多家涉儲(chǔ)企業(yè)，在2026年年初扎堆謀求上市。

　　2月10日，被譽(yù)為“航天電源一哥”的中電科藍(lán)天科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“電科藍(lán)天”)，正式登陸科創(chuàng)板。該公司為中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)電科”)旗下電能源產(chǎn)業(yè)化核心平臺(tái)，也是其第四家登陸科創(chuàng)板的上市公司。

　　從2025年6月30日受理，到掛牌上市，僅用時(shí)226天。電科藍(lán)天董事長(zhǎng)鄭宏宇表示，登陸資本市場(chǎng)，是希望進(jìn)一步擴(kuò)大該公司產(chǎn)能、強(qiáng)化科技創(chuàng)新，此舉符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向，也是順應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略的號(hào)召，踐行國(guó)企改革的實(shí)踐。

　　緊隨其后，2月15日，聚焦用戶側(cè)儲(chǔ)能的深圳市德蘭明海新能源股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“德蘭明?！?，向港交所提交IPO申請(qǐng)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2026年開(kāi)年僅兩個(gè)月，已有億緯鋰能、欣旺達(dá)、鵬輝能源、昆侖新材、海爾新能源、麥田能源、匯川技術(shù)、正泰電器、萬(wàn)幫能源、高特電子、德業(yè)股份、碩日新能、電科藍(lán)天、為恒智能、遠(yuǎn)信智能、思源電氣、德蘭明海等，超17家涉儲(chǔ)企業(yè)更新IPO動(dòng)態(tài)。2026涉儲(chǔ)企業(yè)“上市熱潮”正式拉開(kāi)序幕。

01

A股、H股、“A+H股”上市熱潮來(lái)襲

　　為同時(shí)利用兩地資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，多家已登陸A股的內(nèi)地儲(chǔ)能頭部企業(yè)，正加速?zèng)_刺H股，開(kāi)啟“A+H”新時(shí)代。

　　1月2日，億緯鋰能更新港股上市申請(qǐng)，重啟IPO進(jìn)程。作為鋰電池領(lǐng)域頭部企業(yè)之一，此次募資核心將用于其匈牙利30GWh生產(chǎn)基地建設(shè)。據(jù)悉，目前該項(xiàng)目已開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)。此舉旨在就近服務(wù)海外核心客戶，降低地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，提升其全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　1月30日，欣旺達(dá)在遞表港股的招股書(shū)失效后，火速更新發(fā)行申請(qǐng)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，重新向港交所遞表。最新招股書(shū)顯示，2025年其前三季度營(yíng)收435.34億元，歸母凈利潤(rùn)14.05億元;其中儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)量達(dá)18.4GWh，產(chǎn)能利用率為86.3%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的生產(chǎn)實(shí)力。

　　2月1日，鵬輝能源(2015年A股上市)發(fā)布公告稱(chēng)，該公司已于1月30日正式向港交所遞交H股上市申請(qǐng)，啟動(dòng)“A+H”雙資本布局，H股募資將主要用于產(chǎn)能建設(shè)與海外市場(chǎng)拓展。資料顯示，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)已成為鵬輝能源核心增長(zhǎng)引擎，目前其已建成八大生產(chǎn)基地，其青島基地即將投產(chǎn)。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，其2025年上半年戶用及通信儲(chǔ)能電芯出貨量位居全球前三。

　　A股方面，除了電科藍(lán)天登陸科創(chuàng)板外，多家新銳企業(yè)也跑出IPO加速度。

　　1月1日，海爾新能源完成上市輔導(dǎo)備案，1月16日又迅速完成超10億元B輪融資。若成功上市，其將成為“海爾系”第十家上市公司，這家2022年成立的企業(yè)，定位為分布式智慧新能源解決方案服務(wù)商，其業(yè)務(wù)覆蓋全球50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其海外推出的快裝戶儲(chǔ)一體機(jī)，適配多場(chǎng)景需求。

　　1月13日，專(zhuān)注儲(chǔ)能BMS研發(fā)生產(chǎn)的杭州高特電子，在創(chuàng)業(yè)板IPO順利過(guò)會(huì)，邁出上市的關(guān)鍵一步。資料顯示，作為一家國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，其在2023年位列儲(chǔ)能BMS行業(yè)TOP10，已投運(yùn)電站裝機(jī)占比穩(wěn)居行業(yè)前五。此次，高特電子擬募資將主要用于其儲(chǔ)能BMS智能制造中心建設(shè)，以提升其產(chǎn)能與生產(chǎn)自動(dòng)化水平。

　　除了上述A股公司沖刺H股外，直接將港股作為上市目的地的儲(chǔ)能企業(yè)同樣迎來(lái)密集遞表。其中，既有多次沖擊IPO未果后“卷土重來(lái)”的“老面孔”，也有首次亮相資本市場(chǎng)的新銳力量。

　　1月，萬(wàn)幫數(shù)字能源(星星充電母公司)第四次向港交所遞交IPO申請(qǐng)，此前其曾兩次沖刺A股、一次沖刺港股未果。作為全球領(lǐng)先的智能充電設(shè)備供應(yīng)商，2024年其全球市占率達(dá)5.3%，正加速?gòu)脑O(shè)備商向綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型，其海外市場(chǎng)已覆蓋70個(gè)國(guó)家(地區(qū))。

　　1月9日，遠(yuǎn)信儲(chǔ)能向港交所遞交上市申請(qǐng)，正式啟動(dòng)H股上市流程。資料顯示，該公司聚焦大型及工商業(yè)儲(chǔ)能場(chǎng)景，2024年下半年開(kāi)始拓展海外市場(chǎng)，在江蘇、云南布局的三座工廠，均已具備量產(chǎn)能力。

　　1月16日，德業(yè)股份港股上市相關(guān)議案獲股東會(huì)通過(guò)，進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。在聚焦儲(chǔ)能、推進(jìn)全球化戰(zhàn)略的背景下，該公司擬將6.51億元閑置募集資金，調(diào)整用于7GWh工商儲(chǔ)生產(chǎn)線建設(shè)，進(jìn)一步夯實(shí)產(chǎn)能基礎(chǔ)。

　　1月28日，昆侖新材向港交所遞交上市申請(qǐng)。招股書(shū)顯示，該公司是一家全球領(lǐng)先的鋰電池電解液供應(yīng)商。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按出貨量計(jì)，2025年前三季度昆侖新材在全球電解液供應(yīng)商中排名第三。此外，該公司在固態(tài)電解質(zhì)(SSE)、凝膠電解質(zhì)、固液混合電解質(zhì)及鈉離子電解液等先進(jìn)電池材料領(lǐng)域，亦已開(kāi)展了戰(zhàn)略布局。

02

涉儲(chǔ)企業(yè)扎堆上市的背后邏輯

　　新年伊始，儲(chǔ)能企業(yè)扎堆上市，既是行業(yè)蓬勃發(fā)展的縮影，也是企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、把握全球碳中和機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇。自2025年起，寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)等十余家企業(yè)加速奔赴港股，“A+H”雙平臺(tái)布局持續(xù)升溫。這一輪IPO熱潮背后，是政策紅利、全球化需求、技術(shù)分化與資本邏輯共同作用的結(jié)果。

　　首先，政策紅利方面，今年1月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》(發(fā)改價(jià)格〔2026〕114號(hào))，首次在國(guó)家層面確立儲(chǔ)能的“容量?jī)r(jià)值”可轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定收益，補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)暫定為330元/kW·年。這一政策的實(shí)施，使儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率，從不足5%躍升至8%-10%，資本市場(chǎng)隨之從依賴(lài)“成長(zhǎng)性溢價(jià)”，轉(zhuǎn)向“現(xiàn)金流折現(xiàn)”估值模型，為儲(chǔ)能企業(yè)上市創(chuàng)造了良好環(huán)境。

　　其次，港股成為助力企業(yè)全球化布局的戰(zhàn)略跳板。億緯鋰能、鵬輝能源、萬(wàn)幫數(shù)字能源、遠(yuǎn)信儲(chǔ)能等涉儲(chǔ)企業(yè)，均于今年初向港交所遞交或重新遞交上市申請(qǐng)。港股作為國(guó)際資本市場(chǎng)的橋頭堡，不僅可提供離岸融資渠道，更賦予企業(yè)參與全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的合法性與信譽(yù)背書(shū)。

　　第三是伴隨企業(yè)出海戰(zhàn)略的深化，中國(guó)企業(yè)正從“賣(mài)設(shè)備”轉(zhuǎn)向“賣(mài)服務(wù)”，通過(guò)屬地化團(tuán)隊(duì)解決海外客戶售后痛點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品+服務(wù)”雙輸出。與此同時(shí)，儲(chǔ)能行業(yè)的高景氣度，也為上市熱潮提供了業(yè)績(jī)支撐。

　　需要警惕的是，上市之路并非坦途。儲(chǔ)能市場(chǎng)技術(shù)迭代迅速、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，2025年多地分時(shí)電價(jià)政策調(diào)整削弱了電站套利空間，部分企業(yè)客戶集中度偏高，跨境監(jiān)管合規(guī)成本上升等，都是企業(yè)必須要面對(duì)的挑戰(zhàn)。

　　總體而言，2026年涉儲(chǔ)企業(yè)扎堆謀求多平臺(tái)上市，是政策紅利釋放、全球化戰(zhàn)略需求、技術(shù)路線分化與資本市場(chǎng)認(rèn)可共同作用的結(jié)果。真正的考驗(yàn)在于，企業(yè)能否將融資轉(zhuǎn)化為核心技術(shù)實(shí)力與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在即將到來(lái)的行業(yè)洗牌中立于不敗之地。