門店數(shù)一直是零售連鎖品牌發(fā)展的重要量化指標(biāo)，但很多時候品牌的競爭優(yōu)勢不能只看門店數(shù)的增長，更要看用戶規(guī)模的同步增長，這樣才能實現(xiàn)更全面立體的領(lǐng)先。

2月26日，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）公布2025年第四季度及全年財報，持續(xù)聚焦規(guī)模增長核心戰(zhàn)略，在供給端的門店網(wǎng)絡(luò)與需求端的用戶規(guī)模上實現(xiàn)雙重突破。數(shù)據(jù)顯示，2025年全年，瑞幸咖啡凈新開門店8708家，截至12月31日門店總數(shù)達(dá)31048家；全年新增交易客戶數(shù)超1.1億，累計交易客戶數(shù)突破4.5億大關(guān)。在供需兩端的協(xié)同擴(kuò)張下，瑞幸市場份額持續(xù)穩(wěn)步提升，以強(qiáng)勁的執(zhí)行力印證了其規(guī)模增長戰(zhàn)略的成效，為承接中國咖啡市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇奠定了堅實基礎(chǔ)。

門店網(wǎng)絡(luò)高效拓展，從規(guī)模領(lǐng)先邁向?qū)I(yè)引領(lǐng)

2025年，瑞幸咖啡在門店布局上展現(xiàn)出清晰的戰(zhàn)略節(jié)奏與強(qiáng)大的執(zhí)行力。

財報顯示，瑞幸全年凈增門店8708家，其中第四季度凈新開門店1834家，截至四季度末，公司門店總數(shù)達(dá)到31048家，成功跨越三萬家重要里程碑。在國內(nèi)市場，瑞幸穩(wěn)步推進(jìn)高線城市優(yōu)質(zhì)點位布局與下沉市場拓展，第四季度凈增門店1792家，門店總數(shù)達(dá)30888家，其中自營門店20144家、聯(lián)營門店10744家，成為國內(nèi)首個自營門店數(shù)突破2萬家的餐飲連鎖品牌。

在國際市場，瑞幸同樣穩(wěn)步落子，第四季度凈增42家門店，海外門店總數(shù)達(dá)160家，涵蓋新加坡自營門店81家、美國自營門店9家及馬來西亞加盟門店70家，全球化布局初具規(guī)模。值得關(guān)注的是，國內(nèi)第3萬家門店——“原產(chǎn)地旗艦店”在深圳開業(yè)，配置原產(chǎn)地實驗室、大師互動空間及門店專屬精品豆選擇，標(biāo)志著瑞幸正從單純的“規(guī)模領(lǐng)先”向“專業(yè)引領(lǐng)”跨越，門店擴(kuò)張的質(zhì)量與內(nèi)涵同步提升。

數(shù)字化運(yùn)營賦能，用戶規(guī)模顯著增長

依托數(shù)字化運(yùn)營能力的深厚積累，瑞幸將產(chǎn)品創(chuàng)新、IP聯(lián)名與精細(xì)化用戶運(yùn)營有效聯(lián)動，持續(xù)擴(kuò)大客戶基數(shù)并提升消費(fèi)黏性。2025年第四季度，在行業(yè)傳統(tǒng)淡季的背景下，月均交易客戶數(shù)同比增長26.5%，達(dá)約9835萬，維持了月活近億的強(qiáng)勁表現(xiàn)，充分驗證了品牌在淡季的吸引力和用戶忠誠度。

拉通全年看，2025年新增交易客戶數(shù)超1.1億，月均交易客戶數(shù)同比增長31.1%，達(dá)約9415萬；截至第四季度末，累計交易客戶數(shù)正式突破4.5億大關(guān)，用戶基本盤實現(xiàn)里程碑式跨越。用戶規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，直接推動了全年現(xiàn)制飲品銷量同比增長39%，達(dá)41億杯，瑞幸的市占率和人均杯量均保持領(lǐng)先地位，供需兩端的正向循環(huán)效應(yīng)愈發(fā)顯著。

供需協(xié)同驅(qū)動增長，核心策略成效全面顯現(xiàn)

門店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張與用戶基數(shù)的增長并非孤立推進(jìn)，而是形成強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)，共同驅(qū)動瑞幸全年業(yè)績的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

2025年，瑞幸咖啡全年總凈收入同比增長43.0%，達(dá)492.88億元；營業(yè)利潤達(dá)50.73億元，營業(yè)利潤率提升至10.3%。供給端，自營門店收入為362.43億元，同比增長41.6%，同店銷售增長率7.5%，聯(lián)營門店收入同比增長49.7%，達(dá)115.94億元，印證了門店擴(kuò)張的質(zhì)量與單店盈利能力的復(fù)蘇。

需求端，龐大的用戶規(guī)模與高頻消費(fèi)為收入增長提供了源源不斷的動能，而產(chǎn)品創(chuàng)新則進(jìn)一步激活用戶需求——全年累計推出140多款新品，非咖啡飲品杯量占比已超過20%，12月開啟的巴西主題季及深烘豆客制化選項，更強(qiáng)化了專業(yè)品牌心智，提升用戶粘性與消費(fèi)頻次。供需兩端互為支撐、協(xié)同發(fā)力，瑞幸規(guī)模增長戰(zhàn)略的成效得以全面顯現(xiàn)。

展望未來，瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官郭謹(jǐn)一表示：“2025年業(yè)績體現(xiàn)了我們聚焦規(guī)模增長的強(qiáng)大執(zhí)行力，在不斷變化的市場環(huán)境中，業(yè)務(wù)實現(xiàn)強(qiáng)勁增長。公司全年收官表現(xiàn)亮眼，門店規(guī)模突破3萬大關(guān)，累計交易客戶數(shù)超過4.5億。供需兩端持續(xù)擴(kuò)大的規(guī)模不僅鞏固了我們的市場領(lǐng)先地位，也進(jìn)一步強(qiáng)化了公司把握中國咖啡市場結(jié)構(gòu)性發(fā)展機(jī)遇的能力。而在當(dāng)前市場環(huán)境下，企業(yè)的競爭優(yōu)勢愈發(fā)取決于端到端、全鏈路的系統(tǒng)化運(yùn)營能力。展望2026年，我們將持續(xù)聚焦提供高品質(zhì)、高性價比、能與客戶產(chǎn)生情感共鳴的產(chǎn)品；同時持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，為股東創(chuàng)造長期價值。”