2025年，中國豆油第一次從“凈進(jìn)口”翻身為“凈出口”。這是一次里程碑式的事件：沿海壓榨集群、港口罐區(qū)、倉儲(chǔ)與裝船、以及進(jìn)料加工等貿(mào)易模式，把“進(jìn)口大豆—壓榨—裝船”做成了流水線。

然而對(duì)于中國豆油“出?！倍裕绻f2025年是“驚喜”，那么2026年則是“考驗(yàn)”了。

2026年真正的難題不在于“能不能賣出去”，而是“賣給誰、還能賣多少”。

之所以這是真正的難題，是因?yàn)?025年豆油的出口地圖高度集中：總出口56萬噸，印度占比約36%，朝鮮約19.2%，韓國約15.2%，前三大買家就吃掉七成以上。

更為重要的是2025年的“出海”，本質(zhì)上也來自一組非常刺激的增速：56萬噸相較2024年的12.6萬噸是數(shù)倍增長。增速越快，越說明其中有窗口與套利成分：一旦政策或價(jià)差反轉(zhuǎn)，回撤也會(huì)更陡。

之所以說2026年是中國豆油“出海”真正的考驗(yàn)之年，并且筆者危言聳聽。

全球著名的投資機(jī)構(gòu)嘉吉在新加坡行業(yè)會(huì)議上就中提到，2026年中國豆油出口可能下滑，預(yù)期從2025年的56萬噸降到26萬噸，這甚至都已經(jīng)超過了“腰斬”。

而機(jī)構(gòu)之所以如此預(yù)測(cè)，主要問題出在印度身上。

印度之所以會(huì)成為“問題”，不是因?yàn)樗蝗徊恍枰秤糜?，而是因?yàn)樗牟少徃瘛叭础保嚎凑?、看價(jià)差、看替代。

印美貿(mào)易框架與采購安排的討論，讓“稅率與準(zhǔn)入”重新變成談判籌碼；而當(dāng)棕櫚油價(jià)格相對(duì)豆油出現(xiàn)折價(jià)時(shí)，印度需求會(huì)更容易回流棕櫚油，豆油份額就會(huì)被擠壓。

印度之所以敏感，還因?yàn)樗目偙P子很大但增量未必大。

分析人士預(yù)計(jì)印度2026年棕櫚油進(jìn)口可能回升至8.5—9百萬噸，而食用油總消費(fèi)或大體穩(wěn)定；當(dāng)總盤子不擴(kuò)、內(nèi)部替代又發(fā)生時(shí)，豆油就更容易被“擠出去”。

簡言之，2026年印度不再是“閉眼下單”的確定性客戶，而是會(huì)更挑、更慢、更機(jī)會(huì)化。

問題在于，2025年印度占36%像發(fā)動(dòng)機(jī)，一旦降速，少的不是一個(gè)客戶，而是整條出口曲線的斜率。

如果說印度指望不上，那么2025年中國豆油的第二大買家能填上印度帶來的缺口嗎？

答案是不能。

2025年中國豆油“出?！钡牡诙筚I家是朝鮮，占比19.2%。

朝鮮的優(yōu)勢(shì)很現(xiàn)實(shí)：距離近、鏈條短、交付快，適合中國沿海“罐區(qū)—罐船直裝”這種高周轉(zhuǎn)模式。

但朝鮮的天花板同樣清晰：它更像“穩(wěn)定消化池”，能在印度變量上升時(shí)托住一部分噸位，卻很難提供“印度級(jí)別”的超級(jí)容量。

換言之，朝鮮能讓中國出海豆油不慌，卻很難把36%的缺口補(bǔ)齊——它是安全墊，不是發(fā)動(dòng)機(jī)。

真正能指望的是2025年，中國豆油的第三大買家——韓國。

根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，韓國2025年購買了8.54萬噸中國豆油，占比15.2。

東北亞短航線讓運(yùn)費(fèi)與交付周期更可控，適合常態(tài)補(bǔ)貨；規(guī)則與合規(guī)體系更成熟，也更適合把出口從“看價(jià)差的一次性買賣”升級(jí)為“可預(yù)測(cè)的年度采購”。

對(duì)企業(yè)來說，韓國更像“主力替補(bǔ)”：當(dāng)印度從主力變變量，最可能被放大承接的，就是韓國這類近端穩(wěn)定盤。

但也必須要承認(rèn)，韓國市場(chǎng)規(guī)模有限，它能貢獻(xiàn)的是“更穩(wěn)的增量”，而不是“爆炸式的總量”。這也是為什么印度一旦少買，哪怕韓朝份額上升，總噸位仍大概率回落。

如果把視角拉到全球競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)更明白2026的現(xiàn)實(shí)：即便中國仍能保持豆油凈出口，它的主要去向大概率還是周邊幾個(gè)國家，整體結(jié)構(gòu)與2025差不多，但總量會(huì)明顯少。

原因很簡單——南美豆油更便宜，遠(yuǎn)端市場(chǎng)往往由成本決定份額；中國豆油的比較優(yōu)勢(shì)更偏“區(qū)域性、短鏈條、快交付”，一旦離開東亞短航線，運(yùn)費(fèi)、交期、融資成本就會(huì)把優(yōu)勢(shì)吃掉。

更重要的是，2025年的“出海熱”并不等于中國突然獲得全球定價(jià)權(quán)，而更像一次窗口期：大豆進(jìn)口高位帶來壓榨量與庫存壓力，企業(yè)自然更愿意把一部分豆油向外找出路；進(jìn)料加工、保稅等模式又降低了資金占用，讓出口更“算得過賬”。

而窗口期的另一面，是對(duì)外部條件更敏感：只要南美豐產(chǎn)、價(jià)格下探，或者印度等大買家政策與稅率一變，中國豆油就會(huì)從“主角”退回“補(bǔ)位”。

因此，2026最可能的畫面是“近海航行”：韓朝等近端市場(chǎng)繼續(xù)吃量，部分東南亞也會(huì)有增量，但更多是把貨賣在看得見的半徑里，而不是遠(yuǎn)洋擴(kuò)張。

簡言之，中國仍可能是豆油凈出口國，但更像“把多出來的油賣掉”，而不是“把全球市場(chǎng)吃下來”。

少了印度這臺(tái)占比36%的發(fā)動(dòng)機(jī)，哪怕周邊買家份額上升，也難把總噸位維持在2025高度，出口回落更像結(jié)構(gòu)常態(tài)。

對(duì)企業(yè)而言，周邊消化意味著打法從“沖規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“控波動(dòng)”：用罐區(qū)周轉(zhuǎn)與裝船效率換交付速度，用遠(yuǎn)期合同與套保管理價(jià)差，把出口當(dāng)成現(xiàn)金流工具而非情緒故事，才能在南美低價(jià)周期里守住利潤并穩(wěn)住出貨節(jié)奏的長期性。

2026年中國豆油出海的主線，可能從“開疆拓土”切換為“重新排兵布陣”。

印度決定上限，卻正在變成最大變量；朝鮮決定韌性，托住底盤；韓國決定穩(wěn)定，最可能承接份額升級(jí)。

企業(yè)要做的不是押一個(gè)國家，而是把出口做成“啞鈴”：一端盯機(jī)會(huì)，一端求穩(wěn)定，再用套保、運(yùn)費(fèi)與資金周轉(zhuǎn)把波動(dòng)變成成本項(xiàng)。

這樣即便2026真的“腰斬式”回落，也能把沖擊從總量坍塌，改寫為結(jié)構(gòu)收縮后的可持續(xù)經(jīng)營。