這個(gè)周末不太平啊，伊朗那邊打起來(lái)了。這樣打起來(lái)了，很多人自然想到，利好黃金，白銀，利好軍工，利好航運(yùn)等板塊。但是大家要注意，即便是利好軍工，也不是所有的軍工股都能操作的。剛剛我對(duì)軍工股做了復(fù)盤(pán)，昨天晚上公布2025年業(yè)績(jī)快報(bào)的股票中，有9個(gè)業(yè)績(jī)是大幅增長(zhǎng)的，也有14個(gè)業(yè)績(jī)是暴雷的，大家千萬(wàn)別踩雷了。

2月28日發(fā)布業(yè)績(jī)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的軍工股名單：

1. 華豐科技，收入增長(zhǎng)128%到24.95億，利潤(rùn)增長(zhǎng)2128%到3.60億

2. 航天南湖，收入增長(zhǎng)272%到8.10億，利潤(rùn)增長(zhǎng)141%到0.32億

3. 鉑力特，收入增長(zhǎng)40.54%到18.63億，利潤(rùn)增長(zhǎng)100.99%到2.10億

4. 宏力達(dá)，收入下滑33.40%到6.52億，利潤(rùn)增長(zhǎng)186.79%到6.39億

5. 納睿雷達(dá)，收入增長(zhǎng)33%到4.60億，利潤(rùn)增長(zhǎng)42%到1.08億

6. 路維光電，收入增長(zhǎng)32%到11.55億，利潤(rùn)增長(zhǎng)31%到2.51億

7. 國(guó)科軍工，收入增長(zhǎng)17%到14.10億，利潤(rùn)增長(zhǎng)25%到2.48億

8. 耐科裝備，收入增長(zhǎng)10%到2.95億，利潤(rùn)增長(zhǎng)27%到0.81億

9. 恒爍股份，收入增長(zhǎng)27%到4.75億，利潤(rùn)增長(zhǎng)39%到-0.99億

2月28日發(fā)布業(yè)績(jī)利潤(rùn)大幅下滑的軍工股名單：

1. 國(guó)光電氣，收入下滑48%到2.79億，利潤(rùn)下滑305%虧0.96億

2. 霍萊沃，收入增長(zhǎng)13%到3.03億，利潤(rùn)下滑257%虧0.23億

3. 九州一軌，收入下滑36%到2.31億，利潤(rùn)下滑226%虧0.14億

4. 富創(chuàng)精密，收入增長(zhǎng)17%到35.51億，利潤(rùn)下滑105%虧0.93億

5. 帝奧微，收入增長(zhǎng)7%到5.62億，利潤(rùn)下滑49%虧0.70億

6. 鋮泉科技，收入下滑9%到5.39億，利潤(rùn)下滑54%到0.43億

7. 航天環(huán)宇，收入下滑11%到4.50億，利潤(rùn)下滑58%到0.43億

8. 江航裝備，收入下滑13%到9.48億，利潤(rùn)下滑57%到0.55億

9. 美騰科技，收入下滑5%到5.18億，利潤(rùn)下滑66%到0.14億

10. 航亞科技，收入下滑1%到6.99億，利潤(rùn)下滑20%到1.02億

11. 佳馳科技，收入增長(zhǎng)16%到11.11億，利潤(rùn)下滑16%到4.36億

12. 電科藍(lán)天，收入增長(zhǎng)6%到33.01億，利潤(rùn)下滑3%到3.27億

13. 華潤(rùn)微，收入增長(zhǎng)9%到110.5億，利潤(rùn)下滑13%到6.61億

14. 匯成股份，收入增長(zhǎng)19%到17.83億，利潤(rùn)下滑3%到1.55億

華豐科技，這個(gè)股票2025年收入增128%達(dá)到24.9億元，利潤(rùn)增長(zhǎng)到3.6億元。

華豐科技業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，核心受益于軍工電子與連接器業(yè)務(wù)高景氣度，公司在航空航天、防務(wù)裝備等領(lǐng)域的核心配套份額持續(xù)提升，高附加值產(chǎn)品占比擴(kuò)大；同時(shí)受益于產(chǎn)能釋放與規(guī)模效應(yīng)，成本優(yōu)化帶動(dòng)毛利率提升，疊加下游軍工訂單集中交付，推動(dòng)營(yíng)收與利潤(rùn)同步高增，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

航天南湖，這個(gè)股票2025年收入增長(zhǎng)到272%達(dá)到8.1億，利潤(rùn)增長(zhǎng)135%達(dá)到0.29億元。

航天南湖業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，核心是**軍貿(mào)業(yè)務(wù)爆發(fā)、國(guó)內(nèi)積壓訂單集中交付**疊加**低空經(jīng)濟(jì)新業(yè)務(wù)落地**的三重驅(qū)動(dòng)，疊加2024年低基數(shù)效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；全球地緣政治緊張下，公司防空預(yù)警雷達(dá)軍貿(mào)訂單放量，成為核心收入來(lái)源，同時(shí)國(guó)內(nèi)延期訂單順利交付，低空安全探測(cè)系統(tǒng)斬獲批量合同，再加上募投項(xiàng)目落地帶來(lái)產(chǎn)能釋放、費(fèi)用管控優(yōu)化及應(yīng)收賬款回款良好沖回部分信用減值損失，共同推動(dòng)營(yíng)收與利潤(rùn)同步高增。

航天環(huán)宇，這個(gè)股票2025年收入下滑11%達(dá)到4.5億，利潤(rùn)下滑58%達(dá)到0.43億元。

航天環(huán)宇業(yè)績(jī)大幅下滑，核心是多重因素疊加導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收與利潤(rùn)同步承壓，一方面，公司部分重大項(xiàng)目研制生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，2025 年內(nèi)未能完成交付，直接導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比下滑 11.47%，收入規(guī)模縮減成為利潤(rùn)下滑的基礎(chǔ)誘因；另一方面，受行業(yè)環(huán)境影響及客戶(hù)項(xiàng)目預(yù)算縮減，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降，疊加公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、新增資產(chǎn)折舊增加，綜合毛利率同比下滑，盈利能力進(jìn)一步弱化；此外，公司持續(xù)加大新產(chǎn)品研發(fā)投入，2025 年研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng) 36.23%，費(fèi)用壓力增加進(jìn)一步擠壓利潤(rùn)空間，多重因素共同作用下，公司凈利潤(rùn)同比大幅下滑 57.73%，業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯回落。

國(guó)光電器，這個(gè)股票2025年凈利潤(rùn)大幅下滑131%，虧損0.8億到0.99億元。

國(guó)光電氣 2025 年業(yè)績(jī)大幅下滑并陷入虧損，核心是兩大核心業(yè)務(wù)訂單斷崖式收縮、產(chǎn)品降價(jià)、信用減值計(jì)提增加三重因素疊加共振。核工業(yè)設(shè)備業(yè)務(wù)受ITER 項(xiàng)目技術(shù)調(diào)整、國(guó)內(nèi)重大科研裝置建設(shè)延后影響，關(guān)鍵采購(gòu)訂單未能按期下達(dá)；微波器件業(yè)務(wù)因下游軍工總體單位項(xiàng)目節(jié)點(diǎn)延遲，訂單延遲下發(fā)且部分產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)，雙重沖擊導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收同比驟降 47.92% 至 2.79 億元。同時(shí)，銷(xiāo)售回款不及預(yù)期，公司計(jì)提大額信用減值損失，疊加固定成本與研發(fā)費(fèi)用剛性支出，最終由盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈利潤(rùn)虧損 0.96 億元，同比大幅下滑 304.55%。