2月26日，中國(guó)具有影響力的設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚公司——江南布衣有限公司（股份代號(hào)：3306.HK）公布2026財(cái)年中期業(yè)績(jī)（即2025年7月1日至12月31日）。財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)，毛利率再創(chuàng)新高，多項(xiàng)核心指標(biāo)穩(wěn)健向好，彰顯其在消費(fèi)分化與市場(chǎng)波動(dòng)中的韌性與定力。

“盡管宏觀環(huán)境仍面臨挑戰(zhàn)，但我們始終相信，那些真正有品牌內(nèi)核、有健康運(yùn)營(yíng)能力的公司，不僅能扛住波動(dòng)，反而能在調(diào)整期里抓住增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。我們對(duì)自己有信心，也做好了準(zhǔn)備�！倍聲�(huì)主席兼創(chuàng)始人吳健在2026財(cái)年中期業(yè)績(jī)溝通會(huì)上表示。

“多品牌協(xié)同×全渠道融合”驅(qū)動(dòng)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)

整體而言，2026上半財(cái)年，中國(guó)居民消費(fèi)意愿逐步回暖，但不同層級(jí)城市消費(fèi)市場(chǎng)分化明顯，線下客流量仍有波動(dòng)。對(duì)此，江南布衣積極發(fā)力，持續(xù)升級(jí)新興消費(fèi)場(chǎng)景與產(chǎn)品供給，完善增值服務(wù)，優(yōu)化各品牌門店形象，全力為消費(fèi)者打造更舒適的購(gòu)物體驗(yàn)。

與此同時(shí)，江南布衣持續(xù)深化鞏固全渠道零售網(wǎng)絡(luò)布局，推動(dòng)線上線下渠道深度融合，構(gòu)建無(wú)縫一致的消費(fèi)場(chǎng)景，契合消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣轉(zhuǎn)變，助力線上銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，在本財(cái)年前六個(gè)月，公司總收入同比增加約7.0%至33.759億元，核心得益于線上渠道銷售增長(zhǎng)及線下門店規(guī)模擴(kuò)張；其中線上渠道收入同比增長(zhǎng)25.1%至7.533億元，成為營(yíng)收增長(zhǎng)的重要引擎。

品牌矩陣方面，各梯隊(duì)協(xié)同發(fā)力、穩(wěn)步增長(zhǎng)：擁有逾30年歷史的成熟品牌JNBY收入同比增加5.7%，占收入總額比重達(dá)55.1%，筑牢公司營(yíng)收根基；成長(zhǎng)品牌組合（2005年至2011年相繼推出的速寫、jnbybyJNBY和LESS）合計(jì)收入同比增加6.3%，占收入總額37.9%，持續(xù)釋放增長(zhǎng)潛力；新興品牌組合（POMMEDETERRE蓬馬、JNBYHOME、onmygame及B1OCK等）表現(xiàn)亮眼，收入同比大增22.4%，占總收入比重7.0%，成為公司增長(zhǎng)新動(dòng)能。三大階段品牌構(gòu)成的矩陣實(shí)現(xiàn)可持續(xù)規(guī)模化運(yùn)營(yíng)，為公司長(zhǎng)期健康發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。

此外，得益于公司綜合品牌力持續(xù)提升及收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，整體毛利率進(jìn)一步攀升至66.5%的高水平，盈利質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。

深化全域零售升級(jí)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)激活粉絲價(jià)值

對(duì)于江南布衣而言，粉絲不僅是消費(fèi)者，更是品牌長(zhǎng)期價(jià)值的共建者。多年來(lái)，江南布衣持續(xù)以“粉絲”為核心，推進(jìn)全域零售網(wǎng)絡(luò)的迭代升級(jí)，不斷增強(qiáng)用戶黏性與品牌歸屬感。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月31日，公司全球獨(dú)立實(shí)體零售店總數(shù)達(dá)2,163家，較2025年6月底凈增46家，覆蓋中國(guó)內(nèi)地所有省、自治區(qū)和直轄市，并延伸至全球其他9個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

“消費(fèi)者在哪里，我們就在哪里�！苯喜家率紫�(cái)務(wù)官范永奎在2026年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，公司將持續(xù)深化全域零售布局，與更多消費(fèi)者建立深度情感連接。以成長(zhǎng)品牌LESS的增長(zhǎng)為例，范永奎表示，其增長(zhǎng)速率并非依靠單一舉措，而是多重策略協(xié)同推進(jìn)的結(jié)果，體現(xiàn)了公司多品牌矩陣精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的成效。

面對(duì)多變的消費(fèi)環(huán)境，公司加大店鋪形象煥新與視覺系統(tǒng)開發(fā)投入，至今已打造22家“江南布衣+”多品牌集合店，提升空間體驗(yàn)與粉絲全觸點(diǎn)覆蓋；同時(shí)依托“互聯(lián)網(wǎng)+”思維與數(shù)字技術(shù)，運(yùn)營(yíng)“BOX+不止盒子”“微商城”等數(shù)智渠道，打通線上線下，構(gòu)建便捷有溫度的購(gòu)物旅程。精細(xì)化會(huì)員運(yùn)營(yíng)成效同步凸顯，2025年會(huì)員貢獻(xiàn)零售額占比逾80%，活躍會(huì)員達(dá)59萬(wàn)個(gè)（2024年約54萬(wàn)），其中年消費(fèi)超5,000元的高價(jià)值會(huì)員34萬(wàn)人，貢獻(xiàn)線下零售額49.0億元，占線下總額超六成。

盡管當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)貿(mào)局勢(shì)復(fù)雜，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，消費(fèi)者支出更理性、更注重產(chǎn)品綜合價(jià)值與情緒體驗(yàn)，愿意為高品質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)付費(fèi)。中國(guó)服裝市場(chǎng)呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)，本土品牌影響力提升，個(gè)性化、可持續(xù)理念產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，設(shè)計(jì)師品牌細(xì)分市場(chǎng)潛力巨大；同時(shí)消費(fèi)者向多元新興消費(fèi)場(chǎng)景轉(zhuǎn)移，線上線下融合加深，新零售模式推廣，細(xì)分市場(chǎng)呈現(xiàn)向頭部集中的趨勢(shì)，倒逼設(shè)計(jì)師品牌提升產(chǎn)品質(zhì)量、品牌形象與創(chuàng)新能力。

在2025年底，江南布衣也低調(diào)推出了全新店型——“jnby+童裝想象力集合店”。江南布衣執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官吳華婷在2026財(cái)年中期業(yè)績(jī)溝通會(huì)上分享：“在童裝領(lǐng)域探索的新店型，不是單純的零售場(chǎng)域，而是我們對(duì)‘與消費(fèi)者關(guān)系’的一次深度嘗試與創(chuàng)新�！惫鞠Ｍ麌@童裝品牌打造全場(chǎng)景體驗(yàn)空間，覆蓋孩子上課、運(yùn)動(dòng)、生日、玩耍等多元場(chǎng)景，同時(shí)引入美育課程、創(chuàng)意工作坊等，讓孩子在自由的想象力當(dāng)中探索更多的成長(zhǎng)和生活的樂趣。

吳華婷強(qiáng)調(diào)，這一店型布局的背后，承載著江南布衣“不止于衣”的思考：將童裝品牌的消費(fèi)升級(jí)為可參與、可沉浸的親子生活方式體驗(yàn)，讓品牌真正走進(jìn)家庭場(chǎng)景。

堅(jiān)守ESG理念穩(wěn)步推進(jìn)“3050碳中和”路徑

在追求商業(yè)增長(zhǎng)的同時(shí)，江南布衣始終致力于構(gòu)建具有東方美學(xué)內(nèi)核的可持續(xù)時(shí)尚體系。以“打造江南布衣特色的可持續(xù)時(shí)尚”為核心愿景，江南布衣ESG實(shí)踐聚焦產(chǎn)品、環(huán)境、人才、社區(qū)可持續(xù)四大維度。在2026財(cái)年中期業(yè)績(jī)公告中，江南布衣首次披露了公司的“3050碳中和目標(biāo)”，成為本次ESG實(shí)踐的重點(diǎn)。

在環(huán)境可持續(xù)方面，江南布衣已按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)完成范圍一和范圍二的碳盤查工作，明確溫室氣體排放基線數(shù)據(jù)，同時(shí)將碳排放管理正式納入ESG管治架構(gòu)，由董事會(huì)直接監(jiān)督，為全鏈條減碳行動(dòng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司計(jì)劃在2050年之前實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營(yíng)的碳中和，并制定了分階段減碳目標(biāo)：以2025年為基準(zhǔn)，在2030年碳排放降低20%，至2035年降低40%。

其余三大維度ESG實(shí)踐同步推進(jìn)：產(chǎn)品可持續(xù)聚焦可持續(xù)原材料應(yīng)用與非遺創(chuàng)新，“布盡其用”項(xiàng)目成果亮眼，成為多種前沿環(huán)保面料的中國(guó)首個(gè)品牌應(yīng)用；人才可持續(xù)完善員工保障，并攜手東華大學(xué)開展面向未來(lái)的科研合作和新生代設(shè)計(jì)人才培育；社區(qū)可持續(xù)踐行社會(huì)責(zé)任，開展兒童美育等公益行動(dòng)，推動(dòng)行業(yè)與社區(qū)共益。

綜上，面對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，江南布衣選擇回歸本質(zhì)——堅(jiān)持原創(chuàng)設(shè)計(jì)、守護(hù)品牌調(diào)性、深耕用戶體驗(yàn)、踐行可持續(xù)承諾。

作為國(guó)內(nèi)有影響力的設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚公司，依托多元品牌組合與優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)管理，江南布衣對(duì)未來(lái)發(fā)展充滿信心。公司將在保障充沛現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，鞏固行業(yè)地位、構(gòu)建“江南布衣”生活方式生態(tài)圈，核心策略包括優(yōu)化品牌品類組合、強(qiáng)化全域零售布局、深耕粉絲運(yùn)營(yíng)、踐行企業(yè)價(jià)值觀，同時(shí)將ESG融入企業(yè)管治，推進(jìn)“3050碳中和”承諾，保障業(yè)務(wù)長(zhǎng)期可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

面對(duì)當(dāng)前零售環(huán)境的挑戰(zhàn)，江南布衣首席財(cái)務(wù)官范永奎重申：“‘百億零售’目標(biāo)暫時(shí)保持不變。但我們并非單純追求數(shù)字增長(zhǎng)——不靠并購(gòu)沖規(guī)模，更看重增長(zhǎng)的質(zhì)量與可持續(xù)性。”他進(jìn)一步透露：“基于上半年表現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)全年將超額完成凈利潤(rùn)目標(biāo)，并維持與以往一致的高水平派息政策。”

作為一家志在“成為有影響力的中國(guó)設(shè)計(jì)師品牌公司”的企業(yè)，江南布衣始終秉持“從服飾出發(fā)，不止于服飾”的愿景。“我們?cè)谧兓惺刈o(hù)初心，努力成為一家能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期的企業(yè)。”范永奎表示。