（一）消費

1、永輝超市春節(jié)檔同店銷售額與客流齊增

2月25日，永輝超市（601933.SH）披露春節(jié)檔成績單顯示，從臘月二十八至正月初七，全國門店同店銷售額及客流量均實現(xiàn)同比增長。

數(shù)據(jù)顯示，熟食煙火氣板塊、烘焙年糖年餅和現(xiàn)烤類商品同比增長均超220%，火鍋季系列同比增長超140%，春節(jié)好菜（地標(biāo)菜和有機菜）同比增長近200%，海鮮盛宴同比增長超60%。自有品牌“品質(zhì)永輝”系列近60款商品銷售額環(huán)比增長超70%。

2、珠江啤酒去年凈利潤同比增長11.42%

2月25日，珠江啤酒（002461.SZ）發(fā)布業(yè)績快報，2025年實現(xiàn)營收58.78億元，同比增長2.56%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.03億元，同比增長11.42%。2025年，公司啤酒銷量為146.24萬噸，同比增長1.58%。

3、綠茶集團2025年凈利潤預(yù)增31.4%至45.1%

2月24日，綠茶集團（6831.HK）發(fā)布盈利預(yù)告，預(yù)計2025年凈利潤為4.6億至5.08億元，同比增長31.4%至45.1%，受益于門店擴張與效率提升。

（二）大健康

1、Baxdrostat 高血壓適應(yīng)癥上市申請獲受理

Baxdrostat 是阿斯利康（AZN）通過收購 CinCor 獲得的全球首創(chuàng)高選擇性醛固酮合成酶抑制劑。其上市申請基于 III 期 BaxHTN 研究數(shù)據(jù)：治療12周，2mg 劑量組平均坐位收縮壓較基線下降15.7 mmHg（經(jīng)安慰劑校正后降幅為9.8 mmHg），且整體耐受性良好，未發(fā)現(xiàn)非預(yù)期安全性事件。除高血壓外，該藥還在拓展慢性腎臟病、心力衰竭等適應(yīng)癥。

2、司美格魯肽，降價50%

近期，諾和諾德（NVO）新一代減肥藥CagriSema在頭對頭試驗中減重效果（23%）不及禮來替爾泊肽（25.5%），導(dǎo)致股價本周累計跌去兩成多。為此，公司2月25日宣布與Vivtex合作開發(fā)下一代口服藥物，Vivtex可獲得最高21億美元里程碑付款。此前一天，諾和諾德還公布了中國聯(lián)邦制藥合作的GLP-1/GIP/GCG三靶點UBT251的II期臨床成功消息，并宣布自2027年起將司美格魯肽在美國的批發(fā)價最高下調(diào)50%。

3、默沙東中國核心高管調(diào)任！

默沙東（MRK）中國內(nèi)部2月26日確認(rèn)，腫瘤事業(yè)部負(fù)責(zé)人范柏睿將出任默沙東印度總經(jīng)理，任命自3月1日起生效，其繼任者尚未公布。2025年默沙東中國區(qū)營收同比大幅下滑66%至18.16億美元，但腫瘤事業(yè)部實現(xiàn)14%同比增長。此次調(diào)任正值公司全球戰(zhàn)略重組期，默沙東近期已拆分人類健康業(yè)務(wù)，將腫瘤部門單列運營，中國區(qū)也于2025年完成多輪架構(gòu)調(diào)整。

（三）科技

1、魅族手機或?qū)⒊蔀闅v史

2月25日獲悉，魅族手機業(yè)務(wù)已經(jīng)實質(zhì)性停擺，將于2026年3月正式退市。此外，魅族旗下FlymeAuto車機業(yè)務(wù)將獨立運營，魅族品牌或?qū)⒗^續(xù)保留在吉利體系內(nèi)。據(jù)悉，星紀(jì)魅族的飛書大群目前還剩1000多人。

2、劉強東稱已接到5條大型游艇訂單

京東集團創(chuàng)始人劉強東進軍游艇業(yè)，引發(fā)關(guān)注。據(jù)媒體報道，劉強東透露，已經(jīng)接到了五條大型游艇的訂單，是72米的雙體船，每艘船平均賣6000萬歐元。他表示，制造業(yè)跟互聯(lián)網(wǎng)不一樣，可能需要10年20年通過品質(zhì)、技術(shù)、綠色環(huán)保獲得全世界消費者的認(rèn)可。

3、蘋果股東大會曝光庫克年薪

2月25日，蘋果公司股東在年度股東大會上批準(zhǔn)了公司所有提案，其中包括對高管薪酬的表決，公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫克2025年總薪酬為7429.48萬美元，該數(shù)字與2024年基本持平。此外，股東大會上并未如外界猜測那樣宣布庫克接任董事長。

4、宇樹科技，發(fā)布新款機器人

2月25日消息，宇樹發(fā)布四足機器人Unitree As2，空載續(xù)航超4小時，IP54防雨水，負(fù)載15kg，續(xù)航超13km，開放二次開發(fā)生態(tài)。據(jù)其官方視頻介紹，Unitree As2自重18kg，體重105kg的成人站上去后，其依然能保持穩(wěn)定。

（四）出行

1.2025年全球新能源車銷量榜出爐，比亞迪419萬輛奪冠，小米首進前十

CleanTechnica公布了2025年全球新能源汽車銷量TOP20榜單，比亞迪以419.38萬輛的銷量穩(wěn)居榜首，小米首次進入全球前十。

2.上汽奧迪E5 Sportback上市不到半年官宣大降價

2月25日，上汽奧迪官方宣布，其旗下的首款純電車型奧迪E5 Sportback開啟限時優(yōu)惠，綜合優(yōu)惠最高達(dá)3萬元，起售價已降至20.59萬元，而此款車距其2025年9月全球首發(fā)上市僅半年不到，實屬罕見。官方強調(diào)，此次活動日期截至2026年3月31日，先到先得。優(yōu)惠以30000元馬年大禮包形式，有兩種方案：一種是現(xiàn)金補貼組合，約1.15萬元購置稅全免+1萬元增換購補貼+車價直降1萬元現(xiàn)金；另一種是金融優(yōu)惠方案，5年0息或7年低息分期+購置稅全免。

3.比亞迪宋UltraEV內(nèi)飾亮相

比亞迪王朝網(wǎng)銷售事業(yè)部總經(jīng)理路天公開了王朝首款B級純電SUV——宋UltraEV的內(nèi)飾，新車主打松弛有度，悅享從容。內(nèi)飾簡潔、偏年輕化，方向盤采用兩輻式設(shè)計，配備懸浮式中控屏和儀表屏，儀表屏左側(cè)和中控屏下方的空調(diào)出風(fēng)口預(yù)計支持手動調(diào)節(jié)方向。新車中央扶手處配有雙手機無線充電板（預(yù)計可提供50W無線充電功率）、置物杯架等，并設(shè)置有物理按鍵和旋鈕。宋UltraEV的軸距為2840mm，支持前排座椅放倒，宣稱前后排座椅秒變雙人大床。

（一）消費

1、ST新華錦及實控人因涉嫌信披違規(guī)被立案調(diào)查

ST新華錦（600735.SH）2月25日發(fā)布公告稱，公司及實控人張建華因涉嫌信披違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。此前公司曾因?qū)嵖厝苏加觅Y金4.06億元被出具監(jiān)管函，目前面臨股民索賠。

* 實控人資金占用問題尚未平息，如今又因信披違規(guī)遭立案，在當(dāng)前監(jiān)管"零容忍"態(tài)勢下，除了立案調(diào)查，公司還將面臨退市風(fēng)險。

（二）科技

1、騰訊元寶回應(yīng)生成拜年海報中出現(xiàn)罵人臟話

近日，西安一名市民在除夕夜使用該App生成拜年圖片時，遭遇AI無故辱罵，原本的祝福標(biāo)語被替換成低俗辱罵文字。針對此事，元寶官方在相關(guān)帖子下作出回應(yīng)，稱非常抱歉給用戶帶來不好的體驗，經(jīng)核實該情況是模型處理多輪對話時出現(xiàn)的異常輸出導(dǎo)致，目前已緊急校正相關(guān)問題、優(yōu)化使用體驗，并向用戶鄭重致歉。

* 當(dāng)工具輸出需要用戶承擔(dān)被冒犯的風(fēng)險時，用戶會用腳投票。

（三）大健康

1、華大智造擬5000萬美元出售美國子公司，全球化戰(zhàn)略“換道”

基因測序設(shè)備龍頭華大智造（688114.SH）全球化戰(zhàn)略迎來重大調(diào)整，2月24日公告擬以5000萬美元對價，將旗下美國全資子公司CGI 100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給瑞士Swiss Rockets，同時將StandardMPS測序技術(shù)在美國、加拿大的獨占授權(quán)一并打包授予對方。CGI作為華大智造布局北美的核心載體，2024年、2025年扣非凈利潤分別虧損2.89億元、2.03億元。公司此前預(yù)告2025年歸母凈利潤虧損2.21億元～2.73億元，但同比大幅收窄54.56%～63.22%。

* 剝離連年虧損的北美重資產(chǎn)，轉(zhuǎn)為技術(shù)授權(quán)輕資產(chǎn)模式，既規(guī)避地緣政治與經(jīng)營風(fēng)險，又換來現(xiàn)金流改善，助力華大智造聚焦核心市場，以輕資產(chǎn)模式突圍。

2、步長制藥競拍失利，蕪湖仁德堂被IVD企業(yè)收入囊中

步長制藥（603858.SH）拓展中藥細(xì)分領(lǐng)域布局遇挫。公司近日公告，其以自有資金參與了蕪湖仁德堂藥業(yè)有限公司重整投資人資格競拍，最終未競得上述資格。該標(biāo)的最終以3680萬元成交，勝出方為合肥雨致生物醫(yī)藥科技有限公司。仁德堂成立于1993年，參保人數(shù)僅27人，核心資產(chǎn)為硬膠囊劑、軟膏劑等四類藥品生產(chǎn)資質(zhì)及消喘膏等5個批文，2024年下半年已停產(chǎn)。

* 步長制藥3620萬元出價仍不敵跨界對手，折射出當(dāng)前醫(yī)藥并購市場的激烈博弈。IVD企業(yè)拿下中藥生產(chǎn)標(biāo)的，意在渠道與產(chǎn)品協(xié)同，傳統(tǒng)藥企的并購邏輯正面臨新玩家挑戰(zhàn)。

（一）消費

1、大眾點評：春節(jié)假期“必吃榜”上榜商家訂單量增幅接近80%

大眾點評2月24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期“必吃榜”上榜商家訂單量同比增長近80%，其中煙火小店訂單量增幅超100%。境外“必吃榜”搜索熱度同步攀升，堤雅、胡志明市、清邁、悉尼及首爾成為境外“必吃榜”流量增幅最高的五座城市。

* 煙火小店翻倍增長的背后，是消費者對“地道”“市井”體驗的情緒價值追逐，正成為餐飲消費的新亮點。

2、2026年消費品“以舊換新”帶動銷售額超2000億元

據(jù)新華財經(jīng)消息，截至2月23日，2026年消費品“以舊換新”惠及3112.7萬人次，帶動銷售額2070.3億元。春節(jié)假期，重點平臺智能眼鏡和具身智能機器人銷售額同比增長超47%和32%，節(jié)水衛(wèi)浴器具和有機食品分別增長23.2%和26.5%。

* 超2000億的撬動效應(yīng)，證明以舊換新已成為激活存量的關(guān)鍵抓手。智能與綠色品類的高雙位數(shù)增長，也驗證了消費市場正從“有沒有”向“好不好”加速轉(zhuǎn)型。

（二）科技

1、階躍星辰將赴港 IPO

2月25日消息，據(jù)悉，階躍星辰正評估在香港上市，已與多家潛在顧問接洽，探討首次公開募股事宜。階躍星辰總部位于上海，且已經(jīng)獲得騰訊控股等企業(yè)支持，不過，具體融資規(guī)模與時間安排仍有調(diào)整空間。階躍星辰未就此置評。

*前有智譜MiniMax上市，趁熱打鐵，AI六小虎資本競速白熱化。

（三）大健康

1、國家醫(yī)保局：今年至少開展一批國家集采

國家醫(yī)保局發(fā)布2026年度首批重點事項清單，明確要求"至少開展一批次的國家組織藥品和高值醫(yī)用耗材集中帶量采購"。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，163個品種滿足7家及以上競爭條件，2025年前三季度在中國公立醫(yī)療機構(gòu)終端的銷售額合計超過680億元；20個品種競爭激烈，倍特、齊魯、科倫等頭部企業(yè)繼續(xù)領(lǐng)跑。

*集采常態(tài)化推進將加速行業(yè)洗牌，具備規(guī)模優(yōu)勢和質(zhì)量管控能力的頭部藥企將持續(xù)受益。隨著過評品種數(shù)量增加，仿制藥市場集中度有望進一步提升，推動醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2、北京三批次集采2月28日落地 高血壓等病種受益

北京市醫(yī)保局近日介紹，第十一批國家組織藥品集采、二十六省聯(lián)盟藥品集采及2025年本市藥品集采中選結(jié)果，將于2月28日在北京市所有公立醫(yī)療機構(gòu)落地執(zhí)行，覆蓋高血壓、糖尿病、腫瘤等多個病種。其中，第十一批國家集采共納入55種藥品；二十六省聯(lián)盟集采聚焦臨床高頻使用藥品；本市集采與國家、省聯(lián)盟集采形成品類互補。藥品生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)需提前排產(chǎn)備貨，無法正常履行產(chǎn)供職責(zé)者將被約談或納入招采信用評價失信行為。

*北京三批次集采同步落地，將進一步擠壓仿制藥價格水分，直接減輕患者用藥負(fù)擔(dān)。對藥企而言，以價換量成為必然，產(chǎn)品線單一、成本控制能力弱的企業(yè)承壓，而具備規(guī)模優(yōu)勢和創(chuàng)新能力的頭部企業(yè)有望在洗牌中鞏固市場地位。

3、浙江醫(yī)藥出資2.5億元，“搶灘”銀發(fā)經(jīng)濟萬億市場

浙江醫(yī)藥（600216.SH）轉(zhuǎn)型再落關(guān)鍵一子，公司作為有限合伙人，以自有資金認(rèn)繳出資2.5億元，與中信醫(yī)療等共同投資總規(guī)模8億元的信慧銀發(fā)經(jīng)濟股權(quán)投資基金，認(rèn)繳占比31.25%，為最大出資方?；饘⒅攸c布局生物醫(yī)藥、高端醫(yī)療器械、精準(zhǔn)診斷等銀發(fā)經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)。國家衛(wèi)健委預(yù)計2035年前后我國60歲以上人口將超4億，占比超30%，中物聯(lián)報告預(yù)計中老年消費市場規(guī)模2028年可破10萬億元。

*在藥品集采與出口波動壓力下，浙江醫(yī)藥以最大出資方身份切入銀發(fā)經(jīng)濟賽道，既是對沖主業(yè)風(fēng)險之舉，亦是搶占老齡化市場紅利的戰(zhàn)略卡位。

4、東陽光藥國內(nèi)首個尼帕病毒抗體藥物IND獲受理

東陽光藥（68867.HK）近日公告，控股子公司自主研發(fā)的靶向尼帕病毒G蛋白單抗新藥HEC-648注射液，臨床試驗申請獲CDE正式受理，為國內(nèi)首個針對尼帕病毒的特異性治療藥物。該藥由東陽光藥與中國科學(xué)院武漢病毒研究所聯(lián)合攻關(guān)，在動物模型中顯示出100%預(yù)防性保護率及超80%治療性保護率，預(yù)計2026年啟動I期臨床。目前尼帕病毒全球尚無獲批特效藥，病死率高達(dá)40%-75%。

*這是我國在高致死性生物安全四級病毒治療領(lǐng)域的零突破，彰顯了東陽光藥將頂尖科研成果快速臨床轉(zhuǎn)化的執(zhí)行力。作為國家級戰(zhàn)略儲備藥物，若成功上市將填補全球空白。