數(shù)據(jù)是個寶

投資少煩惱

周末，全球投資者正在密切關(guān)注中東局勢！

當?shù)貢r間2月28日，以色列和美國對包括伊朗總統(tǒng)府在內(nèi)的多個目標發(fā)動襲擊。隨后，伊朗對以色列特拉維夫等地發(fā)動導彈襲擊。中東地區(qū)多個美軍基地也遭到襲擊。

據(jù)外媒報道，多名貿(mào)易消息人士透露，受美國對伊朗襲擊影響，數(shù)家主要石油公司和貿(mào)易商暫停通過霍爾木茲海峽運輸石油和燃料。

那么，最新的“黑天鵝”事件，會對原油市場帶來多大的影響？下周，全球股市又會如何運行呢？

特朗普稱伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊已身亡

據(jù)央視新聞報道，美國總統(tǒng)特朗普當?shù)貢r間2月28日在其社交媒體“真實社交”發(fā)文表示，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊已身亡。

特朗普稱，哈梅內(nèi)伊“無法逃脫我們高度精密的情報和追蹤系統(tǒng)”，再加上與以色列的密切合作，他和與他一同身亡的其他領(lǐng)導人都無計可施。

特朗普表示，對伊朗的不間斷打擊將持續(xù)一周甚至更長時間。此外，美國白宮宣布暫停所有出行和攝影活動，這意味著美國總統(tǒng)特朗普當日不會與記者進行任何形式的面對面交流。

以色列總理內(nèi)塔尼亞胡當晚發(fā)表講話稱，越來越多跡象顯示哈梅內(nèi)伊“已不在人世”。以色列媒體隨后援引以方高級官員消息報道稱，哈梅內(nèi)伊“已經(jīng)身亡”。

不過，伊朗方面否認哈梅內(nèi)伊死亡。據(jù)新華社報道，伊朗外交部發(fā)言人巴加埃2月28日晚稱，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊和總統(tǒng)佩澤希齊揚均“安然無恙”。巴加埃分別接受美國廣播公司和英國天空新聞頻道采訪時作出這一表述。

另據(jù)新華社援引伊朗伊斯蘭共和國廣播電視臺2月28日深夜報道，一名接近伊朗最高領(lǐng)袖辦公室的消息人士表示，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊正“堅定、沉著地指揮戰(zhàn)場局勢”。

此外，當?shù)貢r間3月1日凌晨1點，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊發(fā)布了4號公告。公告表示，在“真實承諾4”的第五波軍事行動中，一艘位于阿聯(lián)酋杰貝阿里港的美國運送彈藥的戰(zhàn)艦遭到4架無人機襲擊，完全失去動力并發(fā)生爆炸。

另外，位于科威特的美國海軍基地遭到四枚彈道導彈和十二架無人機襲擊，所有基礎(chǔ)設(shè)施被摧毀，大量美軍人員傷亡。

此外，一艘在印度洋地區(qū)美國艦艇運送燃料的MST級戰(zhàn)斗支援艦遭到伊朗導彈襲擊。

伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊公共關(guān)系部還宣布，沙特阿拉伯蘇丹王子空軍基地遭伊朗導彈和無人機精準襲擊。

衛(wèi)隊同時宣布，位于伊拉克的哈里爾軍事基地遭到導彈襲擊。衛(wèi)隊稱該基地駐扎著美國特種部隊和突擊隊員。

伊朗稱摧毀美軍雷達

據(jù)央視新聞消息，當?shù)貢r間2月28日下午，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊公共關(guān)系部稱，位于卡塔爾、探測距離達5000公里的美國FP132雷達以及用于追蹤彈道導彈的相關(guān)設(shè)備，已被徹底摧毀。

同日，伊朗伊斯蘭共和國軍隊發(fā)布第1號公告，表示軍隊發(fā)動進攻性作戰(zhàn)，數(shù)十架攻擊型無人機已升空。

伊朗軍隊正式啟動首次大規(guī)模無人機進攻行動。此次行動針對以色列的特定目標以及該政權(quán)的所有相關(guān)利益設(shè)施。

公告強調(diào)，此次攻擊旨在懲戒侵略者，軍事行動將持續(xù)進行，直到敵人受到徹底的懲罰。

當天稍早前，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊正式宣布啟動代號為“誠實承諾4號”的跨國打擊行動。根據(jù)其發(fā)布的連續(xù)公告，此次行動旨在報復美國與以色列對伊朗領(lǐng)土的侵略行為。

據(jù)中東媒體2月28日報道，美國和以色列對伊朗展開聯(lián)合軍事打擊后，中東地區(qū)除以色列外，巴林、阿聯(lián)酋、卡塔爾、沙特阿拉伯、科威特等地也響起爆炸聲。伊朗電視臺報道說，伊朗正在打擊美國在中東的軍事基地。

當?shù)貢r間2月28日，美國參議院軍事委員會主席、密西西比州共和黨籍參議員羅杰·威克發(fā)表聲明，支持美國總統(tǒng)特朗普對伊朗的打擊行動。

同一天，參議院軍事委員會首席民主黨議員杰克·里德的發(fā)言人表示，里德事先并未收到有關(guān)空襲伊朗的通知。

全球市場準備迎接“沖擊波”

有分析稱，美以此次對伊朗發(fā)起“重大軍事行動”后，對市場的影響可能遠比近期一系列地緣政治沖突嚴重得多。

2025年6月，以色列襲擊伊朗核設(shè)施時，股市開盤大幅下挫，但當情況明確顯示霍爾木茲海峽未受干擾后，股市隨即回升。UOB Kay Hian私人財富管理部門總監(jiān)吳肯尼斯表示：“這將是下周一市場參考的模式?！彼a充說，可能會出現(xiàn)避險操作，美元、日元走強，以及資金涌入黃金。

其他市場觀察家也表達了類似看法。法國外貿(mào)銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家艾西亞·加西亞-埃雷羅同樣預計，下周一將迎來“震蕩且避險的”開盤，全球股市可能下跌1%至2%或更多，美國國債收益率下降5至10個基點，油價上漲5%至10%。但她提醒投資者“不要下重注”，應(yīng)等待伊朗的回應(yīng)。

盡管如此，一些基金經(jīng)理表示，避險頭寸已累積數(shù)周，一旦交易開始，這可能為最初的波動提供一些緩沖。近期油價走強和國債需求增加等一些跨資產(chǎn)走勢，已經(jīng)反映出“些許危機環(huán)境”。

據(jù)CNBC報道，盡管市場已預見到這一事態(tài)發(fā)展，但投資者正密切關(guān)注美國的最新行動是保持短期、集中的行動，還是會升級為曠日持久的地區(qū)沖突。量子策略公司的戴維·羅奇從沖突持續(xù)時間和伊朗是否會試圖封鎖霍爾木茲海峽的角度分析了市場影響。他表示，如果沖突短暫且可控，那么避險操作和油價飆升也可能是短暫的。

如果升級為持續(xù)三到五周的長期“政權(quán)更迭企圖”，隨著投資者對更廣泛沖突和更長期石油供應(yīng)中斷進行定價，市場反應(yīng)將“相當糟糕”。羅奇表示，在這種情況下，他將增加黃金持倉至投資組合的約15%，作為防御性對沖。

Global X ETFs的投資策略師梁秉雄表示，鑒于對穩(wěn)定能源供應(yīng)和貿(mào)易路線的依賴，伊朗的長期報復對亞洲市場的影響將尤為顯著。他預計全球股市開盤將走低且波動加劇，尤其是在高貝塔和周期性板塊。

圣盧西亞資產(chǎn)管理公司的聯(lián)席首席投資官弗洛里安·魏丁格表示：“這肯定比委內(nèi)瑞拉事件影響更大。” 預計下周油價會漲得更猛烈些。

UOB Kay Hian私人財富管理部門總監(jiān)吳肯尼斯表示：“委內(nèi)瑞拉是產(chǎn)量問題，伊朗則是咽喉要道問題。”位于阿曼和伊朗之間的霍爾木茲海峽被認為是世界上最重要的石油咽喉要道之一。市場情報公司Kpler提供的數(shù)據(jù)顯示，2025年，每天約有1300萬桶原油經(jīng)過霍爾木茲海峽，約占全球海運原油流量的31%。

油價或飆升

根據(jù)Equirus Securities的一份報告，在以色列襲擊伊朗之后，霍爾木茲海峽瞬間成為焦點。如果德黑蘭通過擾亂這個全球最關(guān)鍵能源咽喉要道的供應(yīng)來進行報復，原油價格面臨飆升至每桶95至110美元的風險。

Equirus警告稱，伊朗近330萬桶/日的產(chǎn)量（約占全球供應(yīng)的3%）正處于當前局勢升級的中心。假設(shè)每1%的供應(yīng)沖擊會引發(fā)3%至5%的價格反應(yīng)，僅伊朗石油供應(yīng)中斷就可能導致原油價格上漲9%至15%。

以70美元/桶的基準價格計算，這意味著大約上漲6至11美元，僅因直接供應(yīng)損失就將油價推向76至81美元區(qū)間。

但報告強調(diào)，市場并非以機械的方式為沖突定價。如果緊張局勢威脅到霍爾木茲海峽的通行，風險溢價將變成結(jié)構(gòu)性而非比例性的。即使是部分中斷的風險，也可能嵌入每桶20至40美元的地緣政治溢價，重新打開通往95至110美元甚至更高水平的路徑。

自美國開始在中東部署軍事資產(chǎn)以來，原油價格已上漲約10%，這反映了報告中所描述的由新聞頭條驅(qū)動的地緣政治風險。

霍爾木茲海峽承載著全球海運石油和液化天然氣的巨大份額，這使其成為任何涉及伊朗的對抗中的戰(zhàn)略杠桿。

德黑蘭有多種回應(yīng)選項，無需宣布正式關(guān)閉。這些措施包括加強對油輪的騷擾、在軍事演習期間實施臨時航行限制、無人機飛越以及登船事件，旨在提高保險和運費成本，同時避免全面封鎖。

伊朗還可以通過減緩或間歇性限制通行來向市場發(fā)出信號。持續(xù)關(guān)閉將大規(guī)模擾亂全球能源貿(mào)易，并可能引發(fā)美國主導的海軍回應(yīng)，同時也會限制伊朗自身的出口。

Equirus表示，石油市場通常在局勢初步升級時嵌入地緣政治溢價，隨后隨著貿(mào)易流重新調(diào)整和供應(yīng)基本面重新占據(jù)主導地位而進行調(diào)整。

來源：券商中國

周一｜3月投資機會在哪里？

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責編：何予

校對：許欣