美國商務(wù)部出口執(zhí)法助理部長戴維·彼得斯在國會聽證會上“官宣”，英偉達的H200芯片，在中國市場上倆月了，一個都沒賣出去 。

按理說，自從特朗普政府去年底宣布放寬H200芯片對華出口限制后，黃仁勛應(yīng)該在中國市場大展拳腳。可現(xiàn)在，夢想變成了泡影。

等了倆月，一單沒成，這讓黃仁勛心里像壓了一塊大石頭。畢竟，95%的市場份額直接清零，這件事無論看著爽的還是揪心的，背后都藏著一盤復(fù)雜的大棋。

一切的開始要追溯到去年12月。特朗普政府宣布放寬英偉達H200對華出口，條件卻繁瑣到離譜：芯片出口必須通過美國第三方實驗室測試，前提是確認(rèn)不會影響本土供應(yīng)，且每賣出一顆芯片，收入的25%要交給美國政府。更離譜的是，出口總量還不能超過美國國內(nèi)銷量的50%。

新規(guī)公布時，英偉達一開始是滿懷信心的。黃仁勛迅速啟動供應(yīng)鏈的備貨，甚至為中國市場提前預(yù)留了8.2萬顆芯片。

但看似綠燈的政策，很快被內(nèi)部的部門博弈拖成了“燈泡閃爍”。盡管美國商務(wù)部提出的“逐案審批”原本是為了顧及商業(yè)利益，但國務(wù)院強烈主張追加“端到端監(jiān)控”等安全條款，試圖為政策帶上更緊的韁繩。

這場跨部門的審查僵局，把事情卡得死死的，從12月到2月，兩個月里，不僅沒有批下任何一單許可，國務(wù)院還一再強調(diào)“必須減少出口可能帶來的軍事安全隱患”。

另一邊，中國客戶顯然沒有為了H200持續(xù)糾結(jié)。從特朗普政府開始玩“制裁芯片牌”那天起，中方就決心發(fā)展自己的芯片產(chǎn)業(yè)。

到2026年初，國產(chǎn)芯片已逐步在市場上站穩(wěn)腳跟。包括華為昇騰、百度昆侖芯、寒武紀(jì)等在內(nèi)，至少有9家企業(yè)的出貨量突破1萬片，開始在產(chǎn)品迭代和軟件生態(tài)上逐漸追趕行業(yè)巨頭。尤其是在政策傾斜和資源扶持之下，中國國產(chǎn)AI芯片逐漸在項目競爭中更具吸引力。

更重要的是，美國多多少少低估了國人的耐心和警惕。中國客戶顯然不會輕信帶著“飛刀條款”的供應(yīng)鏈。誰能保證這些芯片賣過來之后，不會因為政策變化讓后續(xù)服務(wù)中斷？更別提，25%的收入分成讓采購的性價比進一步下降。

面對政策困局和客戶觀望，黃仁勛年初開啟了一場“旋風(fēng)式”訪問。上海、深圳一路走訪，他換上皮衣，逛過菜市場，吃過火鍋，走訪了公司辦公室，還與不少互聯(lián)網(wǎng)巨頭的客戶摸底溝通。

從表面上看，這是一次拉近品牌距離的公關(guān)之旅，但背后的無奈顯而易見。他的真心話是，“中國市場的AI芯片份額從最高峰的95%降到了0%”。連這話都攤出來說了，可見壓力絕對不小。

這趟行程最終的收獲也無外乎是讓客戶們有些許寬慰，但顯然解決不了根本問題。訂單依然沒影，連核心零部件重啟生產(chǎn)，也只能看美國政策什么時候再松點口子。

更讓黃仁勛無解的是，造成現(xiàn)狀的，恰恰是美國政府自己。左手畫“允許出口”的餅，右手把餅藏了起來，讓生意徹底停擺。更別提那些通過非法渠道照樣流入中國的芯片，還給政策執(zhí)行平添了不少麻煩。

從美國的角度看，這次調(diào)整出口限制，既想分一杯羹，又想保障美國的戰(zhàn)略安全，兩頭都想抓，但結(jié)果卻讓自己在國際市場上成了不靠譜的代名詞。

按照英偉達現(xiàn)任CFO的說法，其2026年財務(wù)預(yù)期完全是基于“中國市場為零”的假設(shè)。每一次政策的搖擺，對市場預(yù)期來說幾乎都是壓垮生意的最后一根稻草。

在這次對華芯片出口亂局中，我們還發(fā)現(xiàn)一個更值得深思的現(xiàn)象。就在美國限制英偉達H200出口許可陷入僵局的同時，中國本土AI芯片不僅加速量產(chǎn)，甚至開始推動國產(chǎn)替代的整體生態(tài)建設(shè)。

華為昇騰芯片憑借大規(guī)模采購支撐起國內(nèi)需求，而寒武紀(jì)、壁仞科技等新興公司借機進入“萬片時代”。

中國AI大模型的應(yīng)用場景與軟件棧也在擴展。從深度學(xué)習(xí)庫到硬件架構(gòu)，整個行業(yè)漸漸不再依賴外來供應(yīng)。

中國企業(yè)不只是被動等著市場政策轉(zhuǎn)圜，而是選擇繞過技術(shù)限制，把更多資源傾注于在國產(chǎn)化這條路上實現(xiàn)破局。同樣的現(xiàn)象也延伸到了產(chǎn)業(yè)鏈的下游，全球AI芯片市場正在悄然進入“兩條腿走路”的新格局。

今天的牌桌上，不是黃仁勛“心急如焚”一個人的問題，而是美國政策博弈與全球市場需求產(chǎn)生的錯位。

美國一方面捧著“國家安全”的招牌限制出口，一方面卻通過種種繁瑣程序把自己絆住腳。而中國市場早已看透這場戲，轉(zhuǎn)身踏上國產(chǎn)化的升級之路。

黃仁勛的落子困局更像是一面鏡子，折射出中美兩國在技術(shù)、市場和政策間的競合狀態(tài)。但無論個體企業(yè)處于怎樣的旋渦里，真正的科技創(chuàng)新終歸要落回透明、合作和共贏的軌道上。畢竟，市場終究會獎勵那些腳踏實地、長遠(yuǎn)布局的參與者。