原創(chuàng)何志毅正和島

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作 者：何志毅清華大學全球產業(yè)研究院首席專家

來 源：正和島年度圖書《千億密碼》

雖然自2010年以來，中國的GDP一直穩(wěn)居全球第二，中國的制造業(yè)體系已處于全球領先地位，但是中國的世界一流企業(yè)，或者說各個產業(yè)的領軍企業(yè)的數(shù)量和質量都有待提升。我理解本書（《千億密碼》）中的“千億”是一個概念，表達一種規(guī)模、一種地位、一種雄心。

雖然僅有規(guī)模，企業(yè)未必能做到世界一流或產業(yè)領軍，但沒有規(guī)模，是絕對不可能成為有地位的世界一流企業(yè)或產業(yè)領軍企業(yè)的。沒有質量的規(guī)模不但毫無意義，甚至有害。我們絕不鼓勵企業(yè)拼湊規(guī)模，為了規(guī)模急功近利而曇花一現(xiàn)。

在人類學和社會學的視角下，現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)與家庭、學校、社區(qū)等社會組織相比，通過提供就業(yè)崗位和組織生產經(jīng)營活動，以分工協(xié)作的方式聚集了世界上數(shù)量最多的人群。很多大企業(yè)的雇員達到了幾十萬。

大企業(yè)是社會經(jīng)濟進步、產業(yè)進步、科技進步的推動力量，在市場競爭和社會規(guī)范中不斷進化，成為人類社會發(fā)展的主要力量。

20世紀80年代，美國未來學家阿爾文·托夫勒（AlvinTo?er）預言未來的技術進步將使企業(yè)越來越小，大企業(yè)會像恐龍一樣消亡。事實并非如此，技術的進步反而導致企業(yè)越來越大。

2024年，企業(yè)的最高全年平均市值是3.162萬億美元（約合人民幣22.52萬億元），營收最高是6810億美元（約合人民幣4.85萬億元），利潤最高是1093億美元（約合人民幣7782億元）。企業(yè)未來的規(guī)模邊界是什么？至少現(xiàn)在看不到。

有一種價值觀認為，小的就是美的。這是對眾多中小企業(yè)的贊美。中小企業(yè)固然重要，但小的不一定都是美的，大的不一定都不美。例如，萬里長城就很美。何況，建設大而美的工程，比建設小而美的工程難十倍、百倍，或者說，其難度呈幾何級數(shù)上升。

更何況，在中國這樣幾千年歷史上就是大而美的國家里，沒有理由不出大而美的企業(yè)。國家的基礎是經(jīng)濟，經(jīng)濟的支柱是產業(yè)。這就是我和我的團隊用8年時間研究全球上市公司，研究中國公司在全球尤其是在各個產業(yè)中的地位之動因。

回想改革開放之初，無論我在數(shù)據(jù)中看全球大企業(yè)，還是去美國實地看大企業(yè)，都有望洋興嘆的感覺。改革開放使中國的經(jīng)濟在原來的基礎上突飛猛進，中國也有了大而美的企業(yè)。中國需要更多這樣的企業(yè)。我們呼喚，我們期待。我想，這就是本書出版的理由。

站在全球產業(yè)格局深度調整的關鍵節(jié)點，我想結合我們團隊持續(xù)8年研究全球產業(yè)的成果，談一談什么是千億企業(yè)？千億企業(yè)對當下中國經(jīng)濟的競爭力意味著什么？研究千億企業(yè)的必要性何在？如何突破瓶頸，成為千億企業(yè)？

首先要界定一下，所謂的千億，依據(jù)的是什么指標。主要有五個：市值（或估值）、營收、凈資產、總資產和利潤。當然還有稅收和研發(fā)投入。我認為，就產出指標而言，市值（或估值）、營收、利潤是最重要的。

從財務分析的視角看，市值、營收、利潤分別代表企業(yè)價值的不同維度，市值本質是資本市場對企業(yè)價值的認同，是一種價值的綜合體現(xiàn)，包含著對未來成長的預期；營收體現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模；利潤體現(xiàn)經(jīng)營效益。一般來看，科技型企業(yè)側重市值，傳統(tǒng)企業(yè)關注營收規(guī)模，但所有企業(yè)最終都須回歸可持續(xù)的利潤。

此外，無論貨幣單位是元還是美元，都是衡量企業(yè)不同規(guī)模的指標。我們對知一數(shù)譜產業(yè)數(shù)據(jù)庫中截至2024年末的48618家上市公司的數(shù)據(jù)進行掃描，將符合上述任一指標的企業(yè)均稱為千億企業(yè)，我們對千億企業(yè)進行了基本描繪，并形成了千億企業(yè)的產業(yè)分布地圖。我們對全球千億企業(yè)以美元為計量單位，對中國千億企業(yè)以人民幣為計量單位。

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何謂千億企業(yè)

1. 全球篇：全球千億美元規(guī)模的企業(yè)

全球范圍內市值達到千億美元的企業(yè)共有162家，分布在19個國家和地區(qū)，其中美國94家，占58.0%；中國17家，占10.5%。全球范圍內營收達到千億美元的企業(yè)共有80家，分布在14個國家和地區(qū)，其中美國39家，占48.8%；中國15家，占18.8%。

中國在市值或營收方面達到千億美元規(guī)模的企業(yè)合計24家，分別是阿里巴巴、工商銀行、貴州茅臺、華為、建設銀行、京東集團、寧德時代、農業(yè)銀行、拼多多、騰訊控股、招商銀行、中國海油、中國建筑、中國交建、中國平安、中國人壽、中國神華、中國石化、中國石油、中國鐵建、中國移動、中國銀行、中國中鐵、中信股份。

利潤數(shù)據(jù)顯然不可能與市值和營收數(shù)據(jù)同一級別。全球利潤達到千億美元的企業(yè)僅有3家，分別是沙特阿美、蘋果、Alphabet。接近千億美元利潤的還有幾家，例如微軟、伯克希爾·哈撒韋和英偉達。全球范圍內利潤達到百億美元的企業(yè)共有89家，分布在18個國家和地區(qū)，其中美國37家，占41.6%；中國18家，占20.2%。

綜上，全球范圍內，在市值或營收方面達到千億美元規(guī)模，或者在利潤方面達到百億美元規(guī)模的企業(yè)，一共219家。其中中國有27家。能夠同時達到市值過千億美元、營收過千億美元、利潤過百億美元的企業(yè)（以下簡稱“千千百”）只有35家。

其中美國19家，中國8家，德國2家，日本、英國、法國、瑞士、韓國、沙特阿拉伯各1家。中國的8家企業(yè)分別是中國石油、阿里巴巴、工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國平安、中國移動、華為。其中，金融企業(yè)4家、非金融企業(yè)4家。這35家企業(yè)可以作為全球千億（美元）企業(yè)的標桿。

在此我們強調，僅有規(guī)模而利潤不高的企業(yè)不足以成為標桿。依據(jù)GICS（全球產業(yè)分類標準），市值達千億美元的企業(yè)分布在67個產業(yè)中，包括綜合性銀行、半導體產品、制藥、綜合性石油天然氣、航空航天與國防、醫(yī)療健康設備、生物科技、系統(tǒng)軟件、應用軟件、半導體材料與設備等產業(yè)。

在GICS的四級產業(yè)中，32個產業(yè)中有營收超過千億美元的企業(yè)，其中金融領域16家、能源領域16家、非日常消費領域13家。此外，35個產業(yè)中有利潤超過百億美元的企業(yè)，其中金融領域36家、能源領域9家、通信業(yè)務領域9家、信息技術領域9家。

擁有全球千億美元規(guī)模企業(yè)數(shù)量排在前十名的國家是美國、中國、法國、德國、英國、日本、瑞士、印度、俄羅斯、荷蘭。

2. 中國篇：千億元規(guī)模的企業(yè)

（1）千億元市值企業(yè)。按照2024年平均匯率7.1217換算，千億元約為140億美元。以此為標準進行統(tǒng)計，全球范圍內市值超過千億元的企業(yè)共有1318家，分布在47個國家和地區(qū)。其中，美國501家，占38.0%；中國148家，占11.2%；日本96家，占7.3%。

在GICS（全球產業(yè)分類標準）的163個四級產業(yè)中，17個產業(yè)尚未產生千億元市值的企業(yè)，包括無人機、家具、教育服務、機器人、非傳統(tǒng)電信運營等，146家千億元市值企業(yè)集中在金融、工業(yè)、信息技術、醫(yī)療健康等領域。

中國千億元市值企業(yè)分布最多的十大產業(yè)是綜合性銀行、投資銀行業(yè)與經(jīng)紀業(yè)、蒸餾酒與葡萄酒、建筑機械與重型運輸設備、包裝食品與肉制品、區(qū)域性銀行、煤與消費用燃料、建筑與工程、綜合電信業(yè)務、可再生能源發(fā)電。

（2）千億元營收企業(yè)。全球范圍內營收達到千億元的企業(yè)共有993家，分布在46個國家和地區(qū)。其中美國298家，占30.0%；中國159家，占16.0%；日本99家，占10.0%。在163個GICS四級產業(yè)中，41個產業(yè)尚未產生千億元營收企業(yè)，包括無人機、數(shù)據(jù)處理與外包服務、互聯(lián)網(wǎng)服務與基礎架構、電子設備與儀器、機器人等，而122家千億元營收企業(yè)集中在工業(yè)、金融、非日常消費、日常消費等產業(yè)領域。

中國營收達千億元企業(yè)分布最多的十大產業(yè)是綜合性銀行、建筑與工程、房地產開發(fā)、貿易公司與經(jīng)銷商、汽車制造、鋼鐵、多品類零售、煤與消費用燃料、家用電器、信息技術與外圍設備。

（3）百億元利潤企業(yè)。全球范圍內利潤超過百億元（約合14億美元）的企業(yè)共有820家，分布在47個國家和地區(qū)。其中，美國274家，占33.4%；中國102家，占12.4%；日本61家，占7.4%。在163個GICS四級產業(yè)中，45個產業(yè)尚未產生百億元利潤企業(yè)，包括基礎化工、多元化工、化肥與農用化工、數(shù)據(jù)處理與外包服務等，而118家百億元利潤企業(yè)集中在金融、工業(yè)、非日常消費等產業(yè)領域。

綜上，全球范圍內，在市值或營收方面達到千億元規(guī)模，或者在利潤方面達到百億元規(guī)模的企業(yè)，一共1690家，其中中國有229家。能夠同時達到市值千億元、營收千億元、利潤百億元指標（千千百）的有522家，其中美國有195家，中國有65家。

中國企業(yè)在利潤達到百億美元的基礎上實現(xiàn)千億美元市值或營收的企業(yè)有15家，接近指標的有2家。單獨利潤一項達到百億美元的還有3家。其中，市值最高的是騰訊，營收最高的是中石化，利潤最高的是工商銀行。

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為何研究千億企業(yè)

千億企業(yè)對中國經(jīng)濟而言有重要的意義。

先從全球產業(yè)競爭的底層邏輯說起。國家的基礎是經(jīng)濟，經(jīng)濟的支柱是產業(yè)，產業(yè)的支撐是領軍企業(yè)，即千億企業(yè)。它們不僅是產業(yè)創(chuàng)新的源泉，更是產業(yè)鏈的“鏈主”，能拉動上下游企業(yè)協(xié)同升級，甚至重塑全球產業(yè)分工格局。

以中國為例，我們的研究顯示：

2023年，中國16家全球產業(yè)冠軍企業(yè)中，有15家為千億企業(yè)，這15家企業(yè)以0.2%的上市公司數(shù)量占比，貢獻了各自產業(yè)10%的市值、8%的營收和10%的利潤；

2023年，中國有70家全球產業(yè)領軍企業(yè)（其中93%為千億企業(yè)），占上市公司數(shù)量的1%，貢獻了各自產業(yè)25%的市值、26%的營收和43%的利潤，市值占GDP22%，營收占GDP19%。

這組數(shù)據(jù)直白地告訴我們，千億企業(yè)是中國經(jīng)濟“以點帶面”發(fā)展的核心引擎——它們越強，產業(yè)生態(tài)就越活躍，經(jīng)濟底盤就越扎實。

再來看全球競爭。美國以56%的冠軍企業(yè)占比主導著全球產業(yè)高地，日本、德國等傳統(tǒng)工業(yè)強國也憑借百年領軍企業(yè)（平均壽命143年）保持著技術韌性。中國雖已穩(wěn)居全球產業(yè)綜合實力第二位，但與美國的領軍企業(yè)數(shù)量比僅為0.28（80家：290家），且在高端制造、信息技術等關鍵領域，中國千億級企業(yè)的國際話語權仍顯不足。

在這種背景下，培育更多千億企業(yè)，本質是在爭奪全球產業(yè)規(guī)則的“制定權”——只有我們的千億企業(yè)在163個全球四級產業(yè)中占據(jù)更多“冠軍位”和“領軍位”，中國經(jīng)濟才能從“規(guī)模追趕”轉向“價值引領”和“創(chuàng)新引領”。

那么，研究千億企業(yè)的必要性何在？

其一，它是破解“大而不強”困局的關鍵切口。中國已有大量“500強”（其實是“500大”）企業(yè)，但部分企業(yè)依賴的是資源或政策紅利，在創(chuàng)新投入、品牌影響力方面與國際一流企業(yè)仍有差距。

我們在百年領軍企業(yè)的研究中發(fā)現(xiàn)，全球652家領軍企業(yè)中33%是百年企業(yè)，百年企業(yè)的市值、營收、利潤、凈資產、資產回報率、銷售利潤率平均值，均高于這652家領軍企業(yè)總體的平均值。這為中國企業(yè)如何做到“又大又強又久”提供了參照。

系統(tǒng)研究千億企業(yè)的成長路徑、創(chuàng)新模式和抗周期能力，能幫助我們識別哪些千億企業(yè)真正具備“全球競爭力基因”，哪些需要通過改革進行優(yōu)化。

其二，它是構建現(xiàn)代化產業(yè)體系的戰(zhàn)略支撐。現(xiàn)代化產業(yè)體系需要“鏈主”企業(yè)的牽引。在醫(yī)藥、信息通信技術（ICT）等戰(zhàn)略性新興產業(yè)中，美國千億企業(yè)通過“技術+資本”雙輪驅動，已形成“研發(fā)—生產—全球市場”的閉環(huán)，而中國千億企業(yè)在關鍵技術環(huán)節(jié)仍存在“斷點”。研究這些千億企業(yè)的產業(yè)鏈布局，能精準定位“卡脖子”環(huán)節(jié)，為政策扶持、資源傾斜提供數(shù)據(jù)支撐。

其三，它是應對全球變局的“安全錨點”。當前，全球產業(yè)鏈加速重構，個別國家企圖用“小院高墻”遏制中國產業(yè)升級。

千億企業(yè)作為產業(yè)安全的“壓艙石”，其抗風險能力直接關系國家經(jīng)濟安全。因此有必要推動更多千億企業(yè)建立“長周期思維”，在研發(fā)投入、全球布局、治理結構上實現(xiàn)升級，使這些企業(yè)真正成為“百年企業(yè)”。

中國改革開放以來，已建成全球最完整的產業(yè)體系。未來，要從“產業(yè)大國”邁向“產業(yè)強國”，必須依靠一批世界級的領軍企業(yè)。它們不僅是經(jīng)濟數(shù)據(jù)的“標桿”，更是中國參與全球產業(yè)治理和創(chuàng)新的“名片”。

這正是我們持續(xù)研究千億企業(yè)的意義——用數(shù)據(jù)勾勒路徑，以洞察指引方向，最終讓更多中國千億企業(yè)成為全球產業(yè)格局中的“定盤星”。

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千億企業(yè)成長的歷史階段與產業(yè)特征

千億企業(yè)的崛起絕非偶然，而是產業(yè)規(guī)律、戰(zhàn)略選擇與時代機遇共同作用的結果。

全球千億企業(yè)的成長經(jīng)歷了三個階段。工業(yè)革命驅動期（19世紀末～20世紀70年代），這一階段的千億企業(yè)主要依托的是工業(yè)革命的規(guī)?；a能力，產業(yè)特征表現(xiàn)為重資產主導，集中于能源、化工、鋼鐵、汽車等傳統(tǒng)制造業(yè)。典型代表如美國的標準石油、通用汽車，歐洲的殼牌、西門子，日本的豐田等。

信息技術革命期（20世紀80年代～2010年），信息技術與全球化浪潮重塑了千億企業(yè)的產業(yè)地圖。IBM、微軟、英特爾等科技巨頭崛起，產業(yè)重心從“硬制造”轉向“軟服務”與“技術標準”。全球千億企業(yè)中，美國企業(yè)占絕對主導地位，且集中于信息技術、醫(yī)療健康等高端產業(yè)。

數(shù)字經(jīng)濟與綠色轉型期（2011年至今），移動互聯(lián)網(wǎng)、AI、新能源技術（如鋰電、光伏）與ESG理念的普及，催生了新一代千億企業(yè)。特斯拉、英偉達、寧德時代等企業(yè)崛起，產業(yè)特征表現(xiàn)為新興領域爆發(fā)、生態(tài)競爭深化、多極化趨勢顯現(xiàn)等。中國、印度等新興經(jīng)濟體擁有的全球千億企業(yè)占比提升，但美國仍在核心技術、生態(tài)主導權上保持優(yōu)勢。

中國千億企業(yè)的成長進程，既與全球千億企業(yè)成長階段共振，又因改革開放、制度優(yōu)勢與市場規(guī)模，呈現(xiàn)出鮮明的“中國特色”，是一部“政策引導與市場活力共振、規(guī)模擴張與技術創(chuàng)新交織、本土深耕與全球布局并進”的實踐史。

從國企主導的“規(guī)?；鸩健?，到加入WTO后的“市場化加速”，再到目前數(shù)字經(jīng)濟時期的“范式躍遷”，驅動因素主要有以下三點。

第一，技術革命與政策引導：5G、AI、新能源（鋰電、光伏等）技術取得突破，疊加《中國制造2025》（2015年發(fā)布）、“新基建”（2020年推出）等政策，推動企業(yè)向高端制造與數(shù)字經(jīng)濟轉型。

第二，內需市場與全球化再平衡：中國巨大的消費市場，為企業(yè)提供了“本土驗證—全球輸出”的試錯空間；同時，外部環(huán)境倒逼企業(yè)強化“自主可控”的能力。

第三，民營企業(yè)創(chuàng)新活力釋放：設立科創(chuàng)板（2019年）、北交所（2021年）等，改革資本市場，為科技企業(yè)提供融資支持；寧德時代（2018年上市，2021年市值破萬億元）、比亞迪（2022年成為全球新能源汽車銷冠）等民營企業(yè)崛起。

基于此，2024年中國千億企業(yè)中，信息技術（如華為、小米）、互聯(lián)網(wǎng)（如騰訊、阿里巴巴）、新能源（如寧德時代、比亞迪）、生物科技（如藥明康德）領域的企業(yè)占比提升至35%。

新興領域的“中國方陣”已逐步形成。華為（鴻蒙系統(tǒng)）、阿里巴巴（數(shù)字商業(yè)操作系統(tǒng)）等企業(yè)從“產品競爭”轉向“生態(tài)競爭”。國企（如國家電網(wǎng)、中國中車）在能源互聯(lián)網(wǎng)、高鐵等領域發(fā)揮“基礎支撐”作用，民企（如商湯科技）在消費級無人機、AI算法等領域實現(xiàn)“應用創(chuàng)新”。國企、民企實現(xiàn)“協(xié)同創(chuàng)新”。

未來，中國千億企業(yè)須在核心技術突破（如半導體、AI大模型）、生態(tài)主導能力（如鴻蒙、星鏈）、全球化韌性（如應對外部變化）上持續(xù)發(fā)力，這樣才能從“規(guī)模追趕”轉向“價值引領”，在全球產業(yè)格局中占據(jù)更核心的位置。

中國千億企業(yè)的破局方向

全球產業(yè)格局正處于“技術躍遷+制度重構”的關鍵期，隨著中國提出“雙循環(huán)”戰(zhàn)略（2020年）、“雙碳”目標（2020年），千億企業(yè)的成長邏輯從“規(guī)模擴張”轉向“技術創(chuàng)新+生態(tài)主導”，部分領域（如新能源、數(shù)字經(jīng)濟）實現(xiàn)“從跟跑到并跑，甚至領跑”的跨越，中國企業(yè)要把握以下三大戰(zhàn)略機遇。

1. 新興技術革命：在“無人區(qū)”實現(xiàn)技術卡位

戰(zhàn)略上，要錨定產業(yè)制高點。全球產業(yè)演進史表明，偉大企業(yè)的誕生往往與產業(yè)革命周期高度耦合。

有研究發(fā)現(xiàn)，近二十年新晉千億企業(yè)中有73%集中在數(shù)字經(jīng)濟、新能源、生物科技等新興領域。特斯拉的成功本質上是因為抓住了全球能源結構轉型的“時間窗口”。部分傳統(tǒng)產業(yè)巨頭因未能及時調整戰(zhàn)略（如柯達在數(shù)碼影像時代的滯后），最終被產業(yè)浪潮淘汰。這也對其他企業(yè)敲響了警鐘。

數(shù)字經(jīng)濟（如AI、量子計算）、綠色能源（如氫能、核聚變）、生物科技（如合成生物學）是未來30年的產業(yè)主賽道。中國企業(yè)須加大基礎研究投入，在半導體設備、AI芯片等領域突破“卡脖子”技術。

創(chuàng)新方式上，要構建“技術——市場”雙螺旋。千億企業(yè)普遍實現(xiàn)了技術創(chuàng)新與市場創(chuàng)新的動態(tài)平衡。

蘋果的獨特之處在于將實驗室技術（如多點觸控）轉化為消費體驗革命，而亞馬遜則開創(chuàng)性地將云計算技術（AWS）轉化為公共服務基礎設施。寧德時代和特斯拉深度合作，將鋰電技術轉化為全球動力電池標準，可延伸至儲能、電動船舶等場景。

2. 產業(yè)生態(tài)重構：從“鏈主”到“生態(tài)主”

全球產業(yè)競爭已從“供應鏈管理”轉向“生態(tài)系統(tǒng)主導”。當代產業(yè)競爭已超越單一產品維度，進入生態(tài)系統(tǒng)對抗階段。

根據(jù)一項調研結果，千億企業(yè)中，有86%構建了自有產業(yè)生態(tài)。微軟通過Azure云平臺整合開發(fā)者、企業(yè)客戶與合作伙伴，形成了“數(shù)字商業(yè)操作系統(tǒng)”。這種生態(tài)化生存模式顯著提升了企業(yè)的產業(yè)話語權與抗風險能力。

中國企業(yè)需開放平臺能力。傳統(tǒng)管理理論認為，企業(yè)規(guī)模擴大會導致效率遞減。但對谷歌、華為等企業(yè)的跟蹤研究發(fā)現(xiàn)，它們通過“平臺型組織+敏捷單元”架構破解了這一難題。

此外，阿里巴巴的“中臺戰(zhàn)略”使數(shù)萬人的組織保持創(chuàng)業(yè)公司般的創(chuàng)新活力，而西門子通過“公司風險投資”（CVC）機制持續(xù)孵化新業(yè)務。這些實踐為大型企業(yè)組織變革提供了重要借鑒。推動跨產業(yè)融合，可參考亞馬遜（電商+云+內容）；探索“制造+服務+數(shù)據(jù)”的融合模式，可參考海爾卡奧斯工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。

3. 制度性機遇：“雙循環(huán)”戰(zhàn)略與ESG價值化的政策紅利

“雙循環(huán)”戰(zhàn)略：中國內需市場為企業(yè)提供了“試錯空間”，如比亞迪依托國內新能源汽車市場積累技術，再向歐洲、東南亞地區(qū)輸出。有研究顯示，千億企業(yè)平均在48個國家和地區(qū)開展業(yè)務。

ASML（阿斯麥）的光刻機業(yè)務之所以難以替代，關鍵在于其整合了德國光學、美國控制系統(tǒng)等全球頂尖供應鏈資源。但近年外部環(huán)境變化加劇，企業(yè)須重新平衡全球化與本土化的關系，這從TikTok的“數(shù)據(jù)本地化”策略中可見一斑。

ESG價值化：歐盟碳邊境調節(jié)機制（2026年開始實施）、國內“雙碳”目標倒逼企業(yè)轉型。比如，維斯塔斯（風電）通過“零廢工廠”獲得估值溢價，聯(lián)合利華的“可持續(xù)生活計劃”使產品獲得了28%的溢價能力。中國企業(yè)可通過綠色技術搶占全球低碳市場。

基于對全球上市公司面板數(shù)據(jù)的分析，結合產業(yè)組織理論與企業(yè)戰(zhàn)略研究的最新成果，可以提煉出千億企業(yè)成長的四大典型范式。

范式一：技術突破型（典型案例：英偉達、ASML）。ASML極紫外光刻機（EUV）的研發(fā)累計投入超過200億歐元，最終構建起包含10萬項專利在內的技術護城河，并主導了半導體制造設備的國際標準制定。

范式二：生態(tài)主導型（典型案例：蘋果、螞蟻集團）。蘋果AppStore通過iOS系統(tǒng)建立用戶基礎，吸引開發(fā)者形成200萬+應用規(guī)模，最終通過30%的分成規(guī)則實現(xiàn)“輕資產盈利”。

范式三：產業(yè)整合型（典型案例：伯克希爾·哈撒韋、丹納赫）。丹納赫的DBS管理系統(tǒng)，通過將精益管理方法論植入被收購企業(yè)，平均實現(xiàn)運營成本下降28%、庫存周轉率提升40%。

范式四：需求創(chuàng)造型（典型案例：特斯拉、Net?ix）。特斯拉的顛覆性在于將電動車從“續(xù)航焦慮”的交通工具重新定義為“智能移動終端”，并通過OTA升級持續(xù)強化用戶依賴。

這些范式不僅揭示了企業(yè)從優(yōu)秀邁向卓越的內在規(guī)律，更為中國企業(yè)的轉型升級提供了戰(zhàn)略參照。

站在全球產業(yè)格局深度調整的關鍵節(jié)點，當我們用數(shù)據(jù)勾勒出千億企業(yè)的全球圖譜時，既看到中國企業(yè)的崛起之勢，也清晰感知到我國企業(yè)與美國等領先國家的企業(yè)的差距。

這些數(shù)字不僅是企業(yè)規(guī)模的標簽，更是全球產業(yè)實力的“晴雨表”——它告訴我們：從“產業(yè)大國”邁向“產業(yè)強國”，中國千億企業(yè)的征程才剛剛開始。

我們要理性看待這個結果，更深層的差距藏在產業(yè)結構與核心能力的“質量代差”中。

高端產業(yè)缺位：全球千億美元市值企業(yè)中，美國企業(yè)占比近40%，其中信息技術領域有21家、醫(yī)療健康領域有17家，而中國信息技術領域僅有1家（華為），醫(yī)療健康領域沒有；千億美元營收企業(yè)中，美國在非日常消費領域有4家，在信息技術領域有3家，覆蓋電商、云計算等高附加值領域，中國則集中在建筑（4家）、能源（2家）等傳統(tǒng)領域。

技術主導權不足：全球千億美元市值企業(yè)中，半導體產品（10家）、生物科技（4家）等“卡脖子”領域的領軍企業(yè)幾乎被美國壟斷（如英偉達、ASML）；中國千億企業(yè)在半導體設備、AI大模型等核心技術環(huán)節(jié)仍依賴外部，技術護城河厚度不足。

全球研發(fā)費用超百億元的企業(yè)共189家，其中美國71家、中國37家、日本20家、德國15家；研發(fā)費用超百億美元的17家企業(yè)中，美國有11家，而中國只有華為1家。

生態(tài)主導能力薄弱：美國千億企業(yè)（如蘋果、亞馬遜）通過“平臺+數(shù)據(jù)+規(guī)則”構建全球生態(tài)，用戶與開發(fā)者規(guī)模超十億級；中國企業(yè)（如華為、阿里巴巴）雖在局部場景形成生態(tài)，但覆蓋廣度與規(guī)則制定權與美國企業(yè)相比仍有差距。

今天的中國千億企業(yè)，既有工商銀行、中石化這樣的“傳統(tǒng)巨頭”（全球利潤、營收前20強），也有寧德時代、比亞迪這樣的“新勢力”（新能源賽道全球領跑），更有華為、騰訊這樣的“生態(tài)建設者”（鴻蒙、微信生態(tài)覆蓋數(shù)億用戶）。這些企業(yè)的成長史，既是一部“政策引導與市場活力共振”的實踐史，也是一部“規(guī)模擴張與技術創(chuàng)新交織”的奮斗史。

托爾斯泰在《安娜·卡列尼娜》開篇的第一句話說：“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸?！逼髽I(yè)也是如此。任何不成功的企業(yè)都是因為有短板，任何成功的企業(yè)不僅沒有短板，還有一兩塊明顯的長板，長板在沒有短板的基礎上才起作用。

千億企業(yè)更是如此，企業(yè)越大，越不能有短板，還要樹幾塊長板。讀者應該能夠在本書的十篇案例中感悟其長板。如果一定要說三個千億企業(yè)的特征，那么應該是這三個：一是企業(yè)創(chuàng)始人和團隊有打造千億規(guī)模的雄心，二是選擇具有萬億規(guī)模的產業(yè)和市場，三是具有強烈的創(chuàng)新精神和能力。

本書收集了十個中國千億企業(yè)案例，比亞迪、小米、TCL、美的、美團是上市公司，華為、希音、TikTok、東方希望、vivo為非上市公司。

這僅僅是中國千億企業(yè)的冰山一角。我查閱了本書10個案例中6個公司的數(shù)據(jù)，詳見下圖。

本書10個案例中6個公司的數(shù)據(jù)

在我們的全球產業(yè)數(shù)據(jù)庫中，這6個公司都是我們綜合評價的全球領軍企業(yè)。華為是全球通信設備產業(yè)冠軍，美的是全球家用電器產業(yè)冠軍，比亞迪是全球新能源汽車產業(yè)亞軍，美團是餐飲產業(yè)亞軍，小米是信息技術與外圍設備產業(yè)殿軍，TCL主要產業(yè)電子零部件排名全球第五。

細心的讀者可以看到優(yōu)秀企業(yè)的效率和研發(fā)投入水平。例如，華為的營收利潤率為9.2%，凈資產回報率為15.1%，在這樣的基礎上，其研發(fā)投入是利潤的2.2倍。比亞迪的凈資產回報率為21.6%，美的、美團的凈資產回報率都接近20%。顯然，這些企業(yè)具有典型的千億企業(yè)代表意義。

從創(chuàng)立到達到千億元營收，美的用了42年，TCL用了33年，比亞迪用了22年，華為用了21年，美團用了10年，小米用了7年。我相信這一組數(shù)據(jù)也許激勵了本書讀者中具有打造千億規(guī)模雄心的企業(yè)家。

在未來的全球產業(yè)地圖上，中國將產生更多的全球千億美元級別的產業(yè)冠軍企業(yè)和領軍企業(yè)，在數(shù)字經(jīng)濟、綠色能源、生物科技等主賽道成為“標準制定者”。這樣，我們才能真正實現(xiàn)從“產業(yè)大國”到“產業(yè)強國”的跨越。這不僅是企業(yè)的使命，更是中國推動構建人類命運共同體和參與全球治理的底氣。

作者簡介：何志毅，清華大學全球產業(yè)研究院首席專家，北京大學光華管理學院教授，中國上市公司協(xié)會學術顧問委員會副主任委員。