、各國(guó)央行都在減持美債，唯有美國(guó)自己、還有少數(shù)盟友硬著頭皮繼續(xù)接盤。

這種飲鴆止渴的辦法，終究不是長(zhǎng)久之計(jì)。如果世界任何一個(gè)角落爆出金融疑云，美國(guó)國(guó)債的信心裂口極可能瞬間擴(kuò)大。

而且，每天幾十億美元的新增債務(wù)，實(shí)際都是下一代美國(guó)人的包袱。各國(guó)投資者都心知肚明，大概率誰也不會(huì)跟著為美國(guó)“續(xù)命”。

2023年那場(chǎng)硅谷銀行暴雷，至今都讓美國(guó)金融圈人心惶惶。雖然政府及時(shí)兜底，但銀行紐帶的信任危機(jī)沒有徹底消散。許多區(qū)域銀行還是在資金緊張，壞賬率其實(shí)還在攀升。

大銀行一時(shí)能捂住，區(qū)域性銀行卻現(xiàn)金流見底，隨便中等規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就足以引發(fā)新一輪危機(jī)。如果大到不能倒的金融機(jī)構(gòu)出事，影響可比08年還嚴(yán)重幾十倍。

更別提市場(chǎng)“火苗”根本就沒有撲滅。中小企業(yè)貸款難、房地產(chǎn)市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，隨時(shí)可能成為引爆點(diǎn)。銀行業(yè)一旦再出亂子，美國(guó)經(jīng)濟(jì)整個(gè)信心體系都有可能坍塌。

現(xiàn)在的美國(guó)，市場(chǎng)看似繁榮，實(shí)際上產(chǎn)業(yè)根基越來越空。賺得盆滿缽滿的是金融業(yè)和服務(wù)業(yè)，可這些不能給普通美國(guó)人帶來真正穩(wěn)妥的“鐵飯碗”。

工廠在海外，生產(chǎn)線早就“漂洋過?！痹言跂|南亞甚至咱中國(guó)周邊。美國(guó)本土留下的大多是“改圖紙、談合同、做渠道”，真正的實(shí)業(yè)基礎(chǔ)，已經(jīng)撐不起整個(gè)經(jīng)濟(jì)。

危機(jī)一旦來臨，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩破壞力極強(qiáng)。作為全球最大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際已出現(xiàn)“皮包骨頭、里子空”的情況。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)失去支撐，金融泡沫少了支柱。真出事的時(shí)候，沒人能用“服務(wù)業(yè)”把危機(jī)扶起來，終究要見真章。

戰(zhàn)爭(zhēng)加劇美國(guó)的兩難困局

表面上看，美國(guó)政治操作似乎高明：用外部矛盾轉(zhuǎn)移內(nèi)部危機(jī)。但這副藥竟越吃副作用越大。高志凱教授強(qiáng)調(diào)，打仗帶來的通脹壓力，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定都是雪上加霜。

美國(guó)本國(guó)民眾其實(shí)大多數(shù)反對(duì)軍事冒險(xiǎn)。這次伊朗遭遇重大打擊，油價(jià)暴漲，消費(fèi)被壓制、股市隨時(shí)崩盤，美國(guó)高層也難受。

如果前不久爆發(fā)的美以與伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)陷入僵持，軍費(fèi)與財(cái)政持續(xù)失血，金融市場(chǎng)信心會(huì)更加脆弱，危機(jī)來得更快。

可若是提前?；穑坏珪?huì)被全球盟友甚至自身民眾認(rèn)為“慫了”，特朗普支持率勢(shì)必下滑。無論哪條路，都很難“皆大歡喜”。這就是現(xiàn)在美國(guó)最難下的棋。

而且美國(guó)盟友不僅不愿意跟美國(guó)一起扛下戰(zhàn)爭(zhēng)負(fù)擔(dān)，反而希望自己少受點(diǎn)兒牽連。美國(guó)外交上變得愈發(fā)孤立，正面臨一場(chǎng)前所未有的考驗(yàn)。

危機(jī)來臨，固然有風(fēng)險(xiǎn)，也充滿機(jī)會(huì)。世界大動(dòng)蕩之下，有準(zhǔn)備、有實(shí)力的國(guó)家反而能趁勢(shì)超車。高志凱也建議，咱中國(guó)應(yīng)該把握窗口期。

多元化與“去美元化”趨勢(shì)齊頭并進(jìn)，咱中國(guó)也能借此通過外交、貿(mào)易和投資延展自己的朋友圈。這都能分擔(dān)美國(guó)金融危機(jī)帶來的全球風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)咱中國(guó)來說，這既是挑戰(zhàn)更是機(jī)會(huì)。但得清醒保持戰(zhàn)略定力，眼下雖然是風(fēng)口浪尖，但只要穩(wěn)字當(dāng)頭，提前布局，危機(jī)過后必有一波新紅利。

普通投資者、企業(yè)負(fù)責(zé)人都要多長(zhǎng)點(diǎn)心眼兒，不要盲目追漲殺跌，把自己家底保護(hù)好。歷史翻篇的時(shí)候，總有人“踩坑”、有人“逆襲”，咱中國(guó)有實(shí)力，也有底氣。

參考資料：
《高志凱：當(dāng)特朗普把股市連破新高掛在嘴上，將走向墜落的深淵》——鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)