2026年，中國資產(chǎn)可能會迎來史無前例的大牛市。

大家可以看看最核心的一個指標(biāo)就是人民幣，人民幣是不是從2025年的7.4上方，一路升值到現(xiàn)在的6.8、6.9了。

人民幣不到一年的時間，升值差不多有8%+了。

這說明了什么？

說明整個人民幣資產(chǎn)在國際上的定價都更值錢了！

最直觀的感受就是我們的進(jìn)口更加便宜了，比如石油、大豆等等。我們的境外旅游消費也更加便宜了。

這些都是人民幣購買力增加的體現(xiàn)。

這些也會吸引外資持續(xù)流入，配置人民幣資產(chǎn)，這對中國資產(chǎn)來說都是增量資金。

而歷史數(shù)據(jù)也顯示，人民幣升值和股市往往有很強(qiáng)的正相關(guān)性。

人民幣走強(qiáng)，股市也往往會隨之走強(qiáng)！

除外部增量資金外，對從內(nèi)部增量資金來看，我們也有超過50萬億的定期存款陸續(xù)到期。

這些都是好消息。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，2026年一年期以上定期存款到期規(guī)模約50萬億元，較2025年多約10萬億元。

其中，接近25萬億是2022—2023年存入的3年期、5年期高息存款，當(dāng)時利率普遍3%—4.2%。

事實上，有不少人在2023年存的三年期大額存單，利率都是3%以上，而在2021年前存的5年期大額存單，利率有4%以上的。

但是現(xiàn)在呢？

現(xiàn)在，同期限同利率產(chǎn)品已經(jīng)絕跡。

甚至，連5年期大額存單都被六大行集體下架或減少！

這就是說，過去存?zhèn)€200萬，一年利息7、8萬，足夠在小城市體面生活。

當(dāng)下新存可能只有2、3萬。

生活質(zhì)量斷崖式下降！

所以有個問題，這陸續(xù)到期的超50萬億定期存款到底會流向哪？又如何影響中國資產(chǎn)的走勢？！

毫無疑問，有那么一部分資金，一定會繼續(xù)雷打不動地存銀行！

因為，它們可能是自己的養(yǎng)老錢，是孩子的教育錢，是家庭的應(yīng)急儲備錢。

只能選擇保本、剛兌！

別無他法！

不過，值得注意的是，今年超50萬億元定期存款里，除了會繼續(xù)留在銀行存款里的資金以外。

這剩下的資金，疊加人民幣走強(qiáng)帶來的外部增量資金，將會極大地影響中國資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)！

增量資金內(nèi)外部共振， 大概率會有三個流向 ！

第一個，股市。

其中特別是股市里的高股息、傳統(tǒng)周期行業(yè)將會受到這批保守資金的青睞。

有人會奇怪，股市風(fēng)險不是很大嗎？

答案是，這批相對穩(wěn)健的資金對于傳統(tǒng)行業(yè)、高股息行業(yè)的配置，并不是賭個股，賭方向，而是通過全面細(xì)致的計算，把風(fēng)險也計入到股息率之后得到的結(jié)果。

怎么理解呢？

這些分紅就像發(fā)工資，它會每年給你真金白銀，日積月累的分紅能夠?qū)_股價的波動。

看似有波動，其實股息能夠把波動覆蓋掉了。

簡單點，大家把之前的銀行、白酒的邏輯套進(jìn)來即可！

舉個例子好了。

據(jù)英為財情數(shù)據(jù)，一些優(yōu)質(zhì)的煤炭企業(yè)的股息率普遍在5%左右。

2021年以來已經(jīng)長期保持了穩(wěn)定分紅，其中煤炭行情好的時候，企業(yè)的分紅率甚至超過7%。

類似的還有電力、銀行等傳統(tǒng)周期股，股息率常年維持在4%—7%區(qū)間。

2024年以來，以芯片、新能源、AI為代表的高科技行業(yè)的財富效應(yīng)持續(xù)展現(xiàn)，AI的發(fā)展也帶動了整個經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖。

這就使得更多的傳統(tǒng)行業(yè)迎來了估值修復(fù)的機(jī)會。

而越來越多的傳統(tǒng)行業(yè)利潤保持穩(wěn)定向上，也會使得這些企業(yè)的股息分紅保持更加穩(wěn)健，并且股息分紅有進(jìn)一步提高的空間。

這意思就是，一家企業(yè)假如是7%的股息分紅，能夠持續(xù)13年的話，僅僅累計的分紅就會超過本金的投入。

換句話說，企業(yè)的波動已經(jīng)完全影響不到本金了。

所以，傳統(tǒng)的周期性行業(yè)將會迎來春天。

專業(yè)一點的話叫作，這些行業(yè)會迎來增量資金的輪動。

第二個流向，債市。

債券這類資產(chǎn)，它比銀行定存高、比股票穩(wěn)，可以說是龐大的求穩(wěn)資金的最佳選擇。

國債收益率現(xiàn)在高嗎？

當(dāng)下，10年期國債收益率差不多1.80%。

好像也不高！

但是，它比一年期定存0.95%高近一倍，而且流動性極好，想賣隨時能賣。

更關(guān)鍵的是，儲蓄國債。

它能鎖定3年或5年固定利率，它的利率在2%左右。

而且是國家信用，剛兌！

就是說，把到期存款轉(zhuǎn)成儲蓄國債，每年穩(wěn)穩(wěn)拿利息，3年、5年后本金原封不動回來。

而在此基礎(chǔ)之上衍生出來的“固收+”產(chǎn)品，大多數(shù)是80%國債+20%一攬子分紅企業(yè)，波動會略微高一點，但是收益也會更高一些。

這就滿足了“不想虧本，還想多賺一點”的資金需求。

所以，從這個角度看，增量資金流向第一個股市的方向，以及第二個債市的方向已經(jīng)很自洽！

最后一個方向則是房市。

租售比重心的抬升，加上貸款利率的下行，使得房市的蓄水池逐漸打開。

這里有一個數(shù)據(jù)。

58安居客研究院2026年1月報告顯示：房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)景氣度指數(shù)45.03，環(huán)比微降0.4個百分點，但同比大幅上升12.72個百分點。

找房熱度逆勢回升至0.54，而新增掛牌量下降。

這均反映出當(dāng)下房東心態(tài)正在發(fā)生積極變化。

華爾街投行美銀的報告也指出，一二手房交易量2026年有望見底企穩(wěn)，二手房價格回落至2015年水平后，跌幅將放緩。

其中，新建品質(zhì)住房表現(xiàn)將優(yōu)于老舊二手房。

關(guān)鍵是，租金回報率也到了修復(fù)窗口。

當(dāng)下很多城市的租金回報率已經(jīng)站穩(wěn)2%，并且繼續(xù)攀升，有些深度調(diào)整的小區(qū)租金回報率都已經(jīng)到了3%。

而房貸利率現(xiàn)在也不過3%，公積金的話差不多2.6%。

這個數(shù)據(jù)就是告訴大家：

它的租金回報率已經(jīng)接近能夠覆蓋借貸成本，增量資金配置房市，資金成本的壓力已經(jīng)很小了。

而對于自有資金或者全款資金而言，這筆錢配置房子（出租出去）和配置國債的資金收益率差不多了。

房市已經(jīng)不再是“賭漲跌”，而是具備了抗通脹的屬性！

概括一下吧，

人民幣升值，疊加超50萬億存款到期，外資與內(nèi)資雙輪驅(qū)動，共同構(gòu)成了中國資產(chǎn)的增量資金引擎！

聲明：以上僅代表作者個人立場，僅供參考學(xué)習(xí)與交流之用。

THE END