白銀價格應(yīng)該多少才合理呢？今天這個觀點，你可能還不知道——白銀有賺錢機會，但也有大跌在等著你們，能聽懂前面的內(nèi)容，才能明白后面更深的邏輯。

我先問你一句：你覺得白銀現(xiàn)在價格合理嗎？

白銀現(xiàn)在大概是黃金價格的1/60左右。咱們都知道，金銀價格之所以能自由浮動，是從1971年美國布雷頓森林體系崩潰開始的。直到現(xiàn)在這50多年里，金銀的價差平均下來就是60倍左右。同樣都是貴金屬，白銀為什么比黃金便宜這么多？

你肯定會說，這誰不知道？白銀儲量大，黃金是國家貨幣儲備，國家可不會用白銀當(dāng)儲備。但我告訴你，這兩個原因，其實沒這么簡單。

先說儲量。最權(quán)威的美國地質(zhì)調(diào)查局有官方數(shù)據(jù)，把地表能開采的黃金、白銀都算上：黃金已經(jīng)開采了接近22萬噸，未開采的還有6萬多噸，總共加起來約28萬噸；白銀已經(jīng)開采了174萬噸，未開采的只剩下64萬噸，總共約238萬噸（剩下埋在地底深處、人類目前無法開采的，就不算在內(nèi)了）。

所以從儲量上看，黃金和白銀的比例大約是1:10，但價格比卻是60:1?？吹竭@，你可能還沒覺得不合理，但重點來了：按照現(xiàn)在每年的開采量，再過20多年，這兩種貴金屬就都被開采殆盡了，聽著是不是很傷感，就像瀕危物種一樣，快要絕跡了。

但黃金不一樣，因為它值錢，即便全部開采出來，也能完好無損地留存于世上，留存在我們每個人手中。雖然黃金也會用于工業(yè)，但占比還不到8%，而且黃金的回收產(chǎn)業(yè)鏈非常成熟，很多上市公司都有專門做黃金回收的業(yè)務(wù)，回收率極高，基本上可以說不會有流失。

白銀就完全不同了。我們都知道，白銀有著極佳的導(dǎo)電性和耐腐蝕性，關(guān)鍵是價格便宜，所以每年有60%的白銀都被用于工業(yè)領(lǐng)域。比如光伏、半導(dǎo)體等電子元器件，還有新能源車——你可能不知道，官方統(tǒng)計過，過去一輛燃油車大概要用16克白銀，而現(xiàn)在每生產(chǎn)一輛純電動車，要用30~45克白銀，比之前多了一倍多，高端車甚至能用到80克或100克。

而且因為白銀價格便宜，每年全球供應(yīng)的白銀，回收率還不到20%。所以過去50多年里，有大量白銀被永久消耗掉，再也無法回收；未來每年，還會有幾千噸白銀以這種方式被消耗。

所以現(xiàn)在白銀其實是不夠用的，大家應(yīng)該也聽說過，白銀近五年一直處于短缺狀態(tài)。那既然不夠用，為什么不多挖一點呢？

很多人都知道，全世界的白銀礦，只有30%是獨立銀礦，剩下的都是伴生礦。意思就是，開采這類礦石時，主要產(chǎn)出的是銅、鉛、鋅，只有少部分是白銀。順便說一句，我們國家80%的白銀礦都是伴生礦，也有主要產(chǎn)白銀的上市公司，大家可以去查一下。

所以就算白銀價格再翻兩倍，礦商們也不會為了那點白銀去擴大開采量。這么一來，白銀雖然儲量比黃金多，但因為工業(yè)消耗巨大，你覺得是黃金稀缺，還是白銀更稀缺？白銀是不是不應(yīng)該這么便宜？

加上供應(yīng)短缺的情況，白銀這兩年確實一直在漲。那它具體漲到什么時候、漲到多少呢？答案就是：漲到短缺問題被解決的時候。具體時間，我認(rèn)為從現(xiàn)在看，大概是2030年。

為什么是2030年？因為要解決白銀短缺，只有兩條路：要么提高工業(yè)回收率，達(dá)到黃金那樣的水平；要么節(jié)約用銀，用其他金屬替代。

我們先說說替代這條路，其實現(xiàn)在已經(jīng)開始了。就拿光伏行業(yè)來說，因為白銀成本太高，再不替代，很多企業(yè)就得倒閉了。最常見的替代技術(shù)是銀包銅，就是把銅粉裹上一層很薄的銀層，這樣就能減少30%~50%的用銀量，而且生產(chǎn)線不用做太大改動。

另一種替代技術(shù)改動就很大，需要投入大量資金，叫做銅電鍍技術(shù)——直接在電池片上電鍍一層銅作為電極，好處是幾乎不用白銀。但這兩種技術(shù)的穩(wěn)定性還需要驗證，從量產(chǎn)到應(yīng)用到整個行業(yè)的50%，才算真正有效的替代。

而且除了光伏行業(yè)，其他行業(yè)也得等白銀漲到足夠高的天價，才能倒逼企業(yè)不惜花費幾百億去更換生產(chǎn)線。所以整體來看，最快也要到2030年，替代技術(shù)才能看到明顯效果。不知道大家怎么看這件事？

說完替代路徑，再說說提高工業(yè)回收率行不行。答案是，難度也很大。因為消耗白銀最多的電子元器件里，白銀要么是極其微小的薄膜涂層，要么摻雜在合金里，一件產(chǎn)品里可能只有幾毫克甚至幾微克白銀。

要從這些海量的電子垃圾里把白銀分離出來，本身成本就非常巨大，而且環(huán)保也是一個很大的問題。所以除非白銀漲到天價，像黃金一樣值錢，到那時候回收率肯定會提高。但我們剛才也說了，再過幾年白銀可能就被替代了，到時候價格走勢就不好說了，你說哪個回收企業(yè)敢現(xiàn)在投錢去做白銀回收業(yè)務(wù)呢？

白銀的實物短缺，很可能會影響到整個國家的工業(yè)生產(chǎn)。我們國家從今年開始，已經(jīng)限制白銀出口了——因為我們的白銀精煉產(chǎn)能占到了全球的60%~70%，必須先保證國內(nèi)龐大的工業(yè)用量。

而且現(xiàn)在，俄羅斯、印度、沙特等很多國家，甚至不少企業(yè)，都看到了白銀的重要性，開始大量買入白銀。白銀也開始向黃金靠攏，逐漸回歸它的貨幣屬性，成為去美元化背景下的戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)。

關(guān)注白銀的朋友應(yīng)該都知道，美國交易所的白銀交割期馬上就要來了。我之前的視頻也勸過大家，一定不要小看華爾街操控大宗商品的能力——投資可以，但去賭行情，就是跟自己過不去。