巴拿馬運(yùn)河邊上的兩個港口，巴爾博亞和克里斯托瓦爾，從1997年開始就交給長江和記的子公司運(yùn)營。那時候是通過正規(guī)招標(biāo)拿到的經(jīng)營權(quán)，合同簽了25年，還能續(xù)約。

長江和記這些年沒少投錢，總共超過18億美元，用來升級設(shè)備和設(shè)施。港口吞吐量占了巴拿馬全國近四成，幫當(dāng)?shù)貏?chuàng)造了上千個崗位，還帶動周邊產(chǎn)業(yè)。合作本來挺順利的，中國企業(yè)幫巴拿馬提升了物流水平，大家互惠互利。

誰想到2026年1月29日，巴拿馬最高法院突然判合同違憲。理由是續(xù)約程序有瑕疵，審計和審批環(huán)節(jié)不合規(guī)。判決一出，巴拿馬政府沒多商量，2月23日就直接接管了港口。

長江和記那邊強(qiáng)烈反對，說這是非法行為。巴拿馬海事局臨時接手運(yùn)營，還找了丹麥馬士基和瑞士地中海航運(yùn)公司幫忙管著，最多18個月，然后再招標(biāo)新運(yùn)營商。政府說這是為了公共利益，不是沒收資產(chǎn)，但長江和記的投入和權(quán)益明顯受損。

這事背后，美國的影響不小。特朗普上臺后，一直想減弱中國在拉美的影響。2026年2月初，美國國務(wù)卿魯比奧訪巴拿馬，明確要求降低中國在運(yùn)河周邊的存在。

巴拿馬政府感受到壓力，就啟動了審計。審計報告說合同不利，導(dǎo)致巴拿馬損失超13億美元。其實這算法沒考慮全周期成本，純粹是政治操作。巴拿馬經(jīng)濟(jì)依賴運(yùn)河和服務(wù)業(yè)，中國是它最大貿(mào)易伙伴，商品進(jìn)口大多來自中國。但巴拿馬覺得有美國撐腰，就能這么干。

長江和記的損失不小，那些升級的設(shè)備和系統(tǒng)，現(xiàn)在都落到巴拿馬手里。國際上不少人覺得這破壞了商業(yè)規(guī)則，投資者信心受挫。標(biāo)普把巴拿馬信用評級降到BB+，展望負(fù)面。

巴拿馬看似占了便宜，其實自毀長城，以后想吸引外資會更難。中國企業(yè)海外布局也受沖擊，但這事提醒大家，投資得看清地緣風(fēng)險。

穆利諾總統(tǒng)的表態(tài)來得快，2月27日在記者會上直接說，他預(yù)計中國不會采取反制措施。因為中國航運(yùn)依賴巴拿馬運(yùn)河，要是中國真動手，巴拿馬會立刻回應(yīng)，一切后果中國自負(fù)。

這話聽起來挺強(qiáng)勢，但其實暴露了巴拿馬的誤判。他們以為中國離不開運(yùn)河，就能卡住中國脖子。實際上，中國外貿(mào)中巴拿馬占比很小，中國船只可以改道其他港口，或者用替代航線。

穆利諾為什么這么自信？主要是美國在背后推波助瀾。特朗普政府要求巴拿馬終止與中國企業(yè)的合作，魯比奧訪巴時私下施壓。

巴拿馬政府為了穩(wěn)固國內(nèi)支持，借著民粹情緒，宣稱收回港口是維護(hù)主權(quán)。穆利諾在X平臺上還反對中國港澳辦的批評，說巴拿馬是法治國家，不會受威脅。但事實是，法院裁決明顯受政治影響，忽略了合同的合法性。

中國外交部早就表示嚴(yán)重關(guān)切，會維護(hù)企業(yè)權(quán)益。長江和記啟動國際仲裁，向巴拿馬索賠，可能拖幾年，但一旦勝訴，巴拿馬海外資產(chǎn)面臨凍結(jié)。

巴拿馬誤以為中國只會口頭抗議，不會真反制。其實中國有足夠?qū)嵙?，貿(mào)易依賴是雙向的。巴拿馬出口的香蕉和咖啡豆大多去中國，要是中國加強(qiáng)檢驗，巴拿馬經(jīng)濟(jì)會先受傷。

穆利諾的話說出口，網(wǎng)上議論紛紛，很多中國人覺得這小國口氣太大。國際社會也關(guān)注，這事兒考驗契約精神，如果巴拿馬得逞，其他國家可能效仿。

中國回應(yīng)理性有力，沒被巴拿馬的挑釁帶節(jié)奏。外交部發(fā)言人毛寧2月27日說，中方立場明確，將堅決維護(hù)企業(yè)正當(dāng)合法權(quán)益。這不是空話，長江和記已啟動仲裁，目標(biāo)索賠20億美元。巴拿馬財政有限，這對他們是重?fù)簟?/strong>

反制措施逐步落地。航運(yùn)公司調(diào)整線路，把貨物分流到哥斯達(dá)黎加或墨西哥港口。巴拿馬運(yùn)河收入已降30%，經(jīng)濟(jì)壓力增大。中國暫停所有新投資項目，包括基建工程。原來談好的合作，現(xiàn)在都停了。海關(guān)加強(qiáng)對巴拿馬農(nóng)產(chǎn)品的檢驗，香蕉和咖啡豆出口下滑，倉庫積壓嚴(yán)重。

這些動作精準(zhǔn)，打在巴拿馬痛點上。巴拿馬經(jīng)濟(jì)高度依賴物流和服務(wù)業(yè)，中國撤資讓投資者卻步。標(biāo)普降級后，債券價格跌，融資成本升。巴拿馬政府本想通過接管占便宜，結(jié)果信譽(yù)崩塌。國際仲裁在推進(jìn)，巴拿馬海外交易可能受限。

中國維護(hù)權(quán)益，顯示出實力和底線。合作得守規(guī)則，巴拿馬違約，付出代價在所難免。這事兒給全球中小經(jīng)濟(jì)體提了個醒，抱大腿耍無賴，最終自食苦果。中國愿與守信國家攜手，但對破壞規(guī)則的絕不縱容。