中經(jīng)記者 陳家運 北京報道

馬年春節(jié)后開市以來，A股磷化工板塊表現(xiàn)強勢。

截至2月25日收盤，川金諾(300505.SZ)、司爾特（002538.SZ）、云天化(600096.SH)等接連漲停，湖北宜化(000422.SZ)、興發(fā)集團(tuán)(600141.SH)、川發(fā)龍蟒(002312.SZ)等十余只個股跟漲。

針對此番行情，生意社分析師夏婷在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，磷化工板塊的強勢表現(xiàn)并非偶然，而是多重因素疊加共振的結(jié)果。

夏婷指出，全球供應(yīng)鏈重構(gòu)、春耕需求集中釋放、新能源賽道擴(kuò)容及產(chǎn)業(yè)升級，共同推動磷化工產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)周期品向戰(zhàn)略資源品轉(zhuǎn)型，也折射出基礎(chǔ)化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的強勁動能。

從國際市場看，此次磷化工板塊上漲的重要催化劑之一，是全球磷資源戰(zhàn)略地位的提升。2月18日，美國援引《國防生產(chǎn)法》，將元素磷、草甘膦等納入關(guān)鍵戰(zhàn)略物資管控范圍。

夏婷分析認(rèn)為，此舉意味著全球磷化工供給格局正加速向緊平衡方向演變。與此同時，摩洛哥、俄羅斯等主產(chǎn)國也在控量保價，進(jìn)一步壓縮國際供給。作為全球磷產(chǎn)能占比超60%的生產(chǎn)大國，中國在此輪國際訂單轉(zhuǎn)移中承接了更多出口份額，行業(yè)整體議價能力亦隨之增強。

在國內(nèi)市場方面，需求端的雙重支撐助推磷化工板塊上漲。一方面，2026年全國春耕備耕已進(jìn)入關(guān)鍵期，高濃度磷肥、復(fù)合肥等農(nóng)資產(chǎn)品需求愈發(fā)突出。國家發(fā)展改革委于2月5日發(fā)布通知，明確鼓勵國產(chǎn)硫黃優(yōu)先供應(yīng)國內(nèi)磷肥企業(yè)，并要求磷肥生產(chǎn)企業(yè)積極保障國內(nèi)市場供應(yīng)。

夏婷進(jìn)一步指出，除了農(nóng)業(yè)需求的有力支撐外，新能源賽道的持續(xù)擴(kuò)張也為磷化工板塊注入了新的增長動能。隨著磷酸鐵鋰產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，工業(yè)級磷需求穩(wěn)步增長，磷化工產(chǎn)業(yè)邊界正從傳統(tǒng)農(nóng)資領(lǐng)域向新能源材料領(lǐng)域延伸，打開了更廣闊的成長空間。

對于后市走勢，金聯(lián)創(chuàng)方面分析認(rèn)為，春節(jié)假期過后，國內(nèi)磷肥市場預(yù)計延續(xù)高位盤整態(tài)勢。受硫黃及其他核心原料價格持續(xù)高企支撐，生產(chǎn)成本壓力顯著，企業(yè)挺價意愿強烈。需求端，春耕備肥旺季臨近，市場交投活躍度有回暖預(yù)期，需求或逐步釋放。政策層面，在保供穩(wěn)價政策下，硫黃優(yōu)先供應(yīng)國內(nèi)磷肥生產(chǎn)，保障春耕供應(yīng)穩(wěn)定。綜合來看，短期內(nèi)磷肥市場或?qū)⒕S持高位震蕩，中長期走勢需關(guān)注原料成本變化及政策調(diào)控效果。

（編輯：董曙光 審核：吳可仲 校對：張國剛）